Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга адепта иррациональных рынков Терри Бернхема (профессор экономики в Гарварде) под названием «Подлые рынки и мозг ящера». Одна из любимых книг небезызвестного основателя Alenka Capital, что уже должно подогреть интерес и добавить мотивации к прочтению.



Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

Ранее данные цитаты выкладывал у себя в телеграм канале тут — t.me/kuzmlab

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали. 

Введение

👉Некоторые люди предполагают, будто люди — хладнокровные стратеги, а финансовые рынки — рациональны. Это ошибка. Рынки иррациональны вследствие причуд человеческой природы.

( Читать дальше )

Октябрь для фондового рынка подошел к концу, пора подводить «итоги».

Выделил динамику за месяц наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям:

По индексам:

— В США все спокойно, индексы вернулись на исторические максимумы и продолжают их бить на новой волне отчетности. Стратегия BUYTHEDIP у индексных инвесторов в США пока продолжает работать.

— Индекс волатильности на США, который так любят покупать некоторые ведущие различных инвестиционных шоу, нормализовался и никакого «шухера» не произошло.

— Индекс РТС продолжает расти вместе с европейскими собратьями, даже обгоняя их (не смотря на снижение за последнюю неделю).

— В Азии продолжает расти напряжение, индексы и основные компании в него входящие – чувствуют себя не очень.

( Читать дальше )

Я не фанат «объемного» анализа на фондовом рынке, но иногда интересные тенденции и закономерности увидеть можно.


Так, например, в En+ за 2 месяца (октябрь еще не кончился) прокрутили 16 млн акций, причем преимущественно на покупку акций. Казалось бы ерунда, но при общем количестве акций в 600 млн и акций в свободном обращении (free-float) в ~60 млн, получаем следующий интересный вывод:

👉за полтора месяца прокрутили 2.5% компании или четверть всех свободных акций только на мосбирже. Полина Дерипаска опять продаёт в рынок или как это еще можно объяснить?

( Читать дальше )

Закончил читать интересную книгу про Global macro от Рея Далио — по традиции выписываю основные интересные моменты в виде тезисов.


Вообще интересно, как Рей Далио в последнее время делится всеми своими 30 летними наработками условно бесплатно. Очень качественный материал.

Про долговые кризисы и оптимальное управление ДКП.

Часть 1. Архетип большого кредитного цикла

👉 Деньги используются как средство обмена и как средство сбережения.

👉 Когда кредит получить легко — происходит экономический рост. Когда кредит получить трудно — случается рецессия. Доступность кредита регулируется ЦБ.

👉 Недостаток кредита / роста долга может привести даже к более серьёзным экономическим проблемам чем избыток: есть риск упущенных возможностей.

👉 Когда все настолько хорошо, что лучше уже быть не может, но все уверены, что будет ещё лучше — вот тогда то экономика и достигает своего пика.

( Читать дальше )

Предыстория.

На конференции смартлаба 26 июня 2021 года удалось пару минут пообщаться с управляющим фондов в пару миллиардов рублей, который рассказывал, что есть один интересный китайский e-commerceс недорогой оценкой и они купили его акций толи на четверть, толи на одну восьмую своего капитала. Я название запомнил и добавил в свой вишлист список, тем более CFD  на данную компанию были у знаменитого Билла Хвонга, которого ждал маржин колл если не весной 2021, то осенью 2021.

Так же Vipshop является top

( Читать дальше )

Интересная статистика по активным реакторам АЭС. Вот кому энергетический кризис ни по чем 😁.


Французы наверное рады своим издержкам на электроэнергию в разрезе с тем, что тратят соседи при ценах на газ выше 1000 долларов за тыс. Куб. м.




( Читать дальше )

Интересная Корреляция индекса Nasdaq во время пузыря дот комов и фонда Ark Invest небезызвестной Кэти Вуд.



В прошлом году мадемуазель не сходила с экрана cnn, блумбергов и стала популярнее Баффета со своими дизрапторами и очень оптимистичными прогнозами по Tesla и прочим популярным компаниям.



( Читать дальше )

Сентябрь для фондового рынка подошел к концу, пора подводить «итоги».

Выделил динамику за месяц наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям:

По индексам:

— Рост волатильности на рынках США и падение американских индексов впервые за долго время. Согласование госдолга, антигравитация ставок, выход инфляции из под контроля и прочие страшилки на повестке.

— Российский индекс Мосбиржи тем временем пробивает исторические максимумы, индекс РТС показывает сильную раскорреляцию с индексами собратьев – спасибо высоким ценам на энергоресурсы и прочее сырье.

По валютам:

—  Рубль в сентябре был самой крепкой валютой, остальные валюты развивающихся стран упали на 5-7%.

По товарам:

— в ценах на газ в хабе TTF (Европа) такое ощущение, что уже какой-то корнер – цена на исторических максимумах и выросла практически на 100% за месяц. Цена на газ в США на Henry Hub начинает коррелировать с мировыми ценами на газ и тоже подросли неплохо;

( Читать дальше )

Ни для кого не секрет, что сейчас – золотое время для газодобытчиков во всём мире (все же акционеры Газпром, top pick в портфеле российского инвестора?).
 


Добыча Газа по странам.

 

( Читать дальше )

( Читать дальше )