📱 Почему инвесторы так полюбили Яндекс?

Скажем честно, ждать возращение Google уже не стоит. Как им выплатить тот самый заоблачный штраф? Пока они будут об этом думать, Яндекс уже прямо сейчас поджимает рынок под себя.

📊 Смотрим на сегменты в IV квартала (г/г) и выделяем важное

— Поиск и портал: выручка +26% — до 128,1 млрд руб. EBITDA +31% — до 65,5 млрд руб. Доля компании на российском поисковом рынке выросла за 2024 год на 2,6 п.п. — до 66,4%.

— Электронная коммерция: выручка +58% — до 108,9 млрд руб. EBITDA убыток сократился с 19,6 млрд руб. до 18,8 млрд руб. Количество активных покупателей на Яндекс Маркете составило 18,2 миллиона.

— Райдтех: выручка +33% — до 66,7 млрд руб. EBITDA +20% — до 22,8 млрд руб. Количество активных пользователей Яндекс Go составило 53,2 миллионов

— Доставка: выручка +19% — до 23,4 млрд руб. EBITDA: убыток увеличился с 1,7 млрд руб. году до 2,4 млрд руб.

— Плюс и развлекательные сервисы: выручка +56% — до 32,1 млрд руб. EBITDA осталась на прежнем уровне 0,3 млрд руб. Число подписчиков Яндекс Плюса достигло 39,2 млн (+29%).

ЕСЛИ ВЫ ВСЕ ЕЩЕ НЕ КУПИЛИ ЯНДЕКС, ТО МЫ ИДЕМ К ВАМ!

Где ж это видано, чтоб IT-гигант стоил достаточно дешево, да еще рос на более 35% в год? Вот об этом сегодня и поговорим.

📈 Результаты III квартала (г/г):
— Консолидированная выручка выросла на 36% — до 276,8 млрд руб.
— EBITDA прибавила 66% — до 54,7 млрд руб.
— Скорр. чистая прибыль увеличилась на 118% — до 25,1 млрд руб.

☝️ Маржинальность по EBITDA достигла 19,8% против 16,1% годом ранее. Спасибо уходу иностранных конкурентов и росту бизнеса.

Самый прибыльный сегмент — «Поиск и портал». Он прибавил по выручке 26%. Выручка «Райдтеха» прибавила около 32%. Порадовали также «Плюс» и «Сервисы объявлений». Их EBITDA положительна. E-com и прочие сервисы пока убыточны.

👉 Даже при положительном свободном денежном потоке Яндекс нарастил общий долг на 52 млрд руб. — до 266 млрд руб. ND/EBITDA = 0,8х — здесь без изменений.

Не забыли порадовать акциями руководство компании. В III квартале вознаграждение составило дополнительно 17,7 млрд руб. Средневзвешенное количество акций выросло на 4,5% — до 385,2 млн шт.

Что еще нужно знать перед покупкой акций Яндекса?

Сегодня помимо отчета и сюрприза с дивидендами компания провела Конфколл. GIF не пропускает такие возможности и сейчас расскажет самое важное!

🔴Инвестиции в технологии и ИИ

Яндекс отмечает перспективы облачных решений. Поэтому продолжает инвестировать в облака, финтех, E-com.

Внедрение ИИ в поисковик пока слабо монетизируется. Однако компания видит в этом направлении серьезные возможности. Яндекс GPT позволит еще больше увеличить долю на рынке поиска. А она и так уже практически 65%.

🛒 Яндекс.Маркет

Экономика Маркета улучшилась за счет фокуса на целевых регионах. Рекламная выручка Маркета выросла в 3 раза год к году. Маркет интересен из-за трансформации рынка рекламы. Уже виден переход людей в маркетплейс.

По E-com ищут точки роста с наименьшим вложением средств.

📈 Как изменилась структура акционеров?

🟠ЗПИФ Консорциум.Первый — 66,5%;
🟠Казначейские акции — 3,7%;
🟠Free-float — 30%.

❓ Откуда возник расход по бонусной программе?

Яндекс — один из лучших IT-бизнесов теперь еще и с дивами!

Сегодня компания удивила результатами. Они вышли лучше ожиданий. А еще одна новость — выплата дивидендов. Давайте разбираться, стоит ли покупать эти акции?

✔️ Коротко о важных финансовых цифрах первого полугодия (г/г)

🟠 Выручка показала рост на 38% г/г — до 477,6 млрд руб. Операционные расходы составили 467,8 млрд руб. Рост на 47%.
🟠 Скорректированная EBITDA увеличилась на 75% — до 85,2 млрд руб. Маржинальность по EBITDA составила 17,8%.
🟠 Скорректированная чистая прибыль выросла на 88%. Она составила 44,3 млрд руб.

↗️ По всем главным сегментам есть хороший прирост по выручке:

Поиск показал рост на 35%. При этом нарастил долю на рынке до 64,7%. Райдтех прибавил 44%. Товарооборот E-com вырос на 48%. Доставка и другие O2O сервисы растут на 65%. Плюс и развлекательные сервисы показали рост выручки на 48%.

👓 На что стоит обратить внимание?

🟠Есть вероятность, что с новыми акционерами Яндекс снизит расходы на Маркет. Битва за лидерство на этом рынке проиграна. Однако количество товаров на Маркете удвоилось, а количество активных покупателей выросло на 10%.

ЯНДЕКС СЛИЛИ, ЧТО ПРОИСХОДИТ?!

Акции открылись выше 4500 рублей. Только счастье длилось недолго. Уже через 10 минут они торговались по 4250 рублей.

⁉️ КТО ПРОДАЕТ?

Во-первых, стоит помнить, что у Яндекса есть навес со стороны тех, кто покупал в Euroclear. Но он небольшой, так как большинство таких инвесторов компания кинула, в лучшем случае предложив выкуп в 4 раза меньше рыночной цены. К тому же были спекулятивные покупки именно под переезд.

Во-вторых, 30 июля выйдет отчет за первое полугодие и будет конф-колл с менеджментом. На нем можно будет узнать, что поменялось в стратегии компании.

В-третьих, не забываем и про пятничное заседание по ставке. Инвесторам важен среднесрочный прогноз ЦБ. Это позволит оценить привлекательность акций против консервативных инструментов.

⭐️Мнение GIF

Взгляд на компанию позитивный. Если хорошо укатают, то можно подбирать. Ждем, пока рассосется навес из спекулянтов, решение по ставке и отчет 30 июля, чтобы обновить апсайд по акциям.

P.S. Ходят слухи, что «Яндекс» может начать платить дивиденды. В целом, компания имеет все возможности для этого. Скорее всего, они будут небольшими, но сам факт будет позитивен для котировок.

РЕАЛЬНАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБОТАТЬ НА ЯНДЕКСЕ?

Яндекс — классическая история роста. И все бы в нем было хорошо, да только есть один недостаток — НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ОБМЕНА. Пока ждем ответов менеджмента, оценим финансовые результаты.

📈 Ключевые финансовые показатели за I квартал 2024 года (г/г)

🟠Выручка увеличилась на 40% и составила 228 млрд руб.
🟠Скорректированная EBITDA выросла на 107% — до 37,6 млрд руб.
🟠Чистая прибыль показала рост на 47% и составила 19,4 млрд руб.

❗️ ВСЕ СЕГМЕНТЫ ПОКАЗЫВАЮТ СТАБИЛЬНЫЙ РОСТ

— Поиск и портал вырос на 38% — до 93,6 млрд руб.
— E-com прибавил 31%. Выручка составила 65,6 млрд руб.
— Райдтех показал рост на 44% — до 47 млрд руб. Количество активных пользователей Яндекс Gо в месяц выросло на 15% — до 47 млн человек.
— Плюс и Финтех подросли на 54% — до 20,5 млрд руб. Драйвит Яндекс Банк и Яндекс Плюс. Количество подписчиков выросло на 48% и составило почти 33 млн человек.

☝️Плюс и Финтех в перспективе могут стать основой генерации стабильных денежных потоков для компании!

📱Яндекс. Очень интересно, но ничего непонятно

‼️Ключевой вопрос — обмен акций голландской Yandex N.V. на российский МКАО Яндекс не раскрыт.

☝️Остальное нас мало волнует!

Спекулянты, которые не хотят ждать, сбрасывают позиции.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

📱Яндекс переехал?

Яндекс растет на фоне новостей:

Голландский Yandex N.V. передал права на главное российское юрлицо Яндекса (ООО «Яндекс») структуре (МКАО), зарегистрированной в Калининграде.

⁉️Что это значит?

Только то, что процесс регистрации и передачи активов идет.

Главным остается вопрос, по какому курсу будет произведен обмен на акции нового российского Яндекса. Это мы узнаем ближе к концу сделки.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Все? Яндекс наконец переезжает?

🗞Вышла новость: Банк России принял решение о государственной регистрации выпусков обыкновенных акций, привилегированных акций типа «А» и привилегированных акций типа «Б».

🚀Котировки сразу взлетели на 5%. Рынок решил, что развязка с разделом Яндекса стала ближе.

☝️Но на самом деле это не так!

❗️По-прежнему нет никаких подробностей по поводу параметров разделения. Акционерам остается только надеяться на то, что это будет справедливая сделка.

🤝К тому же акционерам все еще голландского «Яндекса» предстоит одобрить эту сделки. В СМИ то и дело циркулируют слухи о разногласиях по этому поводу.

Поэтому, если разобраться, то ничего не поменялось. И если вы не взяли акции на позапрошлой неделе, когда они стоили на 10% дешевле, то вам стоит подумать, почему вы решили сделать этой сейчас.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

📱 Яндекс — поисковик, который смог

Показатели лучше прогноза

🔹Рост по выручке на 53,8% г/г — до 204,8 млрд руб. Прогноз: 47% г/г и 195 млрд руб.

🔹EBITDA: рост на 32,6% г/г — 26,5 млрд руб. Прогноз: 31% г/г и 26 млрд руб.

📊Электронная коммерция

Выручка электронных сервисов опережает поисковой портал. Цифры для сравнения — 107,2 млрд против 90.4 млрд. Убыток по EBITDA сокращается. Общий оборот товаров вырос на 67%.

❤ Ядро компании

Поисковик сердце Яндекса. EBITDA за квартал превысила 47 млрд руб.

Плюс и развлекательные сервисы

EBITDA положительная второй квартал к ряду — 1 млрд руб.

📊Инвестиции в будущее

Прочие инициативы продолжают отнимать большую часть EBITDA (-17 млрд руб. по III кварталe). Компания рассчитывает на рост прибыли в будущем.

Новые сервисы:
🔹запустили YandexGPT 2 и интегрировали её в Алису.
🔹появились краткие пересказы видеороликов

Разделение компании

Конкретной информации пока еще нет. Ждем решения совета директоров до конца года

⭐️Мнение GIF