комментарии Олег Дубинский на форуме

Сургутнефтегаз: обычка или преф Когда что выгоднее

Сургут преф — лучше поздно, чем никогда.
Существенную часть движения (2023г.) пропустил.
Что дальше ?

Сейчас большинство считает, что в будущем году дивиденд будет ниже.
Высокие дивиденды уже в цене.
Посмотрим.
Мониторим вместе !

Обычка (верх)
Преф (середина)
USDRUB_TOM (низ)
По недельным


Идея уменьшения спреда между обычкой и префом иногда работала.

В последние 2 года спред только растёт.
Конечно, будущее никто не знает.

Для уменьшения спреда, нужно затяжное укрепление рубля.
Такое, как Вы помните, бывало.

Учитывая дефицит бюджета (расходы на оборонку),
учитывая снижение экспорта нефти,
выкуп собственности нерезов,
валюта будет продолжать рост
(слабый рубль выгоден бюджету).

Сургут 67р. сейчас стоит.
Спасибо.

Дивиденд за 2023г около 12,85р. (минус налог 15%, останется 10,9р.)
Выручка в 23г упала на 6%, а прибыль выросла в 22 раза.
Сургутнефтегаз преф — альтернатива покупки доллара.
По Уставу,
10% ЧП — на дивы по префам.
Уставный капитал состоит из 43 427 992 940 акций, в том числе 
обычка35 725 994 705 (82,26%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУБЛЬ. Даже Сбер прогнозирует ослабление рубля до 95 р. за доллар к концу апреля. Уж если даже Сбер . . .

#Рубль
Сбер прогнозирует ослабление из-за активизации выкупа бизнеса у иностранцев.

Обычно Сбер всегда прогнозирует укрепление рубля.
Но раз уж сегодня даже Сбер прогнозирует 95 руб. за доллар к концу апреля, то
это говорит о многом.

«Действуют
послабления в рамках указа об обязательной продаже валютной
выручки, а
российский экспорт не будет расти из-за обязательств
по ограничению добычи нефти.
При этом спрос на валюту может
повыситься, если начнется выкуп активов у иностранцев.
В этих
условиях пара USD/RUB может закрепиться выше отметки 93 на
следующей неделе и стабилизироваться вблизи 95 к концу
апреля».

Обычно Сбер всегда прогнозирует укрепление рубля.
Но раз уж сегодня даже Сбер прогнозирует 95 руб. за доллар к концу апреля, то это говорит о многом.

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сургут: чистая прибыль "Сургутнефтегаза" по РСБУ в 2023 году составила 1,3 трлн рублей против 60,7 млрд рублей годом ранее. Дивиденды минимум 12,85р.(19+%, 10% ЧП на префы, по уставу компании)
Чистая прибыль «Сургутнефтегаза» по РСБУ в 2023 году составила 1,3 трлн рублей

Чистая прибыль «Сургутнефтегаза» по РСБУ в 2023 году составила 1,3 трлн рублей против 60,7 млрд рублей годом ранее.

НО,
чистая прибыль за 9 мес. была 1,4 трлн рублей.
Убыток что-ли за 4 кв. = 100 млрд ???

Готовьте мешок,
дивиденды будут !!!

Сегодня — наш день !

Башнефть пр.
Сургут преф.
Татнефть
Лукойл
.. .

На этой неделе покупал Сургут преф во все портфели обеих брокеров:
и на Сбер, и на БКС, много !!!
Выкладывал в VIP канале  !!!
И в основном портфеле, и на ИИС, и на БКС, везде !!!

Если ошибся в расчёте дивидендов, поправьте.
Хотел написать новость первым — и написал !

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, глупости) что значит укрепился?)), Смотри на 31.12.22 и 31.12.23 и анализируй, тогда поймёшь, что тут не до шуток)). Сургут ...

Parad,
Хочется больше
:)
Мне тоже.
Если быть реалистом,
хорошо, если Вы окажетесь правы.

Олег Дубинский, все проще прибыль 1.5 трл. — 10% — на 7.7 млрд. акций и будет около 19.5 руб. дивы)), а учитывая курсовую разницу больше чем...

Parad,
вряд ли 19р.
4 квартал был у всех нефтяников неудачным и рубль в 4 кв. укрепился.
По РСБУ, Сургут только за 9 мес. 2023г отчитывался, за 4 кв. цифры, думаю, будут слабые.

Олег Дубинский, есть интерес. увеличение дивов по обычке до 1.5

Орландо Блум,
да.
Конечно, интересен рост дивидендов.

Сургутнефтегаз: считаю дивидендную доходность за 2023г. От чего зависят дивиденды Сур преф
Сургутнефтегаз по уставу платит дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли (ЧП) по РСБУ.
Выплаты на одну такую бумагу не могут быть меньше дивидендов на обыкновенные акции.

Доля префов в уставном капитала Сургутнефтегаза = 17,73% = 7 701 998 235 ап / (35 725 994 705 обычка + 7 701 998 235 префы).
Поэтому доля чистой прибыли на префы будет равна 7,1% = 10% х 17,73% / 25% = 7,1%.

Доходы Сургутнефтегаза состоят из трех составляющих
1.
Прибыль от операционной деятельности — добычи, переработки и продажи нефти.
Добыча и экспорт стабильны, поэтому от года к году операционная прибыль колеблется из-за изменений цен на нефть.
По итогам 9 месяцев 2023 г. операционная прибыль составила 304 млрд руб.
По итогам всего года она может составить 400 млрд руб. (пока не было отчётности РСБУ за весь 2023г.
2.
Полученные проценты по депозитам.
По итогам 9 месяцев 2023 г. они составили 174 млрд руб.
По итогам полного года они могут составить около 230–240 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть: будут ли дивиденды и сколько. Стоит ли держать.

Татнефть 
скорректировалась после неудачного отчёта за 4 квартал.

Татнефть по дневным.


В 1 пол. марта 2024г. падение производства бензина и дизеля 14,2% г/г.
НПЗ Татнефти не пострадали от атак дронов, поэтому
продажи нефтепродуктов в 1-2 кварталах у Татнефти, думаю, будут лучше ожиданий.
В моих портфелях Татнефть весит примерно как в индексе Мосбиржи.

Расчёт дивидендов.
15 марта «Татнефть» опубликовала финансовую отчетность за 2023 год.
Чистая прибыль «Татнефти» по МСФО в 2023 г. ₽287,92 млрд. 
Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ в 2023 г. ₽238,11 млрд. 
По дивидендной политике, «Татнефть» направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли (ЧП),
определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, по какому стандарту учета показатель окажется выше. 

«Татнефть» уже платила ₽27,54 по итогам первого полугодия 2023 г. и ₽35,17 по итогам третьего квартала 2023 года.
ИТОГО уже выплачено ₽62,72

Исходя из чистой прибыли по МСФО за 2023 г. ₽287,92 млрд, за год,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтянка: что с Роснефтью. Мысли.

В 2024г много компаний с сильными в 2023г трендами медленно сползают вниз и
не видно попыток закрыть дивидендные гэпы.

В этом посте — про Роснефть.

Сильный фундамент
(веду такие таблицы по компаниям 1 и 2 эшелона и
дополнительно веду анализ силы тенда, скорости и ускорения в EXCEL, выкладываю EXCEL в telegram):


В этом году пришлось продать и Роснефть, и Газпромнефть.
Да, не комфортно продавать позиции с высокой бумажной прибылью.
И перспектива платить налог с прибыли по итогам года, конечно, не радует.
Думаю, перспектива заплатить налог не должна портить показатели по портфелю. 

Продал, появились деньги для покупки новых активов
(докупал Сургут преф, чер. мет., Лукойл, спекулятивно МТС). 

Роснефть по дневным
(с октября 23г. — боковик, не видно появления интереса к Роснефти, т.е. объём не растёт): 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: что с трендом, какая будет отчётность за 2024г.
В 2023г покупал на хаях, как тогда считало большинство:
с 45 до 60 рублей.
При покупке по 60, многие писали, что после быстрого роста на 50% уже всё, лучше покупать тех, кто не вырос (Газпром, например).
Благодаря росту, Совкомфлот стал «весить» 14% портфеля (хотя портфель в 2023г. вырос в 2 раза, но Совкомфлот вырос больше).

В 2024г. пришлось продать (+150% за год):
подумал, что санкции США уменьшат прибыль и подумал, что на тренде не видно признаков разворота
(т.е. не видно покупок на высоких объёмах и роста волатильности, т.к. рост волатильности — это признак сомнения в направлении  тренда,
при снижении волатильности с максимума, во многих случаях, появляется выгодная точка входа,
в случае с Совкомфлотом, просадка — без роста волы, т.е. тренд проседает спокойно — это опасно). 
Написал о своих опасениях на smart-lab.
Было много сообщений, что дефицит танкеров, что к санкциям все привыкли, что хорошая отчётность.
Лайков почти не было (дело не в лайках: это — несогласие с мнением автора), но много комментариев. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Производство бензина: падение на 14,3% г/г Цены растут. Думаю, выигрывают Татнефть,СургутНГ (их НПЗ не пострадали)

По данным Росстата,
с 18 по 24 марта производство бензина в РФ упало на 7,4% к предыдущей неделе и на 14,3% г/г
rosstat.gov.ru/storage/mediabank/48_27-03-2024.html

Производство бензина в России по неделям

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Производство бензина: падение на 14,3% г/г Цены растут. Думаю, выигрывают Татнефть,СургутНГ (их НПЗ не пострадали)

По данным Росстата,
с 18 по 24 марта производство бензина в РФ упало на 7,4% к предыдущей неделе и на 14,3% г/г
rosstat.gov.ru/storage/mediabank/48_27-03-2024.html

Производство бензина в России по неделям

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Длинные ОФЗ: ну, когда уже ? Личное мнение Ожидаемая инфляция

ОФЗ 26238 (экспирация 15 мая 2041г.)
уже не с такой скорость. летит вниз,
фактическая доходность 13,3%. 
При официальной инфляции 7% и ожидаемой инфляции 12%.

Решил проверить официальные данные и провёл опрос в своём чате
t.me/OlegTradingChat/313564
(267 человек проголосовали, ожидаемая инфляция, в среднем, около 14%, близко к официальной цифре).

Направление по остальным ОФЗ с фиксированной доходностью аналогичное.

ОФЗ 26238 по дневным:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банковский сектор. Итоги февраля.

▪️ Сильный приток средств населения (+2,5%).
Не типично для февраля.
Думаю, люди кладут деньги на депозиты и накопительный счета в связи с высокими ставками.
Средства компаний также существенно выросли (+1,0%).

▪️ Прибыль сектора в феврале снизилась на 22% до 275 млрд руб.
(доходность на капитал 23% в годовом выражении)
с 354 млрд руб. (30%) в январе.
Пока выше прогноза из-за низкой стоимости риска по корпоративным кредитам.

Короче, стабильно.

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банковский сектор. Итоги февраля.

▪️ Сильный приток средств населения (+2,5%).
Не типично для февраля.
Думаю, люди кладут деньги на депозиты и накопительный счета в связи с высокими ставками.
Средства компаний также существенно выросли (+1,0%).

▪️ Прибыль сектора в феврале снизилась на 22% до 275 млрд руб.
(доходность на капитал 23% в годовом выражении)
с 354 млрд руб. (30%) в январе.
Пока выше прогноза из-за низкой стоимости риска по корпоративным кредитам.

Короче, стабильно.

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, интересный расклад конечно. Но ведь не всё показателями P/BV меряется 💁‍♂️

EvgVlad,
P/BV — один из важнейших показателей для банков.
Да, динамика рентабельности, выручки, чистой прибыли очень важны.

Пик: "зачем козебаян"?
ПИК
Девелопер «ПИК» не будет платить дивиденды за 2023 год

Совет директоров ПАО «ПИК-Специализированный застройщик» рекомендовал не распределять чистую прибыль компании по итогам 2023 года в размере 27,5 млрд рублей.

За 21г и за 22г ПИК также не платил дивиденды.

Долгосрочный тренд — боковик.
Денежный поток (FCF) отрицательный.
Высокий долг.

«На хрена козе баян?»
Зачем такая акция миноритарию?
Думаю, не нужна.

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, Соглашусь.
Не время для открытия новых позиций.

Посмотрим, как открываться будем в пон.

Kirill,
да

Почему США выгодно, чтобы добыча нефти в России не падала и чтобы НПЗ в России работали. Личное мнение.

Друзья,
США выгодно, чтобы Украина не атаковала НПЗ и
чтобы Россия продавала много нефти.

В ноябре 2024г. — выборы Президента США.
Если галлон бензина и дизеля подорожает, то Байден проиграет выборы.
Думаю, что США заинтересован в росте издержек России, но не заинтересован в падении добычи нефти.

У многих американцев — большие и прожорливые машины.
Кроме того, подорожание нефтепродуктов ведёт к росту цен на недвижимости и, по цепочке, к росту общей инфляции.

В 2021г. Россия экспортировала 232,6 млн т нефти, 114,5 млн т нефтепродуктов.
В 2023г. Россия экспортировала 234,3 млн т нефти.
По нефтепродуктам цифру за 2023г не нашёл, но
нефтепродукты — тоже экспортный товар.

С уважением,
Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК: вероятно, пойдёт по пути Севстали (решат проблему с ФАС и начнут платить дивиденды). Вероятен рост на ожиданиях.
Севсталь разобралась с ВАС по обвинению в завышению цен в 2021г. 
(ФАС обвинял Севсталь, НЛМК, ММК в договорённостях и
использовании доминирующего положения на рынке для завышения цен,
штраф был 8 млрд. руб., это около 3% чистой прибыли за 2021г.).
Севсталь стала платить дивиденды.
Всё это — в цене.

ММК в апреле будет разбираться с ФАС.
И в апреле будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов.
Вероятно, дивиденды будут.
Но пока это — ожидания.

Рынок растёт на ожиданиях.
Поэтому, думаю, в ближайший месяц ММК может быть лучше рынка.

С уважением,
Олег



Авто-репост. Читать в блоге >>>