С начала сентября акции РусГидро рухнули более чем в 2 раза и обновили минимум за последние 10 лет! Стабильная коммунальная компания – но есть ряд нюансов. 

Результаты компании за 3-й квартал выглядят неплохо. Результат в первую очередь за счет повышения тарифов в июле. Однако долговая нагрузка продолжает расти, что приводит к большим процентным расходам. 

📋 Итоги за 3-й квартал 2024 года:

🔹 Выручка: 128.4 млрд рублей (+19.8% г/г)

🔹 Скорректированная EBITDA: 35 млрд рублей (+29.4% г/г)

🔹 Скорректированная чистая прибыль: 9.2 млрд рублей (+38.5% г/г)

🔹 Чистый долг: 423 млрд рублей (FWD NetDebt/EBITDA = 3.4)

📋 Результаты за 9 месяцев 2024 года:

🔹 Выручка: 380.2 млрд рублей (+18.3% г/г)

🔹 Скорректированная EBITDA: 95.4 млрд рублей (+26.2% г/г)

🔹 Скорректированная чистая прибыль: 21.8 млрд рублей (+33.5% г/г)

📊Основные мультипликаторы:

🔹 FWD P/E: 14

🔹 FWD EV/EBITDA: 5.7 

✅ Драйверы роста: 

🔸 Рост выручки и EBITDA благодаря либерализации энергорынка Дальнего Востока. К 2027 году ожидается завершение процесса.