Сегодня смотрю отчётность Славнефть-Мегионнефтегаз (далее по тексту МННГ). Вообще хочу пройтись по всем НК, торгующимся на РФР, посмотреть финансовую отчётность, проанализировать производственные результаты 1-го полугодия. В конце этой экскурсии сделать выводы по сектору, отобрать наиболее стоЯщие инвестидеи в секторе.
ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» (ОАО «СН-МНГ») является ключевым нефтегазодобывающим предприятием компании «Славнефть». К основным видам деятельности «СН-МНГ» относятся доразведка нефтегазовых месторождений, бурение и эксплуатация скважин, добыча нефти и газа. Предприятие осуществляет процесс нефтедобычи на территории Нижневартовского и Сургутского районов Ханты-Мансийского автономного округа – Югры. Торгуется на ММВБ, текущая капитализация 63 356 480 920 рублей. «Обычка» стоит 499 рублей, «преф» стоит 415 рублей (это 83,16% от стоимости «обычки»). Компания подорожала с момента моего предыдущего поста на 3,75%. 

( Читать дальше )

В пятницу Газпромнефть на ММВБ закрылась на 120,77 рублей. Текущая капитализация составила 572 606 760 000 рублей или
$ 17 425 646 987. С момента моего последнего анализа компания подешевела на 16,4%.
Операционные результаты Газпромнефти за 1 –е полугодие удалось нарастить добычу углеводородов на 3,6% до 224,87 млн барр н.э. или 1,23 млн барр н.э/с. В прошлом посте, посвящённом Газпромнефти, выделял драйверы будущего развития добычи углеводородов – это «СеверЭнергия», Оренбург и Приобское месторождение, так в принципе и произошло, именно эти проекты принесли рост общей добычи. Добыча нефти стагнирует, добыча углеводородов растёт за счёт роста добычи газа и роста полезного использования попутного нефтяного газа

Рисунок Среднесуточная добыча углеводородов, млн барр/с. Сравнение среди НК РФ

 

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз (далее по тексту СНГ) на днях отчитался по РСБУ. Решил не ждать отчётности по МСФО, всё равно, ничего нового там, самая закрытая среди нефтегазовых компаний РФР не покажет. Интрига с отчётностью СНГ по МСФО за 2012 год  не состоялась. На Компромат.ru мне понравилась статья по этой теме, кому интересно посмотрите- она довольно ироничная вышла.
Текущая капитализация на ММВБ СНГ составляет 1 067 584 602 235 рублей (на 7,3% меньше с момента последнего моего поста по СНГ). «Обычка» стоит 25,195 рублей, «преф» стоит 21,721 рублей (торгуется за 86% от стоимости «обычки»)

Рисунок Бизнес-схема «Сургутнефегаз»
 

Производственные результаты Добыча нефти 30,438 млн тн (0% роста). Добыча газа составила 6,05 млрд м3. Здесь тоже отсутствует какой-либо рост. Итого у меня получается 1,465 млн барр/с. Это третье место по объёму бизнеса среди нефтяных компаний РФ


( Читать дальше )

Компании энергетики уже отчитались за 1-е полугодие 2013 года. В прошлый раз, когда освещал этот сектор и подводил итоги 2012 года назвал статью: «Электроэнергетика. Великая депрессия по-русски». Результаты были не утешительными отсюда и такое название. Прошло полгода, в секторе были новости:

• На бывшего гендиректора и совладельца холдинга «Энергострим» Юрия Желябовского было заведено дело, он сам был объявлен в розыск
• После того, как у ряда компаний «Энергострим» был изъят статус гарантирующего поставщика этот холдинг решил рассчитываться по долгам
• «Россети» решили заняться и сбытовым бизнесом, как будто им мало проблем в своём секторе.
• Госдума так и не смогла побороть проблему субсидирования мелких и средних потребителей крупными потребителями (читай промышленными предприятиями). Эта проблема больше известна как проблема «последней мили»

( Читать дальше )

Вчера Роснефть представила финансовые и производственные результаты за 1-е полугодие 2013 года. Хотел написать, что это «новая» Роснефть, но правильней будет сказать, что это апгрейд Роснефти представил отчётность. Сейчас Роснефть мне напоминает удава, проглотившего крупного кабана. Этот удав ещё не успел переварить свою добычу, но по сторонам смотрит «голодным» взглядом: кого бы съесть следующим?
Операционные результаты Рост такого показателя как добыча углеводородов в барр н.э. на 82,8% до 4,804 млн барр. н.э./сут. Среднесуточная добыча нефти рост на 73,5% до 4,183 барр. н.э./сут. На ниже приведённой диаграмме два состояния Роснефти, до поглощения и после поглощения
Рисунок среднесуточная добыча углеводородов (млн барр н.э./сутки) сравнение среди НК
 

( Читать дальше )

Вчера  написал про исход части инсайдеров из Уракалия. Буквально смысл поста заключался в том, что знают инсайдеры чего не знаем мы, вопрос на миллион долларов. Ну а сегодня буря! -17,2% к цене вчерашнего закрытия. Наверняка многие в курсе того, что послужило причиной. Кто не в курсе продают потому что:

"Поводом к распродажам стали новости о том, что «Уралкалий» объявил о выходе из партнерства с «Белорусской калийной компанией» (БКК).
Следствием этого стало решение «Уралкалия» о приостановке программы buyback. Эту информацию Финам.ру подтвердил начальник отдела по работе с российскими СМИ Александр Бырихин.
По его словам, программа обратного выкупа акций приостановлена вследствие прекращения поставок через БКК. «Мы меняем свою политику продаж: если раньше шла речь о максимизации выручки за счет поддержания цены, то сейчас мы будем ориентироваться на рост выручки за счет увеличения объемов продаж», сказал представитель компании.

( Читать дальше )

186 рублей сегодня стоит «обычка» Уралкалия на ММВБ. 2013 год торги открывались с 237 рублей падение 21,5%. Как бы, не самое сильное…есть бумаги, которым гораздо хуже, чем Уралкалию, но …
…Не везде проводилась такая масштабная, по затраченным ресурсам, программа «байбек» как в Уралкалии. Посмотрел структуру акционеров на конец августа 2012 года (права диаграмма на рисунке) и сравнил со структурой акционеров на 26/07/2013 года.

Рисунок Структура акционерного капитала Уралкалия
 
Все основные акционеры сократили свою долю. Кто-то, например Александр Несис продал свою долю без остатка (при этом есть информация, что продавали как на биржах, так и по внебиржевым сделкам). Кто-то, например Зелимхан Муцоев продал свои акции самой компании (см рисунок сделка Formal Commercial Ltd и Уралкалий) из состава тех, что владел напрямую, но зато оставил долю, которой владеет через совместный с Керимовым, Скуровым и Гальчевым Wadge Holdings Ltd.


( Читать дальше )

Что нужно делать, когда тебя пытаются поглотить? Первое, увеличивать собственную долю, второе, наращивать капитализацию, третье, укреплять команду. Вагит Юсуфович Алекперов сильный менеджер и талантливый стратег, именно эти действия он сейчас и прдпринимает для защиты компании от «недружественного поглощения». Он неоднократно заявлял, что видит в Лукойле серьёзный потенциал, поэтому он, и его партнёры, контролирующие Лукойл, компанию продавать не намереваются. Вот его интервью «Эхо Москвы»:
Интервью Алекперова «Лукойл не продаётся»

www.youtube.com/watch?v=mNFSdNVbREQ


В конце июня прошли слухи о том, что государственная «Роснефть» планирует не останавливаться на поглощении ТНК-ВР и продолжит консолидировать нефтегазовую отрасль. Так в списке возможных целей появились Лукойл и Башнефть. Естественно, дальнейшая экспансия «Роснефти» вызвала озабоченность Алекперова и обычно осторожный в высказываниях, Вагит Юсуфович высказал своё мнение категорично: «Дальнейшее укрупнение в нефтяной отрасли не приведет к позитиву, потому что конкуренция сегодня и так сжалась донельзя». «Не думаю, что это приведет к динамическому развитию отрасли». Глава «ЛУКОЙЛа» также отметил, что структура акционерного капитала компании вряд ли может поменяться в ближайшее время, так как ее акционеры стратегические и вряд ли будут заинтересованы в продаже пакетов. Кроме того, он добавил, что «ЛУКОЙЛ» не получал предложений о продаже пакетов или приобретении ее дочерних компаний.


( Читать дальше )

Игорь Иванович на шоппинге: прошла информация о том, что Роснефть ведёт переговоры о приобретении 43,3%  пакета группы «Альянс» Мусы Бажаева в Alliance Oil. Кроме этого в периметр сделки по информации Ведомостей попадают другие нефтяные активы «Альянса» не включённые в Alliance Oil.
Рисунок Структура Alliance Oil

 
Я, когда прошёл слух о том, что Роснефть продолжит покупки, подумал, что логичнее из всех прочих НК, потенциальных целей Роснефти, купить Alliance Oil. Вот почему:
Во-первых, основные активы Alliance Oil находятся на Дальнем Востоке, там же Роснефть контролирует Комсомольский НПЗ
Во-вторых, Роснефть недавно озвучила планы о своём намерении вложить 52 млрд рублей в программы развития Дальнего Востока
Потому, взять контроль над крупнейшим на Дальнем Востоке Хабаровским НПЗ, развитой розницей по сбыту нефтепродуктов и логистической инфраструктурой стратегическая цель Роснефти. Всё логично! Кроме этого,  Роснефть в результате сделки получит контроль над СП Alliance Oil с испанской Repsol, а это ещё активы в газовый бизнес госкомпании.


( Читать дальше )

Безусловно арест Навального негатив для семьи, родственников, близких и всех, кто не равнодушен к политической жизни в России. Но..
… было вчера и позавчера.
всё было известно: какова политическая система, какой климат, все игроки, определяющие инвест климат и политику известны.
Для кого такое решение стало неожиданным? почему росли, не смотря на ожидаемое разочарование впереди? ведь кто-то же покупал ВЕСЬ широкий рынок? для чего эти игроки делали это? что б устроить распродажу на факте приговора?
и лишить себя суперReturna?
цикл сменился на растущий, впереди восстановление экономики (не берусь судить насколько стабильное и широкое) фондовые рынки на это восстановление реагируют первыми, т.к. инвесторы живут БУДУЩИМИ ожиданиями.
Не стоит сейчас искать у себя способности волнореза и кидаться на «девятый вал» с криками «Навального осудили, шорт на всё».
Сейчас ТАКАЯ благоприятная возможность сделать удачные покупки на распродаже для тех кто не успел это сделать ранее...