2014 год стал для всех нас серьезным испытанием. Год был необычный и исключительный. Слишком долго страна жила за счет высоких цен на природные ресурсы. Правительство не занималось диверсификацией экономики, хотя времени и ресурсов было более чем достаточно…но не будем углубляться в политику и философствовать — это не наш удел.

Кратко о Российской экономике и рисках.

В начале отметим какие риски присутствуют в рыночной премии в нашем рынке:

• падение цен на нефть;
• девальвация рубля;
• снижение суверенного рейтинга ниже инвест грейда;
• двузначная растущая инфляция;
• затянувшийся конфликт на Донбассе;
• санкции.

В совокупность к данным факторам мы получили рекордный отток капитала, стагнацию экономики, значительное удорожание кредита, сокращение ВВП, падение ЗВР почти на $100млрд. ( до $386млрд), а также недоверие инвесторов к руководству страны на годы. И перспективы в 2015 году довольно пессимистичны.

( Читать дальше )

Хочу написать свой взгляд на средне-долгосрочную преспективу.

Санкции

В ближайшие год-два надеяться на отмену санкций не стоит, долгосрочный тренд в мировой политике сменился. Cнова открытое противостояние с западом, которое только начинается. Крым возвращать никто не будет, конфликт на востоке Украины может быть растянут на годы.

Обвальное падение цен на нефть и не только.

Дифференциал в ДКП основных провайдеров ликвидности в мировой экономике ( ужесточение ФРС и смягчение в ЕЦБ) привели к смене долгосрочных циклов в долларе. Укрепление доллара приводит к тому, что цена на все активы которые в нем номинированы, начинают падать относительно.

Рубль — по сути и вся наша жизнь в этой стране — производная от цены на нефть.

Такой бред как продавать нефть за рубли не выдерживает критики. Раз — в условиях падающего рынка диктует условия покупатель. Два — никто не захочет нести  риск банановой валюты.

( Читать дальше )

Есть ли на данном ресурсе сейлзы из брокерских/инвест контор, либо люди с опытом привлечения ?

Занимаюсь управлением активами состоятельных клиентов несколько лет.

Нужен в партнеры сейлз для активного привлечения средств.

Все подробности при личной встрече.

Пишите в личку о себе. Буду благодарен, если кого порекомендуете.

Спасибо! 

Я конечно не адепт тех анализа и может быть все это х… ня, но такие формации часто срабатывают. При укреплении и так уже перепроданного рубля и де эскалации конфликта на Украине, вполне возможен такой  рост РТС. Тем более высокая вола тоже как buy opportunuty

 

( Читать дальше )

Третий день уже биржа косячит со смайлом, опять улыбка слетела.
Те кто хеджирует дельту по ней, уже возможно посливали прилично.


P.S.

Оценка позы по кривой улыбке:


( Читать дальше )

Очередной факап от любимой биржи. Ну вот как планировать свою торговлю, когда такой беспредел. Обещали в вечерний клиринг 6.01.14 понизить ГО к базе!!!
P.S. Можете не язвить, я не плечевик. Торгую опционную позу, свободный кеш держу в коротких ликвидных бондах.

На данный момент количество открытых позиций у юр. лиц во всех путах декабря составляет 618К.




Можно предположить что из 900К ои в 135 страйке чуть больше половины куплено юр. лицами.
Уже несколько дней на рынке наблюдается пила при подходе к страйку 135, видно работают дельтахеджеры у продавцов.
Так как квартальные опционы расчетные, никакой поставки тонны фьючей не будет, на рынке их крыть соответственно не будут. Поэтому покупателям путов выгодно чтобы экспирация прошла в деньгах, в любом случае они это устроят имхо. Если покупка формировалась в районе 3000 за пут и дельта не хеджирована, то и на экспу могут опустить индекс ниже 130, чтобы уж точно заработать.
Для справки:
Продавец опциона хеджирует дельту фьючерсом продавая дешего и покупая дорого. (шорт гамма)
Покупатель опциона-покупает фьючерс дешего, продает дорого. (лонг гамма) 

Вот почему бумажку мочат последние дни! Народного достояния станет больше :)

Газпром может провести допэмиссию для получения в собственность «олимпийских» объектов
Москва. 4 декабря. ИНТЕРФАКС-АГИ — Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев
распорядился представить предложения о проведении допэмиссии акций ОАО «Газпром»(MOEX: GAZP) для получения в собственность олимпийских объектов, принадлежащихРФ.
Согласно распоряжению от 2 декабря 2013 года N2243-р, опубликованному вбазе данных нормативно-правовых документов, ряд олимпийских объектов,
построенных за счет средств ГК «Олимпстрой», безвозмездно передаются в
государственную и муниципальную собственность РФ.

( Читать дальше )

Как известно, ФРС продолжает проводить сверхмягкую монетарную политику, которая создает пресловутый wealth effect. Что примечательно, относительная динамика размера активов ФРС, которые увеличиваются в результате выкупа активов, почти полностью дублируется динамикой индекса широкого рынка!

Таким образом, смоделировав баланс ФРС, можно предположить, в каком направлении и с какой интенсивностью двинется S&P 500 в обозримом будущем. Мы рассмотрели 3 возможных сценария динамики баланса до конца 2014г.: неизменность объемов выкупа (85 млрд долл. мес.), увеличение объемов выкупа до 125 млрд долл. и tapering, начиная с апреля, который приведет к прекращению покупок с октября.



( Читать дальше )

Сегодня Ведомости сообщили, что Минфин рассматривает
законопроект, согласно которому предполагается освободить от
налогообложения доходы от инвестиций в ОФЗ и муниципальные
ценные бумаги. Сейчас купонный доход облагается по ставке 15%,
прирост курсовой стоимости – по 20%. Смысл данных изменений
состоит в том, чтобы повысить спрос на ОФЗ со стороны
российских инвесторов.
Мы ожидаем, что некоторые российские инвесторы (прежде всего
банки, которые являются основными держателями ОФЗ)
предпочтут переложиться из корпоративных бумаг (на 30 июня
2013 г. на балансах банков 2,3 трлн руб.) в ОФЗ (1,9 трлн. руб.) или
начать активнее участвовать в аукционах ОФЗ. В настоящее время
облигации корпоративных заемщиков торгуются с премией в 100-
120 б.п. к кривой ОФЗ. В случае обнуления налоговых ставок по
операциям с ОФЗ дополнительный доход российских инвесторов
может составить порядка 100-140 б.п., т.е. полностью
компенсирует разницу в спредах между корпоративными
выпусками и ОФЗ.


( Читать дальше )