Сегодня, 18 октября 2023, Комитет Госдумы одобрил приостановку ещё на 1 год компенсации советских вкладов.

На 1990 год сбережения граждан составляли впечатляющую сумму – 369 млрд руб, по тем временам это 1/3 ВВП страны. Гиперинфляция, возникшая в результате перехода на свободное регулирование ценообразования в 1992 году, обесценила деньги за несколько месяцев.

В 1995 году был принят закон, гарантирующий восстановление и обеспечение сохранности ценности сбережений граждан, помещенных до 20 июня 1991 года на вклады в Сбербанк и до 1 января 1992 года — на вклады в организации государственного страхования России и госбумаги СССР и РСФСР.

По данным правительства России, при переводе всех гарантированных сбережений граждан в целевые долговые обязательства России на их погашение потребовалось бы:
! в 2024 году — 61,8 триллиона рублей;
! в 2025 году — 64,2 триллиона;
! в 2026 году — 66,8 триллиона рублей;

«Предложения, с которыми мы согласны — это либо приостановить действие этого закона бессрочно, либо вовсе его отменить.

На 10 октября 2023 года:

1. Ставка по программе льготной ипотеке составляет 8% (под этот % вы получаете рубли и покупаете недвижимость у застройщика)

2. Ключевая ставка ЦБ составляет 13% (под такой % банки покупают деньги, которые дадут вам в ипотеку)

Вопрос первый: Если банк берёт под 13%, а отдаёт под 8%, в чём прибыль банка?

Ответ: Разницу между льготной и рыночной ставкой, увеличенной на 2,5% компенсируется банкам из бюджета!

Пример: Человек сегодня купил квартиру получив ипотеку под 8%, при ключевой ставке 13%.
ИТОГО: 13%(ключевая ставка) + 2,5(надбавка из бюджета) – 8%(льготная ставка) = 7,5%

!!! 7,5%  — Будет компенсироваться банку за счёт средств бюджета.

Вопрос второй: За чей счёт праздник?)

Вопрос третий: Цена последствия этого праздника в будущем?)


t.me/fckymoney

Вчера при попытке выезда в Армению из Нагорного Карабаха задержали Рубена Варданяна. Не буду касаться политики. Расскажу немного из своего прошлого опыта.

Рубен Варданян – бывший владелец инвестиционной компании «Тройка Диалог». Это первая инвестиционная компания, в которую я пришёл работать много лет назад, имея за плечами только опыт самостоятельной торговли на рынке. Именно с неё началась практика и понимание больших финансов, и того, как работает инвестиционная кухня изнутри.

Впервые я встретился и лично пообщался с Рубеном в 2011 году на одном из корпоративных мероприятий Тройки. Очень умный и доброй души человек, который всегда хорошо относился к своим сотрудникам. Про саму Тройку говорят много плохого и много хорошего, оставлю все споры за ширмой.

Сама Тройка Диалог, начиная от уровня корпоративной культуры и заканчивая программным обеспечением в те года опережала конкурентов на несколько десятилетий. Тогда мне казалось, что если мы на таком уровне сейчас, то где мы можем быть через 5-10 лет?

Ранее писал о плюсах облигаций, теперь о плюсах депозитов:

1. Вклады в сумме до 1 400 000 рублей застрахованы государством в рамках одного банка. Если сумму 2 800 000 р разложить по двум банкам, то застраховано будет вся сумма полностью. Если всё положить в один банк, то вам вернут только 1 400 000 рублей при банкротстве банка;

2. Вклад можно расторгнуть в любой момент без убытка по телу. Т е могут сгореть максимум проценты по вкладу, первоначально инвестированную сумму обязаны вернуть;

3. Большой плюс – опциональность! Если вклад с опцией пополнения, его можно пополнять в период действия новыми деньгами. Облигации в таком случае придётся докупать по текущим рыночным условиям;

4. В валютных вкладах отсутствует налог на валютную переоценку. В облигациях такая опция присутствует только в бумагах МинФина. Т е, если вы открыли вклад в юанях и юань вырос относительно рубля – на вкладе налога нет, в облигациях придётся заплатить 13-15% от роста юаня;

5. Меньший риск ликвидности. Снятие 50-100 млн рублей со вклада займёт 1-3 дня, зависит, как быстро доставят рубли в кассу. Если облигации корпоративные или муниципальные, их продажа на сопоставимую сумму может занять не одну неделю, т к ликвидность там сейчас хуже;

Преимущества облигаций над депозитами

Видел тут пост, о плюсах депозита по сравнению с облигациями. Решил написать о плюсах облигаций.

• Доходность в большинстве случаев выше банковского депозита на сопоставимые сроки;
• Сроки депозитов в большинстве банков от месяца до 3х лет. Облигации по срокам бывают от одного дня до бесконечности;
• Широта выбора бумаг исходя из параметров: фиксированный доход, плавающая ставка, привязка к инфляции и т.д;
• Возможность продажи без потери начисленных процентов (НКД) по текущей рыночной цене;
• Возможность оптимизации НДФЛ с купонов, который можно сальдировать с убытками по другим активам, например, по акциям, в том числе с убытками по счетам у других брокеров у одного физлица;
• Возможность диверсификации по эмитентам в рамках одного брокерского счёта. Можно собрать целый портфель, вместо ставки на один или два банка;
• Возможность перевести бумаги из одного банка в другой. Движение банковского вклада ограничено стенами одной кредитной организации;
• Возможность продать/подарить третьему лицу по договору, минуя биржу. Вклад вы не сможете передвинуть;

Помимо заявлений по валюте, в пятницу Центральный Банк также сделал рынку «последнее предупреждение». Если у вас нет 500 тысяч свободных долларов, то вы вряд ли про это слышали. Про что речь 👇

Банк России собрал брокеров, чтобы снова напомнить о:

1.  Указ Президента Российской Федерации от 03.03.2023 № 138 «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг»
2.  Указ Президента РФ от 01.03.2022 N 81 (с изм. от 09.08.2023) «О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности Российской Федерации»

Данные указы созданы для регулирования взаимоотношения с ценными бумагами в руках недружественных нерезидентов.

Брокеры потихоньку выкупают у иностранных инвесторов с очень приличным дисконтом российские активы, застрявшие в иностранном контуре (облигации и депозитарные расписки). Далее их плавно переводят, сначала в депозитарии дружественных стран и оттуда они доставляются в РФ, где находят своего покупателя. Таким образом нерезидент продал и вышел из российского актива, дальше это проблема покупателя. Но риск того стоит, т к дисконт может доходить до 75% от рыночной цены актива в контуре РФ (цены на момент написания этого поста). Это нарушение, которое трактуется, как выпуск нерезидента из замороженного актива.

МинФин и Банк России упростили для Россиян возможность считать доллар США в пересчёте на рубли. Теперь считать станет проще какое-то время.

В прошлую пятницу стало понятно, что ЦБ сам топил рубль. Заявления о том, что всё нормально и ЦБ не видит угрозы финансовой стабильности. Рубль плавающий и каким-то образом его держать не будут. Можно полагать, что действия ЦБ по девальвации рубля идут по определённому сценарию. И более позитивного сценария, по которому экономика движется в моменте, чем базовый, Банк России не видит, видит только рисковые. Затихли разговоры про балансы импорта и экспорта и прочие доводы.

Не вижу смысла повторять, много об этом и часто писал. Что сказано, то сказано, из песни слов не выкинешь. Три года говорил, что дешевле 100 – это дёшево. Мы и ранее видели выше ста, но это были шоковые движения, сейчас планомерно. Бюджет надо пополнять и это ключевое! Не исключаю, что когда курс придёт в реальные цены в магазинах, то начнутся игры в 9 яиц и прочее колдовство с упаковкой и составом.

                                                                                                          В аэропорту Израиля прилетающих встречает фраза

                                                                                                         – «Не думай, что ты тут самый умный, здесь все евреи» (старая шутка).

Налогодобывающая отрасль в РФ активно развивалась последние годы и становилась всё жаднее.

День после 23 февраля 2022 для большинства россиян переходит сразу в 23й год. Не вижу смысла обсуждать то, что и так всем очевидно. Не хочу касаться СВО и политики. Постараюсь быть максимально краток и по делу.

Российский инвестор за последние пару лет пережил уже всё, что только можно пережить. Поэтому сегодня он уже неплохо разбирается в вирусах, в депозитарной и клиринговой деятельности, в международном праве и ядерной доктрине РФ. В этом году помимо рыночного риска, он прочувствовал системный и инфраструктурный риски.

Стоит отметить лучшие вечеринки, которые были в этом году:

Третье место!! Неожиданностью стал отказ синего банка от выплат по вечным субордам. У меня тоже есть суборды в баксах этого банка с Ирландской пропиской. Это первый случай, когда невыплату по «вечникам» допустил банк с гос участием. Многие, кто покупал, понимали риски, но верили, что с госбанком это маловероятно. Теперь у многих стало на пару нулей поменьше. Условием невыплаты должно быть снижение норматива достаточности капитала Н1.1 ниже 5.125%, но несмотря на то, что этого не произошло, денег нет. Нормативы ЦБ не публикует сейчас, 135-я форма на сайте ЦБ пуста с февраля. Риск списания теоретически реализуется только в случае банкротства, но в нашей стране может быть что угодно. Последние субординированные выпуски бондов не сильно знакомы среднестатистическому инвестору, так как номинал одной облигации по обновлённым правилам ЦБ составляет 10 млн рублей.

Чтобы испортить или порвать наличный доллар, его требуется согнуть не менее 4 тысяч раз. Чтобы заморозить все ваши доллары в банке, достаточно одного распоряжения ЦБ.

Начиная с конца февраля, многие россияне (в их числе и я), которые держали валюту на вкладах и брокерских счетах, стали заложниками новых правил игры. Снимать разрешено не более 10 000 долларов при условии, что они уже находились на банковском счёте/вкладе до 9 марта. Если они оказались там после этой даты, то идите сами знаете куда. Если они были в банке, но при этом были на брокерском счёте, то вам тоже туда же, куда и всем остальным. Если сумма на вашем счёте была более 10 000 долларов США, то вы уже там. Эти правила действуют до 9 сентября 2022 года. К этому времени ЦБ, МинФин и Правительство должно нам рассказать, что они решили делать с этими долларами дальше. Снять их налом вряд ли уже разрешат.

Когда в феврале начался шторм, банки испугались оттоков валюты, и ставки по вкладам выросли до 8% в баксах. Но когда ограничение вступило в силу, банки за пару дней снизили ставки до 0%. Наступило лето, и ЦБ заявил о процессе «девалютизации», которая подразумевает постепенный (добровольный) перевод средств граждан из валюты в рубли.