По мотивам поста.

Финансовая отчетность Группы Черкизово за 1 квартал 2017 года порадовала сильными результатами: выручка в годовом выражении выросла на 13%, прошлогодний убыток сменился прибылью, а скорректированный показатель EBITDA вырос более чем пять раз. Особенно ценно, что улучшение финансовых результатов происходит на фоне растущего бизнеса:



Единственное, что может настораживать акционеров компании в настоящий момент — это достаточно высокая долговая нагрузка (чуть ниже 3х), но это легко объясняется высокими затратами на инвестиции на фоне масштабного строительства новых проектов. Один из таких амбициозных проектов «Тамбовская индейка» уже в этом году должен выйти на полную мощность, также в 2017 году планируется завершение строительства свинокомплексов в Воронежской и Липецкой областях.

Во многом из-за масштабного строительства целого ряда проектов чистая прибыль в 2016 году отметилась трехкратным падением. Поэтому неудивительно, что даже при норме выплат 30% от чистой прибыли по МСФО дивидендная доходность по текущим котировкам составляет очень скромные 1,6% при размере дивиденда 13,65 руб. на одну акцию — самый низкий дивиденд за всю историю компании:

( Читать дальше )

По мотивам поста.

Коксующийся уголь подорожал за неделю на 86%, а вам всё равно страшно покупать акции Распадской? Специально для вас нарисовал вот такую картинку, на которой видно, что не купить бумаги компании — непростительный грех для разумного инвестора! Значение EV/EBITDA составляет сейчас скромные 5,4х (многолетний минимум), при этом долговая нагрузка всё больше приходит в норму (NetDebt/EBITDA=1,7x) после сложной пятилетки.

Эффект от роста цен на уголь в 2017 году будет куда более заметным, нежели годом ранее, а значит финансовые показатели компании очевидно должны улучшиться.



Читайте также: 
Инвестиционный обзор: Распадская итоги 2016
Распадская: итоги отчетности по МСФО за 2016 год

По мотивам поста.

Показатель EBITDA у МОЭСК последние лет 6-7 практически топчется на месте, что с учетом плавного роста чистого долга неминуемо приводит к соответствующему увеличению соотношения NetDebt/EBITDA, доля которого в EV/EBITDA (красный столбец) уверенно перевалила за половину еще три года назад и не спешит сокращаться.

Это понимают и участники рынка, которые не спешат скупать акции МОЭСК из-за весьма туманных перспектив по улучшению финансовых результатов, из-за чего котировки последние 2 года находятся ниже 1,10 руб. за бумагу.

До последнего времени радовала хотя бы дивидендная доходность акций МОЭСК, давно не опускавшаяся ниже 5%, но и эта идея может раствориться, если по итогам 2016 года будет решено выплатить 25% от ЧП по РСБУ — в этом случае ДД составит скромные 3%.



Читайте также:
Анализ отчетности МОЭСК по МСФО за 2016 год
Анализ отчетности МОЭСК по РСБУ за 2016 год

По мотивам поста

Не дожидаясь финансовых результатов КТК и Мечела за 2016 год, картина в отрасли нынче выглядит так:



Смотрите также: сравнение EV/EBITDA российских генерирующих компаний

По мотивам поста.

Норильский Никель представил финансовую отчетность по МСФО за 2016 год. 

Выручка компании в отчетном периоде снизилась на 3%, едва удержавшись выше $8 млрд, и оказалась даже ниже чем в далеком 2009 году. Причин падения доходов Норникеля ровно две — сокращение объемов производства и падение цен на продукцию (достаточно взглянуть на мировые цены на никель, тестирующих многолетние минимумы). Показатель EBITDA также «нырнул» ниже 2009 года, снизившись сразу на 9% до $3,9 млрд.

А вот чистая прибыль компании в 2016 году выросла почти наполовину, достигнув $2,5 млрд, что стало максимальным значением с 2011 года:



Рентабельность по EBITDA за минувший год снизилась на 3 б.п. до 47,2%, из-за чего Норильский Никель уступил пальму первенства по этому показателю BHP Billiton с результатом 48% (см.прикрепленный материал). Тем не менее, этот факт вряд ли способен сильно расстроить, учитывая что зачастую показатель EBITDA margin металлургических компаний редко превышает 20-25%. Скорее, при всех негативных факторах, свалившихся на плечи Норникеля, сохранение такой высокой рентабельности на уровне 47% можно считать настоящим достижением, а не следствием ее некачественной работы.

( Читать дальше )

По мотивам поста

Акционеры после двух убыточных лет подряд наконец-то дождались чистой прибыли по МСФО, которая по итогам 2016 года составила $166 млн. При этом выручка компании ожидаемо снизилась на 19% до $3,34 млрд, также как и скорректированный показатель EBITDA — на те же 19% до $530 млн, на фоне снижения продаж труб, а также сокращения средней цены реализации. 

Приятно, что минувший год ТМК закончила на мажорной ноте, добившись в 4 квартале максимальной чистой прибыли в размере $84 млн, что стало максимальным квартальным значением за последние 4 года. Это стало возможным благодаря высоким показателям российского подразделения ТМК и росту потребления бесшовных труб OCTG в США. Если нефтегазовый американский рынок и дальше продолжит свое восстановление, то в 2017 году можно надеяться на дальнейшее повышение операционных и финансовых показателей компании.



( Читать дальше )

По мотивам поста.

Акции ММК после падения котировок с 42 до 33 рублей за последний месяц вновь становятся для меня привлекательными, а мультипликатор EV/EBITDA оценивается в районе 3,4х, чем не могут похвастаться ни НЛМК (6,0х), ни Северсталь (5,8х), и уж тем более иностранные коллеги по цеху.



К тому же, ММК на фоне сокращения долговой нагрузки стремительно наращивает дивидендные выплаты, доходность которых постепенно приближается в район двузначных значений. Впрочем, НЛМК и Северсталь в этом смысле уже достигли такой дивидендной доходности:



( Читать дальше )

По мотивам поста.

В то время как на привычном рублевом графике акции Газпрома лениво движутся в канале 125-155 рублей (±), в пересчете на доллары российский газовый монополист оценивается чуть выше $2, подешевев с начала 2011 года почти в 4 раза!

Вы правда верите, что зарубежные крупные инвесторы долго смогут отказывать себе в удовольствии прикупить такой лакомный кусочек по бросовым ценам? Лично я не верю, а потому вкупе со всеми остальными известными факторами в пользу роста капитализации компании (в перспективе ближайших лет) ежедневно продолжаю наращивать долю  Газпрома в своём портфеле.



Оригинал тут.

По мотивам поста

Когда на рынке появляются панические настроения, которые царят на ММВБ несколько последних торговых дней, я лишний раз убеждаюсь в правоте своих действий относительно того, что покупать нужно дёшево, а продавать дорого. Понятное дело, что никто точно не может знать где будет глобальное дно, а где «потолок», но в любом случае лично мне психологически легче покупать после глубоких коррекций (в идеале конечно после жёстких просадок котировок).

Особенно полезны такие падения акций для новичков фондового рынка, которые во-первых станут морально сильнее, пережив такие временные невзгоды (если конечно сумеют перетерпеть), а во-вторых, лишний раз осознают не в теории, а на практике, что падения рано или поздно неминуемо случаются и к ним всегда надо быть готовыми. 

А как лучше всего подготовиться? Правильно — регулярно заботиться о свободном кэше именно на такие случаи, создавая своеобразный резервный фонд в «хорошие» времена, когда акции взлетают на новые и новые высоты и начинает казаться, что это не закончится никогда. Я это делаю, покупая надежные облигации с коротким сроком погашения (не дальше года), тем самым исключая возможное падение цены на неё и при этом получая пусть скромный, но всё же купон. Покупки облигаций осуществляю либо на свежие деньги, либо фиксируя часть прибыли по выросшим бумагам — по возможности.

В течение последней недели, как вы уже успели догадаться, я регулярно продаю часть облигаций, покупая недооценённые на мой взгляд акции. Особенно заметно в моём портфеле выросла доля Газпрома, но если такие как сегодня распродажи на рынке продолжатся, я сорвусь в активные покупки и многих других интересных фишек.

Всем удачи! Не нервничайте, страшного ничего не происходит! Пока это лишь лёгкая коррекция в рамках растущего 3-летнего тренда.



Оригинал тут.

Подсмотрено здесь

Газпромэнергохолдинг ожидает по итогам 2016 года увеличение суммарной чистой прибыли компаний по РСБУ на 65%. При этом рост финансовых показателей ГЭХ ожидается по всем фронтам — обещают порадовать положительной динамикой и Мосэнерго, и ОГК-2, и ТГК-1.

Для наглядности нарисовал динамику выручки и чистой прибыли трёх дочек Газпромэнергохолдинга, торгующихся на бирже. Особенно может порадовать Мосэнерго, если в соответствии с ожиданиями головной компании продемонстрирует рекордную чистую прибыль.



Смотреть далее...