Президент Дональд Трамп сделал первый выпад в сторону Федеральной резервной системы, заявив в четверг, что он будет оказывать давление, чтобы снизить процентные ставки.

Выступая по видеосвязи перед собранием мировых лидеров на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария, новый президент в своей обширной программной речи не упомянул ФРС по имени, но дал понять, что будет стремиться к снижению ставок.

«Я потребую, чтобы процентные ставки немедленно снизились, — сказал Трамп. — И точно так же они должны снизиться во всём мире. Процентные ставки должны снизиться по всему миру».

Глобальный стратег UBS Эндрю Гартуэйт, чье мнение приводит MarketWatch, сравнивает текущие условия с «дотком»-бумом конца 1990-х и «пузырем» на японском рынке в 1980-х годах. По его словам, мировой рынок акций уже удовлетворяет шести из семи критериев «пузыря»:

1. Закончился структурный «бычий» рынок, который UBS определяет как период, когда динамика акций за десять лет опережает динамику облигаций минимум на 5% в год.
2. Корпоративные прибыли находятся под давлением. Их рост замедляется, особенно в циклических секторах.
3. Утрачена широта рынка. Его динамику определяют котировки акций небольшого числа технологических гигантов, тогда как бумаги более мелких компаний отстают.
4. С момента последнего «пузыря» прошло 25 лет.
5. Инвесторы считают, что «в этот раз все по-другому», ожидая существенного прироста производительности благодаря генеративному искусственному интеллекту (ИИ).
6. В торги активно вовлечены розничные инвесторы, которые скупают спекулятивные активы от «мемных» акций до криптовалюты.

«Цены на активы на фондовом рынке США несколько завышены», — заявил генеральный директор Джейми Даймон в интервью CNBC в среду на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария.

«Чтобы оправдать эти цены, нужны довольно хорошие результаты, и мы все на это надеемся. Я думаю, что стратегии, направленные на рост, помогают этого добиться, но есть и негативные факторы, которые могут вас удивить».

Политика новой администрации Трампа может повлиять на инфляцию в Соединённых Штатах, но вряд ли окажет значительное влияние на ценовое давление в Европе, заявил Франсуа Вийеро де Гальо, член правления ЕЦБ.

Выступая на конференции в Давосе, Виллерой сказал: «Мы можем ожидать, но я говорю это с большой осторожностью, что эта программа приведёт к инфляции в США из-за тарифов и увеличения бюджетных расходов».

«Что касается Европы, я не думаю, что инфляционные последствия будут значительными, поэтому я ожидаю, что процесс дефляции продолжится», — добавил Виллеруа, который также является главой Центрального банка Франции.

«Я не думаю, что мне следует давать какие-либо советы США, но если вы посмотрите на риски для финансовых рынков, то я думаю, что инфляция — это, безусловно, один из рисков, вызванный тарифами», — сказал генеральный директор Norges Bank Investment Management в интервью CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

«Многие из предложений, которые сейчас выдвигаются в США, потенциально ведут к инфляции. Они могут вызвать ещё большую инфляцию. Может сократиться предложение рабочей силы, может увеличиться количество тарифов — всё это ведёт к инфляции, и поэтому нельзя с уверенностью сказать, что инфляция снизится», — сказал он.

«Если они выполнят хотя бы часть из того, что обещали по тарифам, то мы, вероятно, увидим замедление дезинфляционного давления, при котором ФРС не будет сокращать ставки», — сказал Джонатан Миллар, старший экономист Barclays по США.

Разрушительные лесные пожары, уничтожившие целые районы в Лос-Анджелесе в этом месяце, стали самым дорогостоящим стихийным бедствием в истории Калифорнии. По словам экономистов, они замедлят рост экономики США и окажут некоторое повышательное давление на инфляцию.

Два инвестиционных банка, Goldman Sachs и Morgan Stanley, опубликовали предварительные оценки влияния лесных пожаров на рабочие места, экономический рост и инфляцию. По оценкам банка Goldman Sachs, общий ущерб от пожаров может сократить ВВП США в первом квартале 2025 года примерно на 0,2 процентного пункта