комментарии Заяц с Москухни на форуме

☠️ Qiwi может быть связана с крупнейшей платформой наркоторговли в мире
Во избежание пропаганды наркотиков мы не будем называть эту платформу и заменим ее название на ДаркНет-МаркетПлейс (ДНМП)

Короткая версия статьи:

1. ДНМП — даркнет-маркетплейс по продаже наркотиков и прочей дичи через закладки. Ее оборот за 5 лет вырос в 146 раз и сейчас как 50% от оборота Озона.

2. Торговля на ДНМП идет в крипте.

3. В 2018 году у ДНМП что-то случилось и она запретила вывод крипты.

4. Единственный способ вывода денег после 2018 года — через конвертацию в рубли и перевод на Qiwi/еще одну платформу.

5. Именно с 2018 года у Qiwi начал быстрее расти объем транзакций, а категория «Денежные переводы» и вовсе стала единственной, показавшей рост более 10% г/г в 1п 2021 года.


Дисклаймер: все описанное в данной статье носит предположительный и оценочный характер. Единственная цель данной статьи — донести информацию, имеющуюся в открытом доступе, до сведения инвесторов. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заяц с Москухни, Где вы взяли эту информацию? дайте прямые ссылки на публикации.

Евгений, www.flashpoint-intel.com/blog/chainalysis-hydra-cryptocurrency-research/

Заяц с Москухни, Сами давно проходили по своей ссылке?

Лукиан Самосатский, VPN в помощь

☠️ Qiwi может быть связана с крупнейшей платформой наркоторговли в мире
Во избежание пропаганды наркотиков мы не будем называть эту платформу и заменим ее название на ДаркНет-МаркетПлейс (ДНМП)

Короткая версия статьи:

1. ДНМП — даркнет-маркетплейс по продаже наркотиков и прочей дичи через закладки. Ее оборот за 5 лет вырос в 146 раз и сейчас как 50% от оборота Озона.

2. Торговля на ДНМП идет в крипте.

3. В 2018 году у ДНМП что-то случилось и она запретила вывод крипты.

4. Единственный способ вывода денег после 2018 года — через конвертацию в рубли и перевод на Qiwi/еще одну платформу.

5. Именно с 2018 года у Qiwi начал быстрее расти объем транзакций, а категория «Денежные переводы» и вовсе стала единственной, показавшей рост более 10% г/г в 1п 2021 года.


Дисклаймер: все описанное в данной статье носит предположительный и оценочный характер. Единственная цель данной статьи — донести информацию, имеющуюся в открытом доступе, до сведения инвесторов. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заяц с Москухни, Где вы взяли эту информацию? дайте прямые ссылки на публикации.

Евгений, www.flashpoint-intel.com/blog/chainalysis-hydra-cryptocurrency-research/

🐔 Вывод по итогу анализа Черкизово

К сожалению, на нашем рынкетолько два публичных классических представителя агросектора — Черкизово и Русагро. Компании можно сравнивать, что мы и делали, но тем не менее они очень разные. Черкизово — это именно мясная история, 76% выручки генерируется от мяса (не учитывая мясопереработку, с ней доля еще больше).

У Русагро на мясо приходится всего 19%. Остальное — сахар, растениеводство, масло и молочка. Если смотреть на диверсификацию, то безусловно, у Черкизово она намного слабее. Конечно, фаворитом для нас все равно остается Русагро.

Однако мы помним, что агросектор пока слабо консолидирован, а небольшие, в том числе, деревенские хозяйства с каждым годом отмирают. Им на смену и должна прийти Черкизово как обладатель большой экспертизы в этой области. Мы «ставим»на дальнейшую консолидацию рынка, выход в новые регионы, развитие мясопереработки и производства индейки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐔 Вывод по итогу анализа Черкизово

К сожалению, на нашем рынкетолько два публичных классических представителя агросектора — Черкизово и Русагро. Компании можно сравнивать, что мы и делали, но тем не менее они очень разные. Черкизово — это именно мясная история, 76% выручки генерируется от мяса (не учитывая мясопереработку, с ней доля еще больше).

У Русагро на мясо приходится всего 19%. Остальное — сахар, растениеводство, масло и молочка. Если смотреть на диверсификацию, то безусловно, у Черкизово она намного слабее. Конечно, фаворитом для нас все равно остается Русагро.

Однако мы помним, что агросектор пока слабо консолидирован, а небольшие, в том числе, деревенские хозяйства с каждым годом отмирают. Им на смену и должна прийти Черкизово как обладатель большой экспертизы в этой области. Мы «ставим»на дальнейшую консолидацию рынка, выход в новые регионы, развитие мясопереработки и производства индейки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓ Загадки buy-back Новатэка (убил несколько часов на это)

Вот подробный график по buy-back Новатэка в текущем году, а ниже описание. Для удобства, картинка будет дублироваться далее.


Если качество плохое — www.tradingview.com/x/iNcFNglM/

Все зоны (зеленые и красные) представляют собой 100% выкупленных в рамках buy-back акций за 2021г. Buy-back в 2021г начался 20 сентября и длится до сих пор с несколькими перерывами (пробелы на графике). Все периоды, в которых Новатэк выкупал акции, поместились на этом графике.

⚪️ Белые цифры — доля от общего buy-back (в шт. акций) за период с 20 сентября 2021г. Всего Новатэк успел выкупить 6 602 396 шт. акций (включая ГДР). Единственное, пока неизвестно, покупал ли Новатэк акции с 6 по 10 декабря.

🟡Бледно-желтые цифры — какую долю составил buy-back Новатэка (в шт. акций) в конкретную неделю от общего недельного объема торгов. Пример, первая зона: с 20 по 24 сентября Новатэк купил

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐷 Русагро в моменте - мысли
Год назад мы делали подробный обзор-разбор Русагро, с которым можно ознакомиться здесь

Фундамент

Русагро сделала большой рывок за последние 2 года в финансовом плане. Конечно, это подкрепляется и ростом производства, но большую роль сыграл рост цен. Однако он имеет и негативный характер и, как мы видим на примере Черкизово, влечет за собойсерьезную инфляцию издержек.

В этой связи Русагро выглядит лучше конкурента, поскольку с 2020г у компании снижается капекс (по итогам 2021г он будет ниже 2020г), а значит, Русагро отчасти "переждет" период удорожания инвестиций (если можно так выразиться).

В сложившихся условиях компания все равно остается недооцененной и имеет значительный потенциал роста котировок. Отдельно нас радуют озвученные менеджментом планы по развитию продуктов на основе растительных белков и жиров, а также активная работа по продвижению собственных брендов. Как нам кажется, «Слово мясника» стало более узнаваемо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐷 Русагро в моменте - мысли
Год назад мы делали подробный обзор-разбор Русагро, с которым можно ознакомиться здесь

Фундамент

Русагро сделала большой рывок за последние 2 года в финансовом плане. Конечно, это подкрепляется и ростом производства, но большую роль сыграл рост цен. Однако он имеет и негативный характер и, как мы видим на примере Черкизово, влечет за собойсерьезную инфляцию издержек.

В этой связи Русагро выглядит лучше конкурента, поскольку с 2020г у компании снижается капекс (по итогам 2021г он будет ниже 2020г), а значит, Русагро отчасти "переждет" период удорожания инвестиций (если можно так выразиться).

В сложившихся условиях компания все равно остается недооцененной и имеет значительный потенциал роста котировок. Отдельно нас радуют озвученные менеджментом планы по развитию продуктов на основе растительных белков и жиров, а также активная работа по продвижению собственных брендов. Как нам кажется, «Слово мясника» стало более узнаваемо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💹 Сильные стороны Черкизово и позитивные факторы:

🦃 Индейка.

Черкизово развивает интересное мясное направление, которое нетипично для российского потребления. Индейка — качественное мясо, выигрывающее у курицы по вкусу, а у свинины по качеству. Мы почти уверены, что этот интересный рынок будет расти большими темпами за счет пока малой базы.


С другой стороны, индейка — дорогое мясо, поэтому могут быть определенные трудности с ростом. Однако, если рассматривать ее как альтернативу красному мясу, а не курице, то цены вполне сопоставимы.

Здесь также интересно звучат слова Ъ о том, что Черкизово может купить "Краснобор". Это компания, производящая индейку. С учетом значительного удорожания капекса сделки M&A в моменте выглядят привлекательней.

🏷 Высокая доля брендированной продукции в продажах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐥 Черкизово v.s. 🐷 Русагро — у кого лучше показатели?

Теперь сравним финансовую составляющую компаний: какая из них эффективнее работает.

📌Текущая ликвидность
🐥 Черкизово: 0,97
🐷 Русагро: 1,21

Русагро более ликвидна, однако ликвидность Черкизово находится на нормальном уровне, хоть и немного ниже.

📌Net debt/EBITDA
🐥 Черкизово: 2,19
🐷 Русагро: 2,21

Отношение чистого долга к EBITDA у обеих компаний находится на одинаковом уровне х2,2. Считаем, это приемлемым значением и относим компании к финансово устойчивым.

📌Маржинальность по EBITDA
🐥 Черкизово: 21%
🐷 Русагро: 29%

По итогам 9 месяцев 2021 маржинальность у Русагро оказалась лучше чем у Черкизово на 8 процентных пунктов, что говорит о более эффективной деятельности со стороны Русагро.

📌ROA
🐥 Черкизово: 13%
🐷 Русагро: 15%

Рентабельность активов у Русагро больше на 2 процентных пункта чем у Черкизово, что незначительно. Обе компании эффективно используют активы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

😵‍💫 В телеге постоянно рекламируют фонды недвижимости. Да что это блин такое?

Если вы пользуетесь Телеграмом, даем 100%, что вы уже видели на каком-либо канале рекламу фондов, которые предлагают инвестировать в склад Ozon или что-то подобное. Мы побеседовали с менеджментом одного из таких фондов и теперь хотим кратко объяснить, что это такое и почему это не какая-нибудь пирамида. Последнее — один из самых популярных вопросов про ПИФы.

ПИФ

(паевой инвестиционный фонд) — это коллективная инвестиция. Если более правильно, то это обособленное имущество, переданное в доверительное управление пайщиками (учредителями) управляющей компании.

ПИФы бывают открытыми (можно погасить пай в любое время), интервальными (можно погасить в определенное время), закрытыми (нельзя погасить до определенного времени). При этом ПИФ является ценной бумагой, а значит, пай можно продать в любое время на бирже.

Отличие продажи от погашения в том, что в первом случае это не приводит к уменьшению активов фонда. Далее речь пойдет конкретно о

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐔 Черкизово увеличивает CAPEX
Друзья, возвращаемся к анализу Черкизово. Понимаем, что с поста о бизнесе компании прошло достаточно много времени, поэтому предлагаем освежить память по ссылке.

Напоминаем, что обозначение «г/г» означает изменение показателя по сравнению с 9 месяцами предыдущего года. Также добавили в анализ рост и маржинальность по EBITDA и заменили некоторые название на русские.

📌Current ratio
201️⃣7️⃣: 0,93
201️⃣8️⃣: 1,15
201️⃣9️⃣: 1,10
202️⃣0️⃣: 1,14
9М2021: 0,97

Текущая ликвидность находится на хорошем уровне за последние 5 лет. Хоть и динамика незначительная, считаем, стабильность данного показателя благоприятна для компании и её финансовой устойчивости в краткосрочном периоде. 

📌Quick ratio
201️⃣7️⃣: 0,15


Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐥 Черкизово v.s. 🐷 Русагро — во что инвестировать?

Часть 1

Год назад мы делали обзор Русагро. Сейчас мы анализируем Черкизово. Несмотря на то что обе компании связаны с аграрным сектором, у них есть много различий. Предлагаем сравнить их.

1. Free-float и акционеры.

🐔 Черкизово:

У Черкизово экстремально низкое количество акций в свободном обращении — 2,5%. Недвано компания заявила, что не исключает возможность SPO в будущем. Хотя всего год назадбыло погашено около 6% акций, что ещё сильней сказалось на free-float.

Почти 60% бумаг сконцентрировано в руках сыновей основателя компании — Бабаева.

🐷Русагро:

Компания совсем недавно провела SPO без допэмиссии. В результате, free-float увеличился с 20,3% до 24,6%. Кроме того, в рамках публичного предложения свою долю снизил владелец компании — Мошкович.

А вот бывший генеральный директор (Басов) и

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐥 Черкизово v.s. 🐷 Русагро — во что инвестировать?

Часть 1

Год назад мы делали обзор Русагро. Сейчас мы анализируем Черкизово. Несмотря на то что обе компании связаны с аграрным сектором, у них есть много различий. Предлагаем сравнить их.

1. Free-float и акционеры.

🐔 Черкизово:

У Черкизово экстремально низкое количество акций в свободном обращении — 2,5%. Недвано компания заявила, что не исключает возможность SPO в будущем. Хотя всего год назадбыло погашено около 6% акций, что ещё сильней сказалось на free-float.

Почти 60% бумаг сконцентрировано в руках сыновей основателя компании — Бабаева.

🐷Русагро:

Компания совсем недавно провела SPO без допэмиссии. В результате, free-float увеличился с 20,3% до 24,6%. Кроме того, в рамках публичного предложения свою долю снизил владелец компании — Мошкович.

А вот бывший генеральный директор (Басов) и

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔍 РОСНАНО - отличный рейтинг

Очередное доказательство неспособности рейтинговых агентств досконально оценить ситуацию в компании
В апреле этого года Эксперты РА подтвердили рейтинг Роснано на уровне АА, а Fitch в декабре прошлого года установил рейтинг ВВВ (что является самым высоким рейтингом для компаний РФ).

Рейтинговые агентства (как и все наши финансовые институты), как всегда уповают на то, что Государство спасёт свою компанию (и скорее всего так и будет). Летом этого года мы делали анализ Роснано для покупки бондов. Объективно оценить компанию нам не удалось, поэтому решили не покупать, несмотря на высокие рейтинги. Забавно, что рейтинговые агентства тоже не смогли объективно оценить Роснано, но высокий рейтинг присвоили.

 

Рейтинг компании был присвоен с отступлением от действующей методологии присвоения рейтингов кредитоспособности холдинговым компаниям. По мнению агентства, действующая методология не в полной мере оценивает профиль операционных и финансовых рисков компании как особого узкоспециализированного института развития и ее деятельность по формированию и развитию наноиндустрии как нового самостоятельного сектора экономики, включая отношения с государством, и оцениваемые методологией факторы не показательны при оценке состояния компании. Присвоенный рейтинг в значительной степени соответствует не самостоятельному рейтингу кредитоспособности с поправками на поддержку со стороны государства, а рейтингу на паритетном с государством уровне с поправкой на уровень системной значимости. —

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 Мем про Роснано))



Авто-репост. Читать в блоге >>>

☠️ Qiwi может быть связана с крупнейшей платформой наркоторговли в мире
Во избежание пропаганды наркотиков мы не будем называть эту платформу и заменим ее название на ДаркНет-МаркетПлейс (ДНМП)

Короткая версия статьи:

1. ДНМП — даркнет-маркетплейс по продаже наркотиков и прочей дичи через закладки. Ее оборот за 5 лет вырос в 146 раз и сейчас как 50% от оборота Озона.

2. Торговля на ДНМП идет в крипте.

3. В 2018 году у ДНМП что-то случилось и она запретила вывод крипты.

4. Единственный способ вывода денег после 2018 года — через конвертацию в рубли и перевод на Qiwi/еще одну платформу.

5. Именно с 2018 года у Qiwi начал быстрее расти объем транзакций, а категория «Денежные переводы» и вовсе стала единственной, показавшей рост более 10% г/г в 1п 2021 года.


Дисклаймер: все описанное в данной статье носит предположительный и оценочный характер. Единственная цель данной статьи — донести информацию, имеющуюся в открытом доступе, до сведения инвесторов. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 6 тезисов с дня инвестора X5 Group

⚛️ На выходных проанализировали День инвестора X5 Retail Group. Компания рассказала много интересного, вот пара фактов:

1. Состоялся запуск онлайн-платформы Food.ru, покупка «Много лосося» и анонс X5 Банка, который будет построен совместно с Альфа-Банком. Это логично, ведь 47% акций Х5 принадлежит мажорам Альфы.

2. Бизнес собственных торговых марок (СТМ) по выручке сравнялся с бизнесом Перекрестка — 400 млрд. руб. в год.

3. Начинается активное развитие хард-дискаунтера Чижик (чему мы посвятили отдельный пост).

4. На кассах самообслуживания больше воровства, но рост производительности труда от них перекрывает убыток от краж.

5. LFL продажи за 9м выросли меньше инфляции.

6. До сих пор чистая прибыль Х5 меньше дивидендов, которые выплачиваются из кэша прошлых лет. Когда ситуация изменится? Ответ ниже

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заяц с Москухни, так им же и нужно поскорее раздать нераспределённую прибыль на случай введения в Нидерландах налога на неё при редомициляции, к которой «вежливо» подталкивают наши власти

Nicholay Kourlapov, хм, логично. Спасибо

💪 Держись, маленький



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 6 тезисов с дня инвестора X5 Group

⚛️ На выходных проанализировали День инвестора X5 Retail Group. Компания рассказала много интересного, вот пара фактов:

1. Состоялся запуск онлайн-платформы Food.ru, покупка «Много лосося» и анонс X5 Банка, который будет построен совместно с Альфа-Банком. Это логично, ведь 47% акций Х5 принадлежит мажорам Альфы.

2. Бизнес собственных торговых марок (СТМ) по выручке сравнялся с бизнесом Перекрестка — 400 млрд. руб. в год.

3. Начинается активное развитие хард-дискаунтера Чижик (чему мы посвятили отдельный пост).

4. На кассах самообслуживания больше воровства, но рост производительности труда от них перекрывает убыток от краж.

5. LFL продажи за 9м выросли меньше инфляции.

6. До сих пор чистая прибыль Х5 меньше дивидендов, которые выплачиваются из кэша прошлых лет. Когда ситуация изменится? Ответ ниже

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💹 За счет чего растет бизнес X5 Group?

За 9 мес. 2021г выручка Х5 выросла на 10,2% г/г.

Какой вклад в этот рост внес тот или иной элемент расширения сети?

35% (от 10,2% роста) — рост LFL продаж;

27% — открытие новых магазинов "Пятерочка";

25% — открытие новых магазинов "Чижик";

10% — рост цифровых бизнесов;

3% — открытие новых магазинов "Перекресток";

3% — другое.

Авто-репост. Читать в блоге >>>