К текущему моменту котировки «черного золота» теряют в пределах 3%. Баррель Brent торгуется по $42, а бочка WTI стоит $40,5. Основной причиной распродаж стали вчерашние события в Дохе. Переговоры касательно заморозки добычи нефти странами ОПЕК+ можно считать полностью проваленными. В частности, сказалось нежелание Саудовской Аравии замораживать добычу без Ирана и Ливии, которые, в свою очередь, категорически не согласны с заморозкой. Напомню, что из-за гражданской войны Ливия на текущий момент добывает примерно вчетверо меньше обычного для нее уровня и с учетом грядущего перемирия не заинтересована в сокращении доли рынка. Иран же еще не полностью восстановил досанкционный объем добычи и также не намерен отказываться от доли рынка. В совокупности эти две страны могут уже в ближайшие кварталы выбросить на мировой рынок дополнительно еще более 2,3 млн баррелей сырой нефти в сутки, что увеличит дисбаланс между спросом и предложением почти в 1,5 раза. Учитывая все вышесказанное, веские опасения вызывает продолжающийся рост запасов нефти, в которые «уходит» этот переизбыток добычи. Сейчас у основных стран-потребителей нефти хранилища близки к заполнению и, судя по всему, в ближайшие месяцы единственным способом хранения излишков станет танкерный флот. Учитывая значительно более высокую стоимость подобного хранения, поставщики вынуждены будут давать большие скидки покупателям для покрытия расходов, что окажет сильное давление на цены. Таким образом, в ближайшие дни может сформироваться среднесрочный нисходящий тренд по нефти. Котировки основных сортов могут опуститься вплоть до $35 за баррель, что соответствует мартовским прогнозам EIA по рынку до конца текущего года. Нигматуллин Тимур аналитик «ФИНАМ»

Последние несколько лет в США, да, впрочем, и в других странах быстро набирает популярность «профессия» Doomsayer. Прямой перевод этого термина на русский язык означает «предрекающий несчастье, гибель», что достаточно хорошо характеризует действия таких, с позволения сказать, экспертов. Обычно, они пишут статьи с громкими названиями или дают интервью представителям СМИ, в которых предрекают разного рода грядущие катастрофы на финансовых рынках буквально вселенского масштаба. Конечная же цель этой активности зачастую достаточно прозаична – привлечь как можно больше трафика на какой-либо финансовый ресурс или, как вариант, сайт инвестиционной компании. В последнем случае она, как к примеру, обещает сберечь средства инвесторов от появления «неизбежного» черного лебедя.

Собственно, последняя статья Пола Фаррелла, штатного «специалиста» по Армагеддону на MarketWatch не стала исключением. Этот относительно известный в узких кругах эксперт написал очередную апокалиптическую колонку, в которой предсказывает страшные бедствия на рынках в текущем году. Нужно признать, что на этот раз статья получилась особенно эмоциональной, мрачной и даже пугающей. Впрочем, при ближайшем рассмотрении, она при этом еще и поразительно пуста и бездоказательна. В общем — все в лучших традициях столь популярных на Уолл-стрит низкопробных страшилок, где трах и жадность у участников рынка зашкаливают настолько, что они, зачастую, склонны верить даже неаргументированным должным образом прогнозам.

Написал для РБК статью про золото (внизу есть ссылка)

На первый взгляд, в последнее время золото явно пользовалось повышенным спросом у инвесторов. Так, только с начала текущего года котировки этого металла выросли на 16%, почти до $1240 за тройскую унцию.

Тем не менее, подробный анализ динамики спроса и предложения на рынке говорит о высокой вероятности снижения цен. Дело в том, что взлет золота определенно не был связан ни с увеличением спроса на него в инвестиционных целях (как на защитный актив), ни с ростом спроса на ювелирные изделия. Более того, из-за повальной девальвации валют развивающихся стран и настроенности ФРС на плавное повышение ставки (такое повышение неизбежно ведет к укреплению доллара) спрос на золото во всем мире устойчиво сокращался. Так, только за 2015 год спрос в ювелирной промышленности упал по сравнению с 2014 годом на 57 т, до 2455 т. Спрос в промышленности в прошлом году сократился на 15,7 тыс. т, до 331 тыс. т.

Вот что высокие % ставки ЦБ РФ делают)

Несмотря на достаточно устойчивое снижение добычи в США за последние несколько месяцев, выведенные из строя в ходе относительно недавних терактов крупные нефтепроводы в Нигерии и Ираке и запланированную встречу стран ОПЕК+ в Дохе 17 апреля, в рамках которой может быть произведена «заморозка» добычи нефти, в следующем месяце на рынке энергоносителей возможно формирование понижательной тенденции по мере продолжающегося роста запасов нефти в США и ряде других стран.

На текущий момент на рынке энергоносителей котировки ключевых сортов нефти демонстрируют умеренный рост – в пределах 0,2% от уровней вчерашнего закрытия. Так, баррель Brent торгуется вблизи отметки $41,6, а баррель WTI котируется на уровне $41,6. Судя по всему, участники рынка, в конечном итоге, довольно-таки критично отнеслись к пятничной статистике Baker Hughes, согласно которой количество активных нефтяных буровых установок в США после непрерывного снижения до минимумов 2009 года в течение последних 12 недель выросло на 1 шт. Тем более, спрос на сырье по-прежнему поддерживают ожидания, связанные с грядущим заседанием ОПЕК+ в апреле и слабый доллар (индекс доллара).

Тем не менее, покупательная активность на рынке снижена в преддверии релизов недельных данных по запасам и уровню добычи сырья в США. В частности, внимание игроков рынка сосредоточено на запланированной на сегодня к 23:30 мск публикации предварительных оценок запасов нефти в США от API. Завтра же в 17:30 мск будут представлены уже официальные данные по запасам и добыче от EIA. Если окажется, что динамика запасов будет ниже прогнозируемого роста на 3 млн барр, а добыча продолжит снижаться, то ралли на нефтяном рынке может продолжиться еще как минимум на одну неделю.

На мой взгляд, МТС за 4 квартал 2015 года представили несколько неоднозначную отчетность. С одной стороны, удивили достаточно сильные финансовые квартальные результаты группы в целом и ее российского сегмента — в частности. Так, совокупная выручка группы за квартал выросла на 5,7% г/г до 113,3 млрд руб. При этом, выручка российского сегмента прибавила 4,6% г/г до 102,5 млрд руб., что заметно выше, чем у российских сегментов ранее отчитавшихся конкурентов по «большой тройке». Напомню, что у «МегаФона» в РФ выручка за аналогичный период сократилась на 0,5% г/г, а у российской дочки VimpelCom — и вовсе снизилась на 3% г/г.

http://corp.megafon.ru/download/~federal/news/Q4_2015/MegaFo...

На мой взгляд, оператор представил неоднозначную отчетность за 2015 год. Разочаровала динамика некоторых ключевых финансовых показателей. В частности, совокупная выручка оператора сократилась на 0,4% г/г в т.ч. из-за снижения выручки от продаж оборудования и аксессуаров в рознице. Напомню, что ранее в 3 квартале менеджмент подтверждал прогноз стагнации совокупного показателя. Рентабельность «МегаФона» на уровне OIBDA снизилась на 1,8 п.п. до 42,2%, что, впрочем, заметно выше прогнозов менеджмента и объясняется жестким контролем над расходами. При этом, несмотря на снижение маржи OIBDA, активное использование инструментов валютного хеджирования способствовало росту чистой прибыли на 6,3% г/г. Были превышены, по сравнению с прогнозными, объемы CAPEX: они составили 70,2 млрд руб. за год, против ожидавшихся (без учета m&A) 65 млрд руб. На этом фоне свободный денежный поток оператора по сравнению с прошлым годом сократился на значительные 24% г/г до 53,8 млрд руб. В случае с «МегаФоном», свободный денежный поток является ключевым параметром при определении объема будущих дивидендных выплат. Не удивительно, что в т.ч. из-за этого сразу же после релиза отчетности рыночная капитализация компании на Московской бирже в моменте теряла около 7%.

На мой взгляд, в пятницу ЦБ РФ все-таки пойдет на символическое смягчение своей монетарной политики. Скорее всего, впервые с августа прошлого года, уровень ключевой ставки может быть понижен с текущих 11% годовых примерно на 0,3-0,5 п.п. Основным аргументом в пользу снижения ставки станет сокращение инфляционного давления и инфляционных ожиданий. Так, согласно февральским данным Росстата, накопленная за последние 12 месяцев потребительская инфляция замедлилась до 8,1% годовых и, с точки зрения ее таргетирования, текущий уровень ключевой ставки явно избыточен. Помимо инфляции, нельзя сбрасывать со счетов и динамику экономического роста. В условиях затянувшейся рецессии, российская экономика явно нуждается в умеренном усилении монетарного стимулирования, которое позволит динамике ВВП быстрее выйти на положительную траекторию роста. Особо актуальным возобновление экономического роста становится в преддверии грядущих выборов в Госдуму.

Инвестидея: ниже ставка — выше акции и слабее рубль