Сегодня вдруг понял, что уже месяц хожу с идеей в голове, что авиакомпании — главные лузеры пандемии и ни о каком решении их проблем пока и речи не идёт.

на днях делал пост по мотивам видео CNBC, Будущее пассажирских авиаперевозок. При этом, сам своими выводами не воспользовался. Исправляюсь:

Альфа-банк из авиа даёт в шорт только Delta и Southwest, вот их поровну и «продал». в залоге по 5% депозита у каждой. Причем, короткую планирую держать долго. Будущего не знаю, но рассчитываю на новые минимумы или банкротство одной из них.(было б идеально, ха-ха)

Да, без потерь не обошлось, пришлось продать позицию Cisco, который я держал больше года. Сегодня Morgan Stanley повысил рейтинг Cisco до «лучше рынка», вот я и вышел. Компания крутая, но я вижу: выигрывают технологические компании, ориентированные на человека, а не работодателя. Если людям удобно, они будут пользоваться ПО на работе и дома, а не ждать, когда работодатель поставит всем на компы платную лицуху. исходя из этого, и буду выбирать технологические в портфель

Мир в экономике 09.07.2020 
если любите видео и подкасты, то я и на ютюб есть. :)

Пишу на основе тарифов своего брокера (Альфа-банк), если у вашего что-то принципиально по-другому, напишите в комментариях, возможно, открою второй брокерский счёт :) 

В конце будет видео (5 минут), но не все любят видеоконтент, поэтому суть ролика — ниже.

Схема для спекулянтов: брокер снимает 0.05% от объема сделок по иностранным акциям на бирже Санкт-Петербург. Значит, надо держать в уме:

• по сделке прибыль 0.5% ⇨ зафиксирую ⇨ 0.1% отдам брокеру. 

Для инвесторов с капиталом до 500 000 руб: обратите внимание на клиринговый сбор. Это фиксированные 10 рублей за изменение остатка ц.б. по итогам торговой сессии.

• Было 20 акций, продали одну -10 рублей.
• Было 20 акций, продали часть акций одной компании, купили 21-ю в портфель — сколько будет? — правильно, -20 рублей. 

Как я поступаю: меняю состав портфеля раз в месяц, не чаще. Это инвестиционная часть, более 95% депо.
Если спекулирую, то это небольшая часть портфеля и я не переношу сделки на следующий день, что бы не платить 10 рублей. И всегда держу в голове: профит начинается от 0.2% прибыли, всё что ниже — это безубыток/убыток.

Николай Помещенко, проект «Мир в экономике».

Час назад опубликовано видео на CNBC и я беру на себя роль сделать текст на его основе. Это не перевод, но многое из видео. В США выходной, а инвесторам американского рынка будет интересно, надеюсь ☼

Мы научимся жить с пандемией, меры разрабатываются, принимаются и отрасль снова ждут перемены. Проблема: перемены будут самыми серьезными за всю историю. 

Самая большая проблема: аэропорты, они не проектировались под «социальную дистанцию» и посадка на самолёт будет занимать больше времени.

При этом, самолетов нужно больше, ведь при отмене «среднего места», самолет будет загружен только на 62%. В прежних условиях — это недопустимо для авиакомпании, их порог безубыточности ⁓77% загруженности. 
Цены на билеты будут расти, от этого никуда не деться. Но когда компании выйдут в прибыль? Им же ещё долги отдавать. 

( Читать дальше )

⇨учетная цена и входящая цена
⇨акции покупаем за $$, а учетная стоимость в рублях

В видео (2 минуты) разбираю вкладку «позиция» на примере двух американских акций (брокер Альфа-банк):



( Читать дальше )

Долгосрочный инвестор или «краткосрочник» не мешают друг другу, у них разная логика и каждый по своему прав.

Одна и та же новость воспринимается ими по-разному и я заметил, что успешнее торгую и лучше себя чувствую, когда заранее определяю не лимиты по убыткам (не занимался никогда таким), а как долго готов держать эту сделку.

это тот случай, когда в 6 минут видео можно уместить больше, чем в две страницы текста

Близнецы. Один актив. Единая цена. У одного в портфеле актив есть, у другого нет. 
Один не хочет покупать, другой не хочет продавать. Странно? Но такое бывает. Как думаете, кто из них не хочет продавать по текущей цене?

Бихевиористы(те, кто изучают поведение людей. Это психологи и экономисты) заметили: то, чем мы владеем для нас приобретает бОльшую ценность, чем до покупки. 
Давайте применим это наблюдение к своим активам. Особенно, если в вашем портфеле есть акции, которые вы держите не первый год. 

Итак, зачем нам знание о «эффекте владения»? Надеюсь, многие согласятся, что взгляд на актив «изнутри» (когда он твой) не то же самое, что «снаружи» (когда его у вас нет). Это касается любых вещей и товаров, а не только акций. 

Первое, я знаю, что неадекватно оцениваю стоимость актива, если он уже в моём портфеле
Второе, я знаю, что, купить актив проще, чем продать его.
Третье,выходящее из двух предыдущих, нужнобольше времени тратить на оценку ДО покупки и подталкивать себя к продаже, когда не хочется. (обычно, «не хочется» во время эйфории или, когда цена резко снизилась и фиксировать убыток ужасно неприятно психологически).

( Читать дальше )

давно не писал про Поведенческую экономику для инвесторов, и вот опять:
(напомню, наука изучает поведение людей — экономических агентов, она на стыке психологии, экономики, Теории игр и др). 

Как поможет трейдеру/инвестору знание о «эффекте владения», «невозвратных издержках», «ошибке хандсайта».

Ошибка хайндсайта — это склонность воспринимать события, которые уже произошли, или факты, которые уже были установлены, как очевидные и предсказуемые...

По-нашему, это "аналитик задним числом". Есть инвест идея, но она неочевидна, смутна, да и рынок, будто не видит её. А когда увидел, только и остается говорить: «Я так и знал!». На самом деле, было много идей и был определенный новостной фон. Я не рискнул — не получил прибыль — и кому какое дело знал или не знал? 

Вывод: бесполезное это занятие и, даже, опасное. Надо знать про эту особенность нашего мозга и нашей психологии и не обманывать себя. Лучше всего разбирать решения, поступки, действия. Пусть это будут ошибки и неудачи, но это будет иметь смысл.

( Читать дальше )

В столько критичный момент на рынках США, вне очереди, публикую картинку эксперимента с индикатором PE.


для меня это личный «барометр»:
если «недооцененные» хуже «переоцененных», всё ок, всё как обычно (шутка, как в последние годы). Но, если «недооцененные» по PE опережают рынок, как было до 8 июня — нужно пользоваться и что-то суетиться :)

Что я вижу: последние годы деньги перетекают от «неудачников» новой экономики в новые отрасли. Это тенденция последних лет, это происходило и весной 2020, и сегодня — тоже самое. 
Есть мнение, что в технологиях пузырь. А я бы не называл всё подряд пузырями. Если где-то завышенные ожидания по поводу новых отраслей мировой экономики или ставка на короткую рецессию без многолетней депрессии, то участники рынка имеют право на эти ожидания. 
Будущего не знает никто. Пока «недооцененные» по PE падают —

( Читать дальше )

На сайте finviz.com, чей атлас и скринер по акциям довольно популярен перемены. Возможно, вы уже заметили, что больше нет сектора «Услуги» и «Потребительские товары».
⇨Мои любимые. Эксперимент делал именно с ними. 

Теперь на finviz появились новые сектора: «недвижимость», «промышленность», «Энергия», а я обращаю внимание на два сильных сектора потребления из США:

Consumer Cyclicals и Consumer Defensive. Это интересная тема и я сделал видео в 9 минут о принципиальных отличиях этих секторов, компаниях, динамике относительно экономических циклов и др.

⇨Если вы торгуете на бирже Санкт-Петербург, то вот в помощь списки компаний из этих секторов и только тех, что есть на СПБ (так намного удобнее выбирать в портфель): "цикличное потребление" и "защитное потребление".



( Читать дальше )

Недавно продал ряд "хорошо отыгравших лузеров пандемии" и купил/увеличил доли в трёх компаниях:

Vail resort(MTN), Calavo Growers (CVGW), Zillow (Z). на сегодняшний день в моём портфеле 15 компаний США, все они есть на бирже СПБ.
Сегодня на эти три компании приходится 28% моего портфеля.

Начну с производителя авокадо, из вчерашнего отчёта Q2 (перевод с сокращениями):

Во-первых, мы являемся ведущей американской компанией по продаже авокадо, с глобальными операциями и давними клиентами (...) Сегодня Calavo, объединяющая три дополняющих друг друга бизнес-сегмента: Fresh, Renaissance Food Group или RFG и Calavo Foods (...) также других готовых продуктов и замороженных фруктов и овощей. 

Во-вторых, возможности рынка авокадо по-прежнему остаются значительными. За последнее десятилетие авокадо получил название зеленого золота, поскольку спрос в США за этот период вырос более чем вдвое, до 2,6 млрд фунтов. Хотя COVID-19, безусловно, нарушит некоторый краткосрочный рост, мы считаем, что долгосрочный потенциал рынка авокадо остается сильным.

( Читать дальше )