комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Как торгуются российские эмигранты

Как чувствуют себя российские эмигранты, которых не заблокировали на иностранных биржах

Полиметалл отскакивает со 145 рублей до 216 (рост почти на 50%!). На мосбирже торги остановились на  за акцию в пятницу 25.02.22.

Еще один золотодобытчик компания Петропавловск, в котором бывший мажоритарий (Струков), что называется “поймал лося”. Рост на 500% с минимумов 3 и 9 марта — текущая цена 6 рублей, при минимумах в 1,2 рубля. На мосбирже торги остановились по9,3 рубля 25 февраля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как торгуются российские эмигранты

Как чувствуют себя российские эмигранты, которых не заблокировали на иностранных биржах

Полиметалл отскакивает со 145 рублей до 216 (рост почти на 50%!). На мосбирже торги остановились на  за акцию в пятницу 25.02.22.

Еще один золотодобытчик компания Петропавловск, в котором бывший мажоритарий (Струков), что называется “поймал лося”. Рост на 500% с минимумов 3 и 9 марта — текущая цена 6 рублей, при минимумах в 1,2 рубля. На мосбирже торги остановились по9,3 рубля 25 февраля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алмазная история Алросы

Пока все модные акции валятся в тартарары (захватывая с собой и немодные) — время искать и покупать только качественные активы с понятными дивидендами. Из российских это преимущественно экспортеры с уникальным продуктом, на который либо нет смысла, либо никто не будет накладывать санкции.



Недельный график в рублях, и кажется, что недешево (возможно так оно и есть). Лои были 56,9 рублей на COVID-19, сейчас — 105 рублей.

В долларах ситуация кстати лучше, 1.3 доллара против минимума в 0.7 баксов.

Что продают? Алмазы, цены на которые выглядят примерно так (хотя это индекс, там разброс между каратами очень широкий):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбудутся ли мечты акционеров Газпрома?

Про ралли в мировых ценах на газ и высоких дивдендах Газпрома через полгода знают уже все, но быстренько повторим:

1. Цены на газ в Европе чувствуют себя неплохо (в рублях график интереснее, чем в долларах)


2. Ситуация по запасам хуже некуда, такого не было никогда. Судя по слухам осенью отмаржинколили Тимченко (газ по 2000 баксов), в декабре Uniper (газ по 1500 баксов), но цена ниже 900 что-то никак не уходит

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нож или исторический шанс в Сбербанке?
Давненько не было такого веселья в сберкассе, триллионая прибыль, нерезиденты, рекордные объемы.



Объемчики и волатильность впечатляет даже на недельном графике.

О том, что сбер выгодно покупать по оценке на бирже близкой к капиталу уже все знают, повторяться не будем — но график приложим.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Супер циклы S&P500
Супер циклы S&P500 на логарифмическом графике (кстати он будет ещё веселее если нормировать на инфляцию).


Как думаете, нынешние инвесторы (особенно индексные) готовы к 10 годам стагнации своего Портфеля?

В 21 веке правда время ускорилось, поэтому цикл роста и цикл стагнации (как и нахождение в кризисе) в теории должно быть короче.

К тому же с 2008 года произошла Революция индексного (пассивного) инвестирования, такое ощущение, что весь напечатанный баланс ФРС ушёл туда 😁.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Apple собирает триллионы

Тернистый путь Apple к 3 трлн долларов.

У компании годовая выручка 350 млрд, чистая прибыль будет в районе 90 млрд, как и свободный денежный поток.

Долга нет, а есть около 65 млрд кэша на балансе.

Даже Стив Джобс бы уже охренел от оценки, Стив Возняк кусает локти тк у него почти не осталось акций. Про Рональда Уэйна, который продал 10% Apple за 800 долларов наверное знают все.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Одна из самых мутных компаний на РФ, при этом капитализация выросла в 6 раз за счет роста цен на золото и олово

👉 Начали показывать в отчетах отличную прибыль и рентабельность, до этого были убытки из-за предоплат и прочих бухгалтерских трюков
👉 Хорошо поработали на операционном уровне, себестоимость даже снизилась по отношению к прошлому году!
👉 Заработали чистыми почти 2.5 млрд за квартал
👉 Курсовые разницы нарисовали прибыль в 3 млрд за 2021 год (будьте внимательны!)
👉 Олово торгуется на исторических максимумах (по крайней мере за 16 лет), видимо дочка в виде Русолова должна генерить суперкэшфлоу

Вывод: P/E = 10, с текущей корпоративной практикой ловить особо нечего. Хотя компания интересная, особенно бриллиант в виде Русолова и текущих ценах на товар, который она производит. Наблюдать за компанией точно стоит.

Олег Кузьмичев, присматриваешься?

Тимофей Мартынов, наблюдаю) жду золото по 1630

Мета вселенная VK

Цитата Питера Линча: «Когда Инсайдеры покупают акции — это хороший знак, если только они не банкиры Новой Англии.»

@сегодня Тимофей написал, что новый СЕО VK Владимир Кириенко купил акции на 50 млн рублей.

Попробуем разобраться, что происходит с компанией, есть ли в ней какие-то инвестиционные перспективы и причем тут Мета вселенная.

VK Group (бывш. MAIL) – набор разношерстных активов в IT индустрии, эдакая местная Алибаба с медведями и водкой. Что произошло?

👉 Падение капитализации в 2.3 раза с максимумов (после включения в индекс MSCI)

👉 Ребрендинг названия и концепции с почты на «основу» в виде VK (бывшее творение братьев Дуровых, одна из крупнейших соц сетей в мире)

👉  Смена менеджмента – 3 дня назад компанию возглавил сын рук администрации президента Владимир Кириенко (VK – совпадение? Не думаю).

О предпосылках к снижению капитализаци и невидимом графике с Лондона писал полгода назад на смартлабе (

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересная штука, оказывается еще 57% акций транснефть-п находится в Газпромбанке через ПИФ… возможно когда-нибудь будет гашение или использование этого капитала?

Москва. 30 ноября. ИНТЕРФАКС — Группа «Транснефть» в сентябре 2021 года в результате частичного распределения имущества при погашении инвестиционных паёв ЗПИФ «Газпромбанк — Финансовый» получила 64 тыс. 164 привилегированных акций компании на сумму 10 млрд 613 млн рублей, говорится в ее отчете по МСФО.

«Полученные акции представлены в составе собственного капитала как собственные акции, выкупленные у акционеров, по справедливой стоимости на дату погашения соответствующих инвестиционных паёв. На 30 сентября 2021 года группа владеет привилегированными акциями компании в количестве 65 тыс. 725 штук (на 31 декабря 2020 года — 1 561 штук)», — говорится в отчете.

Одна из самых мутных компаний на РФ, при этом капитализация выросла в 6 раз за счет роста цен на золото и олово

👉 Начали показывать в отчетах отличную прибыль и рентабельность, до этого были убытки из-за предоплат и прочих бухгалтерских трюков
👉 Хорошо поработали на операционном уровне, себестоимость даже снизилась по отношению к прошлому году!
👉 Заработали чистыми почти 2.5 млрд за квартал
👉 Курсовые разницы нарисовали прибыль в 3 млрд за 2021 год (будьте внимательны!)
👉 Олово торгуется на исторических максимумах (по крайней мере за 16 лет), видимо дочка в виде Русолова должна генерить суперкэшфлоу

Вывод: P/E = 10, с текущей корпоративной практикой ловить особо нечего. Хотя компания интересная, особенно бриллиант в виде Русолова и текущих ценах на товар, который она производит. Наблюдать за компанией точно стоит.

Главная суть отчета МСФО:

👉 FCF выходит к 200 млрд (снизили прогноз по капзатратам на 30 млрд в 2021 году, особо некуда тратить видимо);
👉 по дивам скорее всего выйдет 12-13 тысяч на акцию через полгода;
👉 Выручка вырастет на 6-7% в след. году (повышают тариф + рост обьемов прокачки).

для роста акций нужны долгожданные:
👉 сплит акций, чтобы маленькие инвесторы смогли купить (141000 за 1 акцию не у всех есть, тем более для диверсифицированного портфеля)
👉 обещанный байбек на 10% АК.

Когда это будет? Сплит обещали в 2022 году, про байбек заглохли с 2020 и ни слова...

Риски:

👉 технологические авариии аля дружба
👉 снижение спроса на нефть аля COVID-19 или новый штамм
👉 Сечин через пару лет оставит пустой трубу ВСТО (возможны крупные списания через пару лет, если не найдут чем заполнить)
👉 ESG повестка, через 10 лет возможно компании будет нечего качать — если Европа перестанет покупать нефть. Спасут порты НМТП — индусы, китайцы и прочие жители Африки с бензиновых авто не скоро еще слезут…

Standoff by Positive Technologies

В понедельник волею судеб удалось побывать на интересном мероприятии — Standoff, совмещенный с Днем Инвестора компании Группы Позитив (бренд Positive Technologies).

Что за компания? Одна из крупнейших в России в области кибербезопасности. Мне, как разработчику программного обеспечения, было интересно не только с инвестиционной точки зрения (они планируют провести IPO к концу декабря), но и с профессиональной.

Тезисно о своих впечатлениях:

👉 Искренне радует, что в области кибербезопасности наша страна, благодаря в том числе и таким компаниям — находится на международном уровне и может конкурировать с гигантами IT индустрии из США. Суверинет в области информационных данных в 21 веке что-то да стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эпичная история General Electric

Компания в 2000 была одна из самых модных, передовые предприятия и технологии, гениальный СЕО (Jack Welch), который писал книжки, как правильно управлять гигантами.

Но все эти безумные M&A привели к убыткам, акции с пика потеряли 75% и шансов на возвращение нет.

После индексной любви и падения акций, GE выкинули из всех топовых американских индексов (в 2018 году выкинули из Dow Jones, заменив на аптечную сеть).

Сейчас вроде как будет разделение на 3 компании и от былого величия не останется и следа. Концерн Томаса Эдисона ждёт закат в 21 веке.

Ужасный баланс, отсутствие fcf и возможные трюки в бух отчётности привели компанию к беде.

P. S. Продукция компании до сих пор востребована, турбины, двигатели, да даже аппараты МРТ и многое другое.

Как думаете, кто-то из нынешних бигтехов повторит путь GE?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересный отчет внучки Газпрома (спасибо Раскрывальщику за оперативную выкладку).

— убыток в 3 квартале это норма, много тепловых мощностей;

— ТГК-1 скорее всего в 2021 году нарастит прибыль, хотя основные ДПМы подходят к концу ( а в новых компания почти не участвует) — спасибо выросшим цена на э/э в 1-й ценовой зоне и большому количеству ГЭС, которые ударно отработали.

— ДД 10% за год скорее всего добьют, к тому же Федоров (СЕО ГЭХ) говорил, что возможно некоторые дочки могут заплатить больше 50% от чистой прибыли. Самый вероятный кандидат из троицы Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 — ТГК-1. Чистый долг у компании практически отрицательный (надо брать еще финансовые вложения — считай дали в долг ГЭХ), всего 0.5 млрд рублей.

— Компанию можно отнести к ESG энергетике, за счет большого количества ГЭС в Северо-западном регионе. Недавно начали торговлю I-REC сертификатами, один из конкурентов по торговле квотами на СО2 для Русгидро и Ен+, к тому же с возможностью экспорта «чистой» энергии в страны Европы.

— В теплосети осталось деконсолидировать 11%, чтобы перестать консолидировать долг достаточно «сложного» регулируемого бизнеса.

— Компания интересная, с хорошим балансом, достойными дивидендами, но ее нельзя назвать инвестиционно-привлекательной по текущим. Есть аналоги поинтереснее (Ен+, Интер РАО, даже Русгидро), но на радарах держать стоит, т.к. по сути — ESG small cap с перспективой M&A с Фортумом и неплохой недооценкой к капиталу и качественным энергоактивам.

Биржевая конкуренция: СПБ биржа

Пока все пытаются выиграть новенький айфон (конкурс на смартлабе) и раскапывают архивы в поисках истории СПБ биржи – я бы хотел коротко посмотреть на оценку и перспективы данной компании в контексте подготовки к IPO.

На моей памяти было не так много успешных IPO в России, когда инвесторы, участвующие в этом празднике, зарабатывали, а не теряли деньги. Навскидку – Московская биржа (2013), Детский мир, Сегежа, Озон (всё от АФК Система, кстати!). В остальных инвесторы несильно заработали, если брать динамику акций через несколько месяцев после размещения.

О компании

«СПБ Биржа» — ведущий организатор торгов ценными бумагами международных компаний на российском финансовом рынке. В обращении на торгах «СПБ Биржи» находятся более 1,6 тыс. ценных бумаг иностранных эмитентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Биржевая конкуренция: СПБ биржа

Пока все пытаются выиграть новенький айфон (конкурс на смартлабе) и раскапывают архивы в поисках истории СПБ биржи – я бы хотел коротко посмотреть на оценку и перспективы данной компании в контексте подготовки к IPO.

На моей памяти было не так много успешных IPO в России, когда инвесторы, участвующие в этом празднике, зарабатывали, а не теряли деньги. Навскидку – Московская биржа (2013), Детский мир, Сегежа, Озон (всё от АФК Система, кстати!). В остальных инвесторы несильно заработали, если брать динамику акций через несколько месяцев после размещения.

О компании

«СПБ Биржа» — ведущий организатор торгов ценными бумагами международных компаний на российском финансовом рынке. В обращении на торгах «СПБ Биржи» находятся более 1,6 тыс. ценных бумаг иностранных эмитентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

поспекулирую чуток возможнгыми результатами по рсбу
жду квартальную прибыль от продаж порядка 22 ярдов за 9 мес соответственно под 50

минус 1.3 ярда процентов и минус налоги выйдет 16 ярдов чистой прибыли. за 9мес — 42

zzznth, получилось получше )

7 млрд чистой прибыли за квартал заработали на оболочке интер РАО. Это можно сказать чистый доход от трейдинга, выглядит неплохо.

Надо ждать МСФО, сбыты тоже хорошо отчитываются с 3 квартала (выросла надбавка).

Интересный момент в En+

Я не фанат «объемного» анализа на фондовом рынке, но иногда интересные тенденции и закономерности увидеть можно.


Так, например, в En+ за 2 месяца (октябрь еще не кончился) прокрутили 16 млн акций, причем преимущественно на покупку акций. Казалось бы ерунда, но при общем количестве акций в 600 млн и акций в свободном обращении (free-float) в ~60 млн, получаем следующий интересный вывод:

👉за полтора месяца прокрутили 2.5% компании или четверть всех свободных акций только на мосбирже. Полина Дерипаска опять продаёт в рынок или как это еще можно объяснить?

Авто-репост. Читать в блоге >>>