Российский рубль показал одну из наихудших динамик среди всех валют мира в прошлом году. Исторически российская валюта дешевела по отношению к другим валютам на фоне каких-то серьезных потрясений, так было в 1998, 2008, 2014, 2016, 2020 и 2022 гг. Однако прошлогоднее падение национальной валюты произошло на фоне спокойного внешнего фона и роста экономики опережающими темпами.

Российская экономика является экспортно-ориентированной и за последние тридцать лет лишь в феврале 1998 г. был зафиксирован дефицит торгового баланса товарами. Все остальное время внешняя торговля была профицитной и прошлый год не исключение. В 2023 г. профицит экспорта над импортом составил примерно 120 млрд долларов, однако даже такой приток средств не смог предотвратить обвальное падение рубля, которое наблюдалось на протяжении первых десяти месяцев.

На протяжении практически всего прошлого года в рублевой зоне наблюдался заметный профицит ликвидности, год и вовсе начался с 3,8 трлн рублей профицита. Вполне вероятно, что избыток рублей был направлен на финансовые рынки, как на фондовый, так и на валютные рынки.

В ближайшие две недели на рынок поступят более 943 млрд рублей в виде дивидендов от компаний. Первые средства начнут поступать уже 17 января.

Стоит, конечно, отметить, что большая часть средств уйдет прямым собственникам компаний, в том числе государству, поэтому миноритариям достанется лишь порядка 146 млрд рублей, которые они в дальнейшем смогут перенаправить на рынок акций.

Ссылка на пост 

Несмотря на то что фондовый рынок России по-прежнему находится в боковике, его капитализация приблизилась к сентябрьским максимумам.

Ссылка на график

По итогам вчерашнего дня общая капитализация фондового рынка России превысила 58 трлн рублей. До уровней сентября не хватает около 1,7%.

Ссылка на пост

Нефть входит в благоприятный для себя период. Традиционно котировки «черного золота» растут в первой половине года. 

Самыми лучшими месяцами для нефти являются февраль, апрель и май, в эти месяцы в среднем цены растут на 4, 6 и 3,9 процентов соответственно. 

Принимая во внимание фундаментальные факторы, которые сформировались к концу нынешнего года, у нефти есть перспективы к росту.

Ссылка на пост

Пока коррекция на рынке нефти не привела к закрытию позиций со стороны спекулянтов и фиксированию прибыли.

По состоянию на 19 декабря объем чистого «шорта» среди спекулянтов на бирже ICE по нефти марки WTI составил 41,4 тыс. контрактов.

На бирже NYMEX с контрактами на физическую поставку нефти ситуация немного изменилась в пользу быков — за неделю объем чистого «лонга» среди хедж-фондов вырос с 73,2 тыс. контрактов до 109,7 тыс. (график можно найти здесь)

На мой взгляд, ситуация на рынке нефти, с учетом большого объема коротких позиций, по-прежнему в пользу быков. Учитывая геополитику вокруг Ближнего Востока и ситуацию с балансом на рынке нефти, фундаментально цены на нефть, по моему мнению, должны быть гораздо выше текущих уровней.

Ссылка на пост