Сегодня, 18 октября 2023, Комитет Госдумы одобрил приостановку ещё на 1 год компенсации советских вкладов.

На 1990 год сбережения граждан составляли впечатляющую сумму – 369 млрд руб, по тем временам это 1/3 ВВП страны. Гиперинфляция, возникшая в результате перехода на свободное регулирование ценообразования в 1992 году, обесценила деньги за несколько месяцев.

В 1995 году был принят закон, гарантирующий восстановление и обеспечение сохранности ценности сбережений граждан, помещенных до 20 июня 1991 года на вклады в Сбербанк и до 1 января 1992 года — на вклады в организации государственного страхования России и госбумаги СССР и РСФСР.

По данным правительства России, при переводе всех гарантированных сбережений граждан в целевые долговые обязательства России на их погашение потребовалось бы:
! в 2024 году — 61,8 триллиона рублей;
! в 2025 году — 64,2 триллиона;
! в 2026 году — 66,8 триллиона рублей;

«Предложения, с которыми мы согласны — это либо приостановить действие этого закона бессрочно, либо вовсе его отменить.

На 10 октября 2023 года:

1. Ставка по программе льготной ипотеке составляет 8% (под этот % вы получаете рубли и покупаете недвижимость у застройщика)

2. Ключевая ставка ЦБ составляет 13% (под такой % банки покупают деньги, которые дадут вам в ипотеку)

Вопрос первый: Если банк берёт под 13%, а отдаёт под 8%, в чём прибыль банка?

Ответ: Разницу между льготной и рыночной ставкой, увеличенной на 2,5% компенсируется банкам из бюджета!

Пример: Человек сегодня купил квартиру получив ипотеку под 8%, при ключевой ставке 13%.
ИТОГО: 13%(ключевая ставка) + 2,5(надбавка из бюджета) – 8%(льготная ставка) = 7,5%

!!! 7,5%  — Будет компенсироваться банку за счёт средств бюджета.

Вопрос второй: За чей счёт праздник?)

Вопрос третий: Цена последствия этого праздника в будущем?)


t.me/fckymoney

Вчера при попытке выезда в Армению из Нагорного Карабаха задержали Рубена Варданяна. Не буду касаться политики. Расскажу немного из своего прошлого опыта.

Рубен Варданян – бывший владелец инвестиционной компании «Тройка Диалог». Это первая инвестиционная компания, в которую я пришёл работать много лет назад, имея за плечами только опыт самостоятельной торговли на рынке. Именно с неё началась практика и понимание больших финансов, и того, как работает инвестиционная кухня изнутри.

Впервые я встретился и лично пообщался с Рубеном в 2011 году на одном из корпоративных мероприятий Тройки. Очень умный и доброй души человек, который всегда хорошо относился к своим сотрудникам. Про саму Тройку говорят много плохого и много хорошего, оставлю все споры за ширмой.

Сама Тройка Диалог, начиная от уровня корпоративной культуры и заканчивая программным обеспечением в те года опережала конкурентов на несколько десятилетий. Тогда мне казалось, что если мы на таком уровне сейчас, то где мы можем быть через 5-10 лет?

Ранее писал о плюсах облигаций, теперь о плюсах депозитов:

1. Вклады в сумме до 1 400 000 рублей застрахованы государством в рамках одного банка. Если сумму 2 800 000 р разложить по двум банкам, то застраховано будет вся сумма полностью. Если всё положить в один банк, то вам вернут только 1 400 000 рублей при банкротстве банка;

2. Вклад можно расторгнуть в любой момент без убытка по телу. Т е могут сгореть максимум проценты по вкладу, первоначально инвестированную сумму обязаны вернуть;

3. Большой плюс – опциональность! Если вклад с опцией пополнения, его можно пополнять в период действия новыми деньгами. Облигации в таком случае придётся докупать по текущим рыночным условиям;

4. В валютных вкладах отсутствует налог на валютную переоценку. В облигациях такая опция присутствует только в бумагах МинФина. Т е, если вы открыли вклад в юанях и юань вырос относительно рубля – на вкладе налога нет, в облигациях придётся заплатить 13-15% от роста юаня;

5. Меньший риск ликвидности. Снятие 50-100 млн рублей со вклада займёт 1-3 дня, зависит, как быстро доставят рубли в кассу. Если облигации корпоративные или муниципальные, их продажа на сопоставимую сумму может занять не одну неделю, т к ликвидность там сейчас хуже;

Преимущества облигаций над депозитами

Видел тут пост, о плюсах депозита по сравнению с облигациями. Решил написать о плюсах облигаций.

• Доходность в большинстве случаев выше банковского депозита на сопоставимые сроки;
• Сроки депозитов в большинстве банков от месяца до 3х лет. Облигации по срокам бывают от одного дня до бесконечности;
• Широта выбора бумаг исходя из параметров: фиксированный доход, плавающая ставка, привязка к инфляции и т.д;
• Возможность продажи без потери начисленных процентов (НКД) по текущей рыночной цене;
• Возможность оптимизации НДФЛ с купонов, который можно сальдировать с убытками по другим активам, например, по акциям, в том числе с убытками по счетам у других брокеров у одного физлица;
• Возможность диверсификации по эмитентам в рамках одного брокерского счёта. Можно собрать целый портфель, вместо ставки на один или два банка;
• Возможность перевести бумаги из одного банка в другой. Движение банковского вклада ограничено стенами одной кредитной организации;
• Возможность продать/подарить третьему лицу по договору, минуя биржу. Вклад вы не сможете передвинуть;

Помимо заявлений по валюте, в пятницу Центральный Банк также сделал рынку «последнее предупреждение». Если у вас нет 500 тысяч свободных долларов, то вы вряд ли про это слышали. Про что речь 👇

Банк России собрал брокеров, чтобы снова напомнить о:

1.  Указ Президента Российской Федерации от 03.03.2023 № 138 «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг»
2.  Указ Президента РФ от 01.03.2022 N 81 (с изм. от 09.08.2023) «О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности Российской Федерации»

Данные указы созданы для регулирования взаимоотношения с ценными бумагами в руках недружественных нерезидентов.

Брокеры потихоньку выкупают у иностранных инвесторов с очень приличным дисконтом российские активы, застрявшие в иностранном контуре (облигации и депозитарные расписки). Далее их плавно переводят, сначала в депозитарии дружественных стран и оттуда они доставляются в РФ, где находят своего покупателя. Таким образом нерезидент продал и вышел из российского актива, дальше это проблема покупателя. Но риск того стоит, т к дисконт может доходить до 75% от рыночной цены актива в контуре РФ (цены на момент написания этого поста). Это нарушение, которое трактуется, как выпуск нерезидента из замороженного актива.

МинФин и Банк России упростили для Россиян возможность считать доллар США в пересчёте на рубли. Теперь считать станет проще какое-то время.

В прошлую пятницу стало понятно, что ЦБ сам топил рубль. Заявления о том, что всё нормально и ЦБ не видит угрозы финансовой стабильности. Рубль плавающий и каким-то образом его держать не будут. Можно полагать, что действия ЦБ по девальвации рубля идут по определённому сценарию. И более позитивного сценария, по которому экономика движется в моменте, чем базовый, Банк России не видит, видит только рисковые. Затихли разговоры про балансы импорта и экспорта и прочие доводы.

Не вижу смысла повторять, много об этом и часто писал. Что сказано, то сказано, из песни слов не выкинешь. Три года говорил, что дешевле 100 – это дёшево. Мы и ранее видели выше ста, но это были шоковые движения, сейчас планомерно. Бюджет надо пополнять и это ключевое! Не исключаю, что когда курс придёт в реальные цены в магазинах, то начнутся игры в 9 яиц и прочее колдовство с упаковкой и составом.

                                                                                                          В аэропорту Израиля прилетающих встречает фраза

                                                                                                         – «Не думай, что ты тут самый умный, здесь все евреи» (старая шутка).

Налогодобывающая отрасль в РФ активно развивалась последние годы и становилась всё жаднее.

День после 23 февраля 2022 для большинства россиян переходит сразу в 23й год. Не вижу смысла обсуждать то, что и так всем очевидно. Не хочу касаться СВО и политики. Постараюсь быть максимально краток и по делу.

Российский инвестор за последние пару лет пережил уже всё, что только можно пережить. Поэтому сегодня он уже неплохо разбирается в вирусах, в депозитарной и клиринговой деятельности, в международном праве и ядерной доктрине РФ. В этом году помимо рыночного риска, он прочувствовал системный и инфраструктурный риски.

Стоит отметить лучшие вечеринки, которые были в этом году:

Третье место!! Неожиданностью стал отказ синего банка от выплат по вечным субордам. У меня тоже есть суборды в баксах этого банка с Ирландской пропиской. Это первый случай, когда невыплату по «вечникам» допустил банк с гос участием. Многие, кто покупал, понимали риски, но верили, что с госбанком это маловероятно. Теперь у многих стало на пару нулей поменьше. Условием невыплаты должно быть снижение норматива достаточности капитала Н1.1 ниже 5.125%, но несмотря на то, что этого не произошло, денег нет. Нормативы ЦБ не публикует сейчас, 135-я форма на сайте ЦБ пуста с февраля. Риск списания теоретически реализуется только в случае банкротства, но в нашей стране может быть что угодно. Последние субординированные выпуски бондов не сильно знакомы среднестатистическому инвестору, так как номинал одной облигации по обновлённым правилам ЦБ составляет 10 млн рублей.