Газпром отчитался по РСБУ — информация не супер информативная т.к. Газпром это по сути огромный холдинг (внутри Газпромнефть, Сахалин-2, доля в ГПБ), но РСБУ дает понимание как отработал “газовый бизнес”

Убыток за 2024 год в триллион рублей, но так ли все плохо?)

Давайте разбираться

👉Выручка газового бизнеса выросла на 11% г/г

👉 Операционный убыток сократился на 33% г/г (основа этого убытка — доп НДПИ в 600 млрд руб в год, которого в 2025 году и далее уже не будет)

👉 Акции Газпромнефти в 2024 году упали на 27% и по стандартам РСБУ это падение занесли в “прочие расходы” из-за переоценки доли Газпрома. Это дало “бумажный убыток” в районе  1 трлн рублей (т.е. без падения акций Газпромнефти Газпром бы вышел в 0 по РСБУ)

Два графика с квартальной динамикой

Основной удар по переоценке Газпромнефти пришелся на 4-й квартал, хотя квартальная выручка (благодаря девальвации к 100-110 рублям и высоким ценам на газ) вышла на максимум с 3 квартала 2022 года (правда 1-й квартал 2025 года в газовом бизнесе будет явно хуже из-за снижения объемов + укрепления рубля)

( Читать дальше )

Русснефть опубликовала отчет по РСБУ За 4-й квартал 2024 года, коротко посмотрим, что там внутри. (компанию плотно не разбирали т.к. есть большой скептицизм, что до миноритариев в обыкновенных акциях тут что-то дойдет)

Компания первой отчитывается из нефтянки и является хорошим «индикативом» для отчетности ее более крупных собратьев — Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпромнефть и другие (с нюансами, но все же)

Русснефть у нас не на радарах, серию постов можно посмотреть тут smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=RNFT (сложный актив и вопросительный бенефициар + есть привилегированные акции с огромными дивидендными выплатами)

В 4-м квартале Русснефть заработала 10,1 млрд руб (против убытка в 2,2 млрд руб годом ранее)



За год заработали 42,3 млрд руб (+33% г/г), при этом капитализация (если только через обыкновенные акции считать) — всего 47 млрд руб

P/E ~1 скажете вы и надо брать, но есть один нюанс. Привилегированные акции, на которые должны выплачиваться огромные дивиденды!

( Читать дальше )

Саратовский НПЗ выпустил отчет за 3-й квартал по РСБУ (только он важен для дивидендов и привилегированных акций — обыкновенные акции нам неинтересны, почему читать тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1010164.php)




В 3 квартале поработали очень слабо — чистая прибыль всего 0,3 млрд руб против 1,1 млрд руб кварталом ранее (хотя год назад был убыток на фоне планового ремонта)



( Читать дальше )

Татнефть опубликовала РСБУ за 3 квартал 2024 года — быстро посмотрим, что там внутри (полную картину даст только отчетность по МСФО 





Чистая прибыль по РСБУ упала на 32% год к году (но это ожидаемое событие т.к. 3-й квартал 2023 года для нефтяников пока невоспроизводим, писал об этом)



( Читать дальше )

Газпром отчитался по РСБУ, традиционный убыток, который не влез на одной странице отчетности!)




Получили прибыль по РСБУ в 3-м квартале (в основном благодаря дивидендам Газпромнефти)


( Читать дальше )

НМТП отчитался по РСБУ за 3-й квартал 2024 года, продолжаем внимательно следить за крупнейшим портовым оператором России



Важно понимать, что в отчетность по РСБУ входит только порт в Новороссийске (и то не вся часть, без НЛЭ и перевалки нефтепродуктов). Т.е. по сути это отчетность «ядра» без Приморска и еще части компаний, которые входят в МСФО (МСФО важнее)



( Читать дальше )

Сургутнефтегаз отчитался за 2 квартал 2024 года — компания скрыла все данные кроме чистой прибыли, гадать теперь придется на кофейной гуще



Во втором квартале получили убыток в 129 млрд рублей (основа убытка — переоценка валютных активов)





( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 2-й квартал 2024 года



Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и надо смотреть отчетность по МСФО) 

Но какую-то информацию почерпнуть можно из этого отчета

Во втором квартале Чистая прибыль упала на 28,6% и составила 256 млрд рублей



( Читать дальше )

Сбер 131 млрд руб прибыли в апреле — все стабильно и рост ставок прибыль не обнулил (внезапно для многих)

Дивидендный трэк уже показывает 10.9 рублей за 24 год (за 4 месяца) — вполне себе неплохо. Можно умножать на 3 смело.

( Читать дальше )

Татнефть опубликовала РСБУ за 1 квартал 2024 года — быстро посмотрим, что там внутри.

Чистая прибыль в 1 квартале составила 68 млрд рублей и выросла на 36% год к году — весьма достойный результат.


Операционная прибыль Татнефти по РСБУ вышла на плато в 80-90 млрд руб (надо учитывать, что в РСБУ Татнефти не входит прибыль НПЗ ТАНЕКО)



( Читать дальше )