комментарии Melnikinvest на форуме

Разбор Headhunter

Headhunter
Крупнейшая сеть компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Белоруссии и Казахстане.
Чистая прибыль
2019 — 2.41 млрд рублей
2020 — 2.68 млрд рублей
2021 — 6.01 млрд рублей
2022 — 6.01 млрд рублей
2023 — 12.5 млрд рублей
2024 ( за 1 полугодие ) — 7.2 млрд рублей
Мультипликаторы
P/E 11.6 среднее по отрасли 22.6
P/S 5.87 среднее по отрасли 3.48
P/BV 27.4 среднее по отрасли 18.6
Roe 92.7% среднее по отрасли 58.8%
Roa 43.4% среднее по отрасли 18.6%
Вывод
Headhunter — стабильный бизнес, растущий на 30-40% в год. Компания выглядит достойной, но есть Астра и Positive, которые оценена также, но намного привлекательнее. На фоне гит headhunter хуже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор Совкомбанка

Совкомбанк — российский частный универсальный коммерческий банк. Относится к системно значимым банкам.
Чистая прибыль
2021 — 50.4 млрд рублей
2022 — (-14.6) млрд рублей
2023 — 94.1 млрд рублей
2024 ( за 1 полугодие ) — 39 млрд рублей
Мультипликаторы
P/E 2.86 среднее по отрасли 5.69
P/B 0.82 среднее по отрасли 1.24
Roe 35% среднее по отрасли 25.9%
Вывод
Высокая ставка сильно давит на деятельность Совкомбанка. Поэтому инвестировать в него стоит только в долго сроке, банк продолжает развиваться и держать лучшую рентабельность. Но пока ставка не начнет снижаться в Совкомбанке идей нет .

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор Черкизово

Черкизово — крупнейший производитель мяса в России
Чистая прибыль
2019 — 8.96 млрд рублей
2020 — 13.9 млрд рублей
2021 — 16.8 млрд рублей
2022 — 15.5 млрд рублей
2023 — 27.4 млрд рублей
2024 ( 1 полугодие) — 9.77 млрд рублей
Мультипликаторы
P/E 8.57 среднее по отрасли 12.8
P/S 0.71 среднее по отрасли 1.77
P/BV 1.47 среднее по отрасли 1.82
Roe 16.1% среднее по отрасли 16.5%
Долг 118 млрд рублей ( почти 2 выручки )
Вывод
Компания активно развивается, но смущает огромный долг ( почти 2 годовые выручки и маленький free float ( процент акций в свободной обращении ) 2.5%. Даже если вопрос с долгом будет решен, то маленький процент акций позволяет легко управлять ценой акций, а также могут возникнуть проблему с ликвидностью. Тут нет таких идей, которые бы перекрыли имеющиеся риски.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор фосагро

 ФосАгро — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Чистая прибыль
2020 – 43,4₽ млрд
2021 – 130,2₽ млрд
2022 – 182,3₽ млрд
2023 – 104,1₽ млрд 2024 (1П) – 40,6₽ млрд
Мультипликаторы
P/E: 7,43, среднее 11,1
P/BV: 4,29, среднее 2,81
P/S: 1,51, среднее 1,9
ROE: 57,8%, среднее 29,1%
Долг/Капитал: 1,74, среднее 0,86
Вывод 
Фосагро- стабильно растущий бизнес, с понятными перспективами и светлым будущим. Но компания справедливо оценена, и имеет интерес только в долгосроке от 3 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Melnikinvest, просто бери аналитический консенсус по 24 году на уровне около 17. И не экстраполируй прошлогодние значения прибыли компании, ...

Heinrich Baur, спасибо

Melnikinvest, ты даже P/E (где «E» — это годовая чистая прибыль) посчитать не в состоянии. Зачем пытатся дальше что-то придумывать анализиру...

Heinrich Baur, так помоги мне рассчитать, буду очень признателен

Яндекс переоценен

Проводя ребалансировка своего портфеля, я добрался до Яндекса. И был очень удивлен стоит он 26 годовых прибыли, но при этом рентабельность (Roe ) ниже, чем у Сбер, а именно 21.8% против сбера в 25.3%, но Сбер то оценке меньше 4 годовых прибыли. Да, Яндекс большая it компания, но она очень переоценена, а рентабельность падает. Нам надо быть хладнокровным и принять тот факт, что как история роста Яндекс уже все. Его рост не как не подкреплен фундаментально.Поэтому считаю, что сейчас покупает Яндекс не стоит. P.s данный брал из отчет Яндекса за 1 полугодие 2024

.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании сырьевого сектора ( не считая черных металлургов )
1. Норникель
В одном из своих прошлых постов я говорил, что Норникель — одна из худших акций индекса сейчас. Все дело в санкциях, долгах, снижения добычи всех металлов. Но если будут благоприятные условия, то для долгосрока — это хорошая идея. Компания на данный момент очень недооцена ( 8.20 годовых прибыли ), при средней стоимости в прошлые года в 9-10 прибылей, а также имеет самую большую рентабельность в классе 32%. Наблюдаю за компанией, но сейчас заходить не стоит .
2. Распадская
Хорошая идея с большими рисками. Если переезд завершиться, то будет рост и хорошие дивиденды, но все может пойти не по плану. Компания недооценена 5 годовых прибыли, при рентабельности в 17%.
Остальные компании сырьевого сектора имеют большие проблемы и огромные долги, или же рентабельность меньше 10 %, хотя эти акции тоже имеют в себе риск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании сырьевого сектора ( не считая черных металлургов )
1. Норникель
В одном из своих прошлых постов я говорил, что Норникель — одна из худших акций индекса сейчас. Все дело в санкциях, долгах, снижения добычи всех металлов. Но если будут благоприятные условия, то для долгосрока — это хорошая идея. Компания на данный момент очень недооцена ( 8.20 годовых прибыли ), при средней стоимости в прошлые года в 9-10 прибылей, а также имеет самую большую рентабельность в классе 32%. Наблюдаю за компанией, но сейчас заходить не стоит .
2. Распадская
Хорошая идея с большими рисками. Если переезд завершиться, то будет рост и хорошие дивиденды, но все может пойти не по плану. Компания недооценена 5 годовых прибыли, при рентабельности в 17%.
Остальные компании сырьевого сектора имеют большие проблемы и огромные долги, или же рентабельность меньше 10 %, хотя эти акции тоже имеют в себе риск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Melnikinvest, самый лучший вариант среди металлургов, в данный момент, ммк, а вы его даже не рассмотрели, «знаток»…

Макс Пчелкин, ММК имеет меньшую рентабельность, чем НЛМК, но при этом оценен дороже

Melnikinvest, забавно брать рентабельность капитала и сравнивать его с РЕ =) раз уж берете РЕ сравнивайте с рентабельностью Р (прибыли). И н...

Dhandho Investor, буду знать. Ведь я только начинаю писать

Melnikinvest, забавно так жонглировать цифрами =) 7,3 взять от прибыли, а рентабельность в 57% взять от капитала… Раз уж Вы взяли РЕ, то и р...

Dhandho Investor, буду знать

Лучшие акции металлургов

1. Северсталь 
Металлург с самой большой рентабельностью ( не считая Норникель ) 34.3%. Оценен в 6 годовых прибыли. Компания недооценена, а также начала платить дивиденды раз в квартал. На данный момент — это фаворит в секторе .
2. НЛМК 
Компания имеет меньшую рентабельность в 24.2%, но и оценена дешевле в 4 годовых прибыли.


На данный момент — эти две акции самые интересные в отрасли. Но если выбирать одну, то это несомненно Северсталь. В следующий раз разберу остальные сырьевые компании ( драг металлы, цветные металлы, алмазы ).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие акции металлургов

1. Северсталь 
Металлург с самой большой рентабельностью ( не считая Норникель ) 34.3%. Оценен в 6 годовых прибыли. Компания недооценена, а также начала платить дивиденды раз в квартал. На данный момент — это фаворит в секторе .
2. НЛМК 
Компания имеет меньшую рентабельность в 24.2%, но и оценена дешевле в 4 годовых прибыли.


На данный момент — эти две акции самые интересные в отрасли. Но если выбирать одну, то это несомненно Северсталь. В следующий раз разберу остальные сырьевые компании ( драг металлы, цветные металлы, алмазы ).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компания из сектора удобрений

ФосАгро

Скажу сразу компания оценена справедлива, а именно в 7.3 годовых чистых прибыли, при рентабельности в в 57.8%. Эта компания скорее защитная ( средние дивиденды и рост на 5-10 % в год, при благоприятных условиях ). Как акция защитного сектора показывает себя хорошо. Компания открыта с прозрачным менеджментом и стабильными дивидендами. Но все же брать советую только на просадках, все таки недооценки тут нет.

И так получается, что остальные компании данного сектора в России не конкуренты с ФосАгро ( непрозрачные дивиденды, меньшая рентабельность и тд). Поэтому в данном секторе все очень скучно.Пишите, какой сектор разбираем следующий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании нефтегазового сектора

1. Роснефть 
Рентабельность 15%, стоит 4 годовых прибыли. Тут скорее ставка на рост бизнеса и инвестиционные программы. Дивиденды платит скромные. Компания сильно недооценена
2. Лукойл 
Оценивается в 3,8 прибыли, рентабельность 18%. Тут только дивиденды. Он станет намного интереснее после снижения ставки. Компания недооценена
3. Татнефть 
Оценивается в 5 годовых прибыли ( самая дорогая ). Компания имеет самую большую рентабельность 24%. Бизнес хорошо диверсифицирован: шинный завод, добыча нефти и переработка, электроэнергетика и тд. И платит хорошие дивиденды, но компания справедливо оценена, поэтому покупать стоит только на падениях, сейчас не ее время.
4. Новатэк
Компания оценивается в 4.5 годовых прибылей, рентабельность на уровне 23%.Тут много отрицательных факторов, но в долгосрок компания интересна. Тут много перспективных проектов. Также акция имеет большой потенциал роста (из-за падания на фоне санкций, и плохих результатов), а также компания регулярно выплачивает дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании нефтегазового сектора

1. Роснефть 
Рентабельность 15%, стоит 4 годовых прибыли. Тут скорее ставка на рост бизнеса и инвестиционные программы. Дивиденды платит скромные. Компания сильно недооценена
2. Лукойл 
Оценивается в 3,8 прибыли, рентабельность 18%. Тут только дивиденды. Он станет намного интереснее после снижения ставки. Компания недооценена
3. Татнефть 
Оценивается в 5 годовых прибыли ( самая дорогая ). Компания имеет самую большую рентабельность 24%. Бизнес хорошо диверсифицирован: шинный завод, добыча нефти и переработка, электроэнергетика и тд. И платит хорошие дивиденды, но компания справедливо оценена, поэтому покупать стоит только на падениях, сейчас не ее время.
4. Новатэк
Компания оценивается в 4.5 годовых прибылей, рентабельность на уровне 23%.Тут много отрицательных факторов, но в долгосрок компания интересна. Тут много перспективных проектов. Также акция имеет большой потенциал роста (из-за падания на фоне санкций, и плохих результатов), а также компания регулярно выплачивает дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании фин сектор

1. ЭсЭфай
Только активы данной компании оценены в 2 раза больше, чем ее стоимость на бирже. Также по последним отчетам компания сохраняет хороший рост прибыли (39%), рентабельность ( ~24%). Плюс менеджмент компании заявил о намерении сделать ее дивидендной. Все это еще не включено в цену.
2. Мосбиржа
Компания, которой все равно на рост ставки, инфляцию и тд. Мосбиржа будет зарабатывать всегда.
Также компания сохраняет хорошую рентабельность (~28%), а чистая прибыль растет с каждым годом ( 35%). Ее акции всегда были оценены дороже остального сектора, поэтому покупать стоит на просадках.
3. Ткс холдинг
Банк с самой большой рентабельностью ( 33.5%) и ростом прибыли по 30-40% в год. В цену не включена интеграция с Росбанком, а также будущие дивиденды.
4. Сбер
Это уже классика. Банк выигрывает за счет своих активов и и количества клиентов. Также развивает экосистему, и платит щедрые дивиденды. Покупать можно по любой цене через время все отобьет растущими дивидендами.

Пишите какую отрасль разобрать следущей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучшие компании фин сектор

1. ЭсЭфай
Только активы данной компании оценены в 2 раза больше, чем ее стоимость на бирже. Также по последним отчетам компания сохраняет хороший рост прибыли (39%), рентабельность ( ~24%). Плюс менеджмент компании заявил о намерении сделать ее дивидендной. Все это еще не включено в цену.
2. Мосбиржа
Компания, которой все равно на рост ставки, инфляцию и тд. Мосбиржа будет зарабатывать всегда.
Также компания сохраняет хорошую рентабельность (~28%), а чистая прибыль растет с каждым годом ( 35%). Ее акции всегда были оценены дороже остального сектора, поэтому покупать стоит на просадках.
3. Ткс холдинг
Банк с самой большой рентабельностью ( 33.5%) и ростом прибыли по 30-40% в год. В цену не включена интеграция с Росбанком, а также будущие дивиденды.
4. Сбер
Это уже классика. Банк выигрывает за счет своих активов и и количества клиентов. Также развивает экосистему, и платит щедрые дивиденды. Покупать можно по любой цене через время все отобьет растущими дивидендами.

Пишите какую отрасль разобрать следущей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть разбор

Роснефть
Роснефть — лидер нефтяной отрасли в России. Одна из крупнейших нефтяных компаний в мире. Также компания занимается не только добычей нефти, а также газа и переработкой.
Финансовые результаты
2019 — 914 млрд рублей
2020 — 168 млрд рублей
2021 — 1057 млрд рублей
2022 — 813 млрд рублей
2023 — 1297 млрд рублей
2024 ( 1 полугодие ) — 773 млрд рублей
Мультипликаторы
P/E — 3.96 ( средний в отрасли — 18.62)
P/BV — 0.59 ( среднее в отрасли — 0.88)
P/S — 0.54 ( среднее в отрасли — 1.23)
Roe — 15% ( среднее в отрасли 13%)
Долг — самый большой в отрасли нефтегаза России
Вывод
Здесь средние дивиденды(10%), но присутствуют перспективные инвестпрограммы. Но больше долг во временная высокой ставки честно смущает. Но на данный момент Роснефть и Лукойл — фавориты нашего нефтегаза .

Авто-репост. Читать в блоге >>>