комментарии Олег Дубинский на форуме

Олег Дубинский, Сейчас компаниям выгоднее будет скрывать излишнюю прибыль ( если она есть ). Бухгалтера найдут лазейки, какими статьями прик...

333V,
Точно@

Полюс Золото.
ПОЛЮС ЗОЛОТО.
Производство золота во второй половине 2022 года выросло на 1% год к году (г/г),
а за весь 2022 год – снизилось на 6% до 2,5 млн унций.

Компания добывала более бедные руды на месторождениях Олимпиадинское, Благодатное и Наталкинское.

Продажи в 2022 году сократились на 11% г/г, до 2,4 млн унций.
«Полюс» производил больше концентрата, чем успевал реализовать.

В 2023 году производство золота может вырасти на 10-15%, до 2,8-2,9 млн унций, так как на Олимпиадинском будет добываться руда с более высоким содержанием золота.

Компания начала реализацию трех новых проектов.
В ближайшие три-пять лет они позволят увеличить добычу золота на 0,3-0,4 млн унций в год.

Считаю ПОЛЮС ЗОЛОТО одной из лучших идей на российском фондовом рынке.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые рынки. Логика наоборот.
Обратил внимание на то, что когда послушаешь новости на РБК, то очень хочется сделать операцию на рынке, которая, в соответствии с информационным фоном.
Но такая операция в большинстве случаев убыточна.

Помню, в начале 2000-х (около 2006г.) был в Гостином Дворе на лекции Александра Элдера
(там было более 1 тыс.человек).
За вопрос об отношении к новостям получил книгу с автографом (за лучший вопрос).

Недавно опять.
Обращение Президента к федеральному собранию 21 февраля,
внеочередные заседания Думы и Совета Федерации 22 февраля:
новость отыграли заранее, когда казалось, что сломлен бычий тренд в индексе Мосбиржи (начался в октябре 2022г.) и было 3-дневное падение.
График Мосбиржи по дневным.



Вчера утром попытка продолжения падения была выкуплена.
Если в речи Президента не будет мощного негатива, то будет продрлжение роста.

Обсудить можно тут или в чате
t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Плавное ослабление рубля - это государственная политика.
Слабый рубль нужен.
Чтобы ВВП России в 23г вырос.
Чтобы собрать с экспортёров добровольные взносы в бюджет, нужно дать и заработать.
Чтобы уменьшить дефицит бюджета (дефицит бюджета в январе 2023г. был 1,75 трлн.руб.).
Кстати, отмена обящательной продажи вплютной выручки экспортёрами — сильная мера по ослаблению рубля.

Очень слабый рубль тоже вреден: рост инфляции, социальная напряжённость.

В феврале 2023г по сравнению с январём 2023г. в 3 раза увеличились продажи юаней Минфином.
Это — для плавности снижения рубля.

Паники нет (наличка растет медленнее, чем М2).
М2 (собственные средства + депозиты) за декабрь выросла более чем на 7%, а узкая денежная база (нал.+резервы, но в узкой базе более 85% нал.) только на 4%.
На страхе, люди снимают нал.
Но наличная масса растет медленно, т.е.страха нет.



Наличный доллар на 3 — 5% дороже биржевого, т.е.паники нет.



ВЫВОД.
Долгогрочно, рубль плавно, спокойно ппдает к основным валютам.
Потому что иак надо для бюджета.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На чём вырос Аэрофлот.
Аэрофлот.
По дневным.


Хороший отчет АК Победа (дочка Аэрофлота) вышел 15 февраля.

Чистая прибыль лоукостера «Победа» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) по итогам 2022 года составила 15 млрд руб., говорится в отчетности компании. Это более чем в 3,4 раза больше, чем в 2021 году.

Выручка компании уменьшилась до 58,6 млрд руб. — в 1,2 раза. Себестоимость продаж увеличилась до 66 млрд руб. — на 8,7%, а убыток от продаж при этом составил 9,8 млрд руб. против прибыли годом ранее.

Пассажиропоток «Победы» в 2022 году составил 11,7 млн человек и показал снижение на 19%. В компании связывают получение положительного финансового результата с тем, что она смогла адаптироваться к новым геополитическим реалиям и санкциям.

В июле прошлого года группа «Аэрофлот» сообщила, что заполняемость кресел лоукостера «Победа» во втором квартале 2022 года увеличилась с 93,8 до 95,3%. Последний раз такого уровня компания достигала в июле и августе 2021 года.

Странность в том, что отчет был 15, а рост 16, а не наоборот.

Ваше мнение о АК Аэрофлот пишите в комментариях или в бесплатном чате
t.me/OlegTradingChat
(1188 участноков, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Послушай чиновника и сделай наоборот.
Минфин доразмещает длинные ОФЗ с доходностью 10,7% годовых.
Послушай чиновника и сделай наоборот?

На прошлой неделе министр финансов Антон Силуанов посоветовал россиянам покупать долгосрочные ОФЗ: «10% это только сейчас, на начало года.
Мы видим тренд на замедление динамики по инфляции, если кто хочет защитить свои сбережения, надо сейчас покупать, дальше ставки будут снижаться.»

Пока с 6 февраля ничего не изменилось, российские гос. облигации продолжили снижаться в ценах и расти в доходности. Доходность к погашению по 10-летнему выпуску с начала года выросла с 10,0% до 10,5% годовых.
На первичном размещении 15 февраля Минфин и вовсе разместил длинный выпуск 26238 (погашение 15.05.2041) с доходностью 10,7% годовых!

Вряд ли министр не знал, что на заседании ЦБ, которое состоялось спустя 3 дня после его выступления, Эльвира Набиуллина обратит внимание на то, что рост расходов бюджета ускоряет инфляцию и может потребовать повышения, а не снижения ставки. Но зачем Минфину размещать так дорого, если он считает, что доходности будут снижаться?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что происходит на российском рынке. Мнение.
Индекс Мосбиржи по дневным.
Коррекция (пока 5,8% с локального иаксимума в 2290): Незакрытый гэп 2220-2230



Падение было на высоком объеме
на страхе перед внеочередным заседанием совета федерации, гос.думы и выступлении поезидента.
Послание Путина Федеральному собранию стоит в сетке вещания телеканалов в 12:00 21 февраля: опять страшно.И страшно на заявлениях чиновников о добровольной (или принудительной) помощи бизнеса бюджету в виде разовых пожертвование,
на изменении расчета налогов на нефтяные компании (платить налог будут не с реальной цены продаж нефти, а с вменяемой, в зависимости от Brent, с июля с Brent минус $25).

Вчера падали на объёме в 2,5 раза выше среднего, поэтому высокая вероятность продолжение коррекции.
Сегодня внешний фон позитивный, но у нас своя, внутренняя история.

Обсудить можно тут или в открытом (=бесплатном) чате t.me/OlegTradingChat(более 1180 участников, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).МЫ НЕ ПРОРОКИ И НЕ МОЖЕМ ЗАРАНЕЕ ЗНАТЬ, ГДЕ ЛОКАЛЬНЫЙ ХАЙ И ГДЕ ЛОКАЛЬНОЕ ДНО.ЕСЛИ В ПОРТФЕЛЕ — БУМАГИ 1 ЭШЕЛОНА, ГЕНЕРИРУЮШИЕ ПРИБЫЛЬ И СТАБИЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (СБЕР, ПОЛЮС и др.), ТО НЕ СТРАШНО: ПОСТЕПЕННО В РУБЛЯХ ОТРАСТУТ.С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото. Личное мнение.
Золото. Личное мнение.

Золото по дневным.



Динамика в золоте по месяцам.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый механизм налогообложения нефтяников.
МИНФИН ВВОДИТ НОВЫЙ МЕХАНИЗМ РАСЧЕТА НАЛОГА ОТ ЭКСПОРТНОЙ ЦЕНЫ НЕФТИ.

Цена российской нефти для целей налогообложения будет рассчитываться от Brent.
Дисконт в апреле составит $34, в мае — $31, в июне — $28, начиная с июля — $25.

Если, например, в июле цена Brent составит $95, то нефтяники заплатят налог с $70. Но потолок вряд ли им позволит продать дороже $60. То есть продавать они, скорее всего, будут дешевле, а налоги платить, как если бы продавали дороже.

Обсудить можно тут или в открытом чате
t.me/OlegTradingChat
(1188 подписчиков, в т.ч. около 350 в сети в торговое время).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФОС АГРО: стабильный рост.
Основная деятельность «Фосагро» связана с производством и реализацией фосфорсодержащих и азотных удобрений, которые компания изготавливает с помощью шести своих дочерних российских предприятий, расположенных в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях.

По дневным:



За 9 мес. 23г
Совокупная выручка компании увеличилась более чем наполовину, составив 459,4 млрд руб. Доходы от продажи фосфорсодержащих удобрений возросли на 57,7% до 370,2 млрд руб. на фоне роста средних цен реализации (+44,6%) и увеличения поставок на 9,1%. Выручка от азотных удобрений увеличилась на 55,0% до 74,9 млрд руб. на фоне резкого увеличения средних цен реализации (+55,5%), при этом объемы продаж остались на прошлогодних уровнях.

В целом производство минеральных удобрений увеличилось на 6,7%, превысив 8,0 млн тонн, что обусловлено повышением производительности оборудования на фоне масштабной программы модернизации и строительства новых производств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФОС АГРО: стабильный рост.
Основная деятельность «Фосагро» связана с производством и реализацией фосфорсодержащих и азотных удобрений, которые компания изготавливает с помощью шести своих дочерних российских предприятий, расположенных в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях.

По дневным:



За 9 мес. 23г
Совокупная выручка компании увеличилась более чем наполовину, составив 459,4 млрд руб. Доходы от продажи фосфорсодержащих удобрений возросли на 57,7% до 370,2 млрд руб. на фоне роста средних цен реализации (+44,6%) и увеличения поставок на 9,1%. Выручка от азотных удобрений увеличилась на 55,0% до 74,9 млрд руб. на фоне резкого увеличения средних цен реализации (+55,5%), при этом объемы продаж остались на прошлогодних уровнях.

В целом производство минеральных удобрений увеличилось на 6,7%, превысив 8,0 млн тонн, что обусловлено повышением производительности оборудования на фоне масштабной программы модернизации и строительства новых производств.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГМК НорНикель: интересная тема (хотя и пока тормозит в 23г.)
Гмк по дневным.



Прибыль $5,9 млрд и рентабельность по EBITDA выше 50% говорят сами за себя.

Компания снизила выручку в годовом выражении на 5% до $16,9 млрд.
▪️EBITDA уменьшилась на 17% г/г до $8,7 млрд, а рентабельность составила 52%.
▪️Чистая прибыль потеряла около 16% и составила $5,9 млрд.
▪️Свободный денежный поток упал с $4,4 млрд до $0,4 млрд за счет снижения EBITDA, роста оборотного капитала и увеличения capex.
▪️Долговая нагрузка остается весьма комфортной, несмотря на удвоение чистого долга.
▪️Соотношение Net debt/EBITDA на конец года составило 1,1х.

Думаю ГМК — одна из лучших идей на российском фондовом рынке.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М-Видео: растущий тренд.
М Видео по дневным.



А теперь посмотрим на более длительный диапазон: восстановительный рост после слишком сильного падения.
Объединяет 1248 магазинов в 369 городах России: 601 магазин под брендом «М.Видео» и 647 — под брендом «Эльдорадо».

Чистый долг / EBITDA» превышает 2,3.
Дивы за 21г.не платили и будут ли дивы за 22г.не понятно.

Выручка М.видео за 9 месяцев 2022 г. увеличилась на 0.15% и составила 170.57 млн руб.
Чистая прибыль сократилась на 99.01% до 62.09 млн руб.

Активы компании составили 12.38 млрд руб. по сравнению с 13.92 млрд руб. годом ранее. Внеоборотные активы М.видео находятся на уровне 6.88 млрд руб. Оборотные активы снизились на 21.73% до 5.5 млрд руб. Капитал и резервы уменьшились на 11.11% до 12.32 млрд руб.

Обратил внимание на растущий тренд.
Посмотрел отчетность -хреновина.

Спекулятивный рост или… ?

Обычно смотрю на график, потом отчетность.График растущий, но чистой прибыли-то почти нет и с дивами не понятно (с чего платить-то).Поэтому, думаю, илм рост спекулятивный (скорее всего), или мы что-то не знаем.Что Вы думаете про М-Видео?
Пишите комментарии.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что с рублём? Расчет по бюджетному правилу. Думаю, рубль падает, потому что так нужно бюджету.
Продажа юаня, покупка 160 млрд. руб. (более 6 млрд.руб.в день).



На фоне дефицита бюджета в январе 1,7 трлн.руб. (возможно, в феврале будет не лучше), отмены обязательной продажи валютной выручки экспортёрами, этих продаж юаня не достаточно для стабилизации рубля.

ЛИЧНОЕ МНЕНИЕ.
Чтобы предсказывать краткосрочные движения валютных пар с рублём, нужен инсайд
(в отличии, например от EUR/USD, в которой больше логики и ожиданий ДКП ФРС и ЕЦБ).
Думаю, сейчас не до жира и для бюджета нужен слабый рубль.
А продажи юаня способствуют более плавному (чем год назад) ослаблению рубля.

Обсудить можно тут или в открытом (бесплатном) чате
t.me/OlegTradingChat
(1188 участников).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, зато кратко и ёмко,
в отличие от ваших растеканий мыслию по древу

Вы ещё о «справедливой» цене порассуждайте )))

B.Well,
Бумага может быть лучше рынка.
Может быть хуже.

Сбер — лучше.

Не хотите — не читайте.

Олег Дубинский, «бред сивой кобылы в лунную ночь» на основании Ваших «хотелок» и «гадалок»

Финпоказатели Сбера сейчас не драйверы роста,
вс...

B.Well,
:)
Импульсивно!

Инфляция в России. Куда влодить рубли.
Ожидаемая инфляция 15%.
Наблюдаемая инфляция 20%.



Люди избавляются от рублей.
Куда вложить?
Недвижимость (низкая ликвидность, затраты на обслуживание), сдача и обслуживание — работа, требующая времени и понимания психологии.

Валюта (нал).

Иностранные активы (могут заморозить из-за российского гражданства).

Акции с ISIN на RU.
Вариантов не много.
Не смотря на то, что много негатива, деньги идут и на фондовый рынок.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетность Сбера.
Сбер опубликовал отчетность по итогам января, согласно которой чистая прибыль Сбера в прошлом месяце выросла почти на 10% гг до 110.1 млрд руб., и сам факт превышения докризисных показателей определенно позитивный фактор. Хорошие показатели как чистого процентного (16.4% гг), так и комиссионного (14.9% гг) доходов. Розничная клиентская база составила 106.9 млн. человек – это рост на 0.2 млн. человек за месяц.

Некоторое замедление темпов роста кредитного портфеля юрлицам банк объясняет погашением кредитов рядов крупных заемщиков. В дополнение Сбер сообщил, что планирует опубликовать результаты по МСФО 9 марта.

Если Сбер выделит на дивиденды 50% чистой прибыли, то дивы будут около 7р. (4% от текущей стоимости акции).

Теперь Сбер возобновляет публикацию отчетности.

Див доха 4%.
Позитив?
Или уже нет?

Обсудить можно тут или в чатеhttps://t.me/OlegTradingChat(1182 участника, в т.ч.около 350 в сети в торговое время).С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: идея во 2 эшелоне.
По дневным:
тренд растуший.



Отчетность.
Позитив.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будет ли поддержка рублю? Динамика денежной массы М2.
Логика вернулась на валютный рынок.
М2 (собственные средства+депозиты).
В России и в США.






Отменена обязательная продажа валютной выручки.
Рубль ежедневно слабеет.
Увеличение продаж юаня в феврале к январю в 3 раза, видимо, не достаточна.
$/рубль уже 72,77 (в моменте).

Дефицит бюджета в январе 1, гтрлн.руб.Будет ли поддержка рублю,
чтобы движения стали плавнее?

Пишите Ваши мысли в комментариях.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>