Гриффин из Citadel Прогнозирует Первое снижение ставки ФРС в декабре на фоне политической неопределенности

Кен Гриффин, основатель и генеральный директор Citadel LLC, на основании количественных исследований своего научного центра заявил, что Федеральная резервная система может впервые в этом году снизить процентную ставку в декабре, несмотря на сохраняющуюся неопределенность. Выступая на Глобальной конференции Института Милкена в Беверли-Хиллз (ежегодное собрание Института Милкена в отеле Beverly Hilton на Беверли-Хиллз, более известное, как «Бал хищников», обычно посещают известные личности - министр финансов США Стивен Мнучин и исполнительный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон и многие другие), Гриффин подчеркнул, что «устойчивая инфляция в сфере услуг» и предстоящие президентские выборы в США могут осложнить сроки любого потенциального снижения ставки.

Гриффин отметил, что инфляция может снизиться в период выборов, но это может удержать ФРС от корректировки ставок из-за опасений по поводу предполагаемого политического вмешательства.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система заявляет, что «отсутствие дальнейшего прогресса» в борьбе с инфляцией сохранит процентные ставки на максимумах за два десятилетия.

Выступление Пауэлла: Нет очевидной связи между смягчением финансовых условий и инфляцией
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объясняет решение оставить ключевую ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы на пресс-конференции после заседания.

Ключевые цитаты:

«Наши решения зависят от поступающих данных».

«Мы считаем, что политика имеет все возможности для решения различных проблем, которые могут возникнуть в экономике».

«Если инфляция окажется более устойчивой, а рынок труда останется сильным, тогда может быть целесообразно отложить снижение ставок».

«Но есть и другие пути, которые могут привести к снижению ставок».

«Это произойдет, если мы добьемся большей уверенности и неожиданного ослабления на рынке труда».

«Данные должны будут ответить на вопрос, является ли это пиковой ставкой».

( Читать дальше )

Последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность растет уверенными темпами. Прирост рабочих мест остается высоким, а уровень безработицы остается низким. Инфляция за последний год снизилась, но остается повышенной.

Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. Комитет считает, что риски для достижения его целей в области занятости и инфляции находятся в лучшем равновесии. Экономические перспективы неопределенны, и Комитет по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам.

В поддержку своих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 5-1/4 до 5-1/2 процента. При рассмотрении любых корректировок целевого диапазона ставки по федеральным фондам Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющиеся перспективы и баланс рисков. Комитет не ожидает, что будет уместно снижать целевой диапазон до тех пор, пока он не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к 2 процентам. Кроме того, Комитет продолжит сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг, долговых обязательств агентств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой агентств, как описано в его ранее объявленных планах. Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к целевому показателю в 2 процента.

( Читать дальше )

Экономика США в феврале продемонстрировала еще один неожиданно высокий уровень занятости за месяц, укрепив мнение Уолл-стрит о том, что Федеральная резервная система начнет снижать ставки в ближайшие месяцы.

Согласно отчету Министерства труда о занятости в несельскохозяйственном секторе, экономика США добавила 275 000 рабочих мест в прошлом месяце против ожиданий. Уровень безработицы вырос с 3,7% до 3,9%. Таким образом, уровень безработицы достиг самого высокого уровня с января 2022 года.

Nonfarm Payrolls оказался значительно выше консенсус-ожиданий; однако данные о заработной плате за декабрь и январь были пересмотрены в сторону уменьшения на 167 000 человек вместе взятых.

Несмотря на это, экономика продолжает быстрыми темпами создавать рабочие места. Для ФРС увеличение числа занятых будет рассматриваться на фоне умеренного роста заработной платы и станет приятной новостью для политиков. Базовым сценарием остается то, что ФРС начнет снижать ставки в июне и за этим последуют еще два снижения, в сентябре и декабре.

( Читать дальше )

Инвесторы рассматривали скорые возможные изменения в денежно-кредитной политике США, особенно процентных ставках, в ожидании ключевых экономических данных.

Индекс цен расходов на личное потребление (PCE-core) будет опубликован в четверг, и инвесторы все ещё надеются, что он будет сигнализировать о снижении инфляции. PCE является ключевым показателем инфляции для Федеральной резервной системы, и политики заявили, что они ищут больше доказательств того, что давление со стороны повышенных цен ослабевает, прежде чем принимать решения о снижении процентных ставок.

Январские индексы потребительских цен и цен производителей оказались выше ожиданий, что побудило инвесторов пересмотреть ожидания относительно того, когда произойдет первое снижение процентной ставки. Последнее снижение ставки было запланировано на июнь, на несколько месяцев позже мартовской даты, на которую инвесторы все еще надеялись в начале января 2024. 

Данные, опубликованные во вторник, показали, что индекс доверия потребителей (consumer confidence) снижается по мере усиления опасений по поводу охлаждения рынка труда и нестабильной политической обстановки. Между тем, последний отчет о заказах на товары длительного пользования отразил снижение на 6,1%, что оказалось больше, чем ожидалось.

( Читать дальше )

Экономика США начала 2024 год феерично. Воткни палку и она вырастет. Рынок труда добавил 353 000 рабочих мест в январе, что выше по сравнению с 216 000 в предыдущем месяце и превзошло ожидания экономистов в 185 000.

Ежемесячный отчет Бюро трудовой статистики показал, что уровень безработицы не изменился на 3,7% третий месяц подряд. 

Вот ключевые цифры, на которые обратит внимание Уолл-стрит и я:

Число занятых в несельскохозяйственном секторе: 353 000 против +185 000 

Уровень безработицы: 3,7 против 3,8% 

Средняя почасовая заработная плата, месяц к месяцу: 0,6% против +0,3% 

Средняя почасовая заработная плата, год к году: 4,5% против +4,1% 

Среднее количество отработанных часов в неделю: 34,1 против 34,3 

Намедни, председатель Пауэлл повторил, что ФРС не считает, что ей по-прежнему необходимо значительное смягчение ситуации на рынке труда, чтобы начать снижать ставки. Понимайте как хотите свои ожидания о понижении %% ставок в марте и ....

«На данный момент мы хотим видеть сильный рост. Мы хотим видеть сильный рынок труда. Мы не стремимся к ослаблению рынка труда. Мы ожидаем, что инфляция продолжит снижаться, поскольку она снижалась в течение последних шести месяцев» — заявил Пауэлл.

( Читать дальше )

11/01/2024 огорчимся, что инфляция подскочила как ненормальная. Остается надежда, что до марта вашими молитвами инфляция снова начнет слабеть. Хотя посленовогоднее снижение основных американских фондовых индексов не настраивает на оптимизм в январе. 

Ноябрьский отчет показал, что базовая инфляция продолжает снижаться, базовая инфляция остается стабильной на уровне выше, чем того хочет Федеральная резервная система, поскольку повышенные зарплаты в секторе услуг продолжают добавлять элемент стабильности. После этих ноябрьских данных остается незначительная вероятность того, что базовая инфляция будет ниже, чем того хочет Федеральная резервная система. ФРС собирается осуществить снижение ставки на предстоящем заседании в марте 2024 года. Это станет непростым решением, основанным на данных инфляции за январь и февраль 2024 года. В целом, хороших решений по снижению ставки или ее сохранению нет, в любом варианте есть угроза наступления кризисных явлений.

Недавнее падение инфляции (октяб

( Читать дальше )

Краткое изложение экономических прогнозов
В связи с заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшимся в 12-13 декабря 2023 года участники совещания представили свои прогнозы наиболее вероятных результатов роста реального валового внутреннего продукта (ВВП), уровня безработицы и инфляции на каждый год с 2023 по 2026 год и в более долгосрочной перспективе. Прогнозы каждого участника были основаны на информации, доступной на момент проведения встречи, вместе с ее или его оценкой соответствующей денежно—кредитной политики, включая направление что касается ставки по федеральным фондам и ее долгосрочного значения, а также предположений о других факторах, которые могут повлиять на экономические результаты. Долгосрочные прогнозы представляют собой оценку каждым участником значения, к которому, как ожидается, со временем приблизится каждая переменная при соответствующей денежно-кредитной политике и в отсутствие дальнейших потрясений для экономики.

( Читать дальше )

Основные мысли
1) Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что он и его коллеги остаются непоколебимыми в приведении политики в соответствие с их целью по инфляции в 2%, но “мы не уверены, что достигли такой позиции”.

2) Он подчеркнул, что ФРС, тем не менее, может проявлять осторожность, поскольку риски между тем, чтобы делать слишком много и слишком мало, пришли в более тесное равновесие.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в четверг, что он и его коллеги-политики воодушевлены замедлением темпов инфляции, но не уверены, достаточно ли они сделали для сохранения этого импульса.

«Федеральный комитет по открытым рынкам привержен достижению позиции денежно-кредитной политики, которая была бы достаточно ограничительной, чтобы со временем снизить инфляцию до 2 процентов; мы не уверены, что достигли такой позиции», — сказал он в своей речи.

Пауэлл сказал, что инфляция «значительно выше» того уровня, который ФРС хотела бы видеть.

«Я и мои коллеги удовлетворены этим прогрессом, но ожидаем, что процессу устойчивого снижения инфляции до 2 процентов предстоит пройти долгий путь», — сказал он.

( Читать дальше )

Ночью над нами пролетел самолет,
Завтра он упадет в океан,
Погибнут все пассажиры.
Завтра где то, кто знает где?
Война, эпидемия, снежный буран,
Космоса черные дыры…
Следи за собой, будь осторожен!
Следи за собой!
Следи за собой, будь осторожен!
Следи за собой!
Следи за собой...
Следи за собой...

В. Цой

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл попросил экономистов отдела исследований и статистики ФРС сочетать свою интеллектуальную строгость с «гибкостью и проворством».

«Наша экономика гибка и динамична и временами подвержена непредсказуемым потрясениям, таким как глобальный финансовый кризис или пандемия», — сказал Пауэлл в подготовленном выступлении на мероприятии ФРС, посвященном 100-летию подразделения. «В такие моменты прогнозистам приходится мыслить вне рамок моделей».

Пауэлл не стал комментировать состояние экономики или перспективы процентных ставок, которые стали весьма ожидаемыми во время последнего цикла повышений ставок для борьбы с инфляцией.

На прошлой неделе ФРС сохранила ключевую процентную ставку США без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,5%, что является самым высоким уровнем за 22 года. Чиновники ФРС отслеживают инфляцию и другие факторы, прежде чем объявить о своем следующем шаге.

( Читать дальше )