#BONDS #US10Y

Доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 3.5% впервые с 2011 года.

10-летние трежерис США в августе протестировали пробитый 40-летний нисходящий тренд и возобновили рост. Действительно, доходность в 3,5% впервые достигнута с 2011 года. Интересная ситуация вырисовывается. Пробой глобального тренда, как и писал ранее, это смена действующей парадигмы экономической системы. 

Было много предположений, что ФРС, для избежания рецессии, сменит свою риторику в отношении ДКП и вновь возобновит цикл снижения ставки для стимулирования экономики. Но, на данный момент, складывается впечатление, что приоритет — это борьба с инфляцией и дальнейшее ужесточение ДКП. Конкретику внесет завтрашний день. Рынок закладывает повышение ставки на 75 б.п, но важнее будет риторика ФРС в отношении дальнейшей политики. Понятно одно, что

#STOCKS#NASDAQ 

Рынки США продолжают свой рост. 

Апогеем роста может стать текущая эйфория от замедления инфляции. Вчера вышли данные, которые показали снижение инфляции до 8,5%, против рекордного показателя в 9,1%. Данные оказались ниже значений, которые прогнозировали аналитики. Рынок увидел «заветный» пик (он ли это?) показателя инфляции. Но не все так просто... 

Nasdaq вырос выше предполагаемых уровней, но сейчас значения индекса подходят к серьезному уровню сопротивления — ЕМА200. Допускаю роста до 13 000 пунктов с дальнейшим продолжением снижения. 

Американский рынок покупать не готов. Проблема не решена, что подтверждают заявления представителей ФРС о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики в рамках борьбы с инфляцией. 

«Глава ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли также предупредила, что ЦБ США еще слишком рано «объявлять победу» в борьбе с инфляцией. Повышение ставки на полпроцента — это ее «базовый уровень», но не исключила третьего повышения ставки на 0,75% на следующем заседании ЦБ».

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#NASDAQ

Почему рынок растет? 

Почему, после шокирующих данных по инфляции, на рынке царит позитив? Все вновь упирается в ожидания рынка. Рынок ждет и верит в рецессию. Все вокруг говорят о ней. В рецессии снижаются цены на сырье, и, действительно, на мировых товарных рынках мы видим некоторую коррекцию. По сути, это должно замедлять промышленную, и далее, потребительскую инфляцию. На что и закладывается рынок. А что идет дальше? Такое ощущение, что все стараются поймать пик инфляционных показателей в надежде на то, что после него ФРС сменит риторику и откроет «вентиль» ликвидности. И все мы дружно сядем в этот лифт и разбогатеем на выходе из рецессии и начале экономического роста! 

В целом, выглядит разумно, если работать в парадигме цинического кризиса. Но вопрос в тайминге. Действительно ли уже можно покупать и, как говорит Байден, данные по инфляции устарели? Если честно, то есть ощущение, что рановато. Допускаю локальный рост в рамках коррекционного движения (до 11700-12000 по Nasdaq). Но дальше очень логично выглядит финал паники и еще одна волна снижения, после которой и нужно входить в рынок.

#BONDS#DE10Y

Рассмотрим динамику 10-летних гособлигаций ведущей экономики ЕС. 

Доходность немецких 10-леток пробивает исторический нисходящий тренд. Сильный звонок. Ранее мы уже наблюдали пробой исторического тренда в американских трежерях. 

В Европе невероятно высокий уровень инфляции и скоро начнется цикл повышения ключевой ставки (да-да, при таких темпах роста инфляции, ЕС все еще медлит и только собирается повышать ставку). Инфляция 8,1% — рекордное значение инфляции в еврозоне. И она продолжает ускоряться.