Выпуск за 13-19 января

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

Обновили портфели 👵 Бабули и 👶 внучков. По 10 лучших выпусков с офертами и без!

Движ с Селлер: после техдефолта чуда не случилось, и после очередной планки мы купили 1,4 тыс. облигаций под идею «перепродажи НКД». Но не срослось

❤️Подборка облигаций, которые нам нравятся. Их объединяет не рейтинг, ни срок, а доходность и наша любовь

💩Фу-фу-фу оферта в Сегеже

👍 Образцовая оферта в СУЭК

Запустили платный канал Кот.Финанс PRO. В нём регулярные подборки и эксклюзив от котов. За неделю:

🔹карта доходности облигаций строителей

🔹25 лучших флоатеров

🔹20 (+3 запасных) выпуска по принципам Бабули на максималках

🔹подборка фикс-ОФЗ + карта рынка

🔹USD и CNY облигации + карта рынка

🔹динамика рынка, срез доходности в каждом сегменте

🔹карта рынка от А- до АА-

🔹принцип поиска лучших выпусков на примере АФК Системы

Присоединяйся!

📈Акции

Исследование по банковскому сектору от АКРА показывает, что есть ряд банков чувствительны к нормативам. Сюрпризов нет 🥁у ВТБ минимальная достаточность капитала. По идее, цена на акции уже впитала весь негатив и стратегию банка. Потому и дисконт от Сбера

По фану, но математический смысл тут тоже есть. Вернее был… :(

Присоединяйся к котам 😻. В стрёмных экспериментрах участвуем мы, а веселимся вместе😉

🔹 🔹 🔹

После очередной планки в Селлере мы все же купили почти 1,5 тысячи бумаг. Что нами двигало?

🔹в первые недели после дефолта цены даже на 💩 редко опускаются ниже 5%. Ника держалась дольше

🔹 выпуск 3 из трех выпусков Селлера самый дешевый, при этом по нему максимальный купон (20%)

🔹 не смотря на то, что Селлер купон платить не будет — НКД еще какое-то время начисляется, и идея в перепродаже пока еще (!) растущего НКД следующему покупателю. За неделю, при неизменности цены (условно, за 5% купил и за 5% продал) – НКД вырастет с ₽14,79 рублей ₽19,72. Где еще можно заработать 8% за неделю?

Ставка была именно на «перепродажу» НКД, как на графике

Застройщики растут, будто ипотека снова 5%. Наши автоследы лучше индексов облигаций. А биток опять >100

Новые размещения

•Магнит (ААА) разместил ежемесячный фикс 21,5% на 15 мес. Объем вырос с 5 до 36 млрд. Интерес: ★★☆☆☆

•Монополия (ВВВ+) размещает ежемесячный фикс на 1 год под ставку до 28%. Интерес: ★★★★☆

Интересные события

• СУЭК Финанс (А+) установил купон 25% по выпуску 5. Это позволило нам выскочить без участия в оферте в сверх-коротком автоследовании

• Эмитентам с низким рейтингом все сложнее привлечь деньги: Аренза-Про (ВВВ-) больше 2х месяцев размещала выпуск на 185 млн. по КС+3,75%

•Инфляция в годовом выражении 9,86% (за 2024 год 9,52%). Разрыв с КС всё еще колоссальный

🌶Феррони (без кредитного рейтинга, последний – В+) допустила тех.дефолт по выпуску БО-П01, БО-02

🌶Селлер © допустил очередной тех.дефолт по выпуску БO-01. Выпуск БО-03 ушел в полноценный дефолт. Спекулянты из нас так себе🥴

🌶Кузина (ССС) – очередной тех.дефолт по выпуску БО-П02

Аферы (оферты) с заниженным купоном становятся массовыми. Мы продолжаем вешать 💩 на таких эмитентов и приглашаем в наш 🤬Black-list

🤬Black-list – список компаний, где  нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

🦾Петроинжиниринг

💊Вита-Лайн

🏭ВИС

Последний, например, показал -30% за пару дней. Где уж тут надежные инвестиции? И не важно, какой рейтинг. Меняется купон — меняется цена

Самые доходные, самые валютные 😉, самые плавающие, и т.д. Облигации, которые по тем или иным причинам нам очень нравятся

Мы формируем свои портфели, отталкиваясь от сроков и целей: для длинного инвестиционного горизонта – делаем сбалансированные подборки (например, 👵портфель бабули, или 👶внучков). Если понимаем, что деньги понадобятся раньше – берем краткосрочные идеи (🎉праздничная подборка). Чтобы не зависеть от политики ЦБ – отбираем 🐟флоатеры,  и т.д.

Но мы всегда выбираем лучших из лучших: сравнительно высокий рейтинг и лучшая доходность. В этом посте мы отобрали самые часто-встречающиеся у нас выпуски облигаций! Наши любимые выпуски

🔹 🔹 🔹

Балтийский лизинг БО-П08

Рейтинг: АА-

Срок: 5 месяцев

Доходность: 28%

Простая, краткосрочная идея с высокой надежностью и доходностью почти 25% чистыми (за вычетом налогов). Выпуск в наших личных портфелях, и одна из крупнейших позиций в автоследовании 🔥Лучше, чем LQDT

🔹 🔹 🔹

М.Видео 4

Рейтинг: А

Срок: 3 месяца

Подборка облигаций с высоким рейтингом с доходностью выше любого банковского вклада!

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡С ребалансом есть 👵🤘Бабуля на максималках

Принципы:

— фикс.доходность

— рейтинг А- и выше

— высокая ликвидность

— не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами?

✅Выбрали:

🔹Самолет (самая доходная рискованная инвестиция)

🔹Брусника

🔹Окей (входят в Черный список, но в портфель с офертами решили включать; не хотите иметь дело с 🤥? — серым варианты для замены)

🔹Уральская сталь🆕

🔹Эталон

🔹ВИС

🔹АФК Система

🔹Сэтл🆕

🔹Новые технологии🆕

🔹ТрансФин-М

🆕- изменения относительно прошлого выпуска

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!🤟

Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью.

Правила портфеля просты:· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало· Высокая ликвидность (легко купить/легко продать)Портфель бабули не предполагает ребалансировку, ведь главное правило — максимально простой портфель. Но мы эксперименитируем с ребалансом в другом проекте

✅Что мы выбрали:

• Уральская сталь 🆕

• ЛСР

• Пионер

• М.Видео

• Интерлизинг

• Джи Групп

• Евротранс 🆕

• Борец 🆕

Рейтинговое агентство АКРА выпустило интересный материал по банковскому сектору. Разбираемся, что к чему, и причем тут ВТБ?

👀Много прогнозной аналитики в наших обзорах:

👉Прогноз на 2025 от АТОН

👉Прогноз на 2025 от БКС

👉Прогноз на 2025 от Альфы

👉Прогноз на 2025 от ВТБ

ВТБ – один из любимых банков для обсуждения как для частного инвестора, так и для аналитиков. ВТБ провел легендарное IPO в 2007 году:

🔹 одно из крупнейших в свое время с объемом привлечения $8 млрд 

🔹 более 130 000 участников («народное» IPO)

🔹 за 17 лет акции упали почти на 90%

Выпуск за 6 – 12 января

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

📖Подвели итоги года в облигациях: ОФЗ всё же в минусах. Корпораты в легком плюсе. Потенциал растет. Аналитики всё также (как и год назад) ждут снижение ставки. Мы тоже 😉 😮А вообще, нас сильно смутила доходность в ААА – и ОФЗ и высший корп.рейтинг дают дисконт к ключевой. Это не ААА а какой-то «Ааааааа»

Наши автоследования:

🔥Лучше, чем LQDT – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT

👵🤟 Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года

📈Акции

Год начался снижением. По памяти, это первый раз за 5-7 лет. Обычно в новогодние праздники растем

Разобрали стратегию Альфа Банка: их аналитики ждут 3025-3500 по индексу + дивиденды. Намекают на низкий мультипликатор P/E в сравнении с историческим средним

🎄Новый год принес новые дефолты

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Новые размещения

•Ландскейп Констракшн Хаб (ВВ-) разместил ежемесячный фикс 31% на 3 года с правом досрочного погашения через 1,5. Интерес: ★★☆☆☆из-за низкого рейтинга и объема (50 млн)

•ГТЛК (АА-) разместил фикс на 5 лет с офертой через 3 под 25%; ежемесячный купон. Интерес: ★★★★☆

•Промсвязьбанк (ААА) разместил фикс 22,5% на 13 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆

•Совкомбанк Факторинг (АА-) разместил флоатер КС+2% на 3 года с офертой через 6 мес; ежемесячный купон. Интерес: ★★★☆☆

Интересные события

• Ставка купона по облигациям Россетей 37 и 38 выпусков составит 9,88% из-за привязки к инфляции +1%

🌶 РКК (В-) допустила тех.дефолт по выпуску БО-03, рассчитавшись по долгам в рамках выпуска БО-02

🌶 Фабрика фаворит (D) допустила очередной дефолт, подано заявление о банкротстве

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!