Общался с некоторыми долгосрочными держателями акции Сбера, Сургута по поводу того, куда они планируют отправить свои дивиденды: все ждут рынка ниже. Партнер хотел пристроить в три УК (одна из них, к слову, пиарится здесь часто) свои кровные — пообщался и понял, что те тоже сидят на деньгах и ждут, что еще ждут рынок пониже. Что слышу от сторонних товарищей (информация, которую не могу проверить): управляющие подкупать большими стейками не спешат, больше усредняются, пытаясь взять пониже. Какой из этого можно сделать вывод, решайте сами. На мой взгляд, ехать вниз уже не на ком: все слабоумных и отважных рынок уже ушатал за эти 2 месяца; риторикой ЦБ уже не испугать, дружественные нерезы покинули корабль (бедняга-Яндекс последний попал под раздачу). В то же время что мы имеем: снижающаяся инфляция, огромная куча ждунов «индекс по 2500», сидящих на кэше в фондах денежного рынка, перестраховочная компания ЦБ, у которой некомплект по портфелю акций в 340 млрд. Ради смеха зашел на Пульс, а там уже тренинги по шортам предлагают :))  Мое мнение: слишком много участников смотрит в одну сторону, а что бывает, когда все делают одно и то же?.... 

От источников, не заслуживающих никакого доверия, услышал про выкуп у Системы доли Ozon с премией к текущим котировкам в 27%… Кто-то что-то слышал? Кто может покупать такую долю с такой премией? Ваши мысли… P.s. сам не верю, но, глядя на какой-то непонятный движ с WB, возникают вопросы…

На текущий момент есть 3 основных момента, создающих давление на рынок.

1-й момент и самый основной: продажа нерезидентами — я уже об этом писал. Всплыла информация на РБК и пр. про казахов, которым там что-то сказал их Депозитарий. Фуфел. Полный. Казахи продают НЕ СВОИ РАСПИСКИ И АКЦИИ. Казахи — это ПРОКЛАДКА. НЕДРУЖЕСТВЕННЫЕ резиденты сейчас осуществляют (скорее всего уже осуществили) продажи через казахов. Информация от людей с рынка: найдена «дырка» в указе ЦБ, которая позволяет делать сделки в режиме «раз-два-три» и выводить деньги с рынка. К слову об этом рассказал, один старый трейдер — однажды появлялся на конференции Смарт-Лаба — трейдер старой школы с большим авторитетом и связями на рынке. Он подтвердил эту информацию. Эти подонки со степей льют прямо в рынок и сразу конвертируют. Там какая-то кривая схема с небольшими банками а-ля Авангард, Зенит по конвертации. P.s. не удивлюсь, что прямо сейчас их flow обслуживает кумир многих здесь сидящих Орловский. 
2-й момент: Сбер разместил депозитов на 1 триллион под ставку 19% со средним сроком полгода.

( Читать дальше )

Сейчас Мартынов и иже с ними сидят в LQDT и мнят себя прозорливыми инвесторами. P.s. оставим за кадром то, как этот товарищ пи… дел на эфирах про индекс по 4600 :)) Только проблема в другом. Рынок падает не потому что ставка высокая или все побежали в LQDT. Да ручеек немного поусох, но статистика показывает, что физики как были чистыми покупателями, так ими и остаются. Виновник падения один — выход недружественных нерезидентов (преимущественно арабов). Они уже начали выходить (самые пугливы но наименее жадные)в  начале июня перед санкциями на НКЦ и НРД. Самые жадные остались до момента дивотсечек, после прохождения которых также бегут с вещами на выход. Именно поэтому после дивотсечек многие компании уходят еще ниже.  Самое забавное, что вся эта вакханалия закончится ближе к августу и рынок начнет снова расти. И тогда говорящие головы, в их числе будет и Мартынов, назовут фактором повышения: а) снижение инфляции; б) окончание дивидендных отсечек; в) еще какая-нибудь х… ня. В общем, на выбор. Но так никто из них не допрет до того, что все случилось из-за «друзей» с ближнего востока, большинство будет рисовать вам макрообзоры, увязывать все это с чем угодно, но только не с тем, что реально толкнуло рынок вниз в июне-июле.

( Читать дальше )

Многие из нас (и я тоже каюсь) так увлеклись инфляцией и словоблудием Набиуллиной, что пропустили фактор реальных причин снижения рынка. Вчера вечером встречался с однокурсником-арабистом. Его привлекали на проект в июне в компанию Arbah Capital — детали не раскрыл, сославшись на NDA, сказал только, что занимался подготовкой разной документации и репортинга по выходу из активов. Странновато, но NDA обычно должен покрывать в том числе и наименование контрагента, а уж про активности и смысла нет, речь вести. И сразу вспомнилось про НКЦ, НРД в начале июня. Все быстро пропустили этот момент, во всяком случае он меньше всего присутствовал на первых страницах, а судя по всему это и есть основная причина снижения рынка. Ставка больше, скорее всего, снизила уровень притока новых денег, снизив откупающую capacity рынка. Вот имеем мы на уходящий миллион рублей приходящие 900 00, потому что 100 на депозиты отнесли, То же и про дивиденды — если раньше они возвращались на рынок в большей своей части, то сейчас большая половина уходит на вклады.

( Читать дальше )

Встречался на выходных с управляющим активами (фонд входит в 20-ку по AuM). Сказал, что денег за первую неделю июля принесли больше, чем за периодс с 01.05 по 01.07. При этом изменилась структура инветосторов: средний чек вырос до 12 млн против 3.5. Я спросил, что за ребята, откуда пришли — оказались продавцы квартир, держатели флоатеров и т.п. Посмотрим перерастет ли это в тренд…

Стоимость услуг по локальным перевозкам (по данным компании Oboz — кто в логистике, тот поймет) упала по сравнению с 1 кварталом в среднем на  17-18%. Сюда влетают также кросс-докинговые услуги. Кто бенифициар этой истории? В первую очередь, на ум приходит Ozon — у них большие косты по логистике в e-commerce. Также «бенифициары», но в кавычках — лизинговые компании. На рынке много «лишней» техники, которая стоит в ожидании 4 квартала, в который, как правило, наступает ценовой ажиотаж. В общем, смотрим… наблюдаем…

Перечислим страхи, которыми уже неактуально пугать:
1. Онанизм ЦБ с ежедневными угрозами по ставке — отыграно
2. Инфляция — заеб… ли, отыграно
3. Мировая война и применение ЯО — отыграно
4. Французы на Украине — отыграно
5. Выход таинственных нерезов — так никто не и понял, кто в итоге выходит.
6. Брокерня продает остатки купленных бумаг у нерезов — х… ня какая-то. Отыграно
7. Курс рубля — 30. Без комментариев. 
8. Санкции на НРД, НКЦ. — ЦБ «подготовился как надо» и в итоге отыграно
9. — Надцатый пакет санкций — кто-то еще их считает, а самое главное — читает?
10. Экспирация — отыграно

Ничего не забыл?.. Есть идеи еще на чем пугать-то будут? Делитесь

В общем история такая: очень много B2B клиентов банков отмаржинколлили по валюте сегодня. Суммы в несколько 10-ков ярдов называют. Информация из первых уст. Подробностей и деталей никто не говорит. Больше падать валюте некуда и не на ком. По акциям все проще — свободных денег у фондов мало, все до сих пор ждут дивы, они приходят им позже чем физикам. Деньги придут, закупки пойдут — а пока продают только физики.

Самое смешное ведь в том, что все эти товарищи, в панике сбрасывающие акции, вернутся потом покупать по отметкам гораздо более высоким, чем текущие цены. Все же очевидно, что основной триггер — это Газпром. Очень недалекие люди, которые могли находиться в таком активе, коих, к сожалению, оказалось много, побежали, параллельно, на эмоциях разочарования, продавая всевозможные акции без разбора. А тут и Сбер со своей рекламой мегавклада и пр…Не вчера же стало известно о высокой ставке?..