комментарии JohnRisker на форуме

Я правильно понимаю, что офз серии 26… первично размещают дороже номинала, тоесть государство продает их по 105р. (Если есть спрос) Например, а гасить будут по 100???

rurab,
Размещают по доходности. Это может быть и выше номинала, и ниже, в зависимости от купона облигации. Сейчас в основном выше, т.к. доходности на рынке снизились, а бумаги платят старый высокий купон. Но могут размещать и ниже номинала. А гасить будут по номиналу, правильно

Подскажите, как коррелирует доходность евробондов (USD) с курсом доллара?

Dmitryy, если вы про российских эмитентов и курс USDRUB то скорее всего чем выше курс, тем выше доходности. Просто если рассматривать курс доллара как индикатор принятия рублевого риска, то чем меньше инвесторы хотят покупать Россию, тем выше курс и тем больше они продают еврооблигации. И наоборот. Но это в общем, а в частности может быть по-разному.

Это все технические моменты, ну а главное, главное, разница в прибыли? Я понимаю, там хотя бы %10 давали бы или номинал был бы по отношению к отсечке маленький,(на разнице сыграть), то что ближе к отсечке номинал уже завышен.Если только так, для сохранения денег или заходить с большой капустой(копеечки собирать, по 20руб.с тысячи в лучшем случае)

terentei,

Это не просто «технические», а суперважные моменты, которые с большой вероятностью спасут ваш капитал. Это примерно как сравнивать безопасность жигулей и мерса. Ну да, разница в технических моментах, а так и то и то ездит:

1. Надежность. Есть, например, существенная вероятность что какой-нибудь ВТБ или Россельхоз обанкротится и даже АСВ Вам не поможет, но при этом ОФЗ погасятся полностью.

2. Удобство. Покупайте и продавайте в любой момент. Деньги сразу на бирже, можно в любые другие инструменты вкладываться. Можно даже что-то купить, не продавая ОФЗ, т.к. почти все брокера берут ОФЗ с дисконтом в качестве обеспечения.

3. Гибкость. Практически любой срок вложения, можно выбрать ОФЗ с привязкой к плавающим ставкам или к инфляции. Где вы такие вклады найдете?

4. Объем рынка. Практически неограничен для частного инвестора

5. Стоимость. Реально учитывая все риски ставки по вкладам слишком низкие в сравнении с ОФЗ. Т.е. банки Вам недоплачивают за кредитный риск который вы несете. На ОФЗ картина более объективная, т.к. много инвесторов

JohnRisker, спасибо!

Ты на Кипр 13.12 не едешь на нашу конфочку случайно?

Тимофей Мартынов,
случайно нет ) я на cbonds поеду, так что заходи ;)

Россия размещает еврооблигации с погашением в декабре 2025 года на сумму 1 миллиард евро и финальной доходностью 3 процента, сообщил IFR со ссылкой на лид-менеджера.
Минфин РФ во вторник объявил о начале размещения семилетних еврооблигаций в евро. Первоначальный ориентир доходности составлял 3 процента, но в ходе формирования книги заявок он был снижен до 2,875-3,000 процентов

Народ, а где эти евробонды потом торгуются?

Тимофей Мартынов,

В основном это внебиржевой рынок, дилеры напрямую друг с другом торгуют с поставкой через Euroclear. По идее биржа тоже может добавить этот инструмент к себе и будет как Россия 28 на бирже торговаться. Но похоже интереса к этому мало.

UPD

Кстати, интересно что именно этот выпуск еврооблигаций был выпущен с «российским» ISIN а не как обычно с международным. Наверное его тогда изначально через НРД продавали и, скорее всего, он на бирже будет торговаться.

JohnRisker, спасибо, про дюрацию почитаю (я раньше думал, что это то же, что и срок до погашения)

По ставкам — при росте курса доллара и нефти по 40-50 инфляци сама собой появится и Повелительница Тьмы превентивно поднимет ставку

Не понял лишь про состав держателей. Хотите сказать, что госбанки и аффилированные с ними пенсы не будут продавать?
Neznaika1975,

Да, это последнее что они будут продавать по таким ставкам. Даже если инфляция немного вырастет, хотя не факт, потому что при таком слабом потребительском спросе и уменьшившемся эффекте переноса от курса доллара ей особо неоткуда взяться даже при курсе 80 (если только ЦБ не начнет страдать фигней а они похоже пока не настроены).
В общем реальные ставки действительно очень высоки в гос бумагах и это лучшее вложение для банков и пенсов, по серьезному они продавать не будут. Самые горячие иностранцы уже вышли и реально у них не так уж много (20-30 млрд долл это ни о чем в сравнении с резервами и с тем сколько всего выводили в 2008 например). К тому же сам ЦБ и Минфин могут покупать.

По длинным бондам — есть простая формула, которую в уме можно считать, — Как меняется цена длинного бонда в зависимости от изменения рыночной ставки?

26221 с апреля на 14 % уже упал, при росте рыночных ставок на 2%

Если ставки еще на 3% вырстут — она с 90 до 70% упадет?

Neznaika1975,

да ~ 3% * 7.84 = 23%, где 7.84 — модифицированная дюрация бумаги

Но это реально ооочень негативный сценарий, только если нефть ниже 40 пойдет и санкции введут

JohnRisker, спасибо большое
А чем модифицированная дюрация отличается от срока до погашения?
Для ее расчета есть Упрощенная формула?

По сути — я верю в вариант (в течение 2019) когда дохи по длинным дойдут до 11-12%

Это при нефти 40-50, баксе 75-80
И продолжении санкций, но без жёсткого варианта

Neznaika1975,


Если грубо то дюрация — это средневзвешенное по величине выплат время этих выплат. По облигации же много выплат в течении жизни. Но вообще лучше такие базовые понятия внимательно изучить, например, в википедии.

Вряд ли дохи все-таки так вырастут. Дело в том что между доходностями ОФЗ и реальной экономикой существует очень тесная связь. Учитывая действия ЦБ, инфляцию короткие ставки и состав основных держателей для роста доходностей на 3% нужно намного больше чем нефть по 40 и рубль по 80. Грубо говоря для роста доходностей на 2% нужно в 10 раз больше негатива чем для роста на 1%

По длинным бондам — есть простая формула, которую в уме можно считать, — Как меняется цена длинного бонда в зависимости от изменения рыночной ставки?

26221 с апреля на 14 % уже упал, при росте рыночных ставок на 2%

Если ставки еще на 3% вырстут — она с 90 до 70% упадет?

Neznaika1975,

да ~ 3% * 7.84 = 23%, где 7.84 — модифицированная дюрация бумаги

Но это реально ооочень негативный сценарий, только если нефть ниже 40 пойдет и санкции введут

66 905Р. составляет переплата по кредиту (фактически это 6,7% от 1 млн.)так как сумма долга уменьшается. Выплачивать буду с ЗП, ну и раз в полгода купон (42 т.р). Грубо говоря есть смысл, полагаю…

Виталий, в вашей логике вы не только в конце переплатите 66 тыс руб, но еще каждый год по 88 тыс руб платить будете. А это больше чем купоны по офз.
В общем не берите вы этот кредит. И вообще никто и никогда вам кредит в рублях не выдаст под ставку меньше чем ОФЗ. Вряд ли вы более надежный заемщик чем правительство.

На год ОФЗ 26210 самое то.

chem1,
Флоатеры сейчас выглядят интерснее чем короткий конец кривой.
Еслит дальше смотреть то 25083, она явно лучше 26205 которую посоветовали

А вообще были прецеденты дефолта и рестракта субфедов у нас?

Тимофей Мартынов,

да, фактически был дефлот у Московской области )
www.kommersant.ru/doc/1097691
Хотя об этом почему-то почти не говорят

Привет! та а с ИИС можно предъявить акции к оферте? Кто-то узнавал?

JohnRisker, В финаме нельзя. Говорят, что сумму за оферту не могут зачислить на иис, и получится вывод средств…

Максим Сергеев,
Спасибо!

Привет! та а с ИИС можно предъявить акции к оферте? Кто-то узнавал?

Подскажите, дивиденты по которым была отсечка в начале июля 2018 ( 9-го вроде бы) когда физически должны прийти на счет?
А то пока вроде ничего не капнуло…

JohnRisker, давно уже пришли, 2 недели назад, смотрите сами их, может вы не были на т2

Максим Александрович,

Спаисбо! буду с брокером разбираться

Подскажите, дивиденты по которым была отсечка в начале июля 2018 ( 9-го вроде бы) когда физически должны прийти на счет?
А то пока вроде ничего не капнуло…

Ну как частная конторка… рубли которыми вы в магазине расплачиваетесь тоже гарантированы ЦБ )… Если вдруг ЦБ по своим обязательствам расплачиваться не будет, то тут уже точно никакое правительство не способно будет расплатиться. Обратное кстати неверно… в общем КОБры более государвсвенные бумаги чем ОФЗ, хотя формально это конечно разные эмитенты.

Чтобы не гасить ) это же обен а не выкуп

да, так и нужно… но похоже цены не вырастут…