❓ Какие биржевые инструменты наиболее интересны в условиях укрепления рубля? Что может изменить ситуацию на валютном рынке? На какие валюты, помимо доллара, стоит обратить внимание? На эти и другие вопросы ответят эксперты на текстовой онлайн-конференции, которая пройдет сегодня с 13:00 до 15:00 мск на портале Finam.ru.

⚡ Участники онлайн-конференции:

• Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».
• Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»
• Андрей Верников, независимый финансовый эксперт, автор телеграм-канала «Vernikov100–инвестирование»;
• Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка»;
• Евгений Локтюхов, руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ.

✔ Присоединяйтесь к дискуссии!

Окончена ли битва с инфляцией? Удалось ли экономикам избежать рецессии или ее просто отложили до 2024 года? Какой динамики ждать от рынков в ближайшие недели? В какие активы сейчас стоит инвестировать? Как спастись от инфляции и сберечь капитал? Эти и другие вопросы вы сможете задать на онлайн-конференции «Ставки ЦБ и инфляция на пиках: в каких активах искать спасение?». Она пройдет сегодня, 21 сентября, с 13:00 до 15:00 мск на портале Finam.ru.

На ваши вопросы ответят:

• Павел Пахомов, руководитель аналитического центра СПБ Биржи;
• Евгений Миронюк, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»;
• Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал»;
• Александр Абрамов, заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС;
• Александр Арутюнян, главный экономист ИК «РУСС-ИНВЕСТ»;
• Тимур Нигматуллин, старший инвестиционный консультант ФГ «Финам».

Ведущие центральные банки много месяцев подряд поднимают ставки в попытке обуздать инфляцию.

Аналитическое управление «Финама» оценило инвестиционную привлекательность акций Eletrobras — крупнейшей по рыночной стоимости бразильской компании, осуществляющей генерацию и передачу электроэнергии. 

Eletrobras является одним из самых эффективных операторов ГЭС в мире: коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) станций компании колеблется в диапазоне 80-90%. Для сравнения, у «РусГидро» этот показатель составляет лишь 40-50%, а средний показатель в США — 35-45%.

Аналитики положительно оценивают изменения в бизнесе Eletrobras, произошедшие после приватизации в 2023 году. Текущая корпоративная структура компании предусматривает существенное улучшение прав миноритарных акционеров, а вероятность вовлеченности эмитента в невыгодные капитальные проекты уменьшилась. В результате должна возрасти операционная эффективность компании, а также привлекательность для институциональных инвесторов.

Главным драйвером роста выручки Eletrobras на 4,4% во II квартале стала консолидация результатов компании Santo Antônio Energia (SAESA) за счет роста доли в капитале материнской компании MESA с 43,05% до 72,36% в июле 2022 года, что увеличило квартальные продажи Eletrobras на R$ 949 млн.

ПАО «Лукойл»

Компания предоставила отчетность по РСБУ за I полугодие 2023 года. Чистая прибыль снизилась на 11%, однако данные ожидания уже были заложены в цену. Сейчас рынок ориентируется на рост самой нефти, оценки на текущий год пересматриваются в сторону повышения. Все эти факторы являются позитивными для нефтедобывающей компании.

Восходящая тенденция продолжается после пробоя сопротивления на отметке 5 700 пунктов. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 5 500 руб. риск на портфель составит 0,55%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,68.

Uber Technologies, Inc.

У «Финама» есть не менее привлекательная идея — акции Kalbe Farma. Это крупнейшая публично торгуемая фармацевтическая компания Индонезии. Дистрибьюторская сеть компании состоит из более чем миллиона филиалов по всей стране, а сегменты в сфере биотехнологий фирмы постоянно расширяются.

Чем еще интересны акции компании Kalbe Farma, какой прогноз у аналитиков «Финама» и сколько можно заработать на инвестициях в лидера индонезийской фармы, узнайте в аналитическом обзоре.

Вчера Росстат опубликовал экономические индикаторы за декабрь 2022 года и за 2022 год в целом. По итогам года основными трендами стали:

1) Сохранение объемов добычи и экспорта нефти при резком сокращении экспорта трубопроводного газа в ЕС.

2) Положительный вклад в экономику внесли сельское хозяйство и строительство.

3) В обрабатывающей промышленности – глубокий спад в производстве автотранспортных средств, производстве прочих транспортных средств, деревообработке, в последние месяцы существенно ухудшилась годовая динамика производства лекарственных средств; относительную устойчивость показывает пищевая промышленность, восстанавливается производство мебели; в ряде отраслей (производство одежды, готовых металлоизделий, компьютеров, электроники и оптики) положительная динамика, возможно, связана с гособоронзаказом.

4) Спад оборота розничной торговли в реальном выражении стал рекордным с 2015 года, население сформировало подушку сбережений, сопоставимую с рекордом пандемийного 2020 года, которая может превратиться в отложенный спрос уже в этом году.

«Яндекс»

«Яндекс» не отстает от крупнейших мировых игроков IT-индустрии и разрабатывает российскую версию нейросети ChatGPT — YaLM 2.0. Компания намерена интегрировать новую нейросеть в свои сервисы до конца года.

Акции пробили 50-дневную скользящую среднюю. Идея на рост бумаги с целью 2300 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1940 руб. риск на портфель составит 0,27%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,27.

Etalon Group PLC

Группа «Эталон» фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. В 2021 году компания начала программу региональной экспансии и уже вышла с новыми проектами на рынок Омска, Новосибирской области, Екатеринбурга, Тюмени и Казани. В частности, компания получила разрешение на строительство первого корпуса в рамках первой очереди нового жилого комплекса в Новосибирской городской агломерации. Завершение всех очередей проекта запланировано на IV квартал 2029 года.

По предварительным данным Минфина, объем доходов федерального бюджета в январе 2023 года составил 1 356 млрд руб. (-35% (г/г)), объем расходов составил 3 117 млрд руб. (+59% (г/г)) и на 20% выше среднемесячного значения расходов 2022 года. Дефицит бюджета в прошлом месяце составил 1,76 трлн руб., т.е. 60% от годового плана (-2,9 трлн руб.).

Экстраполировать цифры первого месяца на годовые прогнозы доходов и расходов представляется преждевременным, ситуация станет более прогнозируемой по результатам хотя бы 1Q23. В то же время рост вероятности расширения дефицита бюджета в 2023 году негативен для долгового рынка, поскольку потребует увеличения госзаимствований. Кроме того, не исключено ужесточение риторики ЦБ РФ на заседании в пятницу, поскольку регулятор будет вынужден рассматривать в качестве компенсирующей меры более высокий уровень процентных ставок. Наиболее вероятные меры, которые может предпринять правительство для сдерживания расширения дефицита – переход на альтернативный Urals индикатор экспортной цены в целях налогообложения. Улучшить динамику рублевых нефтегазовых доходов помог бы и более слабый курс рубля.

ПАО «ПИК СЗ»

Одна из крупнейших площадок в Москве (82 га) может быть застроена несколькими девелоперами, в том числе компанией ПИК. Распределение частей застройки, возможно, будет зависеть от ресурсов самих компаний. С этой точки зрения ПИК выигрывает у конкурентов.

Локальный боковик может завершиться после пробоя сопротивления на уровне 642 руб. Цель после пробоя — 680 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 588 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,63.