комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Федун залез в карман к акционерам ЛУКОЙЛа
Говорят, частные компании эффективно распоряжаются имуществом, капиталом, инвестициями. Якобы менеджмент «условного Газмяса» временный, поэтому его цель — не прибыль предприятия и долгосрочные планы развития, а его цель — набить свои карманы золотом через всякие мутные схемы, в том числе и финансирования различных околоспортивных структур на миллиарды рублей.



На примере ЛУКОЙЛа (крупнейшей компании в России) — видим, что это не так. Сегодня они сделали «хрень», которая заслуживает серьезного снижения качества корпоративного управления, за который так сильно топил Леонид Арнольдович, будучи вице-президентом ЛУКОЙЛа:
«ПАО «ЛУКОЙЛ» сообщает о приобретении 100% акций АО «Футбольный Клуб «Спартак-Москва», а также стадиона «Открытие Банк Арена».»

Внимание вопрос, зачем частной нефтегазовой компании, убыточный непрофильный актив в момент кризиса? Может лучше купить что-то поинтереснее и не у дружественных структур?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конспект: МТС телеконференция за 2 квартал 2022

👉 В марте закупили оборудование на год вперед (доллар был тогда 80-110, видимо не совсем удачно?)

👉 Капзатраты в 2022 будут ниже, чем в 2021

👉 в июле и августе видят восстановление спроса на кредиты (позитив для банков!)

👉 чистая прибыль снизилась из-за высоких ставок, в 3 квартале получают госсубсидии за высокие ставки в 1 полугодии.

👉 Фактическая сумма выплаты дивидендов была 48,2 млрд рублей из 66 млрд (18 млрд рублей не выплатили нерезам на АДР, эти деньги ОСТАЛИСЬ в компании пока)

👉 Крайний срок конвертации АДР в локальные акции — 12 января

👉 Новую див политику утвердят, но неизвестно когда

👉 Инвестируют в кибербез (Serenity), видят там синергию с текущими активами

👉 На текущий момент не работают над продажей башен, ждут предложений (видимо их нет)

👉 Планируют уменьшать розничную сеть по продаже симкарт/телефонов

В целом, ничего интересного. Ждем отчета за 3 квартал и интересных цен на акции)

Месячный график



Нэтбэк для акционеров был хороший, надо отметить.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ооо я смотрю рдв стали пампить Лукойл. Олега что ли прочитали в смартлаб премиум? 😁😁

Тимофей Мартынов, слишком тяжелый он для РДВ ) справедливости ради они давно его обсчитывали уже, хотя и 5400 цель мало как-то. Тем более если считают что дивиденды 1100 будут)

Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в НОРМЕ

Экспорт нефти превысил уровни доСВО, а главное вернулся экспорт нефтепродуктов (там реально могли быть проблемы и пришлось бы тормозить НПЗ — много нефтепродуктов экспортирует лукойл, гпн, татнефть в процентном соотношении от добычи).

«Экспорт нефти из России вырос на 140 000 баррелей в сутки за месяц до среднего уровня 3,36 миллиона баррелей в сутки с 1 по 16 августа, оставаясь выше уровня до начала СВО пятый месяц подряд, свидетельствуют предварительные данные Kpler. Экспорт нефтепродуктов из России также вырос третий месяц подряд в среднем до 2,75 млн баррелей в сутки, что является самым высоким показателем с 24 февраля.
Energy Today»


Вообще парням удалось переправить мазут и дизель в Турцию, ОАЭ и другие страны а-ля «неизвестно» — ведь европейцы на лошадей ещё не пересели.

Маржа экспорта нефтепродуктов в ЕС сейчас рекордная за все время, несмотря на крепкий курс (высокая премия переработки). Особенно дизель хорош.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев, ну знаешь, наших металлургов взяли м запросто выключили, хотя это 2,5% мирового производства.

Вот и вопрос — не будет ли у ...

Тимофей Мартынов, все таки металлургический рынок Китай держит (50% потребления и производства), да и там кризис жилья еще с сентября. В нефти мы держим 10%, навряд ли это возможно просто так взять и забанить… частично снизить да, возможно. Но опять же вопрос цены.

Олег Кузьмичев, в общем не более 10% добычи пострадает?

Тимофей Мартынов, по моим прогнозам да, посмотрим. Лукойл это все таки не мелочь, а 1,5% мировой нефтедобычи. Просто так не выключишь.

Олег Кузьмичев, блин, мне кажется риск такой огромный, что особенно Лукойл стремно покупать

Тимофей Мартынов, стремнее татнефть и Роснефть тогда уж. Лукойл выкрутится, если снизит добычу на 30% (армагеддон и не смогут переправить нефть) это FCF 450-500р на акцию.

Олег Кузьмичев, У них и по газу амбиции зашкаливают. Сланцевая революция… Повезло амерам с ней.

khornickjaadle, конкуренция высокая…

Дядя Олег, такой вопрос: в конце года произойдет эмбарго ЕС на российскую нефть. Как в этом случае будет чувствовать себя Лукойл?

Тимофей Мартынов, посмотрим, думаю большую часть перекинут в другие страны (возможно с нефтепродуктами будет проблема). Всё ещё зависит от того, разрешат ли поставлять нефть на свои же нпз в Европе.

В любом случае за 2/3 добычи можно не беспокоится.

Американцы захватывают экспортные рынки нефти?
Помимо того, что Байден победил цены на бензин (недавно было 4 бакса за галлон, теперь уже 3 бакса) — американцы продолжают захватывать экспортные нефтяные рынки


5 млн баррелей они никогда не экспортировали, и это при добыче в 12,1 млн баррелей в сутки


Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС результаты за 2 квартал 2022 года
МТС отчитался по МСФО, спасибо им за смелость. Ранее публиковали про МТС инвест-идею, которая успешно была закрыта по 280 (брали по 200) — посмотрим, что там внутри и нужно ли искать точку входа?

Прошлые посты:
МТС: ставка на низкую ставку
МТС: отчет за 1 квартал 2022, дивиденды растут, денежный поток падает
Конспект: звонок с IR МТС

Прибыль падает относительно прошлых кварталов вместе с выручкой — 18% инфляцию МТС впитать в себя не может.



EBITDA в целом чувствует себя неплохо



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭН+ результаты за 1 полугодие 2022 года
Отчитался ЭН+ — компания, которая принадлежит Олегу Дерипаске и контролирует РУСАЛ (56,88% акций), отчет которого вышел 6 дней назад и был разобран тут РУСАЛ — результаты за 1 полугодие 2022 года.


Коротко пробежимся по основным показателям и «сверим часы» с прогнозом, который я делал 2 месяца назад тут - En+: лакомый value актив

Вспомним схему владения:


Корреляция с Русалом продолжает расходится, особенно от коэффициента 1:20 (который ранее был принят справедливым соотношением при обмене акций РУСАЛ на Эн+ еще Гленкором) — соотношение достигало рекордных 8,5!



Перейдем к результатам, сначала общие финансовые:


Вычленим скорр прибыль (получим реальную прибыль без консолидации 100% РУСАЛа, а только лишь доли в 56,88% + посмотрим, сколько заработал энергосегмент)


скорр EBITDA кстати рекордная, за все время:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Глобалтранс и резкое снижение ставок на аренду вагонов

Отчет за 1 полугодие Глобалтранса (единственный публичный представитель сектора) предполагается в конце августа/начале сентября, тезисно опишу свой взгляд на ситуацию в компании.

Пару дней назад ведущие газеты сверкали заголовками:
“Ставки предоставления вагонов на перевозку грузов с начала 2022 г. снижаются, в отдельных случаях ниже 1000 руб. за вагон в сутки, сообщил «Ведомостям» представитель ФАС”

Основные тезисы:

👉 Ставки на полувагоны падают, это факт, но пока еще не драматично. По данным сайта railcommerce и сервиса РЖД-Партнер ставки снизились и, вероятно, снижаются, но они еще далеко не 1000 руб/сутки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

главный терминал перевозки нефти у лучка в Мурманске сам видел, от туда они гонят нефть в Америку морским путем, по Дружбе гонят в Европу, а...

(Конрад Карлович ), да они ещё по КТК и ВСТО отправляют прилично.

Плюс еще перевалка падает морским путём

Тимофей Мартынов, ничего страшного, пока поставки выше 3 млн баррелей в день — переживать не стоит. Больше рисков стало из-за американской нефти на немецком заводе Schwedt (Роснефть), если тоже самое будет в лукойле — надо будет думать.

Олег, тут Литвинов пишет про Лукойл стремное? Читал?
Что думаешь?
smart-lab.ru/blog/829047.php

Тимофей Мартынов, думаю, что лукойл в Швейцарию нефть не экспортирует и не нужно путать трейдинговый бизнес litasco с маржой от поставок нефти и дизеля)

Дисконт Urals'a исчезает, дивидендам быть?
Российская нефть дорожает, пока мировая дешевеет — невероятно, но факт



Хотя казалось бы санкции, «токсичный сорт нефти», замедление Китая и так далее.

Текущие цены позволяют нефтегазу хорошо заработать.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дисконт Urals'a исчезает, дивидендам быть?
Российская нефть дорожает, пока мировая дешевеет — невероятно, но факт



Хотя казалось бы санкции, «токсичный сорт нефти», замедление Китая и так далее.

Текущие цены позволяют нефтегазу хорошо заработать.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дешевого газа в Германии больше не будет

Согласен с немцами, дешевого газа больше не будет. Бизнес-модель им надо менять.

«Германия больше не будет опираться на дешевый газ из РФ. Такой бизнес-модели больше не существует — глава Минэкономики ФРГ»


Интересно другое, им разве СПГ или норвежцы дешевый газ продают? Или по споту гонят, дороже чем Газпром сейчас?)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто сколько заработал на росте цен на нефть?

С февраля месяца цены на нефтебочку шарашит от 80 до 120$ за баррель, среднемесячные цены прикладываю



Кто на этом больше всего заработал? Конечно же те, кто работает «в рынке» с высокими ценами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>