полная статья — t.me/CapitalismRace/65

❌При стоимости кредита сейчас в 28-35% годовых, нет никакого смысла брать его для роста. На его обслуживание уйдет больше, чем эти деньги приносят профита. Если 1,5 года назад ставка в банке была 11%, курс доллара был 60 руб — это была халявная халява, то при текущих условиях жесть жесткая.

📊Наша стратегия на этот сезон:
Оптимизация запасов.
Будем снижать запасы на один SKU, сейчас черная пятница, распродаем самые «грузные» позиции. Сейчас 10% запасов приходится на 26 позиций из 3100. Когда то-они были основные в выручке, но после расширения линейки уже такая доля на них не требуется (выручки на них сейчас приходится 5%).

Выплата дивидендов.
По итогам 9 мес. распределил 110% прибыли на дивиденды. Часть из них пока упала в обязательства под КС/12 (1,75%) в месяц (23,1% годовых). ROE ~36% это, конечно, хорошо. К тому же при росте курса доллара оно расширяется до 45-55%. Однако сейчас по стратегии облигации+ИИС (https://t.me/CapitalismRace/61) можно получить 30-40% годовых на дистанции 2-3 года, без таких рисков как в бизнесе.

Снижение долговой нагрузки.
У нас есть бессрочные займы под 1% в месяц, есть кредиты под 11% годовых, которые 1,5 года назад брались на 5 лет. Их погашать смысла нет. Буду гасить те, которые с привязкой к ключу или дороже 20% годовых.

Другими словами можно сказать, что в текущей экономической ситуации фаза роста закончилась. Мы выросли за 3 года в 7 раз по активам и в ~30 раз по капиталу. Не последнюю роль сыграли качели в валюте в 22-23 году. Сейчас, для нового скачка нужен дешевый капитал, а его нет. Поэтому входим в фазу стоимости и ждем нового экономического цикла ♻️

Translator, Наценка от себестоимости и чистая прибыль это совершенно разное. Вот ссылка на разбор про наценку 600% и прибыли с этого 1%

t.me/CapitalismRace/67

Посмотрите отчетность ретейла, там средняя чистая маржа 1-4%)

smax0, это не так работает

1. Если вышла плохая новость, даже о банкротстве. Все равно у N числа держателей будет надежда, что отскочит/передумают/изменится/в минус продавать уже смысла нет + тупо новость можно пропустить, например если умер и твои акцульки пока родственники пилят 

2. Фонды уведомляют заранее + есть период, за который необходимо продать. За 7 лет на рынке сколько видел таких кейсов, повышенная волатильность в дни включения-исключения в 1 из 10 случаев. 

3. крупный акционер будет выходит на внебирже, в стакан из мажоров никто не выходит

4. не увидим, с начала сво подтянули регламент по порядкам дискретных аукционов и уменьшили дневной коридор по бумагам. иностранцев сейчас уже потихоньку выпускают

Что будет если в один день всего лишь 20% миноритарных инвесторов (200 из 1000)захотят продать все свои акции?

Во первых, не захотят по статистике

-Если все же этот невероятный случай произойдет 

Результат будет от нуля до бесконечности — все будет зависеть от встречного предложения. 

Если в стакане никого не будет, то цена хоть в отрицательную зону уйти может 

Если в стакане стоит заявка на 20% акций на 100% выше рынка, то все они выйдут об эту заявку с иксом

Объем торгов вещь переменчивая. Всю жизнь ежемесячный объем мог быть 10 акций в год, а потом в один день туда-сюда миллион бумажек прокуртили, при этом цена не обязательно будет двигаться.

-------

Капиталистическая гонка 

❌ Что будет с выкупленными ранее 30% акций — остается открытым вопросом. Выкуп был некрасивый и, уже практически очевидно, что он был абсолютно нерационален, учитывая инвестпрограмму на последующие годы.

Выкуп был очень красивый! А вот www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ZjvLh4k5v0ujLd4Wrej-AeQ-B-B

некрасиво