Торговые войны Дональда Трампа, известные как Trump Tariffs 2.0, влекут за собой новые риски для валютных рынков, в том числе для рубля. Увеличение тарифов на импорт из Китая, Европы и других стран, вероятно, приведет к укреплению доллара, как это уже было в предыдущие годы. Это в свою очередь будет оказывать влияние на курс рубля, но с учетом ряда факторов российская валюта может оставаться устойчивой.

Влияние торговли на курс доллара и рубля

Основной фактор, который будет сдерживать рубль от резкого ослабления, — это фундаментальные условия внутри России. Несмотря на возможное укрепление доллара вследствие расширения тарифов, рубль не обязательно будет двигаться в том же направлении. Прогнозы для курса рубля зависят от нескольких ключевых факторов, среди которых — динамика нефти и внутренние экономические меры.

Прогнозы для курса рубля в 2025 году

На начало 2025 года курс доллара к рублю снизился на 4,3%, составив 97,28 ₽. Однако, несмотря на некоторое укрепление рубля в начале года, на горизонте февраля ситуация может измениться. В текущем месяце пара USD/RUB будет колебаться в пределах 96–100 ₽. При этом геополитическая ситуация, включая переговоры по Украине, сыграет решающую роль. Если напряженность снизится, а санкции ослабнут, это может положительно повлиять на курс рубля.

Долговые обязательства Украины показывают отличные результаты на фоне роста ожиданий мирного плана, представленного администрацией бывшего президента США Дональда Трампа. В четверг облигации Украины стали одними из лучших исполнителей на рынках, а доходность долларовых облигаций страны в 2025 году составила 7,8%, что является одним из самых высоких показателей среди ценных бумаг на развивающихся рынках.

Облигации Украины выросли по всем срокам погашения, а долгосрочные облигации 2034 года превысили отметку в 60 центов за доллар, что является наивысшим уровнем с момента их выпуска в прошлом году. Ожидания завершения конфликта и возможные шаги по обеспечению безопасности Украины после мирного соглашения подталкивают инвесторов к активным покупкам.

Американские союзники надеются на скорое представление мирного плана, который может включать замораживание конфликта и гарантию безопасности для Украины. В случае реализации мирного соглашения, эксперты прогнозируют «огромный скачок роста» украинских облигаций, однако сохраняется риск заключения невыгодной сделки.

С 4 февраля США ввели 10% пошлину на весь импорт из Китая ($401 млрд за 11 месяцев 2024 года). Трамп обосновал это борьбой с китайским экспортом прекурсоров фентанила. Пошлины вводятся на неопределенный срок.

Китай ответил 15% тарифами на американский уголь и СПГ, 10% – на нефть, автомобили и технику (всего $14 млрд, 8,5% от импорта США). Также введены экспортные ограничения на редкие металлы, критичные для американской промышленности.

Россия может выиграть от конфликта. В 2024 году Китай закупил у РФ нефти, угля и газа на $95 млрд. Китай уже заменил американскую нефть российской и ближневосточной, а теперь может нарастить закупки российского газа и угля.

Эксперты считают, что США и Китай могут договориться, но торговая война усилится. Исторически США редко отменяют введённые пошлины, а Трамп явно нацелен на жесткое давление на КНР. Это также сигнал смены геополитического приоритета – с России на Китай.


Источник: www.rbc.ru/economics/05/02/2025/67a2107c9a79476d800d61a4?from=from_main_2

Украинские СМИ сообщают, что большая часть редкоземельных металлов, в которых заинтересованы США, находится на территориях, неподконтрольных Киеву. Это стало актуальным после слов Дональда Трампа о желании получить гарантии на украинские ресурсы в обмен на помощь.

По данным Forbes, стоимость полезных ископаемых Украины оценивается в $15 трлн, причем 70% запасов расположены в ДНР, ЛНР и Днепропетровской области. В их числе — крупные месторождения лития и титана.

Ранее Зеленский предлагал США доступ к этим ресурсам в рамках своего «плана победы», чтобы не допустить их перехода к России. Однако в Украине уже звучит недовольство передачей ценных активов иностранным компаниям.


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/23045477

В январе индекс менеджеров по закупкам (PMI) Caixin в обрабатывающей промышленности Китая снизился до 50,1 – минимума за четыре месяца, по сравнению с 50,5 в декабре. Это оказалось ниже прогноза экономистов Bloomberg (50,6), сигнализируя о слабости сектора.

Главные причины спада – снижение занятости, слабый внешний спрос и падение цен. Производители вынуждены снижать цены, чтобы поддержать продажи. Введение Трампом 10%-ных пошлин на китайский экспорт усилило давление на экономику. Аналитики ожидают, что Пекин усилит поддержку за счёт госзаимствований и ослабления юаня.

Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-03/china-factory-activity-growth-slows-again-as-trump-tariffs-loom?srnd=homepage-europe

США приостановили программы помощи иностранным государствам на 90 дней. Под ограничения попали военные поставки Украине, составлявшие с 2022 года $65,9 млрд. Это сократит военный потенциал ВСУ минимум вдвое.

ЕС и Великобритания выделили Украине оружие на $62,5 млрд, но не готовы полностью компенсировать потерю американской поддержки. Внутри ЕС растет сопротивление дальнейшему финансированию Киева, особенно со стороны Венгрии и Словакии.

Вашингтон заморозил 112 проектов на Украине на сумму $7 млрд, включая финансирование медиа, программ помощи беженцам и антикоррупционных инициатив. Исключение сделано только для гуманитарной помощи и поддержки Израиля и Египта.

По оценкам экспертов, без американских поставок ВСУ смогут продержаться без значительных потерь 2–3 месяца, но через полгода начнутся серьезные перебои в снабжении боеприпасами, ракетами HIMARS и MLRS.

ЕС может оказаться под давлением США, требующих переложить часть расходов на европейские страны. Однако ряд государств уже блокируют финансирование Украины, делая полную замену американской поддержки маловероятной.

В феврале 2025 года курс рубля будет зависеть от нескольких ключевых факторов:

1. Баланс экспорта и импорта: Если экспорт будет расти, а импорт — оставаться умеренным, это будет поддерживать рубль. Однако, если экспорт сократится, а импорт возрастет, это может оказать давление на рубль. Также важно учитывать влияние санкций, которые могут затруднить поступление валютной выручки.

2. Обязательная продажа валютной выручки экспортерами: Изменения в валютной структуре внешней торговли и сокращение обязательной продажи валюты экспортерами могут оказать влияние на курс рубля, особенно в условиях санкционных ограничений.

3. Операции ЦБ и Минфина: Активные продажи валюты Центральным банком России могут создать дополнительное предложение на валютном рынке, но это не окажет значительного влияния на курс рубля.

4. Цены на нефть: Рост цен на нефть может поддержать рубль, так как это увеличивает нефтегазовые доходы, составляющие большую часть экспортных доходов России.

5. Политика США и санкции: Ситуация с санкциями и возможное улучшение геополитической обстановки с приходом Дональда Трампа в Белый дом могут вызвать колебания курса рубля, как в сторону укрепления, так и ослабления.

«Если они этого не сделают [не придут к соглашению по завершению конфликта на Украине], я введу огромные пошлины. Если они не урегулируют эту войну в ближайшее время, почти сразу, я введу огромные пошлины на Россию и огромные налоги, а также большие санкции. И я не хочу этого делать. Знаете, я люблю русский народ. Они замечательные люди. Я не хочу этого делать», — сказал он в интервью телеканалу Fox News.

При этом он вновь выразил желание, чтобы конфликт на Украине был завершен «немедленно», не предложив конкретных вариантов урегулирования.


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/22958899

Первый вице-премьер Украины Юлия Свириденко заявила, что Киев рассчитывает на прекращение боевых действий в 2025 году и считает возможным диалог с президентом России Владимиром Путиным. Однако, по ее словам, переговоры возможны только при условии укрепления оборонного потенциала Украины.

Украинские власти ожидают активного участия США в мирном процессе. Президент Дональд Трамп ранее заявлял о намерении урегулировать конфликт в кратчайшие сроки, но сроки завершения были пересмотрены. Госсекретарь США Марко Рубио отметил, что решение конфликта требует «тяжелой работы дипломатии».

Москва заявляет о готовности к переговорам, но на своих условиях, включая вывод украинских войск из ряда регионов и признание их частью России. Владимир Путин подчеркнул, что основная задача России на 2025 год — продолжение выполнения целей военной операции.

Зеленский в свою очередь исключает отказ от утраченных территорий, но допускает их возвращение дипломатическим путем после завершения боевых действий. Киев настаивает на гарантиях безопасности со стороны НАТО и сохранении поставок вооружений.