Роснефть выпустила пресс-релиз с результатами за 12 месяцев, что не может не радовать. До этого разбирал пресс релиз за 3 квартал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/860955.php

Рассмотрим Роснефть в масштабе 4 квартала и в масштабе годовых результатов, так же посчитаем дивы за второе полугодие.

Стоит отметить, что многие показатели компания не дает (добычу нефти, квартальную прибыль, выручку), но ее косвенно можно вычислить (из данных нефтяного эквивалента вычесть газ, из динамики процентного роста г/г и тд).

Добыча нефти г/г упала



Добыча росла, несмотря на эмбарго 5 декабря от европейцев?

( Читать дальше )

Совкомфлот выкатывает вместо финансовой отчетности объедки в виде пресс релизов на интерфаксе.



Посмотрим, сколько заработали в 4 квартале, сравним с моим прогнозом по результатам 9 месяцев, хотя позиция в Совкомфлоте у меня закрыта по 60 руб, писал об этом тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/885638.php



( Читать дальше )

МТС отчитался за 2022 год — спасибо им за это. Одна из самых прозрачных компаний на российском рынке, которая не боится публиковать отчеты.

За компанией следим, постоянно оценивая ее на возможность добавления в портфель (в мае даже удалось заработать перед выплатой дивидендов - https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=MTSS

Что происходит с денежным потоком, будут ли дивы (и какие) и по какой цене актив может быть интересен частному инвестору?

Краткий вывод: МТС стоит дорого, особых идей в покупке выдоенной коровы на текущий момент нет — долг огромный, как и процентные расходы. Выручка и опер прибыль растут медленнее инфляции, есть риск получить Мегафон/VEON №2. Правда на 30-35 рублей дивидендов наскрести могут, но кого сейчас впечатляет доходность в 12-15% годовых, но возможно “разовых”?

Абонентская база снизилась на 400 тыс человек, тарифы неконкурентны против Теле2?

А что с ценами на связь? По данным росстата растут и за 4 года выросли в 1,5 раза!

( Читать дальше )

ГМК Норникель выпустил отчетность за 12 месяцев по МСФО. Коротко в одной картинке от компании:


В целом ожидаемо, без сюрпризов — в этой статье https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/873427.php прогнозировал аналогичные цифры (выручка 16 млрд $ от продажи металлов, и 8,5 млрд $ EBITDA ) — нас интересуют показатели в рублях конечно, для расчета дивидендов.

Единственное в чем сильно ошибся — в размере FCF. Аномально вырос оборотный капитал, выше всех прогнозов! 2,4 млрд $ это  заслуга «новой реальности»


Мой расчет FCF был 1,8 млрд $, а получился 0,4 млрд $ — CAPEX оказался выше прогноза на 0,7  млрд $ + OCF получился ниже прогнозного в моих расчетах.

Обновленная таблица выглядит так (с учетом отчета), дивиденды от FCF выглядят совсем не густо, и предложение выплатить 1,5 млрд $ от Потанина выглядит интересным)) Основные показатели в млрд рублей. Внес данные отчета в 2022 год и обновил FCF на 23-24 год исходя из роспуск оборотного капитала в 2 млрд $ в течение 2 лет (об этом сказал CFO). Так же обновил прогноз по CAPEX исходя из последней презентации (4,7 млрд $ на 2023 год)

( Читать дальше )

Совкомфлот выпустил огрызок из мира финансовой отчетности (во время утверждения программы облигаций) - https://www.sovcomflot.ru/press_office/press_releases/item113874.html

Основные показатели выглядят так, а акции продолжают лететь вверх (идея все еще очень непопулярна)


Оцифруем в удобной форме, напишем комментарии и соотнесем с моим прогнозом, который был сделан в октябре тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/843335.php

Одна из самых понятных идей на рынке 2023 года с точки зрения фундаментального анализа.

Прибыль рекордная за последние 10 лет, и это без ударного 4 квартала. Выше любых прогнозов. В теории в 4 квартале могут заработать и 250-300 млн долларов… ставки были АНОМАЛЬНЫЕ (зависит от того, как сделали контракты с нефтяниками)

( Читать дальше )

Сбер выдал отчет за 12 месяцев 2022 года — всё идет по плану, никаких липовых списаний и отсутствия прибыли (он вам не ВТБ).

Все в рамках прогноза команды Mozgovik (наши разборы задолго до 150 рублей за акцию есть по ссылке - smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=SBER)


В итоге заработали 300 млрд рублей по РПБУ, сколько по МСФО — вероятно узнаем в марте, либо уже на дивидендах летом (могут не раскрыть).


( Читать дальше )

Начал CFO Травков

👉Лесозаготовка в Сибири более дорогая и более дорогая себестоимость добычи сырья по сравнению с Северо-Западом

👉Цены на бумагу выросли на 21% к прошлому кварталу, в основном из-за инфляции затрат на этот сегмент

👉Цены на пиломатериалы и фанеру у нас упали на глобальном рынке и в тч из-за переориентации с рынка Европы на Китай и Египет

👉Стали больше продавать внутри страны (по бумаге х2 кв/кв, по фанере х3 кв/кв)

👉Серьезно подорожала логистика

👉Большая часть инвестиционных проектов находится в работе

👉Денежный поток отрицательный, средняя ставка долга около 9%

👉первый вопрос у Сегежи от пользователей был: когда ракета в вирджин галактик))

Далее на все вопросы отвечал СЕО Шамолин — весьма грамотно, много интересных штук раскрыл

( Читать дальше )

Роснефть выпустила пресс-релиз с результатами за 9 месяцев, что не может не радовать. До этого разбирал пресс релиз за 2 квартал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/837858.php

В отличие от цены на нефтебочку Urals в декабре. По сути Роснефть отработала с средней ценой на нефтью Urals в 4100 рублей (в 4 квартале можно ожидать схожую динамику цены).


Но печалиться заранее про Роснефть не надо — ESPO в Китай (1,5 млн баррелей в сутки продается с гораздо меньшим дисконтом), график взят у IEF


Несколько тезисов про отчет:

( Читать дальше )

В России Total знают, как мажоритарного акционера НОВАТЭКА и Ямал СПГ (без Тоталь этот проект вряд ли был бы реализован) — спасибо французам, это одни из самых приятных нефтегазовых мейджоров, которые все еще держатся за ТОП активы и не собираются уходить из России (в отличие от Shell и BP).

Посмотрим, что думает менеждмент и что происходит у него в финансах — еще тут 8 мая https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/800107.php я писал, что Тоталь — самый интересный актив из европейцев + СЕО тогда выдал инсайды про НОВАТЭК (достройку Арктик СПГ-2, отказ от ухода из России и расчет на Высокие дивиденды от Новатэка). 

Посмотрим, что происходит сейчас.

Впечатляющий линейный рост выручки закончился(с 20 до 70 млрд в квартал!).

По EBITDA все прям очень хорошо (у Тоталь большой мировой пакет СПГ + сильна переработка). Но социальные налоги Франции съели много по пути трансформации  EBITDA в прибыль.

( Читать дальше )

Продолжаем смотреть за результатами европейских нефтегазовых мейджоров. Shell — наверное крупнейшая из тройки ВР, Total, Shell, англо-голландская компания и по-настоящему частная первоначально, потому и самая эффективная (в теории).

Из российских активов остался нерешенным вопрос с Сахалин-2 (еще один СПГ на Дальнем Востоке, который не хуже, чем хваленый Ямал СПГ). Почему не хуже? Потому что до рынков сбыта «рукой подать» и не надо везти СПГ через льды Арктики. Хотя и мощность сжижения ниже в 2 раза (10 млн тонн).

Сейчас Сахалином-2 рулит Газпром — писал об этом пост тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/820217.php  у Шелла было 27,5% в проекте и доля «халявного» газа по секретному СРП. В российское ООО Шелл не зашел в отличие от японцев, поэтому его долю скорее всего реквезируют, собственно компания ее уже списала в первом полугодии.

Предыдущий пост про Shell с результатами за 2 квартал писал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/824738.php

( Читать дальше )