Если синоптики правы, то в Тихом океане наступили условия Эль-Ниньо, которые будут усиливаться в течение следующих нескольких месяцев. Негативное воздействие на сельскохозяйственное производство будет зависеть от силы и продолжительности этих условий, однако производство сахара, какао и кофе особенно уязвимо.

В целом оптовые цены на сельскохозяйственную продукцию снизились с начала 2022 года, когда эскалация геополитической напряженности привела к резкому росту цен. Явными исключениями из этого правила стали цены на сахар, кофе и какао, которые резко выросли в этом году на фоне и без того ограниченного предложения и риска ущерба для производства в следующем сезоне, связанного с Эль-Ниньо.

Цены на сельскохозяйственные товары

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

После стабильного падения на протяжении большей части прошлого года европейские цены на природный газ резко выросли. Учитывая сезонно высокие запасы и сдержанный спрос, мы пока не беспокоимся об очередном скачке цен. Однако Европа должна активно накапливать запасы в преддверии зимы.

С начала месяца цены на природный газ TTF значительно выросли. На прошлой неделе стоимость составляла порядка 35 евро/МВтч. На этой неделе цена вновь увеличилась. В четверг произошел скачок до 49,57 евро/МВтч – рост порядка 30%. Однако, к концу дня рост замедлился до 2,6%, а цена опустилась до 39,3 евро.
Цена на газ TTF в Европе выросла более чем на 30%, поскольку совпал ряд несвязанных перебоев в поставках, что временно ограничило поставки газа в Европу. К ним относятся техническое обслуживание на СПГ-терминале Монтуар во Франции, техническое обслуживание газопровода «Турецкий поток» (Россия — Турция) и задержки с перезапуском норвежского завода по производству СПГ в Хаммерфесте. В результате в последние недели закачки в газохранилища Европы замедлились.

Рынок акций.

Прошлая неделя на рынке акций началась с уверенного роста и, большую часть недели данная тенденция продолжалась. Индекс МосБиржи достиг отметки в 2800 п. в четверг, а обороты выросли до 79 млрд руб. Отчасти, рост был обусловлен ослаблением рубля, курс которого достигн отметки в 85 руб. за доллар и 91 руб. за евро впервые с апреля 2022 года. Пятница на рынке вновь началась с роста и обновления годовой вершины, однако позднее началось резкое снижение, несмотря на улучшение вешнего фона и валютного фактора. Тем не менее, к завершению торгов, все потери были отыграны. Курс рубля в первой половине торгов укреплялся, но затем вновь началось снижение. Понедельник начался с роста и обновления новой годовой вершины, однако потом началось резкое падение. Все же, во второй половине дня утренние потери удалось нивелировать и рынок закрылся в умеренном плюсе.

Укрепление доллара США и низкие цены на нефть будут оказывать давление на цены на сельскохозяйственные товары в ближайшей перспективе. Исключением станут кофе и какао, которые сталкиваются с ограничениями в поставках.

Большинство цен на сельскохозяйственные товары снизилось в мае, а доллар США укреплялся большую часть месяца. Вопреки тенденции цены на хлопок выросли, однако ожидается, что далее последует снижение.

Изменение цен на сельскохозяйственные товары за последний месяц

В 1886 году в Баку было основано «Каспийское товарищество» с основным капиталом 2 млн руб., разделенным на паи по 1 тыс. именных акций. Его основной целью становилось развитие нефтедобычи и торговля нефтепродуктами. Управляющим «Каспийского товарищества» стал Павел Осипович Гукасов. В 1887 году он преобразовал товарищество в акционерное общество и стал его директором, а затем председателем правления.

В конце XIX века товарищество увеличивало добычу нефти: с 22 млн пудов в 1891 году до 37 млн пудов в 1900-м, занимая 6-8 % рынка нефтедобычи на Апшеронском полуострове. Среди активов «Каспийского товарищества» – 60 буровых скважин в Бакинском нефтегазоносном районе, 82 паровых машины, 23 буровых станка, 2 нефтепровода, 2 собственных пристани на Бакинском рейде, паровой баркас, 4 нефтеналивных баржи. Чистая прибыль увеличилась с 199 тыс. руб. до 2 млн руб. За этот же период цена акций «Каспийского товарищества» на Петербургской бирже выросла с 2, тыс. руб. до 8,3 тыс. руб. при номинальной стоимости 1 тыс. руб.

Добыча нефти будет более ограниченной во второй половине этого года, если члены ОПЕК+ будут придерживаться своих недавно объявленных квот на добычу. Теперь мы предполагаем, что дефицит рынка будет еще более значительным во втором полугодии 2023 года. Мы по-прежнему ожидаем, что к концу года цена на нефть марки Brent вырастет до 90 долларов за баррель.

В минувшие выходные, 4 июня, состоялось заседание ОПЕК+. Члены ОПЕК+ встретились лично в Вене впервые с октября 2022 года. После встречи в воскресенье было объявлено, что квоты на добычу на 2023 год будут оставлены без изменений, однако Саудовская Аравия еще раз добровольно сократит добычу на 1 млн баррелей в сутки в июле (с возможностью продления). Россия заявила о продлении добровольного сокращения добычи на 0,5 млн баррелей в сутки до конца 2024 года.

Кроме того, группа заявила, что объем суммарных квот на 2024 год будет снижен с 41,86 млн баррелей в сутки до 40,46 млн баррелей в сутки (снижение на 1,4 млн баррелей в сутки).

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынок акций. Геополитика.

Ранее в СМИ освещалась тема потенциального контрнаступления украинских войск. Планы отчасти осуществляются, отмечается наступление ВСУ на пяти участках фронта на Южнодонецком направлении.  Однако, российский рынок на данные новости не отреагировал значительным негативом. Бумаги, которые выходят в отсечки, корректируются, остальные скорее остаются на том же уровне.

Также, есть некая реакция на атаки в Белгородской области, однако опять же, значительных распродаж нет. На данные новости скорее реагируют профессиональные участники рынка, физических лиц, вероятно, в большей степени волнуют риски объявления военного положения или повторной мобилизации. При этом оборот физических лиц на рынке уже достигает порядка 81%, согласно последнему отчету Мосбиржи. Также, согласно отчету Мосбиржи, продолжает расти торговый оборот, растут комиссионные доходы.

Китай

Продажи новых домов выросли с конца прошлого года, чему способствовало восстановление потребительского доверия после снятия ограничений COVID и значительное снижение ставок по ипотечным кредитам и требований к первоначальному взносу. Однако, улучшение было скромным по сравнению со значительным снижением, которое ему предшествовало.

Одним из сдерживающих факторов является то, что домохозяйства по-прежнему с опаской относятся к покупке предварительно выставленных на продажу домов, зная, что строительные работы по многим проектам были заморожены в последние годы. Спрос на готовые новые дома значительно вырос – продажи в прошлом месяце были на 12% выше, чем в апреле 2021 года, накануне спада на рынке жилья. Однако, таких домов не хватает, а гораздо более крупный рынок предпродаж остается подавленным – продажи снизились на 30% за тот же период.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынок акций. Геополитика.
На прошлых выходных состоялся саммит G7. Центральной темой для обсуждения, вполне ожидаемо, стала геополитика. Зеленский по-прежнему просит помощи у союзников, те, в свою очередь, обещают поставить все необходимое. Рынок нервничал, что в момент саммита начнется контрнаступление, однако, этого не произошло. Был ряд атак беспилотников в Белгороде. Саммит, происшествия в Белгороде и начало обсуждения нового пакета санкций ЕС оказали воздействие на рынок в понедельник-вторник прошлой недели, индексные бумаги снижались. Однако, позднее, рынок стал восстанавливаться. Движение сохраняется благодаря интересу инвесторов к акциям, по которым ожидаются дивиденды. Понедельник закрылся на новой годовой вершине в хорошем плюсе. Объем торгов существенно увеличился.

ЦБ РФ.
Ранее появились новости о том, что ЦБ планирует ужесточить законодательные ограничения к первоначальному взносу по ипотеке. Однако, в понедельник регулятор опроверг данную информацию. ЦБ сообщил, что это должны регулировать сами банки.

За последний год снижение цен на нефть достигло 35%. Реализованный спрос на нефть не объясняет такое снижение, поскольку оценки спроса постоянно пересматривались в сторону повышения с осени прошлого года. По нашим оценкам, более 80% падения объясняется поставками нефти — особенно из России, а также рекордными показателями SPR в США. Однако поставки ОПЕК+ начали сокращаться после некоторых признаков сокращения Россией и значительного сокращения экспорта ОПЕК, что согласуется с высоким уровнем соблюдения последнего соглашения ОПЕК о сокращении.

Растущие опасения по поводу рецессии в США и замедления темпов роста в Китае, вероятно, также оказывают давление на цены на нефть. По нашим оценкам, форвардные кривые учитывают все основные риски для прогноза по цене Brent на декабрь 2023 года в размере 95 долларов за баррель — без сокращения в России, снижение спроса в Китае и умеренную рецессию в ОЭСР — но без каких-либо дополнительных сокращений ОПЕК. Таким образом, мы рассматриваем нефтяной рынок как слишком пессимистичный и ожидаем устойчивого дефицита с июня, поскольку сокращение добычи ОПЕК+, вероятно, полностью осуществится, а спрос продолжит расти.