Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими, или даже такими. Чтобы не получить одним днем -30% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉

Чем выше ключевая ставка – тем более вероятно, что купон после оферты будет ниже рынка. С одной стороны – всё понятно: компании сложно справится с растущими ставками и она пытается хоть как-то снизить нагрузку. С другой – почему за наш счет?

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

🦾Петроинжиниринг

💊Вита-Лайн

🏭ВИС

И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤

Выпуск за 23-29 декабря

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

⚡️Разобрали мифы о LQDT. Если все пойдут на выход… — ничего не случится😉 В 🎃 не превратится

👀 С улыбкой наблюдали отскоки во всех любимых выпусках: флоатеры Балтийского лизинга, Системы, М.Видео, Самолета. Самой недооцененной облигацией остается М.Видео выпуск4

Обновили 👶Портфель внучков. Special Edition🤟 – 20 топовых выпусков на выбор

😮 Azur Drive теряет больше 20% на снижении рейтинга

🙂Шуточный чек лист и новая подборка, куда вложить на праздники🎉

Запустили новое автоследование:

🔥Лучше, чем LQDT – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT

 👵🤟 Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года

Обновили обзор по индексам облигаций в разрезе рейтингов. Самым интересным остается А

🎅 Дед Мороз принес новогоднее настроение

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Новые размещения

•РЕСО-Лизинг (АА-) разместил ежемесячный фикс 24,5% с офертой через 2 года. Интерес: ★★★☆☆

•МТС (ААА) разместил ❗️50 млрд на 3 года под RUONIA+2%; полугодовой купон. Интерес: ★☆☆☆☆

•Мираторг (А-) планирует 3-летний флоатер КС+2% с квартальным купоном. Интерес: ★☆☆☆☆

•ЭР Телеком (А-) разместил 2-летний флоатер КС+6% с ежемесячным купоном. Интерес: ★★★★☆

Интересные события

• Кокс (А-) все-таки разместил облигации на ₽1,2 млрд по ставке КС+6,75%. Ранее переносил из-за ухудшения конъюнктуры и снижения рейтинга

• Транс-Миссия (ВВ-) выкупил бонды по оферте на 89 млн из 300. 👉 Обзор компании

• АПРИ (ВВВ-) привлекла только 173 млн из 450 млн по двум выпускам облигаций. Ставка 30% по фиксу и КС+8% по флоатеру

•Инфляция в годовом выражении 9,70% (пред.значение 9,52%)

🌶Селлер © допустила очередной тех.дефолт (₽8,8 млн по выпуску БО-03)

Шуточный чек лист. Конечно же закупить облигациями😉

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости--

В этом году длинные праздники не только после Нового года,но и до! Помимо привычных праздничных забот: подарков, угощений к новогоднемустолу – стоит задуматься и о том, чтобы пристроить мелочь на счете. Ведь чемдлиннее праздники – тем более ощутимым будет НКД в облигациях

НКД (накопленный купонный доход) — это часть суммы купона,которая уже накопилась по облигации на определенный день после выплатыпредыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец отследующего владельца получает накопленный купонный доход пропорционально каждомудню владения. Именно НКД позволяет не потерять накопленные проценты придосрочной продаже облигации.С учетом Т+1 (всё, купленное сегодня станет вашимтолько на следующий торговый день. И начнет приносить НКД тоже на следующийрабочий день), надо пристроить деньги заранее. Например, купив сегодня –облигации, или фонд станут вашими 30 декабря. 3 и 6 января можно случайно забытьпро биржу, ведь временные рамки сотрутся 😉🎉

Зумеры изобрели велосипед 😉

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости --

Мы восхищаемся поступательным ростом цен на пай LQDT! Единственное, что нас не устраивает – доходность. Она на 0,7% ниже ключевой ставки. Мы решили, что можем лучше.

ОФЗ падали целый год и переоценились за 2 дня. Закроет ли индекс год в плюсе? Во что вкладывать на 📆2025 год?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости --

На графике отлично видно, как обрадовались облигации решению ЦБ сохранить ключевую ставку. Шире всех улыбнулись дальние ОФЗ. Тут логично: чем длиннее дюрация – тем выше влияние ставки на цену. Но неужели рынок закладывает смену тенденции?

Сейчас индекс ОФЗ торгуется у значений 16,5% годовых. Это -4,5% от ключевой ставки. В то время, как облигации А-рейтинга дают около 35% и это выше, чем более низкий ВВВ-рейтинг.

А-рейтинг самый многочисленный, и там есть потенциально-проблемные звенья:

🔹 М.Видео

🔹 Самолет

🔹 АФК Система

Но справедливости ради, фестиваль дефолтов начался с самых маленьких и слабых: НИКА, КЭС, Селлер, и другие. В А-рейтинге дефолтнула только Росгеология.

Мы выпускали 👶Портфель внучков и 👵Портфель бабули всего 2 недели назад. Но как все поменялось с прошлой пятницы. Решение ЦБ сохранить ставку вызвало ралли как на рынке акций, так и в облигациях. Что же покупать перед длинными праздниками?

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡С ребалансом есть 👵🤘Бабуля на максималках

Принципы: — фикс.доходность — рейтинг А- и выше — высокая ликвидность — не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами?

Это специальный выпуск и мы решили не ограничиваться 10 выпусками, а сразу удвоили количество. Но выбирать стоит с оглядкой на риск отрасли. Традиционно, самую высокую доходность дает жилищное строительство, лизинг. И в нашей подборке есть 2 грустных ритейлера с пока еще высоким рейтингом: М.Видео и Окей (была классная статья У всех окей, только у Окей не окей 👌)

Выпуск за 16-22 декабря

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

✈️Разбирались в продажах Самолета, в первую очередь, конечно для оценки облигаций: 🔹 инфо с Big Day 2024

🔹 разбор продаж (квартально и помесячно)

Обновили подборки:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

📈Акции

Вспомнили 10 лет назад: 16 декабря 2014 года ЦБ экстренно, ночью поднял ставку с 10,5% до 17%. Это был шок для рынков. В тему Слёзы рынка 😭

Заметили, что Газпром можно было купить дешевле €1. И очень рады, что теперь нет

Ошиблись все, а оптимисты заработали

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости --

Главная новость!

❗️ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% при ожидании аналитиков 23%. Были прогнозы и до 25%. Решение ЦБ привело к новогоднему ралли на рынках:

🔹Индекс Мосбиржи вырос на 9% за день (+6,5% за неделю)

🔹Индекс ОФЗ +3,25% за день (+4,1% за неделю)

🔹Индекс корп.облигаций +1,4% за день (+0,6% за неделю)

🔹  👵🤟 Бабуля на максималках  +3% за день (+2,4% за неделю)

Новые размещения

•Газпром (ААА) выпустил годовой флоатер КС+1% ежемесячно. Интерес: ★☆☆☆☆

•ВЭБ РФ (ААА) планирует 5-летний флоатер КС+2% с ежемесячным купоном. Интерес: ★☆☆☆☆

•Мираторг (А-) планирует 3-летний флоатер КС+2% с квартальным купоном. Интерес: ★☆☆☆☆

•ЭР Телеком (А-) разместил 2-летний флоатер КС+6% с ежемесячным купоном. Интерес: ★★★★☆

Интересные события

• МТС (ААА) всего на час открыла книгу заявок на облигации. Подробности неизвестны

Сегодня самое интересное заседание ЦБ в году:

🔹в начале года никто не ждал ставку выше

🔹на прошлом повышении ключевой (25 октября) ЦБ обновил прогноз, что до конца года может быть 23%. И это казалось невероятным. Прошло меньше 2х месяцев и многие ждут вплоть до 25%

Ну и самое главное – на этом цикл повышения ставки закончится. В этом году 😉

Рост ставки, как это ни парадоксально, приводит к инфляции через увеличение расходов бизнеса. Всё будет заложено в цены. Самый простой пример – лизинг, т.к. фин.компания просто перепродают деньги. Примеры на потребительском рынке: сотовые компании (см. 🥚МТС), каршеринги (см. 🚗Делимобиль)

Инфляцию стимулирует и постепенность событий: ставка завтра будет выше, чем вчера. Возьми кредит под 16%, потом будет 19%. По 19% тоже было нормально, ведь уже 21%. И 21% не так много, ведь обсуждают 23-25%

Растет число дефолтов (и это началось еще при ставке 16%)

Ухудшается портфель лизинговых компаний и банков: замедление кредитования не только из-за низкого спроса, но и растущего риска для кредиторов