Gennadij, инвестиции увеличивают бизнес в размере. И расходы на доведение этого нового куска до рентабельности. Простой пример: те же траты на рост обслуживающего его персонала и выросшая амортизация.
Михаил Titov, при этом в убыток идут растущие проценты за долговую нагрузку, расходы на лавинообразно возрастающий персонал и налоги, аренду того, чего не покупали и амортизацию того, что куплено.
Михаил Titov, Озон все доходы на дальнейшую экспансию тратит. И много раз это подчеркивал. Выход в формальную прибыльность там далеко не на первом месте. Вот как упрутся в потолок сектора, так капекс и упадет в разы. Начнется стадия зрелости и стрижка купонов.