комментарии Market Power на форуме

💼⚡️ Бонд недели

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

 

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались! 

 

 

📌Что это за компания?

Балтийский лизинг – российская лизинговая компания с 30-летним стажем работы. Занимает 10 место по объему лизингового портфеля.

 

 

📌Как купить облигацию?

Облигации БалтЛизБП8 еще не торгуются, поэтому ISIN у бумаги нет. 

 

🔸Сбор заявок на первичное размещение откроется 20 июня. Как подать заявку на покупку — уточните у своего брокера.

 

 

📌Почему мы уверены в этой компании?

Портфель Балтийского лизинга состоит на 80% из автомобильной и строительной техники, что обеспечивает ему повышенную ликвидность.

 

🔸Долговая нагрузка компании приемлемая, а рентабельность — высокая. В совокупности это обеспечивает комфортное кредитное качество.

 

 

🚀 Почему именно эта бумага?

Сейчас на рынке обращается 5 облигаций Балтийского лизинга с фиксированным купоном. Почему же мы выбрали именно будущий выпуск?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Системно стабильно

АФК Система отчиталась за 1 квартал и рассказала про дивиденды

 

АФК Система

МСар = ₽162 млрд

Р/Е = 4,5

 

📊Итоги

— выручка: ₽221 млрд (+2%);

— скорректированная OIBDA: ₽82 млрд (+19%);

— чистая прибыль: 16,5 млрд (против убытка в 1кв 2022 года в ₽18,5 млрд);

— капзатраты: 26 млрд (-50%).

 

💰Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере 0,41 на акцию. ТАким образом дивдоходность составляет 2,4%.

 

📈Акции АФК Системы (AFKS) растут на 2%.

 

🤖Про бизнес АФК Системы вам расскажет наш Эй-бот.

 

 

🚀Результаты компания показала вполне ожидаемые. Дивиденды тоже не стали чем-то удивительным: главный акционер уже говорил, что Система будет их выплачивать в этом году. К тому же, размер их уже был известен из дивполитики АФК. 

 

🔸Вероятность, что что-то могло пойти не так, конечно же, была, однако все обошлось, инвесторы рады.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть заплатит выше ожиданий

Разводившая драму всю неделю компания все же решилась на дивиденды

 

Транснефть

МСар = ₽230 млрд

Р/Е = нет данных

 

💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере ₽16665 на акцию. 

 

📈После этой новости акции Транснефть (TRNFP) вросли на 7%. Сейчас дивдоходность составляет около 12%. 

 

 

🚀 Дивиденды оказались немного выше ожиданий аналитиков Market Power.

 

🔸Отталкиваясь от общей суммы выплат (₽121 млрд) и дивполитики компании, можно сказать, что чистая прибыль Транснефти в прошлом году была около ₽240 млрд рублей. Это на 14% выше результата за 2021 год. 

 

🔸Рост чистой прибыли можно объяснить несколькими факторами, но главный — высокая загрузка портовой инфраструктуры Транснефти. 

 

👉О портах Транснефти вам расскажет наш Эй-Бот

 

🔸Второй важный фактор — объемы прокачки нефти и нефтепродуктов по трубопроводам компании. Мы полагали, что с этим у компании все хуже, чем на самом деле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть нервирует инвесторов

Акции компании за пару минут подешевели на 5,2%

 

🔹А в моменте падение составляло 16%! И все это в отсутствие корпоративных новостей. При этом сегодня должно состояться заседание Совета директоров компании, где определятся дивиденды за 2022 год. И это, само собой нервирует!

 

 

📌Что произошло?

Мы не знаем. Но вариантов всего два:

 

1️⃣Инсайд. Кто-то знает, что дивиденды будут (если будут) меньше ожидаемых и заранее сливает бумагу. Но опытные игроки как правило умеют «сбрасывать» акции постепенно, чтобы не обвалить котировки, поэтому такой гэп выглядит странно.  

 

2️⃣Так называемая ошибка толстого пальца (fatfinger error). Так на сленге называют ситуацию, когда богатый инвестор опечатывается и выставляет на продажу «по рынку» куда больше, чем хотел, Заявки на покупку сметаются, цена падает. А дальше начинается паника, потому что инвесторы начинают подозревать какой-то инсайд и стремятся избавиться от акций.

 

 

📌А еще бывает вот так...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завтра ФРС проведет заседание по ключевой ставке

🔹А сегодня вышли данные по потребительской инфляции в США. В мае показатель составил +0,1% месяц к месяцу и +4% год к году, что немного ниже ожиданий рынка. С аналитиками MP разбираемся, чего ждать и к чему готовиться.

 

🚀Инфляция — это база

Стержневой показатель Core CPI, на который внимательно смотрит ФРС при принятии решения по ставке, пока снижается медленно. За месяц индикатор ожидаемо вырос на 0,4%, как и в апреле, и в марте. А годовая инфляция снизилась до 5,3% с 5,5% в апреле.

 

🔸Core CPI в 5,3% остается выше ключевой ставки ФРС 5,25%, тогда как в предыдущие циклы ужесточения ДКП для победы над инфляцией Центробанку приходилось поднимать ставку выше показателя.

 

🔸Напомним, что самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ способствует замедлению мировой экономики, повышает риски глобальной рецессии и ведет к снижению цен на сырье, включая нефть.

 

👉Заседание ЕЦБ тоже не за горами, а в ЕС — уже рецессия

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть нервирует инвесторов

Акции компании за пару минут подешевели на 5,2%

 

🔹А в моменте падение составляло 16%! И все это в отсутствие корпоративных новостей. При этом сегодня должно состояться заседание Совета директоров компании, где определятся дивиденды за 2022 год. И это, само собой нервирует!

 

 

📌Что произошло?

Мы не знаем. Но вариантов всего два:

 

1️⃣Инсайд. Кто-то знает, что дивиденды будут (если будут) меньше ожидаемых и заранее сливает бумагу. Но опытные игроки как правило умеют «сбрасывать» акции постепенно, чтобы не обвалить котировки, поэтому такой гэп выглядит странно.  

 

2️⃣Так называемая ошибка толстого пальца (fatfinger error). Так на сленге называют ситуацию, когда богатый инвестор опечатывается и выставляет на продажу «по рынку» куда больше, чем хотел, Заявки на покупку сметаются, цена падает. А дальше начинается паника, потому что инвесторы начинают подозревать какой-то инсайд и стремятся избавиться от акций.

 

 

📌А еще бывает вот так...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар обновляет максимум

Российская валюта снова слабеет

 

📉Доллар впервые с 4 апреля 2022 года в моменте превышал ₽84. Евро тоже не стоит на месте и торгуется уже выше ₽90. 

 

🚀Аналитики Market Power не ждут устойчивого возврата доллара к отметке ₽75-78, а вот поход на ₽85 очень вероятен. Рубль на краткосрочном горизонте слабеет, поскольку падает цена на нефть.

 

🔸В свои прогнозы на этот год мы закладываем средний курс рубля к доллару на уровне ₽80, к евро – ₽89, к юаню – ₽11,6.  

 

🔸Ожидаем ослабления курса рубля к доллару к концу года до ₽85, к евро – до ₽91, к юаню – до ₽12.

 

❗️Против рубля выступают следующие факторы:

— геополитика и риски новых санкций;

— слабость сырьевых цен на мировом рынке;

— спрос на валюту со стороны уходящих из РФ иностранных компаний;

— сезонное ухудшение профицита текущего счета платежного баланса РФ.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Бонд недели

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

 

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались! 

 

 

📌Что это за компания?

ЛК Европлан – российская автолизинговая компания:

🔥топ-6 по объему лизингового портфеля,

🥇топ-1 рынка лизинга грузовых автомобилей,

🥈топ-2 рынка лизинга легковых автомобилей. 

 

 

📌Код облигации (ISIN):

RU000A1034J0

 

 

📌Почему мы уверены в этой бумаге?

У Европлана сильный финансовый профиль: умеренная долговая нагрузка и стабильно высокая рентабельность.

 

🔸Облигации финансовых компаний сейчас дают повышенную премию и к доходностям бумаг других отраслей, и к госдолгу. Это связано с тем, что в прошлом году рынок считал, что в этом секторе все довольно мрачно, но последние отчеты компаний заверяют в обратном.

 

🔸Но почему же именно лизинг? Дело в том, что в 2022 году на рынке сформировался дефицит машин и  оборудования, что поддержало стоимость лизинговых портфелей российских компаний. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пять месяцев прибыли

Сбер отчиталсяза январь-май по РСБУ

 

Сбер

МСар = ₽5,4 трлн

 

 

📊Итоги

— процентный доход: ₽882 млрд (+41%);

— комиссионный доход: ₽265 млрд (+17%);

— чистая прибыль: ₽589 млрд;

— рентабельность капитала: 24%;

— активные физлица: 107 млн (+0,5 млн с начала года);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 79,8 млн (+1,2 млн с начала года);

— розничный кредитный портфель: ₽13 трлн (+9,6% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8,3 трлн (+11% с начала года).

 

🧐Ускорение роста чистых процентных доходов год к году банк объясняет эффектом низкой базы. Дело в том, что в марте прошлого года ЦБ повысил ключевую ставку до 20%. 

 

🔸По факту это означало, что никто не будет брать кредиты, но за депозиты, которые «физики» массово понесли в банки, кредитным организациям придется платить большие проценты. То есть деньги обходились банкам очень дорого. В этом году ключевая ставка была существенно ниже.

 

📈📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) не сильно реагируют на отчет, потому что меньшего от «большого зеленого банка» рынок и не ожидал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолет приземляет инвесторов

Девелопер не будет платить дивиденды за 2022 год

 

Самолет

МСар = ₽187 млрд

Р/Е = 12

 

❗️Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год. 

 

🥸Гендиректор Самолета Антон Елистратов дал комментарий: «Решение совета директоров отражает сохраняющийся высокий уровень неопределенности на рынке жилой недвижимости и соответствует консервативной финансовой политике группы» 

 

🤝Он также заявил, что менеджмент предложит Совету директоров вернуться к вопросу о выплатах в 3 квартале этого года.

 

📉Акции Самолета (SMLT) после этой новости падают на 1%. В моменте котировки обвалились на 4,5%, но просадку быстро выкупили. 

 

🚀Компания еще в мае объявила, что планирует провести buyback. Инвесторы несказанно обрадовались этой новости, но как-то подзабыли, что сумма обратного выкупа, внезапно, совпадает с ранее озвученной суммой потенциальных дивидендов за прошлый год. Итог мы видим.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лензолото добыла прибыль

«Дочка» Полюса нашла деньги на дивиденды.  Что будет дальше?

 

🔹Вчера совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год: ₽131 на одну привилегированную акцию. 

 

📈Компания, которую рынок, кажется, уже похоронил (см. справку), удивила рынок, и сегодня ее бумаги растут на 7%. 

 

 

📌Что будет дальше?

Согласно финансовому отчету, который предоставил наш Эй-бот, на 31 марта 2022 года на балансе компании значилось ₽1,66 млрд денежных средств, а всего активов — ₽1,73 млрд.

 

🔹Дивиденды были выплачены строго в соответствии с уставом компании: не менее 6,9% от чистой прибыли за год на привилегированные акции, которых у компании 347,7 тыс. штук. В 2022 году Лензолото заработало ₽660 млн чистой прибыли.

 

 

🚀 По словам аналитиков MP, компании в прошлом году удалось заработать на процентных доходах и курсовых разницах. Грубо говоря, она поиграла в инвестиционную компанию, выгодно разместив денежные средства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ идет к цели

Второй крупнейший российский банк сегодня отчиталсяза 4 месяца

 

ВТБ

МСар = ₽299 млрд

Р/Е = нет данных

 

 

🔹Процентные доходы: ₽60 млрд (в апреле) и ₽234 млрд (за 4 месяца).

🔹Комиссионные доходы: ₽18 млрд и ₽60 млрд.

🔹Прочие операционные доходы (как правило, это доход от продажи ценных бумаг, операций с валютой, драгметаллами, деривативами, от продажи прочих активов): ₽31 млрд и ₽121 млрд.

🔹Рентабельность капитала: 40% и 37%.

 

💸Чистая прибыль: ₽62 млрд (в апреле) и ₽208,5 млрд (за 4 месяца). Напомним: за весь 2021 год — ₽69,8 млрд.

 

 

🫡Также напомним, что в первом квартале банк вернулся к прибыли и она была рекордной. Цель на год — заработать более ₽325 млрд — банк не менял, и это кажется вполне достижимым результатом при текущих показателях.

 

😳Кроме того, кредитная организация озвучила планы о выделении замороженных активов на балансе в отдельную структуру в 2024 году, поскольку переговоры по обмену активов сейчас в тупике. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин предложил отменить льготы по НДФЛ для долгосрочных инвесторов почти на все зарубежные бумаги

🫡Как пишет РБК, ведомство предлагает оставить льготы по налогам с торговли акциями и облигациями только для российских бумаг и бумаг из стран-членов ЕАЭС. Однако сейчас таких инструментов, как последние, почти не представлено.

 

😳Также не совсем понятно, коснется ли это предложения популярных расписок вроде Яндекса, Тинькофф и других. 

 

❓Как работает эта льгота сейчас: если инвестор непрерывно владеет ценной бумагой три года и больше, а потом продаст, он может оформить налоговый вычет и вернуть НДФЛ с прибыли от продажи этой бумаги (но не с уплаченного НДФЛ по дивидендам и купонам).

 

 

🚀По словам аналитиков Market Power, вероятно, что такие компании из-за регистрации за рубежом будут все же выведены из-подо льгот. Однако сильно ли это повлияет на рынок?

 

🔸Сейчас инвесторов, которые держат 3+ года (чтобы рассчитывать на льготы), вряд ли много. Рынок (особенно физики) сейчас мыслит краткосрочным горизонтом. Долгосрочный инвестор скорее выберет другие бумаги. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👎 Полюс переобулся: дивидендов не будет

Крупнейший российский золотодобытчик отказался делиться с инвесторами

 

Полюс

МСар = ₽1,4 трлн

Р/Е = 13

 

 

😍Помните, как наш геройский золотодобытчик к середине мая отрапортовал, что рекомендует выплатить дивиденды за 2022 год? Да, они были небольшие и не очень обрадовали инвесторов. Но все же это было лучше, чем ничего. 

 

😳Казалось бы: теперь сиди и жди! Однако не все так просто. Сегодня должно было пройти ГОСА, на котором и планировалось принять решение по дивидендам. Но оно было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. 

 

🤬Дальше все еще интереснее. Сразу после этого совет директоров компании принимает решение отменить (А ТАК МОЖНО БЫЛО???) предыдущую рекомендацию о выплате инвесторам. И затем дает новую: не платить дивиденды по итогам 2022 года. Чистый убыток за 2022 год СД распорядился покрыть за счет нераспределенной прибыли по результатам прошлых лет.

 

🫡Такой перформанс может даже потягаться с выходкой Газпрома в прошлом году, но тогда масштаб был значительно больше. Зато тут методы интересные. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оптимистичный Ozon

CFO маркетплейса Сергей Гончаров сделал несколько заявлений в ходе конференции. Инвесторам все понравилось

 

Ozon

МСар = ₽390 млрд

Р/Е = n/a

 

 

1️⃣Компания в июне хочет выйти на рынок Киргизии, а осенью начать работать в Армении. Последняя станет 4 страной СНГ, где будет работать Ozon. 

 

2️⃣Ретейлер ожидает, что в 2023 году GMV вырастет не менее чем на 70%. Драйвером роста продаж должны стать регионы РФ. Господин Гончаров отметил не только рост количества заказов, но и их частоту. 

 

3️⃣Ozon прогнозирует, что рынок электронной торговли в РФ в 2027 году вырастет в 3 раза в сравнении с 2022 годом, до ₽18 трлн.

 

4️⃣ Компания останется публичной, но о редомициляции ничего конкретного сказать пока не может.

 

📈В результате акции Ozon растут на 3,5%, что на фоне почти повального падения рынка кажется каким-то чудом!

 

👉Как компания отчиталась за 1 квартал?

 

 

🚀Однако, если разобраться, то новости эти умеренно-позитивные. Да, рост GMV и выход на новые рынки — это хорошо. Но тут нужно учитывать, что темпы роста в предыдущие годы были выше 70%, так что цель довольно консервативная, Ozon с ней, скорее всего, справится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вчера ночью альянс ОПЕК+ провел очередную встречу делегатов и принял решение о сокращении добычи.

Но что-то особого позитива в нефти не видно... 

 

🚀Нефтяные цены Brent растут всего на $1-2 за баррель по сравнению с пятницей и торгуются в диапазоне $77-78 за баррель. То есть заседание не оказало сильной поддержки. 

 

🔸В целом прошло всего два месяца с момента прошлого объявления странами ОПЕК+ о сокращении нефтедобычи на 1,15 млн б/с (плюс на 0,5 млн б/с сокращает добычу Россия) с 1 мая. Тогда это помогло котировкам Brent ненадолго подняться выше $85 за баррель.

 

🔸Однако нефтяные цены Brent быстро растеряли тот рост и вернулись в диапазон $70-80. В начале июня котировки Brent снизились практически до годовых минимумов в $72 за баррель. А с начала года к 5 июня нефтяные цены Brent упали на 10%, с $86 до $77.

 

❓Почему? Да просто изменения предложения нефти влияют на цены в краткосрочном периоде.

 

🔸А вот на более длинном горизонте цены на нефть больше зависят от спроса на нее.  И поскольку рынок ожидает дальнейшего замедления мировой экономики, цены продолжают падать. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капитализация Polymetal уходит вместе с руководством

Золотодобытчик заявил об уходе нескольких глав компании со своих постов в российской «дочке». Акции падают

 

Polymetal

МСар = ₽273 млрд

Р/Е = n/a

 

 

👋Главный исполнительный директор (головной компании) Виталий Несис и финансовый директор Максим Назимок подали в отставку со всех руководящих должностей в АО «Полиметалл» — российском подразделении компании. Кроме того, компанию покинул исполнительный вице-президент Павел Данилин.

 

📉Инвесторы не рады: акции Polymetal (POLY) падают на Мосбирже на 7%. 

 

 

🚀По словам аналитиков MP, нет ничего удивительного в том, что менеджмент уходит с постов в подсанкционной компании. Несис и Назимок уже сообщили, что продолжат работу в головной, в частности продолжат заниматься вопросами редомициляции Polymetal в Казахстан и разделением активов группы по юрисдикциям.

 

👉Подробнее про переезд компании

 

🔸 Polymetal — компания с отличной репутацией, которая всегда думала об интересах инвесторов, и наши аналитики ожидают,что в скором времени она разработает решение вопроса с российскими держателями акций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ПИКу инвесторам

Крупнейший российский девелопер пока не заплатит акционерам за прошлый год

 

ПИК

МСар = ₽461 млрд

Р/Е = нет данных

 

 

😔Совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 год. 

 

📈📉Акции ПИК (PIKK) вчера вечером после этой новости упали на 3%. 

 

 

🚀Сложно сказать, почему было принято именно такое решение. К сожалению, ни в какой форме отчетности за 2022 год у нас сейчас нет. Однако мы точно можем говорить, что прибыль у компании есть. 

 

🔸Возможно, что основной акционер — Сергей Гордеев —  решил повременить с дивидендами из-за текущей непростой ситуации на рынке. Есть вероятность, что будут направлены промежуточные дивиденды, если это не обременит ПИК.

 

🔸В любом случае, акционер свои ₽40-50 на акцию получит, вопрос только — когда именно.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️Positive Technologies не находится под санкциями

IT-компания опровергла информацию об этом на стриме Market Power 

 

🔹По словам Юрия Мариничева, директора по связям с инвесторами Positive Technologies, Минторг США в 2021 году внес в санкционный список только одну из “дочек” Группы Позитив. 

 

— Головная компания не находится не под какими санкциями, абсолютно чиста и нетоксична для инвесторов, – заявил Юрий Мариничев.

 

Мариничев также рассказал о причинах внесения “дочки” в санкционный список. По его словам, Минторг США посчитал, что регулярный форум по кибербезопасности, проводимый компанией, является площадкой, где знакомятся так называемые хакеры и органы госвласти и спецслужб. 

 

– Им, конечно же, негде больше познакомиться, кроме как у нас на мероприятии, — сыронизировал Юрий. — Мы сначала думали, что нужно бы оспорить внесение компании в санкционный список, но в итоге пошли другим путем: перестройки логистических цепочек. Так что глобально эта история никак на нас не повлияла.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Правительство срежет налоги по купонному доходу

Инвесторам в облигации больше не придется переплачивать за неполученную прибыль 

 

🔹Правительство внесло в Госдуму проект закона, который уменьшит размер налога с купонных доходов по облигации на сумму НКД. Что это значит и зачем нужно? Разбираемся с аналитиками Market Power.

 

 

📌Что такое НКД? 

Допустим, компания «Рога и копыта» выпустила облигации номинальной стоимостью ₽100. Купон по ним — ₽10, платится раз в год. Спустя полгода номинальная стоимость бонда не изменилась, но, покупая его у прежнего держателя, вы заплатите ему не ₽100, а ₽105. Вот эти ₽5 в данном случае и есть накопленный купонный доход (НКД). 

 

🔹НКД рассчитывается пропорционально каждому дню владения бумагой, и это справедливо, ведь прежний инвестор тоже какое-то время держал долг компании, которая по итогам года выплатит вам ₽10, покрыв тем самым и затраты на выплату НКД.

 

 

📌Где тут неувязочка?

Компания «Рога и Копыта» выплатила вам ₽10, но с учетом НКД ваша прибыль с этой облигации за первый год составила ₽5. Однако некоторые брокеры удержат  налог на прибыль со всей суммы купона, как только она поступит на ваш счет, а не с вашей фактической прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>