1. Укрепление рубля

С прошлого августа не держу валюту на Мосбирже. Предпочитаю ей рублевые активы: денежный рынок, акции и короткие ОФЗ.
Причина — вот эта модель, где серая линия — usdrub:


Где-то здесь +- лежит поддержка (зеленый пунктир), от которой, похоже, произошел отбой. Как в ноябре 15-го и мае 23-го.
Поэтому потихоньку начал набирать по тренду лонг Cr.
.
.
2. ОФЗ

Конечно, доходности дальних ОФЗ, превышающие 14%, весьма привлекательны.
Снимать такие «инвестиционные сливки» готов почти любой инвестор:

Проблематика возможной в будущем новой волны девальвации рубля волнует многих.

Это естественно — смотрим на масштабы прироста денежной массы и понимаем, что покупательная способность бумажных денег может снова упасть.
Плавно или резко — мы не знаем.
Но соломку подстелить, безусловно, хочется.

Так вот.
В прежней парадигме мы использовали биржевые инструменты для защиты от девальвации:
— валютные облигации,
— фьючерсы и другие производные на валюту и драгметы.

В новых условиях, которые пока ещё не наступили, это всё может быть также, как и депозиты заморожено.
Ну, или начать котироваться по «государственным тарифам» значительно отличающимся от рыночных (черного рынка) цен.

Напомню, что в Аргентине курс физического доллара на черном рынке выше официального в два раза. А в Иране — в десять.

Что мне с этого?
Не стоит целиком и полностью полагаться на биржевые инструменты, котирующиеся в валюте, как на надёжную защиту от девальвации.
Да, они работали прежде, но могут перестать быть страховкой в будущем.

Максимально упрощенно.

Есть две крайние сущности: Атака и Оборона

• Первая нужна, когда на рынке паника. Тогда инвесторы покупают подешевевшие акции или облигации.
• Вторая – когда на рынке эйфория. Тогда разумные инвесторы постепенно уходят в консервативные инструменты – краткосрочные гособлигации или драгметаллы.

Все остальное – не столь важно.

Если вам страшно и вы нуждаетесь в защите– купите золото:


график цены унции золота в рублях за 20 лет.

2. Если вы стали очевидцем паники на рынке долга или акций и у вас стальные нервы, – просто продайте часть золота и купите акции: