Ключевая ставка Банка России в 2024 году достигла исторического максимума — 21%, на фоне ускоряющейся инфляции и перегрева экономики. По данным опроса РБК, большинство экспертов ожидают сохранение ставки на уровне 21% в феврале 2025 года. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина отметила два возможных сценария: сохранение ставки или её повышение, если перегрев спроса продолжится.

Перспективы снижения ставки разделили экспертов. Часть прогнозирует начало цикла смягчения во втором квартале 2025 года, предполагая охлаждение экономики и снижение инфляционного давления. Однако есть мнение, что ставка останется на уровне 21% до конца года, а снижение начнётся только в 2026 году.

Прогнозы ставки на декабрь 2025 года сильно разнятся: от 13% до 23%. Среди 20 опрошенных экспертов наибольшая поддержка у прогнозов 13% и 16%, но некоторые допускают сценарии сохранения ставки выше 21%.

ЦБ обновит прогноз средней ставки за год 14 февраля 2025 года. По текущему прогнозу, средняя ставка в 2025 году ожидается в диапазоне 17–20%, несмотря на ускорение инфляции.

В декабре россияне проявляют интерес к более рискованным финансовым инструментам, несмотря на доминирование вкладов как основного способа сбережений в 2024 году. После неожиданного решения Центробанка оставить ключевую ставку без изменений и выплат годовых бонусов сотрудникам, активность на фондовом рынке увеличилась.

Индекс Мосбиржи за декабрь вырос на 15% и закрепился выше 2700 пунктов. Это связывают с «ралли Деда Мороза» и привлекательными оценками российских компаний. Инвесторы заинтересованы в добавлении устойчивых и прибыльных компаний в свои портфели, особенно на фоне возможного смягчения геополитической напряженности в 2025 году.

Эксперты рекомендуют диверсифицировать вложения: часть инвестировать в краткосрочные облигации и вклады, а остальное — в акции, особенно если горизонт инвестирования превышает 10 лет. Однако годовые и более долгосрочные депозиты в текущих условиях не рекомендуются из-за возможных изменений в ставке ЦБ и инфляции.

Эльвира Набиуллина предупредила, что регулятор может вернуться к повышению ставки в феврале 2025 года, если замедление кредитования не окажется устойчивым. Тем временем банки начали снижать ставки по вкладам, что делает инвестиции в облигации и акции более привлекательными для долгосрочного роста капитала.

В 2024 году на облигационном рынке Московской биржи появилось рекордное число новых эмитентов – 75. Они разместили 147 выпусков на сумму 218 млрд руб., что превысило показатели 2023 года (55 эмитентов, 195 млрд руб.) и 2022 года (31 эмитент, 168 млрд руб.).

Наибольший объем выпуска в 122 млрд руб. пришелся на проект высокоскоростной магистрали Москва – Санкт-Петербург. Около 73% размещений имели плавающую ставку, что было связано с ростом ключевой ставки с 16% до 21% в течение года.

Рост числа дебютантов объясняется изменениями в банковском кредитовании и сокращением государственных льготных программ. Компании привлекают облигации как гибкий инструмент, позволяющий обходиться без залога.

53 из 75 эмитентов разместили высокодоходные облигации (ВДО) с рейтингом не выше BBB+ или без рейтинга. Ожидается, что в 2025 году число дебютантов увеличится до 100, благодаря стабилизации ключевой ставки и снижению банковского кредитования.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/12/27/1084044-mosbirzha-zafiksirovala-rekord-po-chislu-novih-emitentov-obligatsii?from=newsline_partner

«Банк России приказом от 26.12.2024 № ОД-2303 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у коммерческого банка „Гарант-Инвест“ (Акционерное общество) КБ „Гарант-Инвест“ (АО) (рег. № 2576, г. Москва). По величине активов кредитная организация занимала 168-е место в банковской системе Российской Федерации», — говорится в сообщении ЦБ РФ.

Как сообщает регулятор, банк нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к ней меры, в том числе вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков. 


Источник: www.cbr.ru/press/pr/?file=638707999552828562BANK_SECTOR.htm

Группа «Моторика», ведущий разработчик функциональных киберпротезов, объявила о приобретении 50,1% доли в ООО «Завод специального оборудования» (ЗСО), одном из крупных российских производителей инвалидных колясок. ЗСО, работающий более 20 лет, располагает современным производственным мощностями в Лакинске, Владимирская область, и выпускает более 40 тыс. изделий в год, включая инвалидные коляски, санитарные стулья и подъемники.

Приобретение позволяет «Моторике» расширить свое присутствие в нескольких сегментах рынка инвалидных колясок, включая модели для детей с ДЦП и взрослых с дополнительными опциями. Это шаг соответствует стратегии компании по лидерству в области ассистивных технологий в России и международном развитии. На российском рынке инвалидных колясок объем в 2023 году составил 8,8 млрд рублей.

Генеральный директор Группы «Моторика», Андрей Давидюк, отметил важность синергии между компаниями для улучшения качества жизни людей с ограниченными возможностями и роста бизнеса. Генеральный директор ЗСО, Павел Кузнецов, добавил, что партнерство с «Моторикой» откроет новые возможности для развития технологий в индустрии реабилитации.

Международный логистический оператор СДЭК анонсировал запуск собственной рекламной платформы в феврале 2025 года. Платформа будет ориентирована на монетизацию витрин и таргетирование рекламы по социально-демографическим признакам и покупкам в реальном времени. В настоящий момент реклама размещается на 4200 мониторах в пунктах выдачи заказов (ПВЗ).

Компания также поделилась успехами в 2024 году: выручка СДЭК увеличилась на 27% и составила 84,7 млрд рублей. Наибольший рост выручки был зафиксирован в Москве (21%) и Санкт-Петербурге (37%). В сегменте B2C выручка составила 53,6 млрд рублей (+25% к 2023 году), в сегменте C2C выручка выросла на 30%, а в сегменте B2B — на 34%.

Число юридических лиц, воспользовавшихся услугами СДЭК, увеличилось на 14%, составив 526,26 тыс. В сегменте B2C рост пользователей составил 15%.

Источник: www.interfax.ru/business/1000496

Минфин России в 2025 году планирует разместить ОФЗ на ₽4,781 трлн, включая чистое привлечение ₽3,365 трлн. Это станет максимальным объемом заимствований с 2020 года. Приоритет отдается долгосрочным облигациям с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) со сроком более 10 лет, чтобы минимизировать процентные риски и сгладить график погашения. Однако стратегия будет адаптироваться к рыночной ситуации.

На аукционах ведомство будет предлагать как длинные, так и среднесрочные бумаги, но основной упор сделает на инструменты с большей дюрацией. В случае недостаточного спроса на ОФЗ-ПД Минфин будет использовать флоатеры, доля которых уже составляет около половины портфеля.

Флоатеры остаются востребованными благодаря их минимальным рискам, что делает их популярными среди банков. Также ведомство продолжит предлагать ОФЗ-ИН, хотя спрос на них остается ограниченным из-за предпочтений инвесторов к более ликвидным инструментам.


Источник: www.rbc.ru/quote/news/article/67596e7c9a79470d87e72b88?from=newsfeed

В 2024 году Минфин зафиксировал интерес паевых фондов к длинным облигациям федерального займа (ОФЗ). Летом появились фонды, ориентированные на такие бумаги, а в декабре доходность ОФЗ достигла 16,32% годовых. Директор департамента госдолга Минфина Денис Мамонов ожидает, что частные инвесторы начнут активнее вкладываться в эти инструменты, стремясь зафиксировать высокие доходности.

Основными покупателями ОФЗ остаются системно значимые банки, приобретшие 61,9% бумаг на аукционах в ноябре. На вторичном рынке доминируют некредитные финансовые организации. Однако физические лица также сохраняют интерес: в ноябре их нетто-покупки составили ₽4,1 млрд, хотя это меньше октябрьского показателя в ₽17,1 млрд.

Рынок госдолга вырос после сохранения ключевой ставки на уровне 21%. Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) поднялся на 7,6% с конца октября, когда доходности достигли рекордных значений с 2009 года. Сейчас индекс находится на отметке 106,75 пункта.

Сбербанк (MOEX: SBER) объявил о регистрации двух программ выпуска субординированных облигаций на 500 млрд руб. Программа серии СУБС предполагает срок обращения 25 лет, а СУББ — бессрочные облигации. В банке отметили, что это техническая замена завершившейся в 2023 году программы. Размещение будет зависеть от рыночной конъюнктуры.

На рынке размещение субординированных облигаций остается редким явлением. Сейчас объем таких бумаг 14 банков составляет 684 млрд руб., лидерами являются ВТБ (261 млрд руб.), Газпромбанк (170 млрд руб.) и Сбербанк (64 млрд руб.). Однако спрос на новые выпуски ограничен: по словам гендиректора «Арикапитал» Алексея Третьякова, спрос на рынке трудно найти даже на 10 млрд руб., а доходности могут достигать 25–30% годовых.

По данным отчетности, достаточность базового капитала Сбербанка составляет 10,4%, что выше минимального норматива (4,5%) и показателей других эмитентов. Это снижает необходимость срочного привлечения капитала. Вместе с тем, суборды банка «Дом.РФ» в ноябре разместились под 16%, а аналогичные бумаги ВТБ имеют доходность выше 30%. Эксперты полагают, что Сбербанк может найти якорного инвестора для ограниченного объема выпуска.

Банк России указал, что снижение ключевой ставки в текущей ситуации опасно из-за превышения спроса над предложением и дефицита рабочих сил и ресурсов. Дешевые кредиты могут обострить конкуренцию за ограниченные ресурсы, увеличив издержки и инфляцию вместо роста производства.

Регулятор подчеркнул, что высокая ставка сдерживает избыточный спрос, что важно для возвращения инфляции к цели. В 2025 году ожидается замедление прироста ВВП до 0,5–1,5% из-за более сдержанной динамики спроса.

ЦБ также предостерег от расширения льготного кредитования, которое может усилить перегрев экономики и потребовать дальнейшего повышения ставки, увеличивая стоимость кредитов для других заемщиков.

На прошлой неделе ЦБ неожиданно сохранил ставку на уровне 21% и смягчил риторику, планируя оценивать необходимость повышения ставки на следующем заседании.