Завершилась очередная неделя.


Изменение кривой доходности ОФЗ:



( Читать дальше )

В конце мая пройдет размещение первого выпуска зеленых облигаций правительства Москвы для физических лиц. Об этом сообщил вице-мэр столицы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов. По его словам, объем размещения составит два миллиарда рублей. Возврат занятых средств по бумагам будет осуществлен в 2025 году.

Облигации остаются востребованным финансовым инструментом для консервативных инвесторов, имеющих низкий аппетит к риску. Ценные бумаги, владельцы которых имеют право на получение в установленные сроки их номинальной стоимости и купонного дохода, обеспечивают надежное вложение средств. По сути, инвесторы дают в долг эмитенту, который выпускает облигации. Доходность формируется за счет суммы, которую инвестор вложил в бумаги, и процентной ставки, озвученной на старте размещения. Отличие облигаций для населения от классических биржевых облигаций в том, что стоимость облигации не изменяется, эмитент гарантирует обратный выкуп облигации в любое время по номинальной стоимости и соответственно нет риска продажи облигации по цене ниже цены покупки, доходность формируется только за счет процентной ставки.

( Читать дальше )

На Московской бирже в обращении большое количество региональных, муниципальных, корпоративных облигаций. Многие из этих бумаг с амортизацией. Амортизация — это один из параметров облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. Нас часто убеждают что амортизация — это выгодно, так как если ключевая ставка будет повышена, мы сможем часть суммы с амортизацией вернуть раньше срока погашения и реинвестировать эти деньги под более выгодный %. Проверим так ли это?
Бумага RU000A0JVM81. Московская биржа пишет доходность к погашению 7,2%. До погашения 784 дня. Но мы с вами помним, что «доходность» на московской бирже — это, по сути, IRR (норма внутренней доходности), который ничего общего не имеет с тем, что вы реально получите при сравнении с банковским депозитом. В прикрепленном файле реальная доходность бумаги исходя из денежных потоков эмитента.

Денежный поток выглядит следующим образом:

( Читать дальше )

Рабочая неделя подходит к завершению.


Изменение кривой доходности:


( Читать дальше )

Исходя из сравнения доходности депозитов и облигаций, с таким же сроком погашения, сегодня на рынке правят депозиты в банках. Только всякие миксы облигаций и ИИС хоть как-то вытягивают доходность облигаций относительно депозитов. Берем ОФЗ 26226 VS ДОМ.РФ вклад 10.1%

Варианты расчетов:

1. Облигация VS депозит




2. Облигация + ИИС тип А (один вычет на 52000 руб.) VS депозит


( Читать дальше )

Сегодня сравним доходность по вкладу в банке ДОМ.РФ (Вклад Мой Дом 10,1%) с ОФЗ с близким сроком погашения 26226.
Расчет:


t.me/bondcalculator

Чтобы не городить таблицы записал короткое видео с расчетом доходности RUS-28 с различными вариантами курса USD/RUB на дату погашения.




Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

t.me/bondcalculator

Возникают разные ситуации в жизни, иногда нужно перевести облигации, купленные у одного брокера, к другому.

Составил инструкцию из нескольких шагов как это сделать:

1. На счет должны быть куплены облигации.

2. Подать по телефону поручение брокеру на перевод облигаций с торгового депозитарного счета на основной депозитарный счет (как правило код счета 17 нулей). В некоторых депозитариях есть возможность делать перевод облигаций с торгового счета, в таком случае этот пункт пропускаем.

3. Скачать реквизиты с официальных сайтов двух депозитариев (откуда и куда перевод).

4. После того как облигации будут переведены на основной депозитарный счет, нужно с паспортом поехать в ваш депозитарий (адрес узнавайте на официальном сайте вашего брокера/депозитария), взять с собой реквизиты куда переводить облигации, написать заявление на перевод облигаций. Если в личном кабинете брокера есть возможность переводить облигации дистанционно, то ехать никуда не нужно.

5. В этот же день поехать в тот депозитарий куда переводите облигации, взять с собой реквизиты откуда переводите облигации, написать заявление на прием облигаций. Если в личном кабинете принимающего брокера есть возможность приема облигаций дистанционно, то ехать никуда не нужно.

( Читать дальше )

Рабочая неделя подходит к завершению.

Ключевая ставка без изменений. В общем рынок ничего другого не ожидал.

Изменения кривой доходности ОФЗ за неделю:


( Читать дальше )

В предыдущей статье:
smart-lab.ru/blog/898732.php
мы говорили о рисках процентных ставок и их влиянии на стоимость облигаций, в этой статье мы посчитаем конкретные цифры чтобы понять как работает механизм.

Итак, нам захотелось приобрести длинных облигаций чтобы получить повышенную доходность относительно коротких бумаг. Но на форумах все пугают что это гиблое дело. Смотрим и считаем так ли это.

Берем для анализа длинную бумагу — ОФЗ 26240, погашение в 2036 году.
Текущая доходность без учета налогов, комиссий и реинвестирования купонов составляет 10,78%, а учитывая их получается 14%.

Доходность в 14% кажется привлекательной!

Теперь смотрим как будет изменяться цена и доходность этой облигации при изменении ключевой ставки.

Первым делом проверяем на исторических данных. Вот ставка ЦБ изменилась 1%, цена изменилась на 5%:


Теперь смотрим модель:


( Читать дальше )