Сегодня стало известно, что Северсталь полностью прекратила экспорт своей стальной продукции в страны ЕС. Это связано с тем, что главный акционер компании Алексей Мордашов попал под санкции Евросоюза.

 Пока данные поступают от источников Коммерсантъ, сам же металлург отказался от комментариев, сообщив, что изучает различные варианты переориентации европейских объемов на другие экспортные направления, в том числе в страны Азии, Южной Америки, Ближнего Востока.

Напомним, по итогам 2021 г. 47% выручки Северстали приходилось на экспорт. В частности, более 30% доходов компании поступало от Европы. Таким образом, есть существенный риск падения финансовых показателей и будущих дивидендов.

С похожей ситуацией могут столкнуться следующие компании (список компаний указали с долей выручки, которая приходится на Европу): Норильский никель (53%), Русал (50%), 

Вчера произошло то, чего не ждали – дневной обвал индекса Московской биржи на 45%. Российские акции упали в среднем на 30-50%, котировки Сбера, Газпрома, ВТБ, Роснефти, Лукойла, НОВАТЭКа и других голубых фишек обвалились на 50%.

Основную причину вы все знаете – военные действия на Украине. Оглядываясь назад, понимаешь, что данное событие можно было предсказать, но никто, в том числе мы, не хотели верить, что Россия может начать полномасштабные военные действия, которые приведут к невероятным последствиям для экономики и жителей страны, откинув нас в развитии на несколько лет назад. Но как говорят, задним числом всё было очевидно!

События уже разворачиваются по наихудшему сценарию. В связи с этим, мы видим беспрецедентный обвал российского фондового рынка, участники рынка заложили уже военные действия и будущие жёсткие санкции в отношении России. Дополнительное давление на котировки оказали массовые закрытия маржинальных позиций инвесторов. При этом, акции российских компаний в Лондоне и США стоят дешевле, чем в Москве.

На днях стало известно, что Лукойл возобновил программу выкупа акций. С 26 ноября по 3 декабря 2021 г. компания выкупила 858,4 тыс. акций и АДР на 5,6 млрд руб. Средневзвешенная цена покупки акций составила 6528,72 руб. или 0,13% от уставного капитала.

Напомним, осенью 2019 г. Лукойл объявил о программе выкупа собственных акций на сумму $3 млрд со сроком до 30 декабря 2022 г. – это 5,15% от текущей рыночной капитализации. При этом, с момента запуска до текущего времени компания не осуществляла покупок.

Buyback – это позитив для акций Лукойла, программа выкупа акций в долгосрочной перспективе всегда оказывает положительное влияние, так как сокращается количество акций в обращении и увеличивается размере прибыли и дивидендов на акцию.

Но есть, один минус, выкуп акций у Лукойла снижает дивидендную базу, с которой выплачиваются дивиденды. По дивидендной политике, компания направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока (FCF) по МСФО, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций Лукойла.

Выручка компании за отчётный период выросла на 77,72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2588,75 млрд руб. Чистая прибыль Лукойла увеличилась на 281,7% — до 192,47 млрд руб.

Рост показателей обусловлен восстановлением добычи нефти и переработки нефтепродуктов на фоне положительной динамики цен на нефть и нефтепродукты. Дополнительную поддержку показателям Лукойла оказали высокие цены на газ и восстановление добычи газа в Узбекистане. Сдерживающим фактором стало уменьшение положительного эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ.

Выручка нефтяника выросла 2,23 раза по сравнению со II кв. 2020 г. – до 2,2 трлн руб. на фоне высоких цен на нефть и нефтепродукты. А также увеличение добычи нефти на фоне пересмотра сделки с ОПЕК+ и снятием карантинных ограничений.

— Выручка: 1 876,5 млрд руб. (+12,6% г/г)

— Чистая прибыль: 157,4 млрд руб. (против убытка 46 млрд руб.)

— Свободный денежный поток: 163,6 млрд руб. (+294,7% г/г)

 
Лукойл опубликовала финансовые результаты за январь – март 2021 г. по МСФО, показав более сильные цифры, чем ожидалось согласно консенсус-прогнозам аналитиков.

Выручка компании за период с января по март 2021 г. составила 1 876,5 млрд руб., что на 12,6% выше, чем за аналогичный период годом ранее. Рост доходов нефтяника обусловлен повышением цен на нефть и нефтепродукты на фоне девальвации рубля. В роли сдерживающего фактора было снижение объемов добычи, переработки и трейдинга.

По чистой прибыли за I кв. 2021 г. компания отчиталась о получении 157,4 млрд руб., против 46 млрд руб. убытка за тот же квартал 2020 г. Положительная динамика чистой прибыли объясняется увеличением EBITDA из-за эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ. Также на квартальную прибыль повлияли неденежные убытки из-за обесценивания активов в 2020 г. и пересчитанные в IV кв. 2020 г. амортизационные расходы.

 
Дивиденды X5 Retail Group. Продуктовый ритейлер сообщил, что видит возможность роста дивидендов в 2021 г. на 10%. Таким образом, общий размер выплаты по дивидендам может составить 55 млрд руб. или 202,5 руб. на акцию. По нашим расчётам, дивидендная доходность за 2021 г. может составить 8,5%. #FIVE

Финансовые результаты ММК за I кв. 2021 г. по МСФО. Выручка металлурга увеличилась на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до рекордных $2,2 млрд. Чистая прибыль выросла в 3,6 раза – до $477 млн.

Результаты ММК вышли в рамках наших ожиданий, поэтому мы на днях продали акции на исторических максимумах, зафиксировав прибыль +36,4%. Сильные финансовые результаты обусловлены ростом операционных показателей на фоне положительной динамики цен на стальную продукцию.

Вице-президент Лукойла продаёт акции. Сегодня стало известно, что член правления и вице-президент нефтяной компании продал акции по цене 6320 руб. на 31,6 млн руб., сократив долю 0,0133% до 0,0126%.

Таким образом, топ-менеджер Лукойла зафиксировал прибыль почти у локальных максимумов после роста котировок компании с начала марта на 15%. Хотим отметить, что на фоне текущей коррекции цен на нефть, акции Лукойла могут вернуться в диапазон 5500 – 6000 руб. #LKOH

Финансовые результаты HeadHunter за 2020 г. по МСФО. Выручка рекрутинговой компании увеличилась 18,5% по сравнению с 2019 г. – до 2,45 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 30,9% – до 650 млн руб. Сильные финансовые результаты компании обеспечены ростом по всем во всех клиентских сегментах в РФ, за исключением малых и средних клиентов в Москве, на которых повлияла пандемия коронавируса.

Нужно отметить, что результаты HeadHunter могли быть выше, если бы не влияние пандемии, которая привела к временному снижению количества объявлений о вакансиях и количества новых подписок на базу данных резюме во II кв. 2020 г. По итогам 2021 г., менеджмент ожидает рост выучки на уровне 37-42%. #HHRU

 

АФК «Система» наращивает долг. Совет директоров компании принял решение увеличить объём биржевых облигаций с 200 млрд руб. до 400 млрд руб. На фоне этого, акции Системы в моменте продемонстрировали снижение более чем на 2%.

Чтобы вы понимали, на сколько это существенный займ, на конец III кв. 2020 г. корпоративный долг Системы составляет 166 млрд руб. Несмотря на ожидаемый рост, цена акции немного потопталась на месте и снова пошла вверх. #AFKS

Операционные результаты Русала за 2020 г. Производство алюминия несмотря на карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, снизилось на 0,1% по сравнению с 2019 г. – до 3,7 млн тонн. А реализация алюминиевой продукции сократилась на 6% – до 3,9 млн тонн, в основном за счёт продаж на европейских рынках.

По словам менеджмента, снижение показателей связанно с высокой базой прошлого года. При этом нужно отметить, что несмотря на сильный рост цен на алюминий в IV кв. 2020 г., цена реализации за год снизилась на 6% – до $1805 за тонну. Мы считаем, что в текущих рыночных условиях, результаты Русала вышли не плохие, снижение продаж будет компенсировано девальвацией рубля и увеличением экспорта в Азию. #RUAL

Лукойл — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. За время работы на энергетическом рынке ЛУКОЙЛ приобрел репутацию надежного поставщика нефтепродуктов. Компания реализует свою продукцию крупным и мелким оптом более чем в 24 странах мира и является вторым крупнейшим производителем в России.

Производимая продукция компании:

1.Нефтепродукты (бензин, дизельное и авиационное топливо, битум, мазут, масла и т.д.)

2.Нефть

3.Газ

4.Энергия и сопутствующие услуги

5.Прочее

Рынки сбыта продукции компании:

1.Реализация за рубежом

2.Реализация в России