А вот и новая заметка от JC-trader
www.jc-trader.com/2021/09/dogsofthedow.html
------------------------------------------------------------

Как модифицировать стратегию Dogs of the Dow

Когда-то давно, в прошлом веке, была очень популярна стратегия инвестирования под названием Dogs of the Dow. Стратегия приносила доход значительно выше доходности индекса и была очень простая. Раз в год надо было выбрать из индекса Dow30 десять компаний с самой высокой дивидендной доходностью в процентах и держать их акции весь следующий год. Смысл выбора акций с самой высокой дивидендной доходностью в том, что она повышается в случае если цена акций снижается. Другими словами, покупаем то, что дешево и надеемся что оно будет расти сильнее чем остальное. В прошлом веке такая стратегия себя оправдывала. 

Проведем тест стратегии для акций Dow30 (без ошибки выжившего) за последние 15 лет. Итак, видим что в последние годы стратегия (красная) приносит доходность хуже индекса S&P500 (синий). 

( Читать дальше )

Наверное, это мало кому будет интересно, но лично у меня в силу специфики торговых систем, применяемых на американском рынке это вызывало сильное беспокойство. Обычно, при тестировании на истории не совсем ликвидных акций с покупкой/продажей на открытии сессии встает проблема закладывания величины проскальзывания между официальной ценой открытия сессии и фактической ценой исполнения ордера. Некоторые советуют закладывать проскальзывание в зависимости от ликвидности акции — чем неликвиднее акция, тем больше проскальзывание, вплоть до одного-двух и более процентов на транзакцию. Это, конечно не очень хорошо сказывается на результатах тестов системы, сильно уменьшает доходность и вызывает сомнение в ее применении.

Вот я за два месяца собрал какую-никакую статистику проскальзываний. Сразу отмечу что где-то 75% сделок были с не очень ликвидными акциями, типа цена $5-$50, а дневной объем 20-30-50 тыс. Остальные с более-менее нормальной ликвидностью, но не сильной.

Результаты довольно обнадеживающие — проскальзываний, практически, нет. Около 90% ордеров исполнилось точно по цене открытия сессии.

( Читать дальше )

Есть экстремисты — любители моментума. Если купить акции из верхнего дециля — 10% лидеров прошлого года (доходность за год) из состава индекса S&P500 (50 штук) и держать следующий год, то за 15 последних лет получаем отвратительный результат — значительно хуже индекса.





Есть экстремисты — любители возврата к среднему. Если купить акции из нижнего дециля — 10% отстающих прошлого года (доходность за год) из состава индекса S&P500 (50 штук) и держать следующий год, то за 15 лет получаем такой же отвратительный результат как и в первом случае.



( Читать дальше )

Настоящий инвестор должен был все распродать пять лет назад, когда рынок стал восстанавливаться и ждать точку входа. Желательно, когда рынок упадет на 95%. Но если уж совсем невтерпеж, можно так: