Новатэк: анализ результатов за 2024 год – где искать возможности?

Итак, Новатэк представил отчетность по МСФО за 2024 год, разберем ключевые моменты. Выручка компании увеличилась на 12,7% г/г и достигла впечатляющей цифры в 1,5 трлн рублей. Важно отметить, что во втором полугодии темп роста составил 8,8% г/г, что связано с рядом факторов, включая изменения в конъюнктуре рынка.

Что касается прибыльности, то EBITDA компании выросла на 13,3%, достигнув 1 трлн рублей. Этому способствовал рост цен на газ во втором полугодии, а также индексация внутренних тарифов.

Чистая прибыль также показала рост, увеличившись на 6,6% и составив 0,5 трлн рублей. Исходя из дивидендной политики Новатэка, можно ожидать выплату дивидендов в размере около 45 рублей на акцию. Это станет привлекательным фактором для инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода.

Однако, стоит обратить внимание на рост чистого долга компании, который увеличился с 9 млрд до 137 млрд рублей, Net debt/EBITDA 0,14х.

Владельцам Cian PLC (ISIN US83418T1088), внимание! Есть возможность обменять ваши депозитарные расписки (АДР) на акции МКПАО «ЦИАН» (ISIN RU000A10ANA1).

Зачем это нужно?

• Санкции мешают получать дивиденды и участвовать в управлении компанией через АДР.
• Торги АДР приостановлены и бумаги будут делистингованы.

Как происходит обмен?

• Соотношение 1:1 (1 АДР = 1 акция).
• Вы продаете АДР и покупаете акции по фиксированной цене: 575 рублей за штуку.
• Полученные акции можно будет продавать на Московской бирже (зачисляются в НРД).

Как участвовать?

1️⃣ Проверьте данные в личном кабинете на сайте КИТ Финанс на актульность.

2️⃣ Если еще нет, откройте брокерский счет.

3️⃣ Подайте заявку на обмен в личном кабинете: Заявки 👉🏻 Подать заявку 👉🏻 Брокерское обслуживание 👉🏻 Поручение на участие в корпоративном действии. Выберите «Cian Plc ADR ISIN(US83418T1088) (Обмен 1:1, до 04.03.2025)» и укажите количество АДР.

4️⃣ Пополните брокерский счет для оплаты комиссии.

Владельцы акций Русагро (RU000A0JQUZ6), внимание! После недавней редомициляции, т.е. смены юрисдикции компании, при продаже акций налог по сделке рассчитывается в особом порядке. Рассказываем, почему так и как это работает.

Что произошло?

Когда Русагро «переехала» в Россию, расходы на покупку старых акций (GDR Ros Agro, US7496552057) были перенесены на новые. Но перенесли только часть расходов!

Как это работает?

Учитывается доля стоимости группы «Русагро» в общей стоимости всей компании Ros Agro Plc до 1 марта 2022 года. Эта доля – 10,94%.

Пример:

Вы приобрели 10000 ГДР Ros Agro по цене 620 руб. На 10000 ГДР Ros Agro начислили 70135 акций Русагро (коэффициент распределения 1:7,0135). Ваши ранее понесенные расходы распределены следующим образом:

На ГДР Ros Agro перенесено 89,06%, в расчете на 1 ГДР Ros Agro расходы составят 552,172 руб.
На акции Русагро перенесено 10,94%, в расчете на 1 акцию Русагро расходы составят 9,67106 руб.

При продаже 1 ГДР Ros Agro или 1 акции Русагро по цене 600 руб. налогооблагаемая база составит:

Прошедшая неделя характеризовалась повышенной волатильностью. Индекс МосБиржи продемонстрировал существенный рост, достигнув локальных максимумов под влиянием геополитических факторов, однако завершил неделю коррекцией после заседания Центрального Банка. Общий прирост за неделю составил 7,4%.

На валютном рынке наблюдалось укрепление рубля. Давление на курс оказывали в том числе позитивные ожидания инвесторов, связанные с дипломатическими контактами между Россией и США.

Ключевым событием недели стало заседание ЦБ РФ, на котором было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. В то же время, регулятор повысил прогнозы по инфляции на конец года до 7-8% и увеличил ожидаемый диапазон средней ключевой ставки на год до 19-22% (с 17-20%). Данные изменения отражают более консервативный взгляд ЦБ РФ на инфляционные риски и указывают на возможность сохранения жесткой денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе. Что делать инвестору при таком «раскладе» обсудили с управляющим активами Василием Копосовым.

17 февраля (понедельник)

▫️ ФосАгро #PHOR — финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
▫️РусАгро #RAGR — Мосбиржа допускает к торгам акции ПАО «Группа „РусАгро“ после переезда с Кипра.
🇺🇸США — Президентский день, выходной

18 февраля (вторник)

▫️Софтлайн #SOFL — неаудированные финансовые показатели за 2024 г. и за IV квартал 2024 г.

19 февраля (среда)

Нет важных корпоративных событий

20 февраля (четверг)

▫️Промомед # PRMD — операционные результаты за 2024 г. за IV квартал 2024 г.
▫️Яндекс #YDEX — финансовые результаты по МСФО за 4кв и весь 2024г.
▫️РКК Энергия #RKKE — СД. В повестке вопрос по допэмиссии акций.
🇨🇳Базовая кредитная ставка НБК
🇺🇸Запасы сырой нефти

21 февраля (пятница)

▫️Распадская #RASP — финансовые результаты по МСФО за 2 полугодие 2024 г.
🇺🇸Fed's Balance Sheet

Вчера стало известно о телефонных разговорах Дональда Трампа с Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским.

Исходя из публичных заявлений об итогах переговоров, их можно расценивать как предпосылки к достижению мира.

Российский рынок отреагировал ростом на вечерней сессии и открытии торгов.

🗣Комментарий от наших аналитиков: сейчас на рынке может наблюдаться локальный максимум. В ближайшее время предполагаем диапазон по индексу 3000 — 3200.

Три бумаги, по которым мы ранее устанавливали целевые значения цены, дошли до таргета. Мы закрываем идеи в бумагах, но сохраняем их доли в Модельном портфеле (https://t.me/KIT_finance_broker/2082):

Три бумаги, по которым мы ранее устанавливали целевые значения цены, дошли до таргета. Мы закрываем идеи в бумагах, но сохраняем их доли в Модельном портфеле:

Яндекс #YDEX — дошел до таргета 4400 рублей.

Т-Технологии (ТКС) #T — преодолел таргет в 3300 рублей.

МТС-Банк #MBNK — дошел до отметки 1590 рублей.

__________________

Не является инвестиционной рекомендаций, в том числе индивидуальной.

— Рост выручки компании составил +20% г/г, достигнув уровня 33 млрд рублей;
— Рост сопоставимой выручки (LFL) составил +16,4% г/г.
— Рост выручки за 4К2024 составил +13,8% г/г.

📝 Операционные показатели

— Количество амбулаторных посещений увеличилось на 15,0% г/г до 2 441 914 при одновременном увеличении среднего чека на 11,4% до 6,1 тыс. руб. в Москве и 11,7% до 2,5 тыс. руб. в регионах;
— Количество принятых родов выросло на 13,4% год к году до 11 214 при росте среднего чека на 17,9% до 574,5 тыс. руб. и на 14,4% до 230,9 тыс. руб. в Москве и региона;
— Выручка московских госпиталей увеличилась на 21,4% г/г до 16,3 млрд рублей, выручка региональных госпиталей увеличилась на 18,4% год к году до 8,9 млрд рублей.

✅ За 4кв2024 и январь 2025 года компания открыла 7 новых клиник, расширив регион присутствия. В декабре была произведена выплата дивидендов за 9 мес. 2024 года.

🗣Мы положительно оцениваем результаты компании. На наш взгляд, она продолжает оставаться историей, которая совмещает высокие темпы роста и хорошие дивиденды. Сохраняем наш таргет по бумаге 1100 рублей.

Сегодня обсудим результаты «Северстали» за четвертый квартал 2024 года.

Производство стали сократилось на 8% год к году, составив 2,7 миллиона тонн, в то время как продажи выросли на 14%, достигнув 2,9 миллиона тонн. Рост продаж связан с консолидацией результатов «А Групп», однако, несмотря на это, средний чек снижался.

Выручка увеличилась на 3% год к году, достигнув 202 миллиардов рублей, а вот показатель EBITDA снизился на 35%, до 46 миллиардов рублей. Свободный денежный поток стал отрицательным (-2 миллиарда рублей), что привело к решению компании отказаться от выплаты дивидендов за четвертый квартал. Кроме того, стоит отметить снижение чистой денежной позиции с 66 миллиардов рублей до 20 миллиардов рублей.

Аналитики КИТ Финанс считают, что представленные результаты отражают давление текущих макроэкономических условий на сектор. Тем не менее, акции компании могут представлять интерес на горизонте 1-2 года при развороте цикла денежно-кредитной политики. #CHMF включен в Модельный портфель с долей 1,5%.

✍🏼Мы закрываем идею в акциях Сбербанка по достижению таргета в 290 рублей, что соответствует примерно 1х по P/BV. Напомним, таргет был оставлен на закрытии этой парной идеи.

С текущих уровней мы видим ограниченный апсайд, так как ожидаем около нулевую динамику по темпам роста чистой прибыли Сбербанка по 2025 году. В то время как ЦБ РФ прогнозирует снижение прибыли по всему банковскому сектору на 10-15%.

🗣На данный момент среди банков мы видим апсайд в акциях ТКС (Т-Технологии) с таргетом 3300 рублей за акцию.

Отдельно отметим, что акции Сбербанка по-прежнему включены в наш Модельный портфель с долей 5,2%.
__________________
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

🔍 Следим на этой неделе

10 февраля (понедельник)

▫️ Европлан #LEAS — операционные результаты за 2024г.

11 февраля (вторник)

▫️Сбербанк #SBER — сокращенные результаты по РСБУ за январь 2025г.
▫️Henderson #HNFG — данные о выручке за январь месяц 2025 г.
🇷🇺 Сальдо торгового баланса

12 февраля (среда)

🇺🇸Отчет об исполнении федерального бюджета США (янв)

13 февраля (четверг)

▫️ФосАгро #PHOR — СД. В повестке финрезультаты за 2024 год.
🇺🇸Базовый индекс цен производителей

14 февраля (пятница)

🇷🇺Заседание Банка России. Решение по процентной ставке
🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (м/м) (янв)