БАНК РОССИИ ОЖИДАЕМО СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 16%
ЦБ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ ВВП РФ В 2024Г ДО 2,5-3,5% С 1,0%-2,0%
ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2024Г ДО 4,3-4,8%% С 4-4,5%
ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ В 2024Г ДО 15,0-16,0% С 13,5-15,5%

ЦБ РФ УЖЕСТОЧИЛ ФРАЗУ
О ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОМ ПОДДЕРЖАНИИ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ВОЗВРАТА ИНФЛ

ЦБ РФ: СРЕДНЯЯ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ДО КОНЦА 2024Г ОЖИДАЕТСЯ В ДИАПАЗОНЕ 14,5-16,0%

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ЦЕНЕ НА НЕФТЬ МАРКИ BRENT В 2024 Г ДО 85$/БАРР С $80, В 2025 Г — ДО $80 С $75
ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ПРОФИЦИТУ ТОРГОВОГО БАЛАНСА РФ В 2024Г ДО $121 МЛРД СО $115 МЛРД

С уважением,
Олег

 

Комментарий ЦБ России по инфляции.
Годовая инфляция в декабре немного снизилась — до 7,4 с 7,5% в ноябре.
Рост цен к предыдущему месяцу с поправкой на сезонность также замедлился.
Уменьшилась как устойчивая составляющая роста цен, так и вклад разовых факторов.
Несмотря на замедление, устойчивое инфляционное давление оставалось высоким.

По прогнозу Банка России,
с учетом проводимой денежно-кредитной политики,
годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и 
будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В оригинале — на сайте ЦБ России
cbr.ru/press/event/?id=18364&pict=73261/

Заседания ЦБ России в 2024г.
16 февраля
22 марта
26 апреля
7 июня
26 июля
13 сентября
25 октября
20 декабря

Судя по риторике ЦБ РФ, думаю,
если не будет форс мажора,
с 22 марта ЦБ России начнёт плавно снижать ставку.

С уважением,
Олег.

Провел опрос:
большинство думают, что 9,0%.



Моё мнение отличается от мнения большинства:
думаю, 8,50% (снижение на 1,00%): в связи с дефляцией и рецессией, у ЦБ РФ
есть причина резкого снижения ставки

С уваженипм,
Олег.

Для тех, кто не разбирается в валютных фьючерсах:
дальний валютный контракт отличается от ближнего на ожидаемую разность ставок центробанков по валютам данной валютной пары.
По Si, дальний контракт дороже ближнего на разность ожидаемых % ставок ЦБ РФ и ФРС. 
Когда ставки соответствуют инфляции, оценка дальних валютных фьючерсов, думаю, становится разумной.

Т.е. закладывают, что максимальная ставка ЦБ РФ будет около 10,25%, после этого, вероятно, будут стабилизация и снижение ставки ЦБ РФ.
Т.е. закладывают повышение ставки ФРС и, возможно, снижение или стабилизация ставки ЦБ РФ во 2 полугодии 2022г.

Если опять будет резкий рост геополитической напряжённости или падение в нефти, то 
ЦБ РФ может резко поднять ставку для стабилизации курса рубля и это будет хорошая точка входа. 

Ближайшие заседания ЦБ РФ.
11 02 2022
18 03 2022
29 04 2022
11 05 2022
10 06 2022

Cтавят на увеличение ставки ЦБ РФ примерно до 10% и, далее,
снижение ставок ЦБ РФ и/или рост ставок ФРС.

( Читать дальше )

Коллеги,
здравствуйте.

Мониторю ОФЗ.
Самые ликвидные:
— ОФЗ 26209, доха 9,9%, погашение 20 07 2022,
— ОФЗ 26230, доха 9,5%, погашение 16 03 2039.

Для временной парковки рублей, ОФЗ 26209 подходит.

Сделал график зависимости ставки ЦБ РФ от курса USD / RUB:

Между ставкой ЦБ РФ и курсом USD / RUB обратная засисимость: коэффициент корреляции минус 0,2%.
В 2014г. для поддержки рубля, ЦБ РФ подняли ставку до 17%.

Если ситуация с Донбассом всё — таки обострится, то ВОЗМОЖНО ПОВТОРЕНИЕ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ:
резкий подъем ставки для поддержания рубля,
если такой сценарий произойдёт, это будет хорошей точкой входа в длинные облигации (ОФЗ 26230, ОФЗ 26238)

С уважением,
Олег.

Коллеги,
сделал опрос и вот результат:

Большинство считает, что +0,5%,
ИТОГО 8,00%.

Аналитики считают, что +1,0%,
ИТОГО 8,50%.

Конечно, возможен и компромиссный вариант: +0,75%.
ИТОГО 8,25%.

Вспомнил анекдот.
— «Специалисты» считают, что уровень жизни в России увеличился".
— «А люди считают, что понизился».
— «Да, но люди — это же не специалисты».

Инфляция в России в годовом выражении замедлилась до 8,11%, что на 0,17% ниже показателя первой недели декабря.
Об этом говорится в резюме Минэкономразвития о ценовой ситуации в России.
Индекс потребительских цен по состоянию на 13 декабря составляет 8,11%.

Интересно,
проверим, кто прав.
С высокой вероятностью, один из 3 вариантов: +0,50%, +0,75%, +1,00%.

17 декабря проверим !

С уважением,
Олег.

Сделал опрос в чате.
Большинство считает, что на 0,5%, до 8,0% годовых.


С  уважением,
Олег.

Ближайшие заседания ЦБ РФ — 17 декабря 2021 и 11 февраля 2022.

Сделал опрос в чате @OlegTradingChat


Теперь, расчёт, что считают участники рынка (Si, USD / RUB).
Дальний фьючерс дороже ближнего на разницу ставок в РФ и США (0,25% и, вероятно, в 1 квартале 2022г. ставку ещё не поднимут).


( Читать дальше )

SI (USD / RUB):
дальние фьючерсы дороже ближних на ожидаемую разницу ставок ЦБ РФ и ФРС.

ФРС, вероятно, в 1 полугодии 2022г. (до полного обнуления QE) не будет поднимать ставки.
Поэтому пока рынок не верит, что ЦБ РФ повысит ставку выше, чем до 9%.

Напоминаю:
в 2021г. осталось одно заседание ЦБ РФ, которое будет 17 декабря.

RGBI (индекс ОФЗ) второй день пытается расти:


( Читать дальше )