(Чтобы не загромождать, ссылки отсутствуют).

Философия.

Все рынки колеблются.

Большую часть времени рынки случайны, но сильные движения группируются, образуя «жирные хвосты».

Рынки обманчивы. У рынка нет сигнала тревоги.

Риска избежать невозможно. Риск прячется под многими личинами.

Никакой определенности – одни вероятности.

Трейдинг.

Играть легко – выигрывать трудно.

Более 95% трейдеров проигрывают (интрадей – более 99%).

Чтобы выигрывать, надо минимизировать риск. Как правило, банкротство трейдера вызвано неумением управлять риском.

Единственная защита от саморазрушения – это дисциплина.

Инвестиции.

Инвесторы переигрывают трейдеров.

В долгосрочной перспективе индексные инвесторы обыгрывают всех прочих.

Черный лебедь обязательно прилетит (когда?). Нет вещей настолько невероятных, чтобы они не могли произойти.

Диверсификация сильно увеличивает прибыльность портфеля (в долгосроке). Распределение активов – главный фактор успеха.

Почитал, как бодается А.Г. с А.Мовчаном (у них видимо свои счеты друг с другом) и набрел на пост А.Мовчана в Facebook от 17 января и решил посмотреть реальные доходности инвесторов. Из многолетних нашел один из наиболее успешных — Регион Фонд Акций. С 2007 г. доходность составила не более 10% (с 2007 по 2014 – 40% и 2014 по 2017 – 50%). Может прав А.Мовчан, когда говорит, что наиболее успешные на многолетнем горизонте дают доходность 11-12%? Посмотрел результаты ИК Форум, где работает А.Г.: доходность 14.21%, но за очень короткий срок – с начала 2015 г. (не попадали еще в 9-ти бальный шторм).

Конечно, если попасть на бычий рынок, то тут мы все герои…Но с 2007 г был ужасный 2008 г. Кто выжил — уже герой.

В США три управляющих (У.Баффет, П.Линч и еще кто-то) получили 20% в течение лет 20-ти (Питер Линч 12 или 14 лет). В.Нидерхоффер разорил свой фонд в 2007 г. при попытке достичь 25% доходности. Просто удивительно как возрастает сложность при добавлении нескольких процентов доходности. Сам У.Баффет говорит, что в будущем рядовому инвестору придется довольствоваться 6% (правда, в США большие двойные комиссии у рядовых инвесторов в фонды).