комментарии Barbados-Bond на форуме

В портфель Барбадос вчера куплено 200 лотов облигаций ГТЛК (Государственная лизинговая транспортная компания), серии 2Р-7, по цене 99,91%

ГТЛК — государственная лизинговая транспортная компания, занимается лизингом в рамках крупных проектов, часто с госкомпаниями и крупным системно значимым бизнесом. Там где лизинг самолетов, пароходов и прочих поездов, там как раз чаще всего участвует ГТЛК.

В рейтинговых отчетах (их два от крупнейших рейтинговых агентств РФ) подчеркивается, что оценка собственной кредитоспособности не совпадает с установленным рейтингом. Ссылку на один из отчетов прикреплю в комментариях.

Оценка собственной кредитоспособности — BBB+
Кредитный рейтинг с учетом поддержки Правительства РФ — АА-

То есть если оценивать бизнес без учета различных субсидий и льготного финансирования из бюджетных средств, то финансовое состояние компании не идеально, отсюда и такие доходности по облигациям данного эмитента.

На сегодняшний день эмитировано 107 выпусков облигаций данной компании на любой вкус и кошелек, есть и замещающие облигации привязанные к валютному курсу, есть длинные бонды с фиксированной доходностью, есть короткие фиксы, есть флоатеры с переменным купоном. Многие выпуски выкупались Минфином и крупными финансовыми институтами, поэтому реально торгующихся и ликвидных выпусков конечно меньше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прокуратура передает горячий привет всем держателям облигаций Домодедово. Держателям облигаций Борца приготовиться

www.vedomosti.ru/society/articles/2025/02/13/1091857-genprokuratura-trebuet-polnogo-aresta-sredstv-investorov-po-isku-k-domodedovo

Прокуратура передает горячий привет всем держателям облигаций Домодедово. Держателям облигаций Борца приготовиться

www.vedomosti.ru/society/articles/2025/02/13/1091857-genprokuratura-trebuet-polnogo-aresta-sredstv-investorov-po-isku-k-domodedovo

Купил вчера и сегодня в портфель Барбадос 120 облигаций МФК Фордевинд, серия 1Р-1

МФК Фордевинд — специфическая компания, которая занимается кредитованием юридических лиц на короткие сроки. Несмотря на статус микрофинансовой компании, по своей деятельности и рискам она скорее ближе к банкам, которые кредитуют бизнес МСП или краудлендинговым платформам. В течение 2024 года компания показывала стабильный рост показателей и в октябре 2024 года компании был повышен кредитный рейтинг до уровня BB+ (Эксперт РА). Ссылку на рейтинговый отчет прикреплю в конце поста, там много интересного.

На рынке сейчас торгуется 6 выпусков облигаций данной компании. В портфель проекта я решил приобрести бумаги серии 1Р-1, средняя  цена покупки 86,17%. Облигации данной серии были выпущены в июне 2023 года, погашение планируется в мае 2026 года. Купон установлен на уровне 16% годовых. Начиная с декабря 2025 года облигация будет амортизироваться ежемесячно по 16,6% от номинала. Доходность к погашению на момент покупки составляла 35+% годовых.

Кредитный рейтинг эмитента — BB+ (Эксперт РА). Рейтинговое агентство отметило не только экстенсивный рост объемов выдачи займов, но и расширение клиентской базы, рост рентабельности. В 2024 году компания начала финансировать поставщиков маркетплейсов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Barbados-Bond, чтобы приплести бенефициаров, нужно еще доказать что был сговор. А так пока менеджмент обделался и все на них повесят, в част...

Андрей,

понятно, что просто так бенефициаров не пристегнешь. Но если из банка выводились деньги по схемам и в дальнейшем вливались в основной бизнес ГИ, то могут накопать криминал. А менеджеры банка будут стрелки переводить мол хозяин приказал так делать.

Судебное заседание завершено.
Решение суда: «Признать должника банкротом»
kad.arbitr.ru/Card/ba877859-3b72-401a-aaeb-e36f2aca1de7

Liubov-Aha,
все ожидаемо, дальше ждем чего там с уголовным делом, на кого повесят косяки — на топ-менеджеров банка или бенефициаров, ну и субсидиарка интересует.

Купил вчера в портфель Барбадос облигации ЛК Роделен серии 2Р-1

В портфель приобретены 110 лотов облигаций компании ЛК Роделен, серия 2P1, по цене 89,99% от номинала. 

ЛК Роделен — питерская лизинговая компания, но работает и в других регионах РФ. Значительный объем лизингового портфеля сформирован в недвижимости, что большая редкость для российских лизинговых компаний и это изюминка данной компании. По итогам 9 мес. 2024г. ЛК Роделен продемонстрировала очень высокие темпы роста бизнеса и поднялась на 46 место по общему объему бизнеса среди лизинговых компаний РФ.

На рынке обращается уже 4 выпуска облигаций. Я выбрал выпуск 2Р1, так как по этому выпуску предусмотрена оферта к погашению в январе 2026 года. То есть этот выпуск хорошо подходит по срокам для проекта Барбадос.

Доходность к оферте при покупке по 89,99% от номинала составила 32+% годовых. Купон составляет 15,75%, выплачивается ежемесячно.

Кредитный рейтинг эмитента — BBB+ от Эксперт РА.

Риск по данному активу на мой взгляд умеренный, у компании в течение 2024г. были хорошие показатели. В декабре 2024 года компания успешно прошла оферту по выпуску 1Р3.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Barbados-Bond,

Где конкретика про «фальсификацию отчетности»? Пока ничего кроме болтовни не было… Была также болтовня про хищение налички....

Вадим,

конкретика в материалах дела. Вы же не думаете, что ЦБ РФ шутит и просто так отзывает лицензии под новый год, а потом просто так пишет заявления в Следственный комитет. Подождем, увидим, чем дело закончится.

Купил в портфель Барбадос 100 лотов облигаций КЛС-Трейд (Интерскол)

Логика сделки — КЛС-Трейд (брэнд Интерскол), серия Б-3 (ISIN RU000A10ATB6)

Интерскол — ведущий российский бренд, разработчик, производитель и продавец инструмента. Инструмент производится на двух российских заводах (Елабуга и Энгельс), плюс заказы на производство размещаются в Китае. Сами российские заводы в периметр Интерскола не входят. В настоящее время Интерскол вместе с японской Makita занимают лидирующее положение на рынке электроинструмента в РФ.

В январе 2025 года был погашен выпуск облигаций на сумму 350 млн. р.

На прошлой неделе компания начала размещение еще одно выпуска облигаций серии Б-3, на сумму 550 млн. р. с ежемесячным купоном в размере 29,5%. Погашение запланировано в ноябре 2025 года, то есть общий срок займа всего 9 мес. При этом с мая начинается амортизация выпуска и ежемесячно будет выплачиваться 12,73% от номинала облигации, в ноябре последним траншем 23,62%. Доходность к погашению при покупке по 100% от номинала составила 33+% годовых. По состоянию на сегодняшнее утро из 550 млн. размещено облигаций на сумму 160 млн. р. и если не будет в пятницу 14.02.25г. сюрпризов от ЦБ РФ, то до конца февраля выпуск скорее всего разместят в полном объеме.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я могу что-то недопонимать, но:

1) не вижу по этому отчёту воровства наличности из банковского хранилища

2) не вижу каких-то прямо критиче...

Вадим,

как минимум за фальсификацию отчетности, это если бенефициары всем кредиторам банка вернут долги в полном объеме, а если не вернут и следствие установит, что деньги выводились по схематозу, то можно уехать на Колыму

Купил сегодня в портфель Барбадос облигации Воксис 1Р-1.

Купил сегодня в портфель Барбадос облигации Воксис 1Р-1, 100 лотов по цене 100,2% от номинала.

Воксис — крупнейшая в РФ компания по предоставлению услуг аутсорсинговых Call-центров, имеет долю рынка более 20%.

На рынке обращается всего один облигационный выпуск эмитента и всего на 100 млн. р.

Облигации погашаются в декабре 2028 года. С января 2028 года начинается амортизация по 8,3% в месяц. Оферты не предусмотрены. Ставка купона плавающая (флоатер) — КС ЦБ+7пп., купон ежемесячный. То есть на текущий момент ставка по купону 28% годовых. Доходность к погашению или за какой-то период корректно посчитать невозможно, так как неизвестна динамика изменения ставки ЦБ РФ. В этом основной процентный риск подобных облигаций, на росте ставки купон по облигации увеличивается, на снижении ставки уменьшается.

Рейтинг эмитента — BBB+ (Эксперт РА).

Кредитный риск на мой взгляд умеренный.

На текущий момент нравится размер купона и его ежемесячное начисление.

При этом мне не очень нравится длинна выпуска, так как до 2028 года вероятность заметного снижения ставки ЦБ высока, поэтому рассматриваю покупку данного актива, как краткосрочную инвестицию и при первых признаках изменения денежно-кредитной политики ЦБ РФ планирую эти облигации продать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Купил в портфель Барбадос облигации Интерлизинг 1Р-7.

В портфель Барбадос куплены 130 лотов облигаций Интерлизинг выпуска 1Р-7 (ISIN RU000A1077XO). Средняя цена 91,81 %.

Лизинговая компания Интерлизинг, штаб-квартира в СПБ, работает по всей стране, имеет множество региональных офисов, по итогам 9 мес. 2024г. находилась на 12 месте по объемам бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. Кредитный рейтинг — А, прогноз стабильный (Эксперт РА).

Дата погашения облигации — 31.10.2026г. По облигации платится ежемесячный купон 16% годовых, плюс ежемесячно часть номинальной стоимости амортизируется (по 4% от номинала в месяц), в итоге доходность к погашению составляет 30+%.

Данный актив вписывается в инвестиционную стратегию проекта. Ежемесячная амортизация и купон будут давать стабильный денежный поток, который планируется реинвестировать и за счет эффекта сложного процента усиливать доходность портфеля. Кроме потока от купонов и амортизаций рыночная стоимость облигации должна увеличиваться при приближении к сроку погашения.

Кредитный риск по Эмитенту считаю умеренным. Эмитент через бенефициаров связан с группой Уралсиб и в случае необходимости может получить финансовую поддержку. В 2024 году был увеличен уставный капитал и полученные ресурсы были использованы для приобретения крупной региональной лизинговой компании Практика ЛК (Ураллизинг) из Ектб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Barbados-Bond,

Размер дыры почему то никто не озвучивает, 100 т.р или 1 млдр.

Размер вкладов физ лиц есть в отчётности, не сказать что мн...

Asv_thp,

глянул сайт АСВ, там на прошлой неделе выложена была подробная справка о состоянии дел в Банке ГИ, всем держателям бондов ГИ рекомендую ознакомиться www.asv.org.ru/news/1032232
Там и размер дыры есть, хоть вдоль изучай баланс, хоть поперек.

Barbados-Bond,

Размер дыры почему то никто не озвучивает, 100 т.р или 1 млдр.

Размер вкладов физ лиц есть в отчётности, не сказать что мн...

Asv_thp,

АСВ работает, считает. Думаю в суде по банкротству банка ГИ размер дыры узнаем.

Barbados-Bond, судя по дивам, эта бумага должна стоить раз в 5 дешевле ну и тех кто печатает дополнительные акции — стороной обходить надо

Коммунизму быть!,

если бы у них прогнозы по росту соответствовали реалиям, текущая цена акций вполне норм, а так когда растет долг и это дорогой долг, когда растут издержки на зарплаты персонала и при этом выручка буксует, это говорит о каких-то проблемах, возможно в компании проблемы роста. Ну посмотрим, может в 25 году исправятся. Акционерам желаю терпения.

Судя по тому, что МТС-Банк уже начал занимать короткими полугодовыми бондами под 23,3% и мелкими траншами по 500 млн., им ну очень нужны деньги. Фондирование с временным лагом продолжает дорожать, что будет и дальше давить на рентабельность.

А как красиво и позитивно на 3 тыс. бумагу раздавали под сказки о ростовом росте. Хорошо, что в портфеле облигации Позитива, а не акции, по облигам платят четко, молодцы.

Добрый день всем.
Новости на текущий момент:
1) 06.02 на заседании совета директоров была одобрена программа антикризисных мер, каких именн...

Илья Логинов,

1. Очевидно, что в банке ГИ обнаружена дыра.
2. Очевидно, что банк пылесосил вклады физлиц и этими деньгами финансировал деятельность своей группы.
3. АСВ сейчас будет отжимать все выведенные из банка ГИ деньги обратно в банк и структурам ГИ придется эти деньги рано или поздно вернуть, ну или банкротится.
4. А еще явно в банке ГИ обслуживались многочисленные юрлица ГИ и у них там могли зависнуть серьезные суммы, так как лицензию отозвали неожиданно, ну так вот эти деньги скорее всего сгорят.

У ГИ явно возникает кассовый разрыв, который будет сложно закрывать, банковский пылесос сломался, на рынке ему сейчас не занять и в банки тоже путь закрыт. Эта шарманка рано или поздно сломается

Barbados-Bond, если у Борца будут хоть какие-то проблемы с выплатой купонов, то про спокойный сон можно забыть инвесторам в большинство обли...

СергейК,

На российском фондовом рынке чего только не происходило, вон государственная Росгео в дефолт ушла и ничего с рынком не стало, у инвесторов память короткая

Думаю подавляющее большинство инвесторов, торгующих бондами Борца плохо представляют себе, что это за компания, ее структуру, риски и тд. А рейтинг, ну его уже поставили на пересмотр, скоро пересмотрят. Кто хочет реально понять, какие есть риски в Борце, могу подсказку дать — смотрите на структуру активов всей группы, там половина бизнеса находится за пределами РФ и на ее развитие как раз и занимали бондами. Прокуратура грубо говоря национализирует половину Борца, а долг повисает на этой половине полностью. В этом кейсе очень много рисков даже без Невзлина в составе бенефициаров

Про еврооблигации БорецВчера прошла новость о том, что позавчера Генпрокуратура потребовала перевести в госсобственность компанию Борец. В и...

Ася,

вам других бумаг на рынке не хватает?

для инвестора важен крепкий сон, а с Борцом на руках думаю спокойного сна долго не будет