Дмитрий, у вас модель изначально предполагает, что бизнес впитывает инфляцию: «Выручка бизнеса растёт на уровень инфляции». Т.е. это сугубо внутренний рынок, спрос без флуктуаций + кредитное допущение (нет долгов). Возможно ритейлеров можно под это лекало загнать, только с отрицательным чистым долгом.

Александр В., у каждого свой инвестиционный горизонт. 
Я считаю, что если горизонт короткий, то вклад — самое то.

Проблема, что люди не смотрят на срок дальше нескольких месяцев, может быть года. Но это их проблемы

ezomm, спасибо!

Дмитрий Корягин, ты смотришь на график, но ничего не видишь, тк не учишься читать по японски. Каждая свеча — это буква и имеет смысл. Например солдат — это шаг цены. Приседающий сидит перед ростом. Повешенный висит перед сливом .  Прояви волю. Изучи VSA (Сергей Болдырев ) и ВА эллиота (Андрей Цветков ).Это 2 шага в свечной анализ. Другого пути нет. Лет через пять спроси что нибудь умное. А пока читать тебя не буду.

Игорь, это всего лишь одно из объяснений, как определить цену акции и её доходность. Или хотя бы сравнить текущую потенциальную доходность акций и облигаций.

Процитирую себя же)) этот комментарий я писал несколько месяцев назад, он упрощенно показывает, как можно привести акцию к облигации и рассчитать её условно справедливую цену. 

сейчас ROE Сбера где-то 24%. Безрисковая ставка на долгосрок в ОФЗ — 16.3%. Премия за рисковые инструменты — прикинем в 5%, премия за риски СВО — 5%. Итого справедливая стоимость Сбера где-то примерно равна ROE / ( Безрисковая ставка + премии за риски ) = 0,925 капитала. 

Капитал Сбера на начало года был 6,584 трлн.р., половину ЧП они выплатили, но уже столько же заработали за пол года, то есть капитал +- такой же.

Число акций в обращении, включая префы = 22587 млн => справедливая цена акции = 6,584 трлн.р. * 0,925 / 22587 млн = 269,6 р. 

Сейчас капитал вырос, но выросла и безрисковая ставка по ОФЗ (и прогноз этой ставки на ближайшее время), с этим я связываю снижение котировок.

У других бизнесов можно посчитать примерно так же, только реальный ROE определить сложнее.

Якут Якутяшка, хм. Понял. У каждого свой опыт 90-х, сочувствую.

Дмитрий Корягин, это какое то своеобразное утверждение. Ведь облигации не дают особо реального дохода, это долг, а не доля, значит и выплаты по нему ниже, потому как он используется компанией для получения прибыли больше. 
Но если понимать под купоном совокупную прибыль компании, тогда понятнее становится. 

Это сказки страшилки.в пионер лагере рассказывают.ты 90.незастал мальчик.там вот страх.приходишь в магаз.тоесть ларек утром одна цена в обед она больше а вечером ещё больше.цены растут как на дрожжах.так что все эта хрень не боль а так комар пролетел.готовь дупло и вазелин.скоро 90вернуться и тебя насадят.по самое небалуй😂😂😂😂😂😂😂😂

Дмитрий Корягин, понятно что гарантий нет. Но инвестиции это система вероятностей. Мне кажется у нефтянки неплохие вероятности.

Дмитрий Корягин, ответ есть — портфель ростовщика:
Вклады + квазивалютные облигации + офз-ин:
smart-lab.ru/blog/1052273.php

xezdx, вы правы, в статье нет ответа, это больше заголовок-вопрос. В статье я всего лишь попытался показать, как было раньше на нашем рынке.
И, возможно, исходя из этих данных, если у кого-то сейчас такая проблема, сможет принять какое-то более взвешенное решение в зависимости также от своих обстоятельств.

С написанным далее — согласен.

В статье нет ответа на вопрос в заголовке «что делать». Хотя написанное в целом правильно.

Вложения в нормальный бизнес (а не в ларек с мороженым) чисто теоретически должны давать выхлоп на размер инфляции + рост бизнеса, в то время как вклад что-то около инфляции, поэтому в долгосроке вложения в бизнес выгоднее.

Ответ на вопрос в заголовке: на самом деле — хз. Каждый раз надо думать в конкретный момент времени. Если бизнес не имеет перспектив или появилась идея лучше, то держать = терять, есть смысл переложить куда-нибудь, а если лень думать, то пусть будет как есть, в конце концов текущие котировки это только оценка на текущий момент и на долю в компании не влияет.

Игорь, он имел ввиду Индекс Доу Джонса целиком.

У Баффета встречается в его письмах акционерам и некоторых выступлениях, что акция — это, по сути, бесконечная облигация.
Следовательно, индекс, как набор акций — тоже бесконечная облигация.
Только под купоном Баффет понимает не только дивиденды, что разумно, а так же ту часть прибыли, которую бизнес реинвестирует.

Дмитрий Корягин, ничего себе у вас в бумажном виде книга даже есть!
Про подчеркнутое зеленым не понял, что под этой облигацией в примере имелось в виду?

Игорь, я не думаю, что это ирония, просто он говорил, что не умеет предсказывать на короткий (по его меркам) срок.
Вот отрывок из его статьи, подчеркнул красным:

Кстати, ещё дополнительно подчеркнул зелёным то, что на СмартЛабе многие почему-то считают крамольной мыслью.

Marsovich, 
А так 


Всегда можно подобрать кусочек графика удобный для каждого

Дмитрий Корягин, он может говорит немного с иронией. Ведь ему удавалось обгонять его, как он это делал не прогнозируя рынок загадка. 

Дмитрий Корягин, ага заценил 

Marsovich, вот я в этой статье продемонстрировал покупку акций, руководствуясь такими же мотивами :)