Атаки беспилотников на НПЗ привели к росту цен.

Графики цен на СПБ бирже.



Аи-95 
Рост 15% за месяц.

Синий график — биржевые цены.
Зелёный график — внебиржевые цены.

Дизель всесезонный.
+12% за месяц

Синий график — биржевые цены.
Зелёный график — внебиржевые цены.

Чего боится рынок?
Думаю, выборов.

В ЭТОМ ПОСТУ НАПИСАЛ ОДИН ИЗ ВОЗМОЖНЫХ СЦЕНАРИЕВ.
ВАЖНО ЭТО ПОНИМАТЬ, ЧТОБЫ НЕ ПОТЕРЯТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ.

До выборов держали рубль.
А после выборов можно вспомнить, что рубль был и остаётся «мягкой» валютой.

Есть инструмент для манипуляций курсом –
ручное регулирование транзакций экспортёров.
Отменять обязательную продажу валютной выручки пока на собираются.

29 февраля в послании В.В.П. были озвучены планы до 2030 года
стоимостью около 10 трлн. руб. в нынешних ценах, с учётом инфляции, сумма будет существенно выше
(более 2 трлн в год). 
Участников рынка беспокоит вопрос об источниках финансирования этих расходов.
Один из источников — рост  налогов (НДФЛ и налога на прибыль юридических лиц).
Другой источник — ослабление рубля
(теоретически, желательно, плавное, но, фактически, бывает по разному).

Думаю, будет задействовано монетарное финансирование.
Это — монетизация долга, когда Центральный Банк напрямую финансирует дефицит госбюджета.
Эмиссия.

Думаю, 

Друзья,
продолжаю считать, что СВО создаёт высокий риск ослабления рубля и роста инфляции.
Поэтому считаю длинные облигации (даже ОФЗ) высокорискованными (в смысле, высокая вероятность убытка).

неделю назад получил много хейта по поводу того, что уже пора,
что те, кто говорит о рисках в длинных ОФЗ ничего не соображает.

Хорошо.
Цифры — штука упрямая.
ОФЗ 26238 по дневным (доходность уже 13+%):


RGBI (индекс ОФЗ) по дневным.

Опросил вчера вечером участников своего чата,
на сколько, по их мнению, вырастут цены за ближайшие 12 мес.
(т.е. ожидаемая личная инфляция).
t.me/OlegDTrading/4606
219 человек проголосовали.

Среднее 15,7%.

Интересно просто сравнить результат опроса с официальными цифрами
(официально около 12%).

Многие скажут, что выборка нерепрезентативно (мало участников и не все группы представлены).
Например, на сайте MMI был аналогичный опрос с похожим результатом (больше участников опроса).

Правило Тейлора это правило денежно-кредитной политики, которое определяет,
насколько изменяется процентная ставка в случае изменения показателей ВВП и инфляции.
Для каждого процента роста инфляции,
центральный банк должен поднять номинальную процентную ставку более, чем на один процентный пункт.

Пик инфляции по официальной оценте ожидается весной 2024г. и далее — снижение
(обычно, летом снижение инфляции, осенью рост).
Очень вероятно, что летом будет снижение инфляции.
А осенью (обычно, осенью — рост инфляции)?

Как говорится, 
«Мыши плакали, кололись, но продолжали жрать кактус».

Физ. лица видят падающий тренд и почему — то считают, что надо покупать
(мол, упало, значит, вырастет).
Думаю, вероятность продолжения тренда обычно выше вероятности разворота тренда.

На самом деле,
риск — это СВО.
Сейчас рост ВВП на высокой инфляции
(для акций позитив, для длинных ОФЗ негатив).

Думаю, доходность индексного портфеля акций будет выше, чем доходность длинных ОФЗ.
Пока ставка 16%, ожидаемая инфляция тоже около 16%.
А доходность длинных ОФЗ 13%.
Тренд по RGBI (индекс ОФЗ) остаётся падающим

ОФЗ 26238 (погашение 15 мая 2041г.) по недельным:



С уважением,
Олег

1.
СОВКОМБАНК И ХКФ БАНК ДОГОВОРИЛИСЬ ОБ ОБЪЕДИНЕНИИ БИЗНЕСОВ ДВУХ ОРГАНИЗАЦИЙ НА ПЛАТФОРМЕ СОВКОМБАНКА — IFX (http://t.me/disclosure_plus_bot?start=dGFyaWZfNDU5NDU2)

СДЕЛКА ПО ОБЪЕДИНЕНИЮ ХКФ БАНКА И СОВКОМБАНКА ЗАВЕРШИТСЯ ДО КОНЦА 2024Г — IFX (http://t.me/disclosure_plus_bot?start=dGFyaWZfNDU5NDU2)

СОВКОМБАНК ВЫКУПИТ 51% ХКФ БАНКА НА ПЕРВОМ ЭТАПЕ ЗА СЧЕТ ЭМИССИИ НОВЫХ АКЦИЙ В РАЗМЕРЕ 5% — IFX (http://t.me/disclosure_plus_bot?start=dGFyaWZfNDU5NDU2)

СОВКОМБАНК КУПИТ ОСТАВШИЕСЯ 49% АКЦИЙ ХКФ БАНКА С ОПЛАТОЙ ДЕНЬГАМИ В ТЕЧЕНИЕ 2024-2025ГГ — IFX (http://t.me/disclosure_plus_bot?start=dGFyaWZfNDU5NDU2)

ПРАВЛЕНИЕ СОВКОМБАНКА ПРЕДЛОЖИТ СОВЕТУ ДИРЕКТОРОВ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ В РАЗМЕРЕ 30% ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ЗА 2023Г, 1,1 РУБ. НА АКЦИЮ — БАНК — IFX (http://t.me/disclosure_plus_bot?start=dGFyaWZfNDU5NDU2)

Теперь Совкомбанк становится похож на ВТБ:
доп. эмиссии !

С уважением,
Олег