Второй элемент работы над стратегией-2013 я бы обозвал как анализ прогнозов темпов роста мировой экономики и крупнейших экономик мира. Конечно, события последних лет могут мне подсказать о маловероятности возможности извлечения прибыли от использования прогнозов разных инвестдомов и официальных органов. Но, понять, какие сформированы ожидания на текущий момент, я вполне уверен, смогу.
Первый прогноз это прогноз от М.Драги он считает, что:
-экономика Еврозоны продолжит постепенно восстановление в 2013 году
-инфляция в Еврозоне опустится ниже значения в 2% в 2013 году
-слабость экономики Еврозоны будет ощущаться и в 2013 году. В общем прогноз был ухудшен (см. табл. Прогнозы)
-ряд макроэкономических показателей прошёл дно – это означает, что уже в 2013 году начнётся постепенное восстановление уровней деловой аквтивности
Джим О`Нил (председатель правления Goldman Sachs):
«мы ожидаем, что страны БРИК вырастут на 6,0% по сравнению с 6,1% в 2012 году. Мы прогнозируем рост мировой экономики на 3,6% в 2013 году и на 4,1% в 2014 году»


( Читать дальше )

Сегодня натолкнулся на статью в Коммерсанте про то, как приватизировали ВСМПО-Ависма. Статья интересная, автор со знанием дела рассказывает историю, как сменялись собственники этой компании.
В рамках работы над стратегией инвестиций в 2013 году я начну писать серию коротких постов по ряду факторов, которые могут повлиять на переоценку  инвесторами  стоимости компаний. В конце декабря выложу полный вью на 2013 год и разберу итоги 2012 года.

Если принимать во внимание кейс ВСМПО-Ависма, то можно предположить серию сделок MBO и LBO (что это такое см. Финансовый словарь я там выложу статьи об этих видах сделок). При этом в сделках LBO, да и в сделках MBO связанных с процессом приватизации скорее всего финансовыми партнёрами или как минимум фронтраннерами будут выступать только гос банки или квази госбанки (например Газпромбанк). Соответственно, по сделкам MBO схема такая: менеджмент, контролирующий финансовые потоки выкупает с привлечением фин партнёра (см выше) гос пакет и передаёт его в залог своему фин партнёру. Т.е. собственником государство быть перестаёт, но передаваемый актив остаётся на расстоянии вытянутой руки, потому что, актив в залоге у гос банка, и в случае чего… может раздаться «тревожный звонок», да и «переприватизировать» можно в любой момент, а это будет стимулировать менеджмент-собственник  на «правильные» действия.

( Читать дальше )