За последние несколько дней много шума наделала публикация Министерством экономического развития России прогноза на 2016-2019 годы. Некоторые СМИ (в т.ч. газета «Коммерсантъ») растолковали его таким образом, что, согласно ему, предполагается достичь цели в 4,5% роста ВВП к 2019 году за счет ограничения «роста зарплат».
Судя по всему, в данном случае под «экономией» на зарплатах понимается скорее отказ от искусственного наращивание разного социальных расходов правительства без соответствующего повышения производительности труда. Грубо говоря, правительство отказывается занимать для этих целей деньги и ожидает что ЦБ не будет включать «печатный станок» для покрытия дефицита бюджета. В общем и целом, я одобряю подобную политику. Все это мы уже проходили в 1998 году: всплеск инфляции из-за эмиссии и дефолт из-за высоких процентов по долгу. Между тем, для повышения производительности труда вследствие интенсивного наращивания инвестиций в основной капитал требуется кардинальное снижение инфляции. Добиться этого регуляторы могут на фоне реализации жесткой монетарной и бюджетных политик, которые будут способствовать прекращению оттока капитала. При этом, согласно статистике, позитивные тенденции в этом направлении уже стали заметны в конце прошлого года. На текущий же момент, в апреле накопленным итогом с начала года потребинфляция составила 2,5%. Учитывая жесткую монетарную политику ЦБ РФ и отскок по нефти, тренд по ее замедлению скорее всего получит продолжение до конца года и по его итогам инфляция не превысит 7,5%, против 12,9% в 2015. Получается, что планы ЦБ РФ по сокращению годовой инфляции в 2017 году до 4% пока вполне реализуемы (если, как в 2014 году, не вмешается геополитика и/или не возникнут новые проблемы в экономике КНР с последующей распродажей на сырьевых рынках). Так что самое время открыть пополняемый вклад года эдак на 2-3 или, как более рискованный вариант — прикупить облигаций или акций. Обычно замедление инфляции и снижение % ставок ведет к росту стоимости рисковых активов. Кстати говоря, помнится в США в начале 80х была схожая ситуация в экономике. Для того, чтобы победить двузначную инфляцию тогдашний председатель ФРС Пол Волкер настоял на жесткой монетарной политике и ставка ФРС в моменте даже достигала 19%. Зато потом в течении 15 лет фондовый рынок (вместе с экономикой) рос почти вертикально. В частности, индекс S&P 500 с 83 по 98 год вырос примерно в 9 раз.

К середине торговой сессии среды ключевые российские фондовые индексы торгуются в солидном плюсе. В частности, ММВБ прибавляет 1,4% до 1911 пунктов, а его долларовый аналог РТС на фоне укрепления нацвалюты растет почти на 1,9% и торгуется вблизи отметки 914 пунктов. Среди ликвидных акций в лидерах роста отмечу Мосбиржу (+3,1%) и Сбербанк (ао: +2,7%). Котировки крупнейшего российского банка отыгрывают ростом релиз сильных результатов по РСБУ:  за апрель его чистая прибыль составила 41,9 млрд руб. против 22,48 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. В лидерах падения Башнефть (-1,6%) и Магнит (-1%). В последнем случае отмечу очень слабые результаты ритейлера за апрель на фоне сложной рыночной конъюнктуры и вялого потребительского спроса. Выручка Магнита прибавила всего 14,7% г/г, что является низким показателем даже с учетом эффекта высокой базы прошлого года. В целом же, основным фактором поддержки российского рынка остается дорожающая нефть. Баррель Brent прибавляет более 1% до $46 за баррель на фоне пересмотров

В апреле в РФ накопленным итогом с начала года потребинфляция составила 2,5%. Учитывая жесткую монетарную политику ЦБ РФ и отскок по нефти, тренд по ее замедлению скорее всего получит продолжение до конца года и по его итогам инфляция не превысит 7,5%, против 12,9% в 2015. Получается, что планы ЦБ РФ по сокращению годовой инфляции в 2017 году до 4% пока вполне реализуемы (если, как в 2014 году, не вмешается геополитика и/или не возникнут новые проблемы в экономике КНР с последующей распродажей на сырьевых рынках). Так что самое время открыть пополняемый вклад года эдак на 2-3 или, как более рискованный вариант — прикупить облигаций или акций. Обычно замедление инфляции и снижение % ставок ведет к росту стоимости рисковых активов.
Помнится в США в начале 80х была схожая ситуация в экономике. Для того, чтобы победить двузначную инфляцию Пол Волкер настоял на жесткой монетарной политике и ставка ФРС в моменте даже достигала 19%. Зато потом в течении 15 лет фондовый рынок (вместе с экономикой) рос почти вертикально. В частности, индекс S&P 500 с 83 по 98 год вырос примерно в 10 раз.

Центробанк Зимбабве в условиях нехватки наличных долларов США выпустит собственные банкноты, эквивалентные по номиналу американской валюте. Об этом сообщается в материалах регулятора.

По данным ЦБ, в обращение будут введены так называемые зимбабвийские бонды (Zimbabwe Bond Notes), эквивалентные $2, $5, $10 и $20. Африканский экспортно-импортный банк (Afreximbank), как ожидается, окажет поддержку регулятору в размере $200 млн.

Как отметил глава Центробанка Зимбабве Джон Мангудья, заменители долларов США могут быть выпущены в течение ближайших двух месяцев, пишет газета Zimbabwe Herald. Пока что регулятор обсуждает дизайн купюр.

В 2014 году в Зимбабве были введены местные монеты, привязанные к доллару США. Их номинал составляет один, пять, десять и 25 центов.

До 2009 года Зимбабве эмитировала собственные денежные знаки – зимбабвийские доллары. Однако из-за гиперинфляции в период мирового финансового кризиса страна отказалась от национальной валюты и стала использовать для расчетов доллар США и южноафриканский ранд.

Сегодня Яндекс отчитался по GAAP за I квартал 2015 года. Большинство финансовых и операционных показателей значительно превзошли рыночные ожидания. Консолидированная выручка выросла на 34% г/г, до немногим менее 16,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA прибавила 62% г/г, до почти 5,8 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 41% г/г, до 3,2 млрд руб. Прогноз роста выручки на 2016 год был повышен менеджментом с диапазона 12-18% до 15-19%. Собственно, на этом фоне котировки на Мосбирже сегодня в моменте прибавляли почти 7%, немного скорректировавшись во второй половине дня.

Ключевым драйвером роста финпоказателей Яндекса выступило улучшение рыночной и общеэкономической конъюнктуры в России, где поисковик получает немногим менее 92% совокупной выручки. Так, оживление отечественного рекламного рынка, в т.ч. на фоне укрепления рубля к основным мировым валютам, позволило Яндексу показать рост стоимости одного клика на 12% г/г, при этом рост числа кликов составил 18% г/г. При этом нельзя не отметить рост доли компании на российском рынке на фоне значительных инвестиций в развитие сервисов, M&A сделки и высоких по рыночным меркам расходов на персонал. Так, по данным LiveInternet, доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) в I квартале продолжила расти, прибавив 0,3 п.п. кв/кв. Наконец, нельзя не отметить влияние на динамику финансовых и операционных показателей компании эффекта «низкой базы» на фоне слабых показателей за I квартал прошлого года. Компания раскрыла показатели своих неосновных направлений бизнеса. Так, выручка от сегмента электронной коммерции прибавила 55% г/г, до 1,04 млрд руб., а выручка от такси выросла на 176% г/г до 445 млн руб., став самым быстрорастущим направлением. Интересно отметить, что компания скопила на счетах в виде кэша и эквивалентов примерно 60,5 млрд руб. Не исключено, что эти средства впоследствии могут быть направлены на новые приобретения или выплату дивидендов/выкуп акций.

ir.yandex.com/releasedetail.cfm?ReleaseID=967757

Утром внешний фон для российского рынка выглядит негативно. Ключевые азиатские фондовые индексы торгуются в умеренном минусе. В частности, японский Nikkei 225 теряет около 0,7%. Котировки китайского индекса CSI 300 снижаются на 0,5%. Фьючерс на американский индекс широкого рынка S&P500 теряет около 0,1%. Судя по всему, инвесторы по всему миру не спешат наращивать позиции в акциях в преддверии предстоящих заседаний ФРС США 27 апреля и ЦБ Японии 28 апреля. Рост сырьевых рынков заметно облегчил ЦБ стимулирование роста инфляции, что может спровоцировать «ужесточение» риторики регуляторов.

Нефтяные котировки, несмотря на умеренную коррекцию вниз, по-прежнему находятся вблизи годовых максимумов. Так, баррель Brent торгуется по $44,5, а баррель WTI — по $43,1. Судя по всему, до получения новой порции данных по объему запасов и добычи в США, а также заседания ФРС, итоги которого повлияют на динамику индекса доллара и оценку всех номинированных в американской валюте сырьевых активов, котировки основных сортов будут торговаться в широком боковике.