Итоги заседания ФРС

В середине сентября Федрезерв сохранил без изменений свою монетарную политику. Это решение было ожидаемым, и потому бурной реакции рынка не вызвало. При этом, нельзя сказать, что заседание было «проходным».

Регулятор подтвердил свои намерения нормализовать денежно-кредитную политику в ближайшее время. Сейчас уже ни у кого нет сомнений, что конец QE близок. После заседания ФРС на рынок вернулся оптимизм. Если Банк за октябрь не получит негативные отчеты по экономике, то он официально объявит о сворачивание программы QE на своем заседании, которое запланировано на 2-3 ноября. 

К тому же, судя по последним финансовым отчетам, экономика США восстанавливается, и уже способна противостоять нормализации монетарной политики, COVID-19, и дефолту Evergrande. Американская экономика уже не в отделении интенсивной терапии, а то снижение, которое мы сейчас наблюдаем, это не рецессия, а просто замедление. 

С началом экономического кризиса, который был вызван нарушением цепочек поставок в мире из-за локдаунов, ФРС вернулась к мягкой денежно-кредитной политике, чтобы спасти экономику США от коллапса. Как идет процесс выздоровления экономики США показывают два показателя: уровень безработицы и инфляции. Именно от них Федрезерв будет отталкиваться для принятия решения по нормализации своего монетарного курса.

По мере выхода из кризиса безработица должна снижаться, а инфляция должна расти. Сейчас уровень безработицы в Штатах находится на высоком уровне и требует снижения, а инфляция уже несколько месяцев как превысила целевое значение, установленное ФРС. 

В конце лета перед американским регулятором стал сложный выбор, ведь с одной стороны уровень безработицы в стране говорит о том, что денежно-кредитная политика должна оставаться и дальше «мягкой». А вот высокий уровень инфляции говорит об обратном – монетарную политику нужно ужесточать, и делать это как можно быстрее. В этом споре победили ястребы, которые выступили за рост ставки и сокращение программы выкупа активов.

Весну в Европе ждали с надеждой на начало восстановления мировой экономики. Увы, но мы получили совсем не то, что хотели. Весну омрачают и недостаток вакцин, и появление более заразных штаммов коронавируса, и всеобщая усталость от карантина. Это все отрицательно сказывается на настроениях трейдеров. При этом, быки по евро не перестают надеяться на скорое улучшение эпидемиологической обстановки, ратифицирование Европейского фонда спасения и восстановление экономики региона.  

Доллар больше не угроза?

В начале апреля ситуация на рынке изменилась, и не в пользу доллара. После длительной паузы на рынок вернулся спрос на евро, и все благодаря росту рисковых настроений. Риски вновь в моде на фоне сильного отчета по занятости США, согласно которому число появившихся в марте новых рабочих мест составило 916 тыс. Число занятых растет третий месяц подряд, причем в марте прирост оказался самым значительным с августа 2020 г. Более того, опубликованные в феврале данные были пересмотрены в сторону повышения. И это на фоне снижения показателя по безработице с 6,2% в прошлом году до 6,0% в текущем. Опубликованные данные стали подтверждением более быстрого восстановления американской экономики, что в совокупности с новым пакетом стимулов, который планируется администрацией Байдена, вселяет в инвесторов надежду, что самое страшное уже позади.

В ходе торговой сессии среды пара USDCAD смогла восстановиться выше сопротивления 1,28, получив поддержку на итогах заседания Банка Канады, принявшего решение сохранить ключевую процентную ставку на прежне уровне 1%. Несмотря на увеличение занятости, а также доли экономически активного населения, производительность труда по-прежнему отстает от целевых ориентиров, оказывая тормозящее воздействие на темпы экономического роста. До заседания участники рынка пыталась предположить, будет ли канадский регулятор говорить о перспективах повышения ставки в первом квартале 2018 года в свете последних данных по рынку труда, опубликованных в минувшую пятницу. Как и следовало ожидать, Банк Каналы предпочел занять выжидательную позицию, продолжая следить за тем, как потребители адаптируются к прежним решениям ужесточения монетарной политики. Другими словами, вопрос следующего повышения ставок остался открытым и, скорее всего, отложенным на конец первого квартала 2018 года. Еще одним фактором давления на канадский доллар выступило снижение цен на нефть — WTI потерял более 1,5%, просев ниже $56 за баррель на фоне резкого увеличения запасов нефтепродуктов в США на прошлой неделе. Кроме того, против канадца продолжает действовать и доллар, сохраняющий оптимизм после принятия Сенатом проекта по налоговой реформе. Учитывая сказанное, рекомендуем удерживать длинные позиции по паре USDCAD.

Рекомендация USDCAD: BuyLimit 1,28 TP 1,30 SL 1,2750
Рекомендация UKOIL на сайте