Группа Тинькофф представила сильные финансовые результаты. Во втором квартале компания заработала 6 млрд руб, что в два раза больше аналогичного периода прошлого года при рентабельности капитала практически 70% (отношение прибыли в годовом выражении к среднему капиталу за год). Чистая процентная маржа бизнеса немного опустилась но остаётся на очень высоком уровне. Чистый кредитный портфель (с учётом начисленных резервов) в годовом выражении вырос на 26% и 17.3% с начала года. Доля неработающих кредитов улучшился с 13.4 до 12%. Нормативы достаточности капитала первого уровня и общий (для выполнения требования ЦБ) находятся на впечатляющем уровне — выше 17%. (правда розница всегда должна иметь высокий показатель) Выплаты дивидендов не окажут большого негативного эффекта на бизнес.
————————
Рекомендации:
— нынешние темпы роста бизнеса позволяют размещать средства на депозитах
— облигации покупать интересно в рамках одного года — не больше
— сейчас единственный рублёвый выпуск облигаций без налогообложения на купон и правом вашего выкупа в середине апреля 2019-го предлагает доходность с учётом реинвестирования купона выше 8.7% (более справедливо выглядит 9-9.2%).
@bondovik