#утренняя_аналитика
Всем доброе утро!
Поговорим о том, что стоит ждать по нефти, потому что к ее оценке не стоит относиться пренебрежительно. Она влияет на все, особенно в России.

Мы видим то, какой сейчас российский рынок. Он не показывает силу, но и не показывает откровенную слабость. Да, виден определенный крен в сторону падения, но пока четко об этом не говорим, потому что он находится в боковике. И именно сильная нефть – сейчас есть тот фактор, который удерживает наш рынок «на плаву», правда есть еще один – дивиденды Газпрома (но это такой фактор, который действует до 20 июля).

Сейчас нефть стоит 120$. А теперь попробуем предположить вариант, что нефть падает и падает стремительно, например, до 45$. Что тогда происходит с нашим рынком? Ответ всем ясен. Но я поднимаю данную тему не для того, чтобы наводить армагедонные настроения. Я это делаю, чтобы обратить внимание на то, что Американские индексы находятся в падающем тренде, а нам параллельно с этим идут различного уровня прогнозы про нефть по 250, по 300$.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Давайте посмотрим на ситуацию российского рынка и на индекс ММВБ в целом.

Индекс ММВБ.
Глядя на индекс, можно сказать следующие вещи. Наш рынок позитива не показывает. Главными отметками остаются 2200-2500. Такой получается сейчас работает коридор, но я бы сказал, что коридор этот с некоторым креном. Поэтому лично я ожидаю, скорее, развития движения вниз, нежели развитие позитива.

А теперь давайте подумаем. А откуда этому самому позитиву взяться?

Принят уже 6 пакет санкций.

Эмбарго.

Блокировка импорта.

Военные действия и необходимая дальнейшая помощь в восстановлении Юго-Востока Украины (этот пункт мы можем только эмоционально догадываться, насколько он затратен, но то, что он совсем не маленький, в этом нет сомнений). То есть он лежит и еще ляжет на плечи нашей экономики.

Прецедент Северстали является лишь прецедентом. Под мотивировкой «Получение выгоды о связи с российским руководством» можно включить любого российского олигарха, а это практически любая бумага 1-2 эшелона, а это значит, что в любой бумаге не исключено аналогичное движение. Рынок нам создал прецедент реакции на такого типа новости. Значит, теперь это как бы «норма» для нашего рынка. То есть данный пример делает в нашем восприятии нормальным две вещи:

Всем доброе утро, дорогие друзья!

Да, бывает же такое. Изначально, мной был сделан прогноз о том, что на уровне 280 нас может ожидать сюрприз по Газпрому. Однако накануне, учитывая сильное закрытие ГП, логичным стало предположить, что негативное дивидендное решение не фиксирует график, а именно не было продаж возможных инсайдеров, которые бы сделали график слабым. И мое мнение сложилось в пользу того, что дивиденды все-таки утвердят. И вот было мое удивление, когда в работе оказался и «сюрприз» в виде фэйковой новости и позитивное решение по дивидендам. Да еще каким дивидендам.

Хочется сказать «бывает же такое»?.. Вот, фондовый рынок. Во всей красе. Когда мы с вами говорим, что возможно все, это не пустые слова, а реальная сила, проверенная временем, деньгами, людьми, портфелями и т.д… И единственным способом противопоставить этому «возможно все» — только контроль риска.

Что такое контроль риска?

Это что, заветный стоп-приказ, который воспринимается как панацея? Нет. Контроль риска – это грамотно определенный уровень отмены сделки, корректным образом определенный риск на сделку, адекватным образом определенный размер ущерба для портфеля и в соответствии с этим — рассчитан размер позиции. Вот что такое риск, а точнее его контроль.

#утренняя_аналитика
Всем доброе утро!
Интрига всех последних дней заключается в решении по дивидендам Газпрома и Роснефти. Можем ли мы, рядовые трейдеры знать о возможном решении? Ну, конечно же нет. У нас нет доступа к инсайдерской информации, но у нас есть доступ к графикам. И них мы видим, что и Газпром и Роснефть накануне важного события закрываются сильно.

Исходя из этого, есть основания предполагать позитивное решение по дивидендам.

Что касается индекса ММВБ..
Сценарий индекса предполагает движение на промежуточную отметку 2500 и учитывая, что это делается после ложного пробоя уровня 2300, то допускаю высокую вероятность пробоя 2500 и ухода индекса выше на 2800. А вот там, уже будет точка остановки.

Резюме. Ожидаю роста от главных фишек и от всего индекса ММВБ до указанных отметок.

Решение по ключевой ставке.
Сегодня будет проведено заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором будет обсуждаться вопрос ее снижения. Российская статистика фиксирует замедление инфляции, а если смотреть на недельный масштаб, то и дефляцию. Другими словами, есть основания для монетарного смягчения. Особых сюрпризов здесь я бы не ждал, например, снижение ставки с текущих 14% сразу до 10%, но снижение до 12% вполне ожидаемо.
Но каким бы позитивным не было решение по ставке, мгновенного позитива на индексе мы не увидим. Это не мгновенный драйвер. Само по себе снижение ставки удешевляет стоимость кредита и стоимость самих денег, а значит и их количество в «системе». Поэтому снижение ключевой ставки — это не есть быстрый эмоциональный всплеск, но скорее надежный фундаментальный параметр обеспечивающий позитив для будущих экономических процессов.

#утренняя_аналитика

Доброе утро, уважаемые подписчики!

Какая интересная новость идет от Минэкономразвития «Рубль достиг предела своего укрепления к доллару». Как чертовски благородно со стороны Минэка делать подсказку всем гражданам РФ о покупке актива на самом дне, самого глубокого ущелья, в который упал доллар по отношению к нашей валюте.

Не расходятся ли слова с делом, то есть с графиком котировок?

 На самом деле за последнее время подобного рода сигналы идут уже не первый раз. И я вполне допускаю, просто учитывая глубину и силу падения, что будет отскок. Всякое действие рождает противодействие, поэтому отскок возможно будет очень сильным. Но вопрос, а где, куда и когда это произойдет?

Вот, наш Минэк, в частности, считает, что мы на дне по доллару. А теперь обратимся к графику. И учитывая то, насколько сильно провалился бакс, учитывая амплитуду, надо смотреть на недельный график, не меньше. А из него видно, что есть следующие сильные уровни:

#утренняя_аналитика

Доброе утро всем!

Предлагаю порассуждать на тему того, куда идти доллару и евро относительно рубля в развитии текущей ситуации.

Для начала мы должны определиться с тем, что «текущая» обстановка, я имею ввиду санкционное давление, это надолго. Или на очень долго. Мы не должны питать никаких иллюзий относительно того, что «А вот, Европа без нас не сможет, а вот, она без нас никак…» Это может быть и так, но рассчитывать на то, что они блефуют своими санкциями, уходами бизнесов, остановками экспорта в нашу страну, то есть просто по-пацански «берут на понт» не есть правильно.  Это факт, с которым нужно работать. Это базовая установка.

Итак, определившись с основой, размышляем дальше. Предположим, мы уже сейчас продаем им всем газ за Евро, но с конвертацией в рубли на нашей территории и в нашем банке. Ок. Что мы получаем по факту? Мы получаем то, что у нас есть Евровалюта (на которую они не могут наложить санкции, потому что она в нашем банке), а мы передали наш Газ.

#утренняя_аналитика

Доброе утро, уважаемые подписчики!

«Большинство наших акционеров инвестиционно недееспособны», это так я перефразировал слова Северстали, которая приостановила публикацию квартальной финансовой отчетности. В действительности сообщение таково: ПАО «Северсталь» (MOEX: CHMF; LSE: SVST) сообщает, что Компания решила временно не публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года в связи с тем, что значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим.

На мой взгляд, ребятам из Северстали надо повнимательней и повдумчивей работать над формулировками. Понятно, что из-за санкций и общей обстановки, производственно-финансовые показатели будут или могут быть, мягко говоря, ущербными. Особенно на фоне того Успешного Успеха, который был по итогам 21 года.

Нам отключили поставку графика инверсии. Но неужели мы ее сами не посчитаем?))

Доходность казначейских 10 -летних составляет 2,386%
Доходность казначеских 2-летних составляет 2,462%
Разность составляет -0,076%

Инверсия, господа! Наши поздравления Дж.Пауэллу! Как говорят у них, GOOD JOB!


p.s. никаких сделок в лонг по Америке. Инверсия — это важный дополнительный фильтр.

Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»

#утренняя_аналитика

Всем, кто до вчерашнего дня еще по каким-то причинам не осознавал, что идет мировая экономическая война (ЭВ), вчера должно бы стать очевидным, что ЭВ идет масштабнейшая. Я говорю о применении газового рычага по-полной. Владимир Путин вчера предельно конкретно дал понять, что все! Прежних правил не существует.

Вся архитектура взаимоотношений была сломана ранее, однако сейчас наш президент просто расставил точки над «и». Каковы последствия? Простой по звучанию вопрос. И совершенно непонятный вариант ответа на него. Но тезисно, на уровне здравого смысла, можно выделить такие составляющие:

1. Валюта Доллара и Евро, если кто ранее питал какие-то иллюзии для нас (россиян) прекращают или должны прекратить свое существование, от слова совсем. Причина этому в том, что данный вид ЭВ предполагает игру в долгую. То есть это на долго. Для нас с вами навсегда. Та либеральная система, которая выстраивалась, основанная на неприкосновенности частной собственности, незыблемости международного права уже разрушена самими же либералами, самими же ее основателями (Западом). И чтобы что-то подобное возродить снова, после утраченного кредита доверия, вопрос большой.

#стратегия

Инвестиционный ли сейчас рынок?

Дикую волатильность все ждали и все ее видят. Самое опасное в такое время заключается в том, что все видят VK сделало х2, Фосагро в моменте +40%, Русагро +30%, даже Обувь России, если измерить линейкой, от низов сделала почти х3. Эти цифры давят на психику неподготовленным. Такое щедрое казино. Сейчас некоторым кажется, что наш рынок дает легкие деньги, что наш рынок – это суверен, который независимо от любых внешних факторов будет расти. А почему нет? Говорят же про поддержку рынков из ФНБ. Дополнительно настроения подогреваются патриотическими политическими шагами, типа перехода на расчеты в рублях. Культивируется мысль, что зависимость Европы от наших ресурсов сильна и отказаться они не смогут. Создается впечатление, что наша экономика автоматически сильна, потому что у нас ресурсы и будет сильный рубль. Убежден в том, что в этом есть доля правды. Но все-таки здесь еще бОльшая доля нашего желаемого, которое общее настроение старается выдать за действительное.