комментарии Ассоциация инвесторов "АВО" на форуме

Облигации ретейлеров и аптек, новое размещение «Азбуки вкуса» и ОФЗ на случай роста инфляции

Акции продуктовых ретейлеров и аптечных сетей традиционно считаются защитными активами. Даже если ситуация в экономике ухудшается, а цены растут, именно эти компании в меньшей степени страдают фундаментально.
Но так ли это сейчас?
И главное — работает ли правила рынка акций для облигаций?
В специальном выпуске программы «Облигации. Главное» мы рассмотрим все бонды потребительского сектора — от первого эшелона вроде X5 Group и «Магнита» до нишевых ретейлеров «Рестор» и «Автодом» в сегменте ВДО.
Отдельно рассмотрим предстоящее размещение сети «Азбука вкуса». Есть ли сети премиальных супермаркетов чем привлечь инвесторов.
А во второй части программы разберем, какие ОФЗ добавить в портфель с учетом смены риторики Центробанка.

Ведущие: Константин Бочкарев и Анна Кожухарь #РБК
Гости: Александр Шураков, ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиции», и Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research

m.youtube.com/watch?v=xIDmr4oivUA

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Джи-Групп оферта

Сообщение от эмитента.

Джи-групп объявляет оферту на частичное приобретение второго выпуска облигаций компании

Напомним, что при организации выпуска серии 002P-01 среди ковенант был аудит годовой отчетности Эмитента представителями «большой четверки».

В прошлом году международные аудиторские сети ушли из России, но их российский бизнес сохранил основной коллектив и продолжил работать под новыми брендами. Годовая отчетность Джи-групп в этом году будет проаудирована компанией Kept (ранее — KPMG). Однако по формальному признаку у владельцев второго выпуска облигаций возникнет право требования досрочного погашения.

«Финансовое положение Джи-групп позволяет в полном объеме выполнить обязательства перед инвесторами. Однако тем, кто хочет сохранить наши облигации в своем портфеле, мы готовы предложить 4 оферты в изначальные даты амортизации выпуска по цене 102% от номинала.»

Подробно с условиями и датами оферты можно ознакомиться здесь www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37978&type=10

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГТЛК замещающие облигации

МОСКВА, 10 фев — ПРАЙМ. Банк России считает необходимым переходить от рекомендаций к обязанности выпускать замещающие облигации, но разрешить делать исключения в рамках межправительственной комиссии, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

«Вопрос про замещающие облигации. Сейчас действительно это рекомендация, но в вопросе замещающих облигаций мы нацелены на то, чтобы безусловно защищались права российских держателей облигаций. Поэтому считаем необходимым переходить от рекомендаций к правилам, и чтобы как правило это была обязанность выпускать замещающие облигации», — сказала она на пресс-конференции.

«Но, конечно, ситуация может быть сложнее, в разных ситуациях могут быть разные последствия, и, наверное, нужно оставить возможность для такого исключения, но при обоснованном рассмотрении необходимости такого исключения в рамках межправительственной комиссии. Такая наша позиция», — добавила она.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НДФЛ с купонов

НДФЛ с купонов и дивидендов #СБЕР удерживает теперь в конце налогового периода. Хорошо, да? Но есть нюансы!

Члены Ассоциации неоднократно призывали брокеров к пересмотру порядка налогообложения купонных доходов с облигаций, указывая на несоответствие текущих правил Налоговому кодексу РФ, и, наконец, совместными усилиями с другими участниками рынка, одержали победу bondholders.ru/tpost/df6ghdzh11-pobeda-derzhatelei-obligatsii-sber-ne-bu 🏆

С 1 января 2023 г. брокер “Сбера” не будет удерживать НДФЛ с купонов по облигациям, поступающих на брокерский счет, до конца года (или до момента вывода активов).

О значимости этих изменений и планах Ассоциации владельцев облигаций в отношении взаимодействия с другими брокерами рассказывает член Совета АВО Алексей Пономарёв.

@bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НДФЛ

Снижение доходности активов розничных инвесторов является следствием глобальных событий 2022 года, но не только – к такому выводу пришли участники Экспертной группы АРФГ по вопросам защиты прав розничных инвесторов в ходе очередного заседания. В условиях турбулентности значение также имеет опыт инвестора, отражением которого являются возраст и размер портфеля. Помимо этого, доходность по некоторым инструментам снижается в результате ошибок при расчете налогов, уплачиваемых брокером.
О проблеме и предложениях по ее решению рассказали Исполнительный директор Ассоциации розничных инвесторов Илья Херсонцев и член совета Ассоциация владельцев облигаций Алексей Пономарев.

 

fincubator.ru/news/ekspertnaya-gruppa-arfg-o-problemakh-roznichnykh-investorov-v-2022-godu-i-planakh-po-ikh-podderzhke-/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синтеком

ТЕХДЕФОЛТ СИНТЕКОМ (ПОВТОРНЫЙ)

26 января 2023 года ООО «ТД „Синтеком“ допустил технический дефолт.

👨🏼‍💻Эмитент не смог исполнить обязательства в полном объеме перед владельцами облигаций по выплате купонного дохода за шестой купонный период.
Эмитент частично оплатил сумму в размере 1 600 000 (один миллион шестьсот тысяч) рублей. Частичная оплата произведена двумя траншами (24 января 2023г. и 26 января 2023г.).

💰Общий размер выплаты, подлежащей за шестой купонный период составляет 3 241 000 (три миллиона двести сорок одна тысяча) рублей.

🤞В настоящий момент у эмитента возник льготный период (грейс-период) на погашение задолженности, который составляет 10 рабочих дней.
В случае нарушения сроков оплаты льготного периода, у владельцев облигаций возникает право требования досрочного погашения облигационного долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Брокер «Сбера» начнет «справедливо» удерживать #НДФЛ с купонов по бондам

Механика налогообложения купонов с облигаций вызывает споры с 2021 года. Брокеры и Минфин по-разному трактуют требования Налогового кодекса. Ассоциация владельцев облигаций считает, что никаких двойных смыслов в них нет

Подробнее на #РБК:
quote.rbc.ru/news/article/63ceaf0d9a794791441a3cc6

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк НДФЛ с купонов

Ассоциация владельцев облигаций приветствует решение ПАО #Сбербанк об изменении подхода к удержаниям из сумм купонного дохода по облигациям. С 2023 г. налог с купонов, которые поступают на брокерский счёт, не будет удерживаться до конца года (либо до вывода денежных средств). В предыдущие годы удержания производились при каждом зачислении купона на брокерский счет в размере 13 (15) % от поступившей суммы купона. При этом не учитывались расходы инвестора в виде НКД, уплаченного при приобретении облигаций, в результате чего в значительном числе случаев сумма удержания превышала величину налоговой базы (финансовый результат) инвестора.
Новый порядок налогообложения купонных доходов, помимо полного соответствия нормам НК РФ, приведет к увеличению остатков денежных средств на брокерских счетах инвесторов, что позволит обеспечить дополнительную ликвидность и, учитывая возрастающую роль частных инвесторов, повысить стабильность фондового рынка.
Ассоциация предпринимает новые шаги для более полного соблюдения участниками рынка норм законодательства и обеспечению справедливого налогообложения физических лиц. Выражаем надежду, что продемонстрированный крупнейшей финансовой организацией страны прогресс в уважении прав и интересов частных инвесторов, поможет оставшимся банкам-брокерам проявить более активные и последовательные усилия, устранить существующие препятствия и эффективно решить вопрос с обеспечением корректного удержания налога исходя из реального финансового результата частных инвесторов.

@bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк НДФЛ с купонов

Ассоциация владельцев облигаций приветствует решение ПАО #Сбербанк об изменении подхода к удержаниям из сумм купонного дохода по облигациям. С 2023 г. налог с купонов, которые поступают на брокерский счёт, не будет удерживаться до конца года (либо до вывода денежных средств). В предыдущие годы удержания производились при каждом зачислении купона на брокерский счет в размере 13 (15) % от поступившей суммы купона. При этом не учитывались расходы инвестора в виде НКД, уплаченного при приобретении облигаций, в результате чего в значительном числе случаев сумма удержания превышала величину налоговой базы (финансовый результат) инвестора.
Новый порядок налогообложения купонных доходов, помимо полного соответствия нормам НК РФ, приведет к увеличению остатков денежных средств на брокерских счетах инвесторов, что позволит обеспечить дополнительную ликвидность и, учитывая возрастающую роль частных инвесторов, повысить стабильность фондового рынка.
Ассоциация предпринимает новые шаги для более полного соблюдения участниками рынка норм законодательства и обеспечению справедливого налогообложения физических лиц. Выражаем надежду, что продемонстрированный крупнейшей финансовой организацией страны прогресс в уважении прав и интересов частных инвесторов, поможет оставшимся банкам-брокерам проявить более активные и последовательные усилия, устранить существующие препятствия и эффективно решить вопрос с обеспечением корректного удержания налога исходя из реального финансового результата частных инвесторов.

@bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГТЛК еврооблигации

Минфин РФ поддержал обязательное замещение евробондов с оговорками, Минэкономразвития призывает не спешить — Интерфакс

Минфин поддержал предложения главы ВТБ Андрея Костина сделать обязательным выпуск российскими заемщиками локальных облигаций для замещения находящихся в обращении выпусков евробондов. Однако, по мнению министерства, стоит предусмотреть исключения из этого правила — в особых случаях должники смогут получить разрешение правительственной комиссии не проводить такой обмен. Кроме того, обязательным обмен должен быть для евробондов, до срока погашения которых остается более полутора лет, поскольку подготовка такой сделки может занять несколько месяцев и для более коротких бумаг она может стать бессмысленной.

Более осторожную позицию по этому вопросу занимает Минэкономразвития. В министерстве считают, что обязать выпускать локальные облигации взамен евробондов можно тех заемщиков, которые до сих пор так и не определились, в какой форме им исполнять обязательства перед держателями еврооблигаций. Кроме того, необходимо провести оценку влияния такой меры на бизнес-модель заемщиков, в том числе в качестве фактора, влияющего на их финансовую устойчивость, полагает ведомство.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГТЛК

Группа #ГТЛК прорабатывает оптимальный механизм исполнения обязательств по еврооблигациям GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe DAC с учетом действующих санкционных ограничений и требований, установленных указами Президента Российской Федерации.

Для этого ГТЛК привлекла внешнего юридического консультанта – фирму, имеющую существенный опыт консультирования крупных российских компаний по аналогичным вопросам. Вместе с этим ГТЛК рассматривает коммерческие предложения по финансовому консультированию от крупнейших банков и финансовых организаций России.

www.gtlk.ru/press_room/news/gtlk-privlekla-yuridicheskogo-konsultanta-dlya-vyrabotki-optimalnogo-mekhanizma-ispolneniya-obyazate/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эфир с эмитентом КЛС - Трейд

Во вторник 10 января в 13:00 МСК в чате @GoodBonds состоится эфир с эмитентом КЛС — Трейд.
Ведущий — Александр Рыбин, в гостях Григорий Саакян, финансовый директор, член совета директоров.

Кредитный рейтинг: ВВ- от Эксперт РА

КЛС- трейд занимается продажей и сервисным обслуживанием электроинструмента, средств малой механизации и промышленного оборудования и является эксклюзивным дистрибутором торговой марки «ИНТЕРСКОЛ». Данный торговый знак был выкуплен компанией в рассрочку у конкурсного управляющего «Сбербанк Капитал», после признания АО «Интерскол» банкротом в 2019 году.
Также компания реализует проект цифрового управления каналами дистрибуции на базе платформы МСТ, связывающей производителя, дистрибутора, дилера и конечного потребителя в единую цепочку поставок посредством электронной маркировки продукции. Платформа включает в себя систему мотивации продавцов, бонусы для конечных клиентов, управление логистикой и аналитические функции.

сайт эмитента: www.kls-trade24.ru/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главторг

Наконец официально случилось то чего мы ожидали.
Еще до начала размещения мы обращались с предостережениями к неОрганизатору андеррайтеру, организатору торгов. Когда же выпуск все таки начал размещаться мы писали в Банк России, СРО аудиторов.

В большей степени нашими усилиями удалось уменьшить потери инвесторов, но несколько сотен миллионов рублей физических лиц все же ушло эмитенту во многом благодаря маркетингу выпуска который как и всегда был беспощаден.

Но без конкретных примеров вероятно невозможна и профилактика в будущем.

@Bondholders

www.moex.com/ru/listing/emidoc-default.aspx?id=1511

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГТЛК замещающие облигации

Глава ВТБ Андрей Костин предлагает обязать российские юридические лица выпускать «замещающие» локальные облигации вместо находящихся в обращении еврооблигаций. При этом обмениваться на внутренние бонды должны все еврооблигации, независимо от того, какими депозитариями ведется учет прав на них. Соответствующее письмо было направлено президенту РФ в начале декабря, сообщил источник «Интерфакса», знакомый с текстом документа.

В письме глава ВТБ напоминает, что в результате введенных против РФ экономических санкций и недружественных действий расчетно-клиринговых систем права российских держателей еврооблигаций оказались ущемлены — они потеряли возможность получать платежи и свободно распоряжаться своими инвестициями в евробонды локальных заемщиков.

Костин отмечает, что ряд своевременно принятых мер частично решил эту проблему. Указ президента от 5 июля, обязавший российских заемщиков доводить платежи по евробондам до держателей, чьи права учитываются депозитариями РФ, через раздельные платежи либо через передачу «замещающих» бондов, защитил права инвесторов-резидентов, имеющих счета в российских депозитариях, в части получения выплат. Но с точки зрения свободного распоряжения еврооблигациями эти инвестиции остаются фактически замороженными в международной финансовой инфраструктуре для всех владельцев, включая резидентов, чьи права учитываются в иностранных депозитариях, обращает внимание глава ВТБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эфир с эмитентом Гидромашсервис 21.12.2022
21 декабря в tg-чате @GoodBonds эфир с эмитентом Гидромашсервис. Ведущий — Илья Винокуров в гостях директор по рынкам капитала группы ГМС Александр Рыбин.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Брокер Тинькофф
Поздравляем брокера #Тинькофф с успешной работой над ошибкой! Принимаем слова благодарности за избавление от риска получения штрафов 😊 @bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нарушение норм закона №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" при первичном размещении облигаций через брокера Тинькофф

Ассоциация владельцев облигаций выражает обеспокоенность ситуацией с предстоящим дебютным размещением биржевых облигаций АО «Ювелит» (бренд SOKOLOV).

Эмитент пока не регистрировал проспект ценных бумаг и не раскрывал всех обстоятельств, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении облигаций. Отсутствие проспекта снижает уровень информационной прозрачности достаточный для всесторонней оценки кредитных и иных рисков, в связи с чем, в соответствии с п. 1, п. 4 и п. 6 ст. 22 Закона «О рынке ценных бумаг» обязательным условием размещения является соблюдение лимита по сумме денежных средств, вносимых в оплату каждым из потенциальных приобретателей облигаций – не менее 1 400 000 руб.

Устанавливая данный лимит, законодатель стремился исключить из числа приобретателей указанных ценных бумаг лиц, не обладающих финансовыми возможностями, которые позволяют им качественно оценивать риски и в достаточной степени осознанно инвестировать в сложные и высокорискованные финансовые инструменты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ютэйр и ФинАвиа

РЕЗОЛЮТИВНАЯ ЧАСТЬ РЕШЕНИЯ суда по иску к #Ютэйр и #ФинАвив
г. Ханты-Мансийск
09 декабря 2022 г. Дело № А75-14707/2019

«Признать недействительными решение, принятое на общем собрании владельцев
облигаций выпуска с регистрационным номером 4-01-36484-R, ISIN код RU000A0JVZF7, дата регистрации выпуска ЦБ РФ 15.10.2015, общества с ограниченной ответственностью «ФИНАНС-АВИА», проведенного в форме заочного голосования, дата окончания приема бюллетеней для голосования 15 июля 2019 г., дата составления протокола общего собрания 16 июля 2019 г., и решение, принятое на общем собрании владельцев облигаций выпуска с регистрационным номером 4-02-36484-R, ISIN код RU000A0JVZG5 „
@bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завод КЭС рейтинг

АВО связалась с рейтинговым агентством НКР по поводу публикации в СМИ о понижении рейтинга компании ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом

Нас заверили, что данное рейтинговое действие проведено строго в рамках методологии и стандартных процедур агентства. @bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завод КЭС
Рейтинговое агентство НКР cнизило кредитный рейтинг ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» (далее — «Завод КЭС», «компания») с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом.

ratings.ru/ratings/press-releases/Krialenergo-RA-081222/

Авто-репост. Читать в блоге >>>