комментарии Market Power на форуме

ОАК I Гражданские и военные самолеты в России I Sukhoi Superjet и МС-21

Объединенная авиастроительная корпорация – или ОАК – российская компания, которая входит в десятку крупнейших авиапроизводителей в мире. Выпускает военные и гражданские самолеты, наиболее известные из которых Sukhoi Superjet и МС-21.

Основным гражданским самолетом является Superjet-100. В разработке у ОАК также есть гражданский самолет МС-21, который будет летать на шесть тысяч километров и перевозить до 211 пассажиров.

ОАК раскрывает о себе не так много информации, ведь компания выполняет гособоронзаказы. Но нам, тем не менее, есть о чем вам рассказать!

Также из этого видео ты узнаешь:
0:50 – историю ОАК
1:34 – конкурентные преимущества ОАК
2:08 – риски компании
2:55 – что будет с бизнесом ОАК

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚂Globaltrans: в ожидании дивидендов

Частный грузовой ж/д-перевозчик отчитался за 2023 год по МСФО

 

Globaltrans (GLTR)

МСар = ₽138 млрд

Р/Е = 3,5

 

 

🔹Результаты

— скорректированная выручка: ₽87,4 млрд (+7%)

— скорректированная EBITDA: ₽52,3 млрд (+6%)

— чистая прибыль: ₽38,6 млрд (+55%)

— FCF: ₽25,8 млрд (+74%)

— капзатраты: ₽10,1 млрд (-50%)

— чистый долг/скорр. EBITDA: -0,5х

 

Рост выручки компания объясняет благоприятными средними коммерческими условиями. Показатель чистой прибыли вырос за счет дохода от продажи доли в арендной «дочке» Spacecom и увеличения прибыли от курсовых разниц. Низкие капзатраты отражают консервативный подход к инвестициям в ситуации высоких цен на новые вагоны.

 

‼️ GLTR также отметил, что выплата дивидендов, хоть и остается в фокусе компании, но все еще невозможна из-за технических сложностей. 

 

Напомним, что предприятие редомицилировалось в Абу-Даби. Отдельно в релизе говорится, что этот переезд «не означает безусловного возобновления дивидендных выплат в пользу акционеров».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🙏Норникель вернулся в строй

Один из крупнейших металлургов РФ начал торги после сплита

 

Бумаги Норникеля (GMKN) сейчас торгуются по ₽150,5 за акцию.

 

Напомним, что коэффициент сплита был 1к100. 

 

🚀Ликвидность бумаг компании, безусловно, повысится — далеко не каждый розничный инвестор чисто психологически мог позволить себе покупать бумаги по ₽15 тыс. за штуку. 

 

Но мы призываем наших подписчиков не спекулировать на этом. У компании есть трудности, и серьезного апсайда в котировках, судя по всему, в ближайшее время не предвидится. 

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

😫Новатэк: арктические проблемы

Российский производитель СПГ может сократить масштабы своего главного проекта — Арктик СПГ-2

 

Аналитики МР предположили, как компания может поступить в условиях беспрецедентного санкционного давления. 

 

Новатэк (NVTK)

МСар = ₽3,9 трлн

Р/Е = 8

 

 

❓Что случилось?

Про проблемы на Арктик СПГ-2 мы писали уже давно. Освежить в памяти можно по этой ссылке. Однако стоит вкратце расписать всю хронологию событий. 

 

После февраля 2022 года «недружественные» страны наложили санкции на оборудование для СПГ-отрасли, но Новатэк достаточно эффективно с ними справлялся. 

 

В ноябре 2023 года США внесли в SDN-лист Арктик СПГ-2. Это стало серьезным вызовом для компании, из-за чего она перестала комментировать что-либо по этому проекту. Затем были введены ограничения на Совкомфлот, который занимался обслуживанием газовозов для Арктик СПГ. После этого Новатэк объявил покупателям о форс-мажорных обстоятельствах с будущими поставками топлива.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power

Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас

 

👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году? 

 

 

🔹Флоатер: Росагролизинг

ISIN: RU000A108447 

 

Компания специализируется на лизинге сельскохозяйственных активов по программе льготного финансирования аграрного сектора. 

 

Принадлежит государству на 100%, занимает 8-е место по размеру портфеля в РФ. Хорошее качество портфеля, высокий запас прочности по капиталу.

 

 

🔹Фикс: Интерлизинг

ISIN: RU000A106SF2

 

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар, также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.

 

У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.

 

 

🔹«Замещайка»: ГТЛК

ISIN: RU000A107B43 

 

Постоянный участник наших подборок, очередная госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power

Как обычно — три долговые бумаги, каждая из которых лучшая в своем роде прямо сейчас

 

👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году? 

 

 

🔹Флоатер: Росагролизинг

ISIN: RU000A108447 

 

Компания специализируется на лизинге сельскохозяйственных активов по программе льготного финансирования аграрного сектора. 

 

Принадлежит государству на 100%, занимает 8-е место по размеру портфеля в РФ. Хорошее качество портфеля, высокий запас прочности по капиталу.

 

 

🔹Фикс: Интерлизинг

ISIN: RU000A106SF2

 

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля. Бенефициар, также владеет Уралсиб банком. В случае возникновения проблем вероятность поддержки высокая.

 

У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и умеренная долговая нагрузка. Это делает его интересной бумагой для добавления в портфель.

 

 

🔹«Замещайка»: ГТЛК

ISIN: RU000A107B43 

 

Постоянный участник наших подборок, очередная госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💵 Трудности автозаймам

Микрофинансовая организация CarMoney отчиталась по МСФО за 2023 год

 

CarMoney (CARM)

MCap = ₽5,8 млрд

P/E = 10

 

 

🔹Результаты

— процентные доходы: ₽3 млрд (+20%)

— чистые процентные доходы: ₽1,9 млрд (+45%)

— чистая прибыль: ₽554 млн (+42%) 

— ROE: 20,6%

 

В релизе отмечается, что на чистую прибыль существенно повлияли разовые расходы на проведение сделок по привлечению средств в ходе IPO на Мосбирже. Без их учета показатель составил ₽640 млн (+64%). 

 

Бумаги CarMoney (CARM) после отчета падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Мы продолжаемнейтрально смотреть на акции компании, отдавая предпочтение более крупным игрокам из банковского сектора с более высоким потенциалом роста бизнеса: Совкомбанк и Тинькофф.

 

Напомним: CarMoney выходила на IPO с обещанием кратного роста, но с текущей рентабельностью капитала (ROE) будет сложно достичь существенного увеличения доли рынка.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📑Отчеты прошлого: химпром и порты

Вчера вечером свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили КуйбышевАзот и НМТП. Коротко разбираем обе компании

 

 

🔹КуйбышевАзот (KAZT)

МСар = ₽158 млрд

Р/Е = 12

 

Результаты

— выручка: ₽81 млрд (-17,5%)

— чистая прибыль: ₽12,8 млрд (-67%)

 

🚀Мнение аналитиков МР

Такое сильное падение показателей связано со снижением цен на продукцию компании до исторически средних. Похожая динамика наблюдается в финансовых показателях Акрона, отчет которого мы недавно разбирали.

 

КуйбышевАзот производит капролактам и капрон (50% выручки), аммиак и азотные удобрения (40%) и промышленные газы (10%). Ранее конъюнктура на рынке этих товаров была сильно перегрета из-за очень высоких цен на газ — разовое явление. 

 

Поскольку рыночная конъюнктура не благоволит компании, мы считаем, что текущая оценка акций КуйбышевАзота слишком высока, чтобы рассматривать бумаги в качестве инвестидеи.

 

 

🔹НМТП (NMTP)

МСар = ₽235 млрд

Р/Е = 8

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📑Отчеты прошлого: химпром и порты

Вчера вечером свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили КуйбышевАзот и НМТП. Коротко разбираем обе компании

 

 

🔹КуйбышевАзот (KAZT)

МСар = ₽158 млрд

Р/Е = 12

 

Результаты

— выручка: ₽81 млрд (-17,5%)

— чистая прибыль: ₽12,8 млрд (-67%)

 

🚀Мнение аналитиков МР

Такое сильное падение показателей связано со снижением цен на продукцию компании до исторически средних. Похожая динамика наблюдается в финансовых показателях Акрона, отчет которого мы недавно разбирали.

 

КуйбышевАзот производит капролактам и капрон (50% выручки), аммиак и азотные удобрения (40%) и промышленные газы (10%). Ранее конъюнктура на рынке этих товаров была сильно перегрета из-за очень высоких цен на газ — разовое явление. 

 

Поскольку рыночная конъюнктура не благоволит компании, мы считаем, что текущая оценка акций КуйбышевАзота слишком высока, чтобы рассматривать бумаги в качестве инвестидеи.

 

 

🔹НМТП (NMTP)

МСар = ₽235 млрд

Р/Е = 8

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📑Отчеты дня: ПО и энергетика

Сегодня свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили Астра и ЭЛ5-Энерго. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР

 

🔹Астра (ASTR)

МСар = ₽144 млрд

Р/Е = 40

 

Результаты

— выручка: ₽9,5 млрд (+77%)

— отгрузки: ₽11,2 млрд (+75%)

— EBITDA: ₽4,2 млрд (+44%)

— чистая прибыль: ₽3,6 млрд (+18%)

— капзатраты: ₽1,4 млрд (рост в 2 раза)

 

Большую часть выручки компания получила от продажи ОС Astra Linux — на нее пришлось 67%. 

 

Бумаги Астры (ASTR) падают на 1%.

 

🚀Мнение аналитиков МР

Компания демонстрирует отличные темпы роста

 

Однако ее оценка сейчас, вероятно, учитывает перспективы развития. В том числе в котировках заложена непостоянность выручки: компания продает лицензии на ПО не по подписке.

 

👉Очень подробно рассказываем про перспективы Астры в этом посте

 

 

🔹ЭЛ5-Энерго (ELFV)

МСар = ₽23 млрд

Р/Е = 5

 

Результаты 

— выручка: ₽61 млрд (+21%)

— чистая прибыль: ₽4,6 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📑Отчеты дня: ПО и энергетика

Сегодня свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год представили Астра и ЭЛ5-Энерго. Разбираем показатели вместе с аналитиками МР

 

🔹Астра (ASTR)

МСар = ₽144 млрд

Р/Е = 40

 

Результаты

— выручка: ₽9,5 млрд (+77%)

— отгрузки: ₽11,2 млрд (+75%)

— EBITDA: ₽4,2 млрд (+44%)

— чистая прибыль: ₽3,6 млрд (+18%)

— капзатраты: ₽1,4 млрд (рост в 2 раза)

 

Большую часть выручки компания получила от продажи ОС Astra Linux — на нее пришлось 67%. 

 

Бумаги Астры (ASTR) падают на 1%.

 

🚀Мнение аналитиков МР

Компания демонстрирует отличные темпы роста

 

Однако ее оценка сейчас, вероятно, учитывает перспективы развития. В том числе в котировках заложена непостоянность выручки: компания продает лицензии на ПО не по подписке.

 

👉Очень подробно рассказываем про перспективы Астры в этом посте

 

 

🔹ЭЛ5-Энерго (ELFV)

МСар = ₽23 млрд

Р/Е = 5

 

Результаты 

— выручка: ₽61 млрд (+21%)

— чистая прибыль: ₽4,6 млрд (против убытка в ₽20 млрд за 2022 год)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть I Нефть и трубы в России I Кто прокачивает “кровь экономики”

Транснефть — мировой лидер по транспортировке нефти и нефтепродуктов. Именно Транснефть управляет крупнейшей в мире сетью магистральных трубопроводов, прокачивая “кровь экономики” по всей России и на экспорт. Компания транспортирует 80% всей нефти в России и 30% светлых нефтепродуктов.

Являясь естественной монополией по прокачке нефти, Транснефть контролируется государством. А значит, именно власти регулируют тарифы на транспортировку нефти. И, несмотря на отсутствие прямых конкурентов, бизнес компании Транснефть имеет и свои риски.

Также из этого видео ты узнаешь:
1:05 – историю Транснефти
2:04 – конкурентные преимущества Транснефти
2:33 – риски компании
2:54 – что будет с бизнесом Транснефти

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏪Х5 "перевозят" в Россию. Что это значит для инвесторов?

Крупнейшего ретейлера страны, похоже, ждет редомициляция, хочет он того или нет. Разбираемся, что это значит

 

Х5 (FIVE)

МСар = ₽0,8 трлн

Р/Е = 9

 

 

❓Что случилось?

Минпромторг РФ планирует принудительно редомицилировать Х5. Компания сообщила, что получила уведомление от ведомства о приостановлении корпоративных прав на ее российскую «дочку». Суд не повлияет на работу торговой сети в России. Рассмотрение иска займет от 5 дней до месяца. 

 

Отдельно в релизе говорится о возможности суда принять обеспечительные меры, которые могут ограничить Х5 в отношении «дочки»: запрет на голосование, отчуждение акций или получение распределений из чистой прибыли российского филиала.

 

Сегодня Мосбиржа сообщила, что с 5 апреля приостанавливает торги расписками Х5 в связи с иском. Срок возобновления торгов не указан. После этой новости бумаги компании упали на 5%.

 

 

❓Что все это значит для инвестора?

Мы считаем, что для российских держателей бумаг Х5 такая ситуация — несомненный позитив.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚢 FESCO: оферты не будет. Дивидендов, видимо, тоже!

Росатом не намерен выкупать у миноритариев 7,5% акций перевозчика контейнеров

 

Росатом не планирует оферту миноритариям FESCO, сказал глава госкорпорации Алексей Лихачев:

— Мы не видим смысла покупки акций. Если акционеры не захотят сами инициативно нам их продать, мы инициировать этот процесс не будем. Нам вполне достаточно той доли, которая будет передана по линии государства.

 

Напомним: суд конфисковал 92,4% акций FESCO в пользу государства в январе 2023 года, затем акции отошли Росимуществу, а в ноябре 2023 года президент подписал указ о передаче пакета Росатому. 

 

👉 Подробно о том, как государство забрало FESCO у собственников 

 

 

❓Оферты не будет? А это не нарушает закон?

К сожалению, Фемида на стороне государства. 

 

Да, согласно российскому закону об акционерных обществах, если некто покупает больше 30% акций публичной компании, он обязан в течение 35 дней выставить оферту на выкуп акций у всех акционеров общества. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 ЭсЭфАй показал конгломератный доход

Инвестиционный холдинг сегодня отчитался за 2023 год по МСФО. Рост – по всем показателям

 

ЭсЭфАй (SFIN)

Mcap: ₽216 млрд

P/E: 13

P/B: 2,9

 

Поскольку SFIN – это конгломерат, цифры в его отчетности могут быть не до конца понятны неискушенному инвестору. Поэтому аналитики MP объясняют основные статьи дохода компании.

 

 

💸ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 

 

Общий доход: ₽34,9 млрд (+123% год к году)

— Чистый процентный доход: ₽17,3 млрд (+34%). Это значение показывает нам, сколько заработал Европлан (100% “дочка” ЭсЭфАй).

— Доход в прибыли от ассоциированных компаний: ₽5,8 млрд (+115%). Демонстрирует показатели страховой компании ВСК (доля SFIN в компании – 49%).

— Доход по финансовым инструментам, оцениваемым по справедливой стоимости: ₽1,8 млрд (против убытка ₽7,4 млрд в прошлом году). Демонстрирует переоценку доли ЭсЭфАй в М.Видео (доля 10,37%) и Русснефти (доля 11,18%).

Чистая прибыль: ₽19,4 млрд (+218%)

 

Наибольший вклад в результаты ЭсЭфАй внес, как мы видим, Европлан – пока что 100% дочка холдинга (на завтрашнем IPO будет продано 12,5% акций). Кроме этого лепту внесли поступления от ВСК и “бумажный” доход от М.Видео и Русснефти. “Бумажный” – в прямом смысле: денег от этого у ЭсЭфАй больше не стало.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети Северо-Запад I Электричество в Псковской, Мурманской областях I Монополия в 7 регионах

Россети Северо-Запад – распределительная сетевая компания, которая передает электричество от ФСК ЕЭС потребителям в Псковской, Мурманской, Архангельской, Вологодской, Новгородской областях, а также в республиках Коми и Карелия.

Компания является естественной монополией на рынке передачи электроэнергии в регионе. У нее нет конкурентов. О том, какие риски есть у компании Россети Северо-Запад и что может повлиять на стоимость ее акций – смотрите в видео.

Также из этого видео ты узнаешь:
0:25 – как устроен рынок энергопотребления
1:04 – история компании Россети Северо-Запад
1:38 – конкурентное преимущество компании
1:48 – риски компании
2:16 – что будет с бизнесом компании Россети Северо-Запад

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛴 Whoosh выкатил отчет

Сервис кикшеринга в 2023 году предсказуемо вырос по всем показателям

 

Whoosh (WUSH) 

MCap = ₽37 млрд 

Р/E = 19

 

 

💰Результаты 

— Выручка: ₽10,7 млрд (+68% год к году);

— EBITDA: ₽4,5 млрд (+36%). Рентабельность по показателю снизилась с 51% до 42%;

— чистая прибыль: ₽1,9 млрд (рост в 2,3 раза);

— чистый долг: ₽8,5 (рост в 2,4 раза). Соотношение net debt/EBITDA выросло до 1,9х с 1,1х.

 

«Не освоенный рынок по-прежнему колоссальный. Мы продолжаем занимать половину рынка РФ и развиваем зарубежные проекты. Для этого в том числе используем кредитный ресурс. При стремительном росте сохраняем невысокий уровень долга», — сказал финдиректор Whoosh Александр Синявский.

 

👉 Распаковка MP: как устроен бизнес Whoosh?

 

 

📌Ожидаемые цифры

Аналитики MP ожидали, что компания покажет рост по всем финансовым показателям. Это было очевидно, потому что «операционка» за 2023-й была на высоте: сервис увеличил количество поездок до 104 млн (+87%), количество аккаунтов — до 20,4 млн (+71%). Флот составил 150 тыс. (+83%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💫 Астра взлетает на новостях

Бумаги разработчика ПО подскочили на слухах о грядущих слияниях и поглощениях

 

Астра (ASTR) 

MCap = ₽144 млрд 

Р/E = 81

 

В первые же минуты торгов акции Астры (ASTR) выросли на 6% — на новости, что крупные телекомы планируют купить отечественных производителей ПО. 

 

И новость действительно выглядит обнадеживающей, а рост котировок на ее фоне — оправданным.

 

Однако аналитиков MP терзают смутные сомнения...

 

 

‼️ Есть нюанс...

Астра вышла на IPO 13 октября 2023 года (free float — 5%). Локап-период по бумагам — срок после IPO когда крупные акционеры не имеют права продавать свои акции — был установлен в 180 дней. 

 

Закончится он 10 апреля. И так совпало, что на 2 апреля у компании запланированы два крупных мероприятия: День инвестора и публикация отчета по МСФО за 2023 год. 

 

К чему мы ведем? После окончания локап-периода есть вероятность, что кто-то из крупных акционеров решит продать часть своего пакета, что на фоне небольшого free-float может уронить котировки. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как в России делают полимеры I Пластмассовый мир победил и как на этом заработать

Вы никогда не задумывались, что в любом месте нас окружают синтетические полимеры? Из них сделаны пластиковые бутылки, стройматериалы, оконные рамы, автозапчасти, мебель, сантехника и даже ваши очки, если они у вас, конечно, есть. Кажется, пластмассовый мир и впрямь победил.

И, разумеется, в России есть публичные компании, которые делают полимеры. В этом выпуске Роман Пантюхин расскажет, как это происходит, разберет плюсы и минусы отрасли, а также подскажет, как на этом заработать и на что обратить внимание при выборе акций компаний, которые производят синтетические полимеры.

Также из этого видео ты узнаешь:
0:36 – что такое полимеры и какими они бывают
2:19 – как развивалась полимерная промышленность России
3:05 – конкурентные преимущества компаний, производящих полимеры
3:49 – риски компаний, производящих полимеры
4:35 – что нужно учитывать при инвестициях в данную сферу

Распаковки компаний, которые производят полимеры:

• Нижнекамскнефтехим 
• Казаньоргсинтез 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как в России делают полимеры I Пластмассовый мир победил и как на этом заработать

Вы никогда не задумывались, что в любом месте нас окружают синтетические полимеры? Из них сделаны пластиковые бутылки, стройматериалы, оконные рамы, автозапчасти, мебель, сантехника и даже ваши очки, если они у вас, конечно, есть. Кажется, пластмассовый мир и впрямь победил.

И, разумеется, в России есть публичные компании, которые делают полимеры. В этом выпуске Роман Пантюхин расскажет, как это происходит, разберет плюсы и минусы отрасли, а также подскажет, как на этом заработать и на что обратить внимание при выборе акций компаний, которые производят синтетические полимеры.

Также из этого видео ты узнаешь:
0:36 – что такое полимеры и какими они бывают
2:19 – как развивалась полимерная промышленность России
3:05 – конкурентные преимущества компаний, производящих полимеры
3:49 – риски компаний, производящих полимеры
4:35 – что нужно учитывать при инвестициях в данную сферу

Распаковки компаний, которые производят полимеры:

• Нижнекамскнефтехим 
• Казаньоргсинтез 

Авто-репост. Читать в блоге >>>