В конце марта 2020 года за счёт усиленной эмиссии доллара и открытии без лимитных своп линии от ФРС,  расширился естественным образом спред между EURUSD и 10 летками ( началась принудительная инфляция доллара ). Но уже в данный момент прослеживается тренд на  сужения спреда до прежних значений, а значит излишняя  ликвидность долларовая с рынка уходит .   


Спасибо за внимание . 

ФРС пока контролирует хвост по 2-леткам, но по графику видно что с середины июля доходность начинает расти и её тут же гасят. 10-летки же не так сильно опекают. Но как только начнётся сужение спреда и рост 2-леток ( по тенденции уже видно что вопрос скорого времени), ФРС будет необходимо что то делать иначе они получат в данный момент " долговые неприятности" на хрупком рынке. 



Спасибо за внимание 

Для поддержания эмиссии трежерей необходимо  показать дальнейшую привлекательность доллара и словесными интервенциями попытаться установить таргеты сворачивания QE, естественно для  фондового  рынка  это будет иметь шоковое воздействие так как вся синтетика маржинальная торгуется ожиданиями. Но для рынка облигаций всё это как «глоток свежего воздуха» риск менеджеры  будут приходить в своё нормальное русло и перекладываться в бумаги с фиксированной доходностью. Частные же инвесторы останутся на долгие годы со своими перегретыми акциями . 



Спасибо за внимание.